MARCAÇÃO A MERCADO TESOURO DIRETO PRE FIXADO E IPCA

[Márcia Freitas]

De quanto em quanto tempo tenho que observar o valor do título para ver se já compensa vender, para achar o melhor ponto de saída?

[Rodrigo Nunes Endres]

Quando o valor que você receberia no final do período,  deduzidos os impostos, for menor que o valor atual deduzidos os impostos.

[Adriano Umemura]

Bom dia @Márcia Freitas,

A marcação a mercado é um processo onde os preços de determinados ativos de renda fixa são atualizados diariamente. Os preços variam conforme as expectativas do mercado e representam o valor que o investidor irá receber, caso decida vender os títulos antes do vencimento.

Portanto, a marcação a mercado funciona como um indicador de quanto o mercado está disposto a pagar por determinado título naquele dia. Isso significa que se o investidor continuar com o título até o vencimento, ele receberá exatamente o valor combinado quando realizou a aplicação.

Por outro lado, se o investidor fizer o resgate antecipado, ele pode ter lucros ou prejuízos. O prejuízo ocorre apenas se o resgate for realizado no momento em que os títulos estão com preço baixo. Porém, em momentos em que os títulos se valorizam, é possível receber o rendimento de maneira antecipada.

Atualmente, o Tesouro Direto oferece três tipos de títulos: Tesouro Selic, Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado. O Tesouro Selic pode até ser impactado pela marcação a mercado, mas isso ocorre em menor grau. No entanto, o Tesouro IPCA+ e o Tesouro Prefixado, são impactados diariamente.

Quando as taxas de juros são alteradas, os preços dos títulos também sofrem mudanças para que no final o rendimento proporcionado pela taxa de juros seja equivalente a 1 mil reais. Para haver esse equilíbrio e os títulos paguem sempre 1 mil reais no vencimento, os preços dos títulos sobem ou descem. Desse modo, sempre que a taxa de juros sobe, os preços dos títulos caem. Em contrapartida, sempre que a taxa de juros cai, os preços dos títulos sobem. Essa variação de preços da marcação a mercado é maior em títulos com prazo de vencimento longo. Isso porque, eles possuem mais espaço para oscilar.

Para ter ganhos no tesouro por meio da marcação a mercado, é preciso ficar de olho nas oscilações dos preços e comparar a rentabilidade acordada no momento da aplicação e o retorno oferecido caso o resgate seja feito antecipadamente.

Na imagem abaixo, a linha azul representa o valor teórico de um título e a linha verde é o valor real segundo a marcação a mercado.

Observe que a linha verde em alguns momentos está bem mais alta do que a linha azul. Isso significa que, nesses momentos, o investidor pode resgatar o título e lucrar antecipadamente ao invés de esperar até o vencimento. 

A primeira vantagem de fazer marcação a mercado é o custo de oportunidade. Em síntese, o custo de oportunidade é o custo de deixar o dinheiro em uma aplicação e não em outra. Dessa maneira, quando você antecipa o rendimento de um título, você pode pegar esse dinheiro e aplicar em outros ativos ou em outro título do tesouro, fazendo esse dinheiro render ainda mais.

Um cuidado a ser tomado é o Imposto de Renda (IR), que é descontado em cima do rendimento da aplicação. É necessario fazer os cálculos para você ter consciência de quanto será cobrado de IR e dependendo da aliquota se vale a pena resgatar antecipadamente.

Baseado nestas informações voce pode decidir avaliar o titulo quando ele entrar na aliquota minima. Ou quando vislumbra possiveis alterações na taxa de juros. Ou mesmo quando for realizar os seus aportes mensais.

Segue abaixo o link do tesouro direto, a qual na area logada voce tera disponibilidade de avaliar as diversas informações citadas neste post.

https://www.tesourodireto.com.br/

 

[Adriano Umemura]

4 horas atrás, Rodrigo Nunes Endres disse:

Quando o valor que você receberia no final do período,  deduzidos os impostos, for menor que o valor atual deduzidos os impostos.

Boa tarde @Rodrigo Nunes Endres. Durante o decorrer do investimento, a taxa de juros acumulada não ira superar a taxa acumulada final. Voce podera ter uma taxa anualizada maior devido ao adiantamento da rentabilidade, mas não ira ultrapassa o valor final.

Por exemplo, se voce coloca R$1000,00 em um titulo prefixado com taxa de 10%aa e vencimento em 3 anos, a variação durante o decorrer do investimento não ira superar os R$1331,00 bruto que voce receberia na data de vencimento.

O que pode acontecer é no primeiro ano voce estar com a rentabilidade de R$1150,00 ao inves dos R$1100,00, ou no segundo ano de R$1290,00 ao inves dos R$1210,00 mas não ira superar os R$1331,00 finais.

[Jhonatta Vinicius Alves Cassiano]

Acredito que o bom cenário seria comprar o titulo quando a taxa de juros está alta e se ela cair expressivamente vender o titulo seguindo a marcação a mercado, caso a taxa caia pouco ou continuar subindo o melhor seria esperar o vencimento.