Duvida sobre os titulos IPCA+

[Diego Ferreira]

Pessoal, eu não entendi muito bem como funciona os títulos IPCA+, vamos pegar exemplos atuais:

Atualmente temos títulos pré-fixados pagando 13,5-14% a.a (Exemplo Tesouro Prefixado 2032) e títulos IPCA+ pagando IPCA + 7,32% a.a (Exemplo Tesouro IPCA+2029), atualmente a inflação esta em 5,32%, para o investimento IPCA+ chegar no nível do pré-fixado, ela precisaria estar no mínimo a 6,18% (7,32+6,18=13,5), e manter nesse valor durante toda a vigência do titulo, tudo isso para APENAS igualar no titulo pré-fixado, ou seja, pro titulo IPCA+ "vencer" o pré-fixado, a inflação vai precisar estar maior que 6,68%(7,32+6,68=14,0). Logo na minha visão não faz o menor sentido investir no IPCA+ (pelo menos no cenário atual) pois a chance dele valer igual ou menor que o pré-fixado é muito maior do que ele valer mais que um pré-fixado de 13,5-14%. Faz sentido essa minha analise? ou estou sendo muito otimista em relação a inflação? 

[Marcelo R]

7 minutes ago, Diego Ferreira disse:

Pessoal, eu não entendi muito bem como funciona os títulos IPCA+, vamos pegar exemplos atuais:

Atualmente temos títulos pré-fixados pagando 13,5-14% a.a (Exemplo Tesouro Prefixado 2032) e títulos IPCA+ pagando IPCA + 7,32% a.a (Exemplo Tesouro IPCA+2029), atualmente a inflação esta em 5,32%, para o investimento IPCA+ chegar no nível do pré-fixado, ela precisaria estar no mínimo a 6,18% (7,32+6,18=13,5), e manter nesse valor durante toda a vigência do titulo, tudo isso para APENAS igualar no titulo pré-fixado, ou seja, pro titulo IPCA+ "vencer" o pré-fixado, a inflação vai precisar estar maior que 6,68%(7,32+6,68=14,0). Logo na minha visão não faz o menor sentido investir no IPCA+ (pelo menos no cenário atual) pois a chance dele valer igual ou menor que o pré-fixado é muito maior do que ele valer mais que um pré-fixado de 13,5-14%. Faz sentido essa minha analise? ou estou sendo muito otimista em relação a inflação? 

Diego, 

Um detalhe importante que talvez você tenha deixado passar é o seguinte... o titulo rende diariamente, ou seja, se o IPCA ultrapassar os 6,18% que você disse, isso meio que entra na conta e fica "acumulado" nos juros compostos. Então que que ver o que vai acontecer até o final para na media calcular o que aconteceu.

Por exemplo se o IPCA ficar um certo tempo acima dos 6,18% , dependendo de por quanto tempo isso acontecer, no fim das contas ele pode render mais que o pré-fixado.

Quando o IPCA entra na conta é uma segurança extra... por exemplo se estoura um guerra e a inflação sobe, ou os politicos fazem mais cagadas ainda... e a inflação subir, ai pode dar merda.

É sempre aquela balança... e geralmente conforme aprendemos no contra-fluxo, o "premio" do IPCA+ é tanto maior quando for a "falta" de medo da inflação... se todos estiverem com medo de inflação provavelmente o + do IPCA "premio" vai reduzir.

 

[Oscar Washington Barboza Junior]

Lembrar que o Brasil ja teve inflação de 70% a.m.; Inflação no Brasil não é um risco a ser desconsiderado. Imagino uma inflação de 12% a.a. e você com um titulo pré rendendo 10% a.a. Eu particularmente gosto de pegar títulos pre-fixado para marcação a mercado e debentures, CRI/CRA com prazo curto 2-3 anos. Acho que nesse tempo não quebram o país.. kkk mais que isso eu não arrisco. Então para vencimento maiores IPCA+ faz mais sentido pra mim.

[Bolívar Luiz]

17 horas atrás, Diego Ferreira disse:

Pessoal, eu não entendi muito bem como funciona os títulos IPCA+, vamos pegar exemplos atuais:

Atualmente temos títulos pré-fixados pagando 13,5-14% a.a (Exemplo Tesouro Prefixado 2032) e títulos IPCA+ pagando IPCA + 7,32% a.a (Exemplo Tesouro IPCA+2029), atualmente a inflação esta em 5,32%, para o investimento IPCA+ chegar no nível do pré-fixado, ela precisaria estar no mínimo a 6,18% (7,32+6,18=13,5), e manter nesse valor durante toda a vigência do titulo, tudo isso para APENAS igualar no titulo pré-fixado, ou seja, pro titulo IPCA+ "vencer" o pré-fixado, a inflação vai precisar estar maior que 6,68%(7,32+6,68=14,0). Logo na minha visão não faz o menor sentido investir no IPCA+ (pelo menos no cenário atual) pois a chance dele valer igual ou menor que o pré-fixado é muito maior do que ele valer mais que um pré-fixado de 13,5-14%. Faz sentido essa minha analise? ou estou sendo muito otimista em relação a inflação? 

@Diego Ferreira, as respostas dos amigos são verdadeiras e evidenciam também a importância da observação do contrafluxo na sua estratégia. Títulos indexados ao IPCA+ são mais beneficiados quando a taxa de juros está alta e a inflação baixa ou relativamente baixa justamente porque vão estar ofertando rentabilidades competitivas e, a longo prazo, a inflação tende a oscilar e entrar em períodos de alta, fazendo com que o seu título se valorize e renda bem.

Abraços.