Adriano Umemura

Boa tarde @Felipe Braz Sant'anna. Somente uma correção. O indicador EV/EBITDA se utiliza do Enterprise Value que é o valor da empresa. Este valor é calculado pela soma do valor de mercado +- divida liquida da empresa. É diferente do valor patrimonial.

Exatamente. Veja que o resgate antecipado para se beneficiar com a marcação a mercado consiste no ganho de oportunidade. Sendo assim só compensa resgatar antecipadamente se tiver uma oportunidade que gere uma rentabilidade superior caso levasse até o vencimento

A Interactive Brokers é uma das maiores plataformas globais de investimentos. Voce ja assitiu o módulo de investimentos internacionais? Quando voce diz todos os investimentos em um só lugar, voce se refere a investimentos do Brasil e da Inglaterra? Caso seja, não é possivel. É necessario uma plataforma de investimentos internacionais e outra para ativos nacionais. Futuramente a AUVP investimentos tem como objetivos oferecer tambem investimentos no exterior e de criptomoedas, mas ainda não temos previsão de quando estara disponivel.

Bom dia @Filipe Martins Pereira. Se voce pretende voltar para o BRasil, na minha opinião a maior parte dos seus investimentos deverá estar no BRasil, tendo um percentual em ativos internacionais como parte da diversificação do seu patrimônio. Para investimentos internacionais voce pode pesquisar se a Interactive Brokers atende as suas necessidades https://www.interactivebrokers.com/en/home.php

Bom dia @Antonio Neiva. Quando voce não encontrar alguma informação na AUVP analítica ou em sites de coleta de dados, o ideal seria buscar no RI. Em central de resultados, procure o DRE (Demonstrativo de resultado do exercicio). Na minha opinião, voce pode se utilizar dos resultados anuais para fazer sua análise. O resultado anual disponivel seria o de 2022, sendo o de 2023 provavelmente disponibilizado por volta de fevereiro. No DRE procure o EBIT ou resultado operacional. Contudo, é necessário adicionar ao EBIT o valor da depreciação e amortização. Este valor consta no Demonstrativo de fluxo de caixa BBAS3 teve em 2022 lucro operacional de R$39.454.072.000 e depreciação e amortização de R$2.768.743.000 resultando em um EBITDA de R$42.222.815.000 Contudo, bancos não possuem dívidas, pelo menos nos moldes que costumamos avaliar nas demais empresas. As dividas fazem parte da operação dos bancos. Sendo assim não consideramos na avaliação o indicador divida liquida/ebitda. Caso queira algo mais ou menos similar, voce pode se utilizar do indice de basileia e do indice de imobilização, ja que são indicadores que estabelecem a relação entre o capital próprio da instituição e o que é captado para a carteira de crédito e tambem a agilidade com que a instituição consegue levantar recursos para cumprir com suas obrigações https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/5760dff3-15e1-4962-9e81-322a0b3d0bbd/e1467c7f-b28a-578e-1fc1-8162158ab358?origin=1 https://bancodata.com.br/relatorio/bb/

Boa noite @Felipe Nunes Figueiras. Sim , o TFLO seria o que mais se assemelha ao nosso tesouro selic, seguindo a funds rate e sofrendo uma baixa volatilidade. Contudo avalie a sua estratégia para ver se realmente faz sentido a reserva de oportunidade. Na minha opinião, para o investidor que esta no periodo de acumulo de patrimonio, ficar fora de posição no longo prazo traz mais perdas do que os ganhos que possiveis oportunidades podem gerar. Hoje temos uma taxa de juros americana um pouco mais atrativa, mas historicamente é uma taxa baixa comparada com a valorização que o mercado de ações americano pode trazer. O mesmo raciocinio eu extendo para o mercado brasileiro, tanto para ações como com a própria renda fixa

Boa noite @Felipe Nunes Figueiras. Em um cenário de taxa de juros ainda alta, mas com expectativa de queda, uma das alternativas são os titulos prefixados que irão travar a sua rentabilidade em valores possivelmente superiores aos oferecidos futuramente. Contudo estamos tambem em outro cenário, o de inflação baixa. Geralmente, neste cenário, como os titulos indexados ao IPCA não se mostram tão atrativos, os emissores podem oferecer melhores taxas tentando aumentar a captação. Devido a este fator e tambem a possibilidade de uma elevação futura do IPCA, pelo contrafluxo os titulos indexados a inflação também são boas alternativas.

Boa noite @Valderlei Carvalho Felicíssimo Junior. Para os titulos indexados ao IPCA, como a taxa é hibrida, envolvendo uma variavel que sofre oscilação durante o periodo ja aplicado e futuro, na minha opinião a melhor forma de simular se compensaria resgatar antecipadamentre seria a seguinte: Na area logada do tesouro direto acesse o grafico comparativo entre a taxa real e a taxa teórica. Para acessar este grafico é só clicar no primeiro botão a esquerda da data da aplicação do seu titulo. Se a sua taxa real estiver abaixo da teórica significa que seu titulo esta sendo marcado para baixo, não compensando resgatar. Se a taxa real estiver acima da teórica é necessario realizar um calculo para verificar se compensa este resgate antecipado. Voce tera que realizar 2 calculos. O primeiro sera estimar qual sera o valor do seu titulo até o vencimento. VOce pode pegar o valor bruto, colocar na calculadora de juros compostos, estimar um valor futuro para o IPCA somada a sua taxa prefixada, adicionar o tempo restante até o vencimento e realizar o calculo do valor final. Lembre de descontar a aliquota do IR O segundo calculo seria, pegar o valor liquido mostrado (que seria o valor para resgatar o titulo na data pesquisada) e escolher um outro investimento para aportar este montante na data do resgate. Se for um titulo prefixado é só colocar a taxa. Se for um indexado ao IPCA utilize o mesmo valor estimado. Coloque novamente os valores na calculadora de juros compostos e verifique se o valor no novo investimento supera o valor caso levasse o titulo até o vencimento O processo é um pouco mais complexo mas permite: - que voce tenha o valor correto do titulo a ser resgatado na data da pesquisa, sem preciusar estimar o quanto foi a inflação até a data do resgate antecipado - que voce consiga simular se a troca compensa com diversos tipos de titulos, tanto prefixados como indexados ao IPCA

Bom dia @Lucas Moimaz. Nem sempre. Se voce acompanhou a operação da Ambev na transferencia do controle acionario para Interbrew em 2005 pode constatar uma valorização das ON em 1 semana de quase 50% e desvalorização das PN de 20%. O medo de não receber nem 80% do valor nem sempre se precifica no preço atual

Sim. Na verdade estar abaixo do valor patrimonial não seria um problema tão grande. O problema é estar muito abaixo do valor patrimonial. Hoje o fundo esta sendo negociado a multiplos de P/VP de 0,7

Somente se atente que setores diferentes possuem caracteristicas diferentes. Em determinados casos margens reduzidas podem ser sinal de barreira de entrada no setor, ou seja, a empresa mantém margens baixas para não estimular o aparecimento de concorrentes. Veja o caso da Ambev por exemplo. Em 2018 ela tinha uma margem ebit de 34%. Isso atraiu a concorrencia, e hoje para tentar manter a sua fatia de mercado teve que reduzir suas margens fechando 2022 com uma margem de 22%. Sendo assim, na minha opinião eu prefiro analisar o setor e realizar um comparativo entre peers do mesmo segmento. Eu utilizo as perguntas padrão neste quesito, se a empresa investe em pesquisa e tecnologia e se é lider no mercado onde atua. Mas como eu disse, o "reinventar" pode estar relacionado a forma com que a gestão da empresa é conduzida. Então eu relaciono os resultados operacionais com a forma em que a empresa é conduzida.

Boa noite @Gustavo Zanotti Souza. Sim, como esta pergunta não é relacionado a um critério de exclusão, ela pode fazer parte do diagrama Mas o questionamento que voce deve fazer é se este critério voce considera um avaliador de risco de uma empresa. Uma empresa que não se reinventa, não somente em relação a criação de novos produtos ou serviços, mas tambem em relação ao seu modelo de gestão, possui um risco maior do que uma que atende este critério. Caso sua resposta seja sim, poderia ser uma pergunta que cabe no diagrama

Imaginei que fosse o VINO11. Vamos então analisar a alavancagem do ativo A dívida hoje do VINO11 é de R$500,6 milhões. Descontando o valor do caixa a dívida líquida é de R$471,6 milhões, representando 35,3% dos seus ativos imobiliários, o que representa uma alavancagem grande. Em 2024 o fundo precisará pagar R$44,3 milhões de amortização e R$42,2 milhões de juros. Os juros eu acredito que o fundo conseguirá pagar a maior parte com os rendimentos dos imóveis, mas o preocupante é o valor de R$44,3 de amortização com o fundo tendo somente R$28,8 milões em caixa. Os investidores estão aguardando o pronunciamento do fundo para saber a estratégia para o pagamento desta amortização, e devido a este cenário de incertezas está precificando o ativo para baixo. Na minha opinião o ideal é seguir acompanhando os relatórios para ver o desenrolar deste cenário.

Qual seria o FII?

Boa noite @Anderson Oliveira De Lucena. Não sei se entendi corretamente, mas voce teria uma carteira alocada 100% em ações para colher os rendimentos em 5 anos?

Se a transferência já foi solicitada o melhor é aportar na AUVP para não deixar nenhum ativo para trás. Porque na transferência de custódia você determina a quantidade de ativos que você irá transferir

Boa tarde @Flávio Antonio Siviero. Sim, as ações que restaram irão manter o preço medio

Boa tarde @Patricia Ancarani. Sim, ao realizar a transferencia de custódia todos os ativos se somam Mas qual foi a dificuldade na transferencia? Pelo que me lembro quando realizei o processo a propria corretora que eu tinha os ativos ja me mandou a relação e eu somente determinei quais eu queria que transferisse. Acho que em menos de 1 semana ja estava tudo ok

Boa tarde @Lucas Moimaz. Tomando como base de que dificilmente venderemos um ativo, e quando o fizermos ainda teremos a isenção dos R$20 mil, na minha opinião não compensa

Mas o CDb aceita aporte de R$98mil? Geralmente quando aparecem estes CDBs com taxas altas o valor maximo de aporte é uns R$5mil

Bom dia @Edison Paulini. Não necessariamente Sim. Voce adicionará este montante no aporte do diagrama. Mas caso ele indique investir em renda fixa, dependendo do ciclo de mercado, pode ser que voce consiga uma taxa menor.

Bom dia @Rodrigo Amorim Ruiz. Temos alguns tópicos na comunidade sobre a Inco

Não vai funcionar. Cada investidor vai possuir um momento de vida e uma gestão de risco específica. Voce replicando uma estrategia , ainda mais com os mesmos percentuais, não esta levando em conta todo o restante da estrutrura de investimentos do Raul, inclusive o que ele investe empreendendo Este é o motivo que ele parou de dar continuidade a esta série de videos 😅

@Rodrigo Amorim Ruiz bom dia. Precisamos voltar um pouco nos fundamentos e determinar qual seria o motivo de se investir no exterior. Quando somos iniciantes, nossos olhos se voltam somente para a rentabilidade, mas o investidor experiente vai se preocupar tambem com a gestão de risco. Quando decidimos realizar investimentos no exterior, o motivo principal é diversificar uma parte do nosso patrimonio em uma moeda historicamente mais forte do que o real. Mas o maior percentual do nosso patrimonio deve estar alocado no país onde iremos usufruir deste montante. Veja que todo capital investido no exterior sofre variaveis de risco tambem, como o cambio, regulamentações tributárias tanto do nosso país como do país onde investimos e o próprio efeito da macroeconomia que pode ter resultados diferentes para cada país.

Bom dia @Rodrigo Amorim Ruiz. Para venda de ações existe um prazo para liquidação fisica e financeira, que na B3 é de D+2. Ou seja, voce somente recebe os recursos financeiros após 2 dias uteis a contar da data da venda. Algumas plataformas de investimentos não permitem a negociação de compra quando voce não possui o valor financeiro disponivel em conta. Sendo assim, voce corre o risco de nestes 2 dias o valor do ativo sofrer uma valorização e voce perder este movimento