Análise da Blau

[Luis Eugênio Gomes Freitas]

Boa noite pessoal, estou analisando as empresas que já tinha em carteira. Abaixo constam os dados que obtive da empresa de acordo com o método Scuttlebutt, para minha surpresa a empresa também foi muito bem avaliada nas perguntas padrão do Diagrama do Cerrado (perdendo ponto apenas nos tópicos sobre dividendos e sobre tamanho da empresa). Gostaria da opinião de vocês.

1- Aumento nas vendas com base nos produtos que tem ?
Sim 👍
 A empresa atua na venda de medicamentos especialmente para hospitais (modelo b2b). Atua em 3 níveis de atuação: biológicos, especialidades e oncológicos. Sua maior atuação se dá no Brasil, onde há expectativas de envelhecimento da população (e consequentemente aumentos dos gastos com remédios). Vem buscando cada vez mais diversificar seus produtos.

2- Administração continua explorar novos produtos como alternativa aos atuais?
Sim 👍
Historicamente a empresa teve concentração de lucro nas imunoglobulinas e alfapoetina, vem buscando cada vez mais aumentar sua exposição a outros produtos como os medicamentos do setor de especialidades.

3- Esforços em PeD em relação ao seu porte
Sim 👍
A principal motivação do IPO da empresa foi o crescimento da companhia, desde então vem buscando crescer através de fábricas próprias (P1000) e aquisição de novas organizações (Bergamo e Centro Hemarus)

4- Organização de vendas acima da média?
Sim 👍
Por se tratar especialmente de vendas a hospitais, o setor de atuação da empresa se dá pela recorrência de vendas aos mesmos clientes. O setor é marcado pela importância da reputação da empresa no momento das compras.

5- Margem de lucro considerável?
Sim 👍
Apesar das dificuldades recebtes, com a pressão por preços causadas especialmente pelo aumento da sinistralidade nas seguradoras (desafio comum das empresas de saúde), bem como permissão de compra de imunoglobulinas pelo MS sem o adequado registro da Anvisa (específico da empresa) o que culminou na diminuição das margens recentes, a empresa mandem boas margens de lucro e receita (ambas acima de 15%).

6- Esforços pra manter margem de lucro ?
Sim 👍
No Brasil devido a regulamentação estatal a principal forma de aumento da margem de líquido é através da diminuição dos custos de produção (já que não se pode simplesmente repassar o preço ao consumidor a qualquer custo), a empresa vem investindo em novas fábricas pra otimizar o processo de produção e consequentemente melhorar as margens de lucro.

7- Empresa possui boas relações com os trabalhadores?
Sim 👍
Não são encontrados muitos processos trabalhistas pelo porte da empresa. Bem avaliada no indeed (3.9/5)

8- Boas relações com executivos?
Neutro
Não foram encontradas muitas informações, mas aparentemente sim.

9- Boa cultura administrativa ?
Neutro
Aparentemente positiva, sem casos de corrupção, está no segmento novo mercado na b3.

10- Boa análise de gastos e custos?
Neutro
Aparentemente sim, a empresa está agindo de acordo com o que se propôs conforme o ipo.

11- Possui vantagens competitivas?
Sim 👍
Tem licitação com o MS para comercialização de alfapoetina (apesar de não estar valendo na prática atualmente), atua em diferentes setores de mercado, podendo variar a produção de acordo com a demanda . Atua em setor com altas barreiras competitivas.

12- Possui estratégia de curto ou longo prazo em relação a lucro e resultados?
Sim 👍
Empresa investe muito em novas fábricas e produtos.

13- No futuro é possível novos follow on que possam diluir o benefício atual?
Negativo 👎
Embora não se possa afirmar sobre esse tópico,a empresa buscou se financiar com IPO há poucos anos, inclusive com um preço muito maior que o atual por ação, de modo que quem comprou a ação no IPO foi prejudicado em relação a agora. Então não é possível descartar novas emissões de ações a um preço mais barato que o atual, embora não haja qualquer indício de tal possibilidade.

14- A empresa mantém a comunicação mesmo em momentos de instabilidade?
Sim 👍
Mesmo atualmente, momento de grande queda do preço das ações pelos fatores acima descritos o CEO e fundador da empresa está sempre em evidência, falando sobre a empresa e expondo os projetos.

15- Integridade inquestionável da administração?
Neutro
Aparentemente sim, por não haver nenhum caso de escândalo referente a empresa.

[Danilo Alves Silva Spinola Barbosa]

2 horas atrás, Luis Eugênio Gomes Freitas disse:

Boa noite pessoal, estou analisando as empresas que já tinha em carteira. Abaixo constam os dados que obtive da empresa de acordo com o método Scuttlebutt, para minha surpresa a empresa também foi muito bem avaliada nas perguntas padrão do Diagrama do Cerrado (perdendo ponto apenas nos tópicos sobre dividendos e sobre tamanho da empresa). Gostaria da opinião de vocês.

1- Aumento nas vendas com base nos produtos que tem ?
Sim 👍
 A empresa atua na venda de medicamentos especialmente para hospitais (modelo b2b). Atua em 3 níveis de atuação: biológicos, especialidades e oncológicos. Sua maior atuação se dá no Brasil, onde há expectativas de envelhecimento da população (e consequentemente aumentos dos gastos com remédios). Vem buscando cada vez mais diversificar seus produtos.

2- Administração continua explorar novos produtos como alternativa aos atuais?
Sim 👍
Historicamente a empresa teve concentração de lucro nas imunoglobulinas e alfapoetina, vem buscando cada vez mais aumentar sua exposição a outros produtos como os medicamentos do setor de especialidades.

3- Esforços em PeD em relação ao seu porte
Sim 👍
A principal motivação do IPO da empresa foi o crescimento da companhia, desde então vem buscando crescer através de fábricas próprias (P1000) e aquisição de novas organizações (Bergamo e Centro Hemarus)

4- Organização de vendas acima da média?
Sim 👍
Por se tratar especialmente de vendas a hospitais, o setor de atuação da empresa se dá pela recorrência de vendas aos mesmos clientes. O setor é marcado pela importância da reputação da empresa no momento das compras.

5- Margem de lucro considerável?
Sim 👍
Apesar das dificuldades recebtes, com a pressão por preços causadas especialmente pelo aumento da sinistralidade nas seguradoras (desafio comum das empresas de saúde), bem como permissão de compra de imunoglobulinas pelo MS sem o adequado registro da Anvisa (específico da empresa) o que culminou na diminuição das margens recentes, a empresa mandem boas margens de lucro e receita (ambas acima de 15%).

6- Esforços pra manter margem de lucro ?
Sim 👍
No Brasil devido a regulamentação estatal a principal forma de aumento da margem de líquido é através da diminuição dos custos de produção (já que não se pode simplesmente repassar o preço ao consumidor a qualquer custo), a empresa vem investindo em novas fábricas pra otimizar o processo de produção e consequentemente melhorar as margens de lucro.

7- Empresa possui boas relações com os trabalhadores?
Sim 👍
Não são encontrados muitos processos trabalhistas pelo porte da empresa. Bem avaliada no indeed (3.9/5)

8- Boas relações com executivos?
Neutro
Não foram encontradas muitas informações, mas aparentemente sim.

9- Boa cultura administrativa ?
Neutro
Aparentemente positiva, sem casos de corrupção, está no segmento novo mercado na b3.

10- Boa análise de gastos e custos?
Neutro
Aparentemente sim, a empresa está agindo de acordo com o que se propôs conforme o ipo.

11- Possui vantagens competitivas?
Sim 👍
Tem licitação com o MS para comercialização de alfapoetina (apesar de não estar valendo na prática atualmente), atua em diferentes setores de mercado, podendo variar a produção de acordo com a demanda . Atua em setor com altas barreiras competitivas.

12- Possui estratégia de curto ou longo prazo em relação a lucro e resultados?
Sim 👍
Empresa investe muito em novas fábricas e produtos.

13- No futuro é possível novos follow on que possam diluir o benefício atual?
Negativo 👎
Embora não se possa afirmar sobre esse tópico,a empresa buscou se financiar com IPO há poucos anos, inclusive com um preço muito maior que o atual por ação, de modo que quem comprou a ação no IPO foi prejudicado em relação a agora. Então não é possível descartar novas emissões de ações a um preço mais barato que o atual, embora não haja qualquer indício de tal possibilidade.

14- A empresa mantém a comunicação mesmo em momentos de instabilidade?
Sim 👍
Mesmo atualmente, momento de grande queda do preço das ações pelos fatores acima descritos o CEO e fundador da empresa está sempre em evidência, falando sobre a empresa e expondo os projetos.

15- Integridade inquestionável da administração?
Neutro
Aparentemente sim, por não haver nenhum caso de escândalo referente a empresa.

Eu cheguei a dar uma olhada em Blau porque ela ficou bastante tempo em primeiro lugar de uma casa de analises que eu assino. Porém preferir deixar de fora da minha carteira e continuar aportando nos ativos que eu já tinha.

[Luis Eugênio Gomes Freitas]

11 horas atrás, Danilo Alves Silva Spinola Barbosa disse:

Eu cheguei a dar uma olhada em Blau porque ela ficou bastante tempo em primeiro lugar de uma casa de analises que eu assino. Porém preferir deixar de fora da minha carteira e continuar aportando nos ativos que eu já tinha.

Poisé, ela é muito bem recomendada pelas casas de análises. O que te fez se afastar dela ?

[Danilo Alves Silva Spinola Barbosa]

46 minutes ago, Luis Eugênio Gomes Freitas disse:

Poisé, ela é muito bem recomendada pelas casas de análises. O que te fez se afastar dela ?

Quantidade de ativos na minha carteira e meu foco hoje é principalmente em ativos que pagam dividendos. Preferi mantes os ativos que já tenho, do que colocar mais um. 

[Luis Eugênio Gomes Freitas]

Faz sentido, obrigado pela resposta 

[Adriano Umemura]

Boa noite. Lembro de ter dado uma olhada na empresa a uns 6 meses atras, e os dados realmente pareciam ser muito bons. Contudo um dos quesitos de analise previa que eu considero de relevancia são pelo menos 10 anos em bolsa. Abaixo de 10 anos eu considero empresas arriscadas e abaixo de 5 anos para mim seria um criterio de exclusão. São poucos dados para se realizar uma analise. Nem o CAGR de 5 anos conseguimos visualizar, ja que não tem dados para isso.

[Luis Gustavo Segura]

Fala Luis, tudo bem chará? Heheheh

Cara, eu concordo muito com o Adriano nesse questão do tempo de IPO. Se vc considera que é uma boa empresa, você pode deixar a empresa em stand by e ir analisando ano a ano e ver a longevidade desses pontos fundamentais. É mais fácil uma empresa com pouco histórico alterar as suas características do que uma empresa que vem com um longo histórico se esforçando para manter seus pontos positivos. Acredito sim que um ponto para exclusão seria um IPO de menos de 05 anos.

Por exemplo, umas das questões que você coloca como positiva seria a vontade da empresa de abrir novas fábricas e se expandir, algo sem dúvida importante, mas ver se esse movimento vai resultar na diminuição dos custos, como você comenta na questão de número 6.

Um dos pontos que eu gosto de utilizar é se a empresa nessa empreitada conseguiu aumentar sua margem bruta, ou seja, consegui aumentar sua receita ao mesmo tempo que tem capacidade de reduzir os custos de produção.

[Luis Eugênio Gomes Freitas]

On 04/10/2023 at 14:21, Danilo Alves Silva Spinola Barbosa disse:

Quantidade de ativos na minha carteira e meu foco hoje é principalmente em ativos que pagam dividendos. Preferi mantes os ativos que já tenho, do que colocar mais um. 

 

On 04/10/2023 at 18:29, Adriano Umemura disse:

Boa noite. Lembro de ter dado uma olhada na empresa a uns 6 meses atras, e os dados realmente pareciam ser muito bons. Contudo um dos quesitos de analise previa que eu considero de relevancia são pelo menos 10 anos em bolsa. Abaixo de 10 anos eu considero empresas arriscadas e abaixo de 5 anos para mim seria um criterio de exclusão. São poucos dados para se realizar uma analise. Nem o CAGR de 5 anos conseguimos visualizar, ja que não tem dados para isso.

Boa noite, realmente tem esse fator, o pouco tempo de bolsa complica nossa avaliação. Muito obrigado pela ajuda.

[Luis Eugênio Gomes Freitas]

4 horas atrás, Luis Gustavo Segura disse:

Fala Luis, tudo bem chará? Heheheh

Cara, eu concordo muito com o Adriano nesse questão do tempo de IPO. Se vc considera que é uma boa empresa, você pode deixar a empresa em stand by e ir analisando ano a ano e ver a longevidade desses pontos fundamentais. É mais fácil uma empresa com pouco histórico alterar as suas características do que uma empresa que vem com um longo histórico se esforçando para manter seus pontos positivos. Acredito sim que um ponto para exclusão seria um IPO de menos de 05 anos.

Por exemplo, umas das questões que você coloca como positiva seria a vontade da empresa de abrir novas fábricas e se expandir, algo sem dúvida importante, mas ver se esse movimento vai resultar na diminuição dos custos, como você comenta na questão de número 6.

Um dos pontos que eu gosto de utilizar é se a empresa nessa empreitada conseguiu aumentar sua margem bruta, ou seja, consegui aumentar sua receita ao mesmo tempo que tem capacidade de reduzir os custos de produção.

Opa chará, blz e você ?!

Realmente, não tinha olhado por esse ponto que vocês colocaram, e realmente faz muito sentido. De qualquer forma, acredito que pelos próximos meses seguirei estruturando minha reserva de emergência e depois pelas minhas metas investir em RF e FIIs durante esse tempo vou acompanhando os desdobramentos. Muito obrigado