Líderes

Boa tarde, sardinhas! Um tema que sempre gera bastante dúvidas por aqui é a famigerada marcação a mercado. A fins de tentar ajudar a nossa comunidade a entender ainda mais esse tema, resolvi montar este tópico explicando um pouco mais sobre o assunto colocando inclusive alguns exemplos com valores e tentando já sanar algumas dúvidas que normalmente temos quando nos deparamos com este tema. Venho observando as dúvidas que a comunidade tem no assunto e fiz um apanhado para tentar respondê-las. Espero que seja uma boa contribuição com seus estudos e se ainda tiver dúvidas, vamos conversar para não deixar nenhuma. Então vamos lá! Como sabemos, marcação a mercado é um acontecimento do mercado que faz com que as taxas e preços de títulos se alterem diariamente. Quando adquirimos um título do Tesouro Prefixado ou IPCA+, estamos sujeitos a ter a marcação a mercado. Para entender um pouco sobre isso, vamos a um exemplo abaixo de um título prefixado: Vamos supor que compramos um título no valor de R$615 a uma taxa de 10,22%aa e que seu vencimento será em 5 anos. Isso fará com que o título tenha seu valor de R$1.000 no vencimento. Apenas um adendo. O título valer R$1.000 é uma regra tanto para o Tesouro Prefixado, como no Tesouro IPCA+, que neste segundo caso valerá R$1.000 corrigidos pela inflação, por este motivo ele é comercializado com o valor acima de R$1.000. Voltando ao exemplo, o título no preço exemplificado acima teria seus seguintes valores ao final de cada ano: Ano 1: R$677,85 Ano 2: R$747,13 Ano 3: R$823,49 Ano 4: R$907,65 Ano 5: R$1.000,41 (Valores simulados na calculadora de juros compostos do Investidor Sardinha com os números citados anteriormente) Notamos que no final o título irá valer R$1.000. (Pode dar uns centavinhos a mais ou a menos de diferença, mas em suma o valor final é de R$1.000 bruto) Porém, a marcação a mercado faz com que esses valores que vamos chamar de teóricos (porque na teoria eles devem seguir estes valores de acordo com a taxa contratada na aquisição do título) tenham uma diferença e gerem valores que chamaremos de valores reais que serão os que o título vai estar realmente valendo conforme o passar do tempo até seu vencimento. Os valores se geram de acordo com a taxa. O primeiro exemplo abaixo, vamos observar que o mesmo título comprado a R$615 esteja agora com uma nova taxa de 9,20%aa. Logo, seus valores teóricos seriam os seguintes: Ano 1: R$671,58 Ano 2: R$733,37 Ano 3: R$800,83 Ano 4: R$874,51 Ano 5: R$954,97 Aqui a regra de o título valer R$1.000 foi quebrada ficando com o valor abaixo. Para corrigir isso, o preço do título será ajustado para R$644 com essa nova taxa para que o mesmo possa valer os R$1.000 em seu vencimento. Abaixo seguem os valores conforme a nova taxa de rentabilidade: Ano 1: R$703,25 Ano 2: R$767,95 Ano 3: R$838,60 Ano 4: R$915,75 Ano 5: R$1.000,00 O contrário também poderá acontecer. Quando a taxa subir, o preço irá cair para que o título valha R$1.000 no vencimento. E o que faz essa taxa alterar? Essa é uma dúvida muito frequente e normalmente tendemos a pensar que é a variação da taxa de juros (Selic) que afeta diretamente essa taxa do título. Mas o tema é um pouco mais abrangente. Primeiro vamos entender que essa taxa que estamos falando que sofre variação é a taxa de mercado, ou seja, a taxa a qual o mercado precifica o título de acordo com sua oferta, risco e demanda. Um cenário onde podemos ter uma confusão semelhante é com o Tesouro IPCA+. Vamos entender um pouquinho mais isso pegando como base o título IPCA+ 6,11%aa de vencimento para 2029 (dados estes consultados no momento dessa postagem). A confusão acontece no percentual de 6,11%. Essa é a taxa de mercado que é o que fará com que de fato se tenha alterações no preço do título. Ou seja, um título IPCA+ paga o percentual do IPCA mais a taxa de mercado. Se o IPCA está valendo, por exemplo, 3,50%aa o título estará pagando um total de 9,61%aa. Vamos perceber que a taxa do IPCA é uma coisa e a taxa de mercado é outra. E voltamos a frisar que o que faz o valor do título flutuar é a taxa de mercado, que inclusive faz jus ao nome do fenômeno da marcação a mercado. E voltando a falar sobre a variação da taxa de mercado, temos diversos fatores que influenciam nessa taxa. É um conjunto de fatores e não um específico: taxa de juros, inflação, cenários da macroeconomia, expectativas de mercado, PIB, dentre outras variáveis. Entendido então como funciona a marcação, quando podemos marcar a mercado fazendo a venda antecipada? Lembrando que a marcação a mercado é antecipar um lucro do título e reaplicar o valor em outro título que pague uma rentabilidade superior ao invés de levar o mesmo até o vencimento. Abordaremos isso a seguir em três passos a serem seguidos para avaliarmos se compensará realizar a marcação. 1 - O primeiro passo é verificar se seu título está com um valor real acima do valor teórico. Não realizamos marcação a mercado quando o valor real está abaixo do teórico, pois isso significa que estaríamos vendendo nosso título por um valor abaixo do que deveria estar sendo pago. Ou seja, se meu título deveria estar valendo R$660 (valor teórico), mas está no momento com o valor real R$620, eu estaria perdendo R$40 na venda. Apenas para ilustrar, vamos pegar a primeira lista de valores que tivemos no início do post onde o título foi comprado a R$615 e a taxa era de 10,22%aa. Porém, a taxa do título sofreu alteração para baixo a 8,65%aa e agora temos os seguintes valores se comparados: Agora vamos imaginar que estamos no terceiro ano levando o titulo que foi quando houve a alteração da taxa. Ali no terceiro ano onde o título deveria estar valendo na teoria R$823,49 o seu valor real está em R$847,11, ou seja, acima do teórico. Então podemos partir para o segundo passo; 2 - O segundo passo vai ser calcular o IR. Como sabemos o tesouro direto também é regido pela tabela regressiva do IR e teremos uma alíquota aplicada de acordo com o tempo em que estamos com o título em carteira. No exemplo acima estamos no terceiro ano onde a alíquota regente do IR será de 15% em cima do rendimento. Ao se obter o rendimento líquido, podemos comparar se este valor ainda está acima do valor teórico do nosso título. Estando acima, partimos para o terceiro e último passo. OBS: aqui podemos pensar que as chances de termos uma marcação favorável a partir de 720 dias onde estaremos na menor alíquota do IR que é a de 15% seria o melhor caso. Antes até se pode acontecer, mas as chances são menores, pois uma taxa maior de alíquota de imposto irá consumir mais a rentabilidade obtida. 3 - O terceiro e último passo seria avaliar se temos outro título (seja outro Tesouro, seja CDB, enfim) que esteja pagando uma rentabilidade superior ao que ganharíamos levando o titulo até o vencimento. Ou até mesmo reaplicar o valor na Renda Variável de acordo com sugestões do Diagrama do Cerrado. Tomando como base o reinvestimento em renda fixa, podemos procurar um investimento que ofereça uma rentabilidade pelo menos um pouco acima a qual estaria recebendo se levarmos o título até o final. No nosso exemplo anterior, estávamos avaliando o terceiro ano que estamos carregando nosso título. A partir daquele momento, se levarmos o título até o final a rentabilidade gerada seria de aproximadamente 8,65%aa. Logo, para reaplicarmos o valor, o ideal seria achar títulos que oferecerão uma rentabilidade superior a essa. Por exemplo, um CDB prefixado a 9,00%aa ou mais. É importante lembrar que se fazemos a marcação a mercado em, por exemplo, um título de Tesouro Prefixado não necessariamente precisamos reinvestir em um Tesouro Prefixado ou até mesmo outro título com o mesmo indexador. Se encontrarmos um título com IPCA+ ou rendendo um percentual do DI que esteja com uma rentabilidade superior também é válido. Essa seria então a regra: um título independente de qual for que traga uma rentabilidade maior podendo inclusive o valor ser reaplicado na renda variável em alguns casos como, por exemplo, a meta da classe de renda fixa já ter sido extrapolada e o aporte se faria necessário em outras classes de ativos. Neste ponto, via marcação a mercado conseguimos antecipar juros recebidos pelo título, pois já estaríamos recebendo um valor superior na venda antecipada do que deveríamos estar recebendo naquele momento. Ainda assim, o título nos geraria um determinado rendimento até seu vencimento. Porém este rendimento pode ser suprido com rendimentos melhores de outros títulos onde podemos reaplicar o valor.

Faaaaala, Pessoal. Criei esse post para que possamos compartilhar quais livros e de quais gêneros a galera curte lê. Eu começo, por muito tempo li mais livros técnicos, hj leio mais românce. Livro Atual: O sol é para todos. E vcs, quais livros gostam de lê e qual estão lendo atualmente? Cuida 🔥

Meus parabéns! Sou novo aluno na AUVP, entrei hoje porém sigo o Raul há alguns anos. Entrar aqui com 18 anos, início de carreira e poder ler algo como isso é inspirador. Obrigado pelo relato, e mais uma vez, meus parabéns!

Cadê a opção de somente "não tenho"? 😂 É indiferente para mim, enxergo como apenas mais uma característica da pessoa.

18 anos, começo da vida financeira com pé direito com vocês. Além disso, creio que a profissional também será muito bem impactada com o ambiente e conexões. Portanto: Que conselho você daria para seu eu de 18 anos?

Pro meu eu de 18 anos (2011) eu daria apenas 2 conselhos: 1) Compre Bitcoin; 2) E o mais importante, curta sua família, mais cedo ou mais tarde, ela vai diminuir.

Valew @Matheus Laerte, 18 anos, vc tem um mundo pela frente, ja esta com o jogo ganho procurando conhecimento novo assim... se nao tiver assistido, saiu o famigerado podcast ontem, deixei o link acima, vai pra cima cara o mundo é seu!

Cadê a opção , só faço tatuagem de Rena? Enfim hipocrisia kkk

Booooa @Henrique Magalhães Parabéns mais uma vez pela conquista!!! 🥳

Realmente, quase não reconheci o rapaz 😂

Eu sou o único que nunca assistiu e nem leu a culpa a é das estrelas? 😅

kkkkk tava demorando kk mas veja pelo lado bom, e se fosse um trombone de vara?

@Henrique Magalhães , assisti a todo podcast. Bela história de vida. Aprendi com meu avô também a poupar. Meu avô também tinha vida simples, mas sempre muito dinheiro para o que considerava importante e andava com o bolso sempre com um maço de dinheiro no bolso. Só a profissão que era diferente do seu, ele era comerciante e muito bem sucedido no que se propôs a fazer, um grande exemplo pra mim e está vivo até hoje aos 90 anos e me ajudou muito a chegar onde estou hoje. Também não tenho filhos e tenho 2 sobrinhas como você. E estou perto do primeiro milhão investido também. Coincidências da vida. rsrs

Cadê a opção não tenho mas quero fazer alguma???

Eu sou apaixonada em livros, os sardinhas próximos já sabem disso hehe Atualmente, eu só leio sobre investimentos 🤑 Mas gosto muito de livros na linha do Dan Brown.

Tenho só 4 mesmo, e só gosto de uma pois os traços ficaram impecáveis, o restante fiz quando não tinha condições de pagar por um bom tatuador, a mais especial que tenho é o nome de meus filhos 🥰

No momento não estou lendo nada, mas gosto de contos também, o último livro que li foi "A culpa é das estrelas" chorei horrores kkk, mas irei começar a ler os livros de investimento indicados pelo Raul.

Chegar no primeiro milhão rejuvenesce a pessoa 😂 Brabíssimo @Henrique Magalhães, vou assistir depois hehe

acho que a moça ai da foto que deve se chamar "Barbie"

Temos tatuados aqui na comunidade? Tem muitas tattoos? Tem poucas? Acha feio? Tem alguma ou algumas tattoos com significado especial?

Doídas e não doidas, mulher Huahuahuahh Mas reconheço que ficou engraçado mesmo 😂

Você é o rei das doidas. E essa frase ficou engraçada 😂

@Ana Claudia Derio todos os títulos do Tesouro Direto são de liquidez diária, no entanto eles sofrem com a marcação a mercado, principalmente o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+. No caso do Tesouro Selic a marcação a mercado é muito pequena e acaba sendo imperceptível. Nos outros dois, a marcação a mercado é bem significativa e em um resgate antecipado o valor ser menor que o valor investido, mas se levar até o vencimento você receberá a rentabilidade contratada, portanto sem perdas. Com relação a qual Tesouro Selic escolher, a diferença é pequena. Normalmente a sugestão é que seja no Tesouro Selic com o vencimento mais longo. No post do @Edison Luis Paulini ele explica sobre a marcação a mercado. https://comunidade.auvp.com.br/topic/14479-entendendo-sobre-marcação-a-mercado/

Eu vivo enchendo a paciência dele com isso 😂 Ainda o veremos lá!

É o meu segundo preferido dele hehe

Ainda espero ver você no MasterChef 😂

oloco quase matei o Brenner e Guilherme de susto quando falei "Tigrinho" kkkk mas poderia ter uma rodade de desafio quinta série, ainda mais depois de tomar as pinga

Senti falta de uma piadoca de quinta série no podcast 😂😂

Aprendi no podcast que devo ir no tirginho pra ganhar na vida. 😂😂

Muito massa ver o quanto nosso cardume cresce a cada dia, e o quanto o Raul vem fortalecendo a educação financeira da população em geral através de seu conteúdo. Merecidíssimo alcançar 1M de seguidores, que logo esse número cresça exponencialmente. Parabéns a toda equipe por trás de tudo isso!!!

Se quiser começar com um livro simples sobre investimento, mas que passa muita informação e lições, recomendo "O homem mais rico da babilônia".

Eu não tenho e não curto em mim. Mas algumas tatuagens ficam muito bonitas em outras pessoas. rsrs O exagero, acho feio. Mas cada um faz o que acha melhor pra si.

Show de Bola, Karol. Eu já li todos os livros do Dan Brown. O primeiro livro que li foi "Fortaleza Digital", gostei do autor e não parei mais.

Pois eh, ele não estava focado na experiência dos respondedores de enquetes kkkkkk

E aposto que o Eddy pensou que escreveu muitas opções 😂

@Henrique Magalhães mandou bem d+ no podcast, curiosidade saber que adorava meter a boca no trompete kkkkkk

Oi Cadu!! Esse ano me propus a ler a Bíblia toda, estou livro de Juízes, o 7º livro de 66 no total. Mas leio entre 3 e 5 capítulos por dia. A leitura está atrasada mas quando posso aos fins de semana, atualizo! Eu ganhei o livro Antifrágil de um grande amigo meu... será o próximo que vou ler... Quero começar em breve!

Bom dia, Cadu! Atualmente leio muito livros de gastronomia para estar sempre lapidando minha área profissional e que não deixa de ser minha paixão e lazer. Mas uns romances e contos também são sempre bem vindos. Está na fila para eu ler Puro e atualmente estou lendo alguns livros de filosofia estóica: Meditações e Cartas Selecionadas.

@Fábio Mingutti eu tive este caso real no meu IR e com ajuda do nosso mestre @Flavio Prado eu procurei no RI da empresa o valor anunciado para bonificação (valor de aquisição , como em seu exemplo poderia ser 5,00 a ação ) e este será usado para compor o custo de suas bonificações e no cálculo do sei PM, e lembrando que valor total da bonificação você precisa lançar em Rendimentos isentos com código 18 - bonificações de ações

@Fábio Mingutti o certo é o CASO 2. A bonificação nada mais é que um "recebimento de dividendos com uma compra casada", ou seja, a empresa te pagou os dividendos, mas te obrigpu a usar o valor para comprar ações dela rsrsrs

Tem cara de se chamar Barbie mesmo. Só pode ser isso.

Boa noite @Claudio Santos. Não é bom, a equipe economica sabe disso, mas se precisar ser feito eles tem a possibilidade de fazer. É por causa disso que o acompanhamento da politica economica do país é tão importante. Fatores como superavit/deficit primario, sistema de metas da inflação e cambio flutuante formam o tripé macroeconomico que todos ficam de olho como estão sendo conduzidos. O tripé foi criado no governo do FHC e possui uma grande importancia ja que sinaliza para o mercado que o governo segue em um caminho saudável na condução da sua economia. Alem disso, se um governo deixa de honrar sua divida interna do tesouro, todo o sistema financeiro tende a ruir.

Agora em vídeo ....

Na verdade, eu não li a mensagem da henna, concluí que vc quis dizer que as suas tatuagens eram doidas. Como realmente são, eu disse 😂 P.s.: O seu corretor vive errando, achei que o acento fosse mais um erro 🤦🏻‍♀️

Tentei editar pra colocar mas não rolou 🥲

Ele é maravilhoso! Já li todos também e sempre espero por mais hehe O meu preferido é "O Símbolo Perdido". Engraçado que eu sempre prefiro os que são menos famosos kkkk Em HP, por exemplo, eu prefiro o cinco, nunca vi ninguém concordar cmg 😂

f muito obrigado,eu havia conseguido fazer o calculo,agora com essas duas resposta que voces me deu senti confiança que estou com a noção certa de como funciona.

ja pra mim foi estranho assistir a mim mesmo, no mínimo, peculiar

Que legal te assistir, @Henrique Magalhães ♥️

Uma duvida, não sei se sou DEV Programo Firmware para sistemas microcontrolados, em C ou ASM ... isso se enquadra em DEV ? ou é raiz demais kkkkkkkk E desenvolvo o hardware também, placas eletrônicas e afins Tipo isso