RENTABILIDADE IPCA+

[Lucas Cavalcante#3000]

Na aula 6 do modulo 3, o Raul informa que em um cenário de hiperinflação o IPCA+ não é bom, pois o IR teria um desconto maior e que faria perder poder compra.

Minha dúvida seria porque é correto afirma isso se o IPCA+ garante uma taxa além da inflação, então não perderia poder de compra. Sendo no caso de hiperinflação ou não, a taxa real que foi usada no título seria cumprida, e abateria os 15% do IR sobre ela também.

(Eu sei que o IR é sobre a taxa nominal, mas se fizer o calculo vc já sabe quanto vai render com a taxa real, e saberia que o juros real seria abatido 15% do IR)

Pela aula meu raciocínio está errado, mas queria entender porque estou errado.

[Jonathan William Proencio]

Confesso que tambem saí da aula com a mesma duvida, mas ainda nao havia perguntado aqui.. acompanhando....

[João Barros#1434]

Fala @Lucas Cavalcante#3000 !

O problema é que em cenários de super inflação, o % do IR "ganha muito" porque ele incide sobre o ganho. Veja exemplos:

Cenário 1:
Investimento: R$1.000,00
Tempo: + 720 dias (para utilizarmos a menor alíquota possível de IR que é 15%)
Inflação no período: 100%
Título: IPCA + 5%

Então ao final do título, seus R$1.000,00 vão se transformar em R$2.100,00. Porém, ao resgatar, o leão vai comer 15% dos seus 1.100,00 (sua rentabilidade). Então você vai receber R$1.935,00 -> [R$1000,00 + (R$1.100,00 - R$165,00)]

Mas veja, devido a inflação (100%), os R$1.000,00 seriam R$2.000,00. Porém, devido o IR incidido (que ficou grande devido a grande taxa da inflação), o título te entregou somente R$1.935,00. Você além de ter perda no poder de compra, não teve rentabilidade real acima da inflação. 

Agora um cenário sem hiperinflação:

Cenário 2:
Investimento: R$1.000,00
Tempo: + 720 dias (para utilizarmos a menor alíquota possível de IR que é 15%)
Inflação no período: 5%
Título: IPCA + 5%

Ao final do título, seus R$1.000,00 vão se transformar em R$1.102,50. O IR a descontar no resgate será de R$15,38, então o título te entregará R$1.087,13. 

Corrigindo os R$1.000,00 pela inflação de 5%, teremos R$1.035,36. Logo, além de ganhar do poder de compra, você teve rentabilidade acima da inflação.