Dividendos de Lucro Liquido ou do EBITDA? qual a diferença?

[Edson Galvao Costa]

Quanto mais estudo mais desafiante vai ficando, a questão é a seguinte.

Aprendi até aqui que, a busca por empresas perenes com bons dividendos para uma referida carteira é fato, no entanto inicialmente entendi que os dividendos são consequências do lucro líquido, mas me deparei com empresas das características já citadas que seus dividendos advêm do Ebitda, e agora?

Devo considerar isso nas minhas perguntas do Diagrama do cerrado?

Ainda estou juntando o que até aqui consegui entender....

Editado 30 de Julho de 2023 por Edson Galvao Costa
erro de ortografia

[Adriano Umemura]

Boa noite @Edson Galvao Costa. Poderia citar um exemplo de empresa que calcula os seus dividendos pelo ebitda?

[Edson Galvao Costa]

tenho esse ativo, Klabin

Dividendo mínimo de acordo com o que li é de 25% do L.L. e não distante pelo EBITDA é quase que o mesmo que cumprir os mesmos 25% de Payout, nesse caso o EBITDA como resultado   operacional, parece ser bom para quem tem o ativo, por manter o EBITDA em media bem constantes nos ultimos anos

Retirado do RI Klabin – será que interpretei certo Adriano,

 

5.4. Parâmetros para Propostas de Distribuição de Dividendos ou Juros Sobre Capital Próprio. Toda proposta da administração sobre a distribuição de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio deverá levar em consideração as disposições da lei aplicável, do Estatuto Social e da Política de Endividamento Financeiro da Companhia, bem como outras variáveis como os resultados da Companhia, sua condição financeira, existência de reservas previstas em lei, as obrigações por ela assumidas perante seus credores, necessidade de caixa, perspectivas futuras dos mercados de atuação da Companhia, investimentos para manutenção e oportunidades de expansão.

5.5. Target para Distribuição de Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. Observadas as regras referentes ao dividendo obrigatório, conforme disposto no Estatuto Social e Lei das Sociedades por Ações, e observadas as demais disposições apresentadas nesta Política, incluindo os parâmetros previstos no item 5.4 acima, o Conselho de Administração terá como objetivo propor dividendos e/ou juros sobre capital próprio de modo que o valor total de dividendos e juros sobre capital corresponda a um percentual alvo entre 15% e 25% do EBITDA Ajustado, sem que isso, contudo, limite a discricionariedade do Conselho de Administração de, extraordinariamente, considerando a conjuntura macroeconômica, as condições econômico-financeiras da Companhia (atuais e projeções), bem como a situação dos mercados em que a Companhia atua e respeitadas as demais políticas da Companhia, deliberar distribuições de dividendos e/ou juros sobre capital próprio fora do Target definido nesta Política.

Política de Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio.pdf

[Adriano Umemura]

6 minutes ago, Edson Galvao Costa disse:

tenho esse ativo, Klabin

Dividendo mínimo de acordo com o que li é de 25% do L.L. e não distante pelo EBITDA é quase que o mesmo que cumprir os mesmos 25% de Payout, nesse caso o EBITDA como resultado   operacional, parece ser bom para quem tem o ativo, por manter o EBITDA em media bem constantes nos ultimos anos

Retirado do RI Klabin – será que interpretei certo Adriano,

 

5.4. Parâmetros para Propostas de Distribuição de Dividendos ou Juros Sobre Capital Próprio. Toda proposta da administração sobre a distribuição de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio deverá levar em consideração as disposições da lei aplicável, do Estatuto Social e da Política de Endividamento Financeiro da Companhia, bem como outras variáveis como os resultados da Companhia, sua condição financeira, existência de reservas previstas em lei, as obrigações por ela assumidas perante seus credores, necessidade de caixa, perspectivas futuras dos mercados de atuação da Companhia, investimentos para manutenção e oportunidades de expansão.

5.5. Target para Distribuição de Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. Observadas as regras referentes ao dividendo obrigatório, conforme disposto no Estatuto Social e Lei das Sociedades por Ações, e observadas as demais disposições apresentadas nesta Política, incluindo os parâmetros previstos no item 5.4 acima, o Conselho de Administração terá como objetivo propor dividendos e/ou juros sobre capital próprio de modo que o valor total de dividendos e juros sobre capital corresponda a um percentual alvo entre 15% e 25% do EBITDA Ajustado, sem que isso, contudo, limite a discricionariedade do Conselho de Administração de, extraordinariamente, considerando a conjuntura macroeconômica, as condições econômico-financeiras da Companhia (atuais e projeções), bem como a situação dos mercados em que a Companhia atua e respeitadas as demais políticas da Companhia, deliberar distribuições de dividendos e/ou juros sobre capital próprio fora do Target definido nesta Política.

Política de Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio.pdf 399 kB · 0 downloads

Os dividendos obrigatorios vão seguir os 25% do LL do exercicio. O valor mencionado de 15 a 25% do EBITDA seria um target, ou seja uma meta que a empresa tentara seguir, mas obedecendo as clausulas do dividendo obrigatorio e da 5.4.

Em 2022 por exemplo, eles pagaram R$1,628BI de dividendos o que representou um payout de 34,70% sobre o lucro liquido e de cerca de 20% sobre o EBITDA.

Mas de qualquer forma, os dividendos serão calculados em cima do LL, ja que nele estão embutidos toda a parte de depreciação/amortização, o resultado financeiro e o IR

 

[Edson Galvao Costa]

Vou rever tudo isso com mais calma Adriano, de qquer forma, fico agradecido, mas preciso de mais tempo pra absorver e comparar tudo que me disponibilizou, 

mas na duvida vou perguntando sempre, paciência comigo kkkkk

[Adriano Umemura]

@Edson Galvao Costa somente complementando. Em 2020 a Klabin teve EBITDA de R$4,379BI. Contudo, devido a amortização/depreciação, ao resultado financeiro e ao IR, ela terminou com prejuizo de R$2,389B, praticamente não distribuindo proventos.