Mercado de opções

[Felipe Macedo]

boa tarde galera, gostaria de saber se alguém aqui entende sobre mercado de opções, minha duvida é, se é igual o aluguel de ações? E se não for igual como funciona (riscos, prazos, rentabilidade, etc.)

 

desde já agradeço 

[Adriano Umemura]

Boa tarde @Fábio Rogério Coqueiro. Quando comecei a ter contato com o mercado em 2006 fiz alguns estudos com venda coberta (venda de CALL) na epoca em que foi o auge das opções de PETR e VALE. Na minha opinião, para o holder, quanto mais fora de posição ele fica, menos rentabilidade ele tem. Primeiramentre vamos revisar alguns conceitos :

Quem compra uma PUT tem o direito mas não a obrigação de vender um ativo ao preço determinado. Quem lança ou vende a PUT possui a obrigação de comprar o ativo no preço determinado. Baseado neste conceito vamos a algumas considerações

1 hour ago, Fábio Rogério Coqueiro disse:

1- A ação não desvaloriza e eu fico com o prêmio da PUT, que dá algo em torno de 5% de lucro.

Nesse cenário, eu perderia a valorização da ação, caso ela suba de preço, mas, em contrapartida, lançaria uma nova venda de PUT.

 

2- A ação desvaloriza, eu fico com o prêmio + ação, que agora pude comprar por R$ 2,00 mais barata.

Para voce conseguir um bom premio tem que lançar a opção ITM, ou seja, nos casos da PUT, com strike acima do preço atual. Se lançar OTM ira conseguir um valor muito baixo que na minha opinião não compensaria. Veja que por essa linha de raciocinio voce ja aumentou a chance de se exercido e tera que compra a ação mais cara

Se a ação subir mas voce não for exercido voce perdeu a valorização e tera que comprar o ativo mais caro. Alem disso o seu premio teria que descontar as taxas e IR, e na grande maioria das situações o premio não compensa a perda de valorização

Se for exercido tera que comprar a ação mais cara.

Quando voce diz que lançaria uma nova PUT, entendo que voce estaria rolando a sua venda para não ser exercido. Voce vera que isso é uma bola de neve. Cada vez tera que ir colocando mais dinheiro para sustentar a rolagem.

E um ultimo fator a ser considerado. Quando fiz estes estudos a respeito de opções, as PUTs tinham uma liquidez muito reduzida, e praticamente era inviavel fazer quelquer tipo de operação. Hoje eu não sei como esta o mercado de opções, mas se não tiver liquidez nenhuma estrategia funciona.

 

[Fábio Rogério Coqueiro]

5 minutes ago, Adriano Umemura disse:

Boa tarde @Fábio Rogério Coqueiro. Quando comecei a ter contato com o mercado em 2006 fiz alguns estudos com venda coberta (venda de CALL) na epoca em que foi o auge das opções de PETR e VALE. Na minha opinião, para o holder, quanto mais fora de posição ele fica, menos rentabilidade ele tem. Primeiramentre vamos revisar alguns conceitos :

Quem compra uma PUT tem o direito mas não a obrigação de vender um ativo ao preço determinado. Quem lança ou vende a PUT possui a obrigação de comprar o ativo no preço determinado. Baseado neste conceito vamos a algumas considerações

Para voce conseguir um bom premio tem que lançar a opção ITM, ou seja, nos casos da PUT, com strike acima do preço atual. Se lançar OTM ira conseguir um valor muito baixo que na minha opinião não compensaria. Veja que por essa linha de raciocinio voce ja aumentou a chance de se exercido e tera que compra a ação mais cara

Se a ação subir mas voce não for exercido voce perdeu a valorização e tera que comprar o ativo mais caro. Alem disso o seu premio teria que descontar as taxas e IR, e na grande maioria das situações o premio não compensa a perda de valorização

Se for exercido tera que comprar a ação mais cara.

Quando voce diz que lançaria uma nova PUT, entendo que voce estaria rolando a sua venda para não ser exercido. Voce vera que isso é uma bola de neve. Cada vez tera que ir colocando mais dinheiro para sustentar a rolagem.

E um ultimo fator a ser considerado. Quando fiz estes estudos a respeito de opções, as PUTs tinham uma liquidez muito reduzida, e praticamente era inviavel fazer quelquer tipo de operação. Hoje eu não sei como esta o mercado de opções, mas se não tiver liquidez nenhuma estrategia funciona.

 

Perfeito, Adriano!

A ideia mesmo seria fazer a venda coberta OTM.. Tem esse risco principal que é o de perder a valorização da ação.

 

Sua resposta foi realmente de acordo com o que eu imaginava. Não compensa ficar fora de posição mesmo.

 

Obrigado.

[Saniel Barros Alves]

On 20/03/2024 at 14:37, Fábio Rogério Coqueiro disse:

Ressuscitando o tópico. Uma dúvida:

 

E no caso da venda "coberta" de PUT? Não seria interessante?

Ex:

Eu analisei uma ação, coloquei no diagrama do cerrado e  notei que terei q investir R$ 5.000,00 nela, por exemplo.

O preço dela atual está R$ 50,00. 

 

Com isso eu faço uma venda de PUT para comprar a R$ 48,00, por exemplo. 

 

Temos dois cenários:

1- A ação não desvaloriza e eu fico com o prêmio da PUT, que dá algo em torno de 5% de lucro.

Nesse cenário, eu perderia a valorização da ação, caso ela suba de preço, mas, em contrapartida, lançaria uma nova venda de PUT.

 

2- A ação desvaloriza, eu fico com o prêmio + ação, que agora pude comprar por R$ 2,00 mais barata.

 

 

Não sei se entenderam a lógica. Mas é uma ação que eu já tenho em carteira e, nos novos aportes, ao invés de pegar a ação, vendo a put para lucrar até que eu seja exercido.

 

Não é algo que eu faça, por ora, mas que faz algum sentido, faz.

 

Alguém tem outra visão acerca disso que eu não estou notando?

O risco da venda de PUT é mais baixo do que a compra a seco da ação, porque você reduz ainda mais o seu preço médio. Opções é a ferramenta mais avançada e complexa da bolsa, mas não precisa ser esse absurdo de arriscado que o pessoal prega aqui, existem centenas de formas de se operar opções, algumas realmente bem arriscadas e outras com risco tão baixo quanto a simples compra ou venda de uma ação no mercado. Aqui o pessoal apedreja opções porque devido a complexidade, sabem que os alunos farão merda e não querem sujar o treinamento deles com isso.

A questão aqui é conhecimento, certamente você tem botijão de gás em casa e sabe que não pode deixar vazando e acender um esqueiro perto! O botijão no cenário descrito representa risco, mesmo assim você tem em casa, porque tem conhecimento e sabe gerenciar obtendo seus benefícios, como cozinhar sua comida.

Mas precisa ser destacado um ponto que o pessoal aqui realmente tem razão! Opções não é um investimento.

Opções é uma ferramenta de alavancagem e pode ser utilizada sim para especulação, mas também pode ser utilizada para proteção e extração de renda, tudo é questão de conhecimento. Alavancagem não é uma coisa para se ter medo, e algo incrível se você tem o controle. Sabe o carro que você usa para se locomover? Sim, ele é um exemplo de alavancagem, pois você está alavancando a sua velocidade de locomoção, e isso é ótimo! Mas se você acelera demais, aí começa a ficar muito perigoso. Logo, o perigo não é a ferramenta em si, e sim como você faz uso dela.

Muitos aqui deve me apredejar, mas não concordo em moldarem a cabeça do pessoal como se opções fosse o grande vilão. Até o Luís Barsi, maior investidor brasileiro pessoa física utiliza essa ferramenta, podem pesquisar.

Editado 25 de Março por Saniel Barros Alves

[Fábio Rogério Coqueiro]

On 25/03/2024 at 10:13, Saniel Barros Alves disse:

O risco da venda de PUT é mais baixo do que a compra a seco da ação, porque você reduz ainda mais o seu preço médio. Opções é a ferramenta mais avançada e complexa da bolsa, mas não precisa ser esse absurdo de arriscado que o pessoal prega aqui, existem centenas de formas de se operar opções, algumas realmente bem arriscadas e outras com risco tão baixo quanto a simples compra ou venda de uma ação no mercado. Aqui o pessoal apedreja opções porque devido a complexidade, sabem que os alunos farão merda e não querem sujar o treinamento deles com isso.

A questão aqui é conhecimento, certamente você tem botijão de gás em casa e sabe que não pode deixar vazando e acender um esqueiro perto! O botijão no cenário descrito representa risco, mesmo assim você tem em casa, porque tem conhecimento e sabe gerenciar obtendo seus benefícios, como cozinhar sua comida.

Mas precisa ser destacado um ponto que o pessoal aqui realmente tem razão! Opções não é um investimento.

Opções é uma ferramenta de alavancagem e pode ser utilizada sim para especulação, mas também pode ser utilizada para proteção e extração de renda, tudo é questão de conhecimento. Alavancagem não é uma coisa para se ter medo, e algo incrível se você tem o controle. Sabe o carro que você usa para se locomover? Sim, ele é um exemplo de alavancagem, pois você está alavancando a sua velocidade de locomoção, e isso é ótimo! Mas se você acelera demais, aí começa a ficar muito perigoso. Logo, o perigo não é a ferramenta em si, e sim como você faz uso dela.

Muitos aqui deve me apredejar, mas não concordo em moldarem a cabeça do pessoal como se opções fosse o grande vilão. Até o Luís Barsi, maior investidor brasileiro pessoa física utiliza essa ferramenta, podem pesquisar.

Obrigado por seu ponto de vista.