Tendência de Selic e inflação para os próximos meses. Como investir?

[Ricardo Da Cunha Sepini]

Pessoal, estava aqui a rever o módulo de renda fixa e notei a ênfase dada pelo Raul na ideia de investir no contrafluxo.

Dito isso, tendo em vista que o governo atual tem uma forte inclinação "nacional desenvolvimentista" e, aparentemente, possui o plano de estimular a economia por meio da facilitação do acesso ao crédito; é correto assumir que há grande probabilidade de uma considerável diminuição da Selic nos próximos meses mesmo diante das recentes notícias de aumento da taxa de juros nos EUA?

Sendo esse o caso, ao investir em renda fixa devo dar preferência aos títulos com remuneração atrelada ao IPCA+?

 

Editado 17 de Fevereiro por Ricardo Da Cunha Sepini
Erros gramaticais

[Samuel Góes Gonçalves]

3 minutes ago, Ricardo Da Cunha Sepini disse:

Pessoal, estava aqui a rever o módulo de renda fixa e notei a ênfase dada pelo Raul na ideia de investir no contrafluxo.

Dito isso, tendo em vista que o governo atual tem uma forte inclinação "nacional desenvolvimentista" e, aparentemente, possui o plano de estimular a economia por meio da facilitação do acesso ao crédito; é correto assumir que há grande probabilidade de uma considerável diminuição da Selic nos próximos meses mesmo diante das recentes notícias de aumento da taxa de juros nos EUA?

Sendo esse o caso, ao investir em renda fixa devo dar preferência aos títulos com remuneração atrelada ao IPCA+?

 

Títulos ligados ao IPCA são interessantes para metas de longo prazo. O interessante para você observar no contrafluxo são os juros pré-fixados e atrelados ao CDI.

Em um cenário em que a taxa de juros é mais alta, as corretoras tendem a liberar juros mais baixos atrelados ao CDI porém pré-fixados com valores mais altos (mas veja que naquele momento, se avaliar os dois, o ligado ao CDI possui valor quantitativo maior). Quando a taxa de juros começa a baixar, quem havia investido atrelada a ela, passa a ter valores quantitativos menores ao passo em que os investidores que apostaram no pré-fixado travam esse investimento que passa a ser mais vantajoso, porém deixa de ser ofertado.

No cenário contrário (o que vivemos hoje), taxas de juros menores tendem a liberar investimentos atrelados ao CDI com melhores valores e pré-fixados com juros mais baixos (mas veja que nesse momento, se avaliar os dois, o pré-fixado possui valor quantitativo maior). Quando a taxa de juros começa a subir, quem havia investido atrelado a ela, passa a ter valores quantitativos maiores ao passo que os investidores que apostaram no pré-fixado ficam presos em uma taxa menor das que serão ofertadas posteriormente.

[Adriano Umemura]

13 horas atrás, Ricardo Da Cunha Sepini disse:

Dito isso, tendo em vista que o governo atual tem uma forte inclinação "nacional desenvolvimentista" e, aparentemente, possui o plano de estimular a economia por meio da facilitação do acesso ao crédito; é correto assumir que há grande probabilidade de uma considerável diminuição da Selic nos próximos meses mesmo diante das recentes notícias de aumento da taxa de juros nos EUA?

Boa noite @Ricardo Da Cunha Sepini. Independente do que acreditamos em relação a politica, a principio mantemos a autonomia do Banco Central. Nossa taxa de juros vem sendo reduzida desde agosto do ano passado, na minha opinião de forma sensata, e ao que tudo indica o ritmo de cortes sera mantido.

Em relação aos EUA, a inflação ao consumidor (Consumer Price Index, CPI) de janeiro subiu 0,3 por cento, acima das expectativas e da variação de dezembro, que eram iguais: 0,2 por cento. Em 12 meses, o CPI geral desacelerou para 3,1 por cento ante os 3,4 por cento nos 12 meses até dezembro, mas ficou acima dos 2,9 por cento esperados. Ou seja, uma desaceleração menor do que o previsto, indicando a resiliência da inflação. O “núcleo” da inflação, que não considera os preços mais voláteis dos alimentos e da energia, também ficou acima das projeções. A variação de janeiro foi de 0,4 por cento, acima dos 0,3 por cento previstos e dos 0,3 por cento de variação em dezembro. No acumulado de 12 meses, o “núcleo” do CPI subiu 3,9 por cento, mesma variação até dezembro, mas acima dos 3,7 por cento projetados. No caso do “núcleo”, é possível dizer que as notícias foram piores do que no índice geral. Não houve aceleração da inflação. No entanto, a desaceleração foi zero, contrariando as expectativas.

Isso tornou menos provável uma redução dos juros pelo Federal Reserve (FED), o banco central americano nas reuniões de março e de maio. Os diretores do FED podem interpretar a inflação de janeiro como um sinal de que precisam permanecer cautelosos com os juros. Jerome Powell, presidente do FED, e seus colegas, têm evitado dizer que a inflação voltou às metas. Eles insistem em que precisam de mais provas de baixa dos preços antes de começar a reduzir os juros. E a inflação de janeiro foi exatamente uma prova em contrário disso.

Em suma, não há sinais de novos aumentos na taxa de juros americana, mas tambem não há sinais de cortes ao menos na proxima reunião de março.

13 horas atrás, Ricardo Da Cunha Sepini disse:

Sendo esse o caso, ao investir em renda fixa devo dar preferência aos títulos com remuneração atrelada ao IPCA+?

Estamos no meio de um ciclo de mercado, e devido a isso não teremos nenhum tipo de titulo com rentabilidade espetacular. Caso os cortes da nossa taxa basica de juros continuem, os titulos prefixados continuam a ser boas alternativas olhando pelo contrafluxo, ja que travam nossa rentabilidade em patamares possivelmente maiores dos que os oferecidos futuramente.

Em relação aos titulos indexados ao IPCA, estes se favorecem tambem em um cenario de queda da taxa de juros. E com a inflação de certa forma controlada, os emissores passam a oferecer taxas um pouco mais atrativas com o objetivo de aumentar a captação. Caso o cenario se reverta com maior volatilidade da inflação, estes titulos nos possibilitam uma certa proteção a nossa carteira.

Mes passado eu ainda consegui achar na AUVP investimentos um CDB para 4 anos pagando IPCA+7,5%. Este mes preferi aportar em um prefixado pagando 13,05%

[Ricardo Da Cunha Sepini]

Cês me deram uma baita aula aqui!
Muito obrigado.
 

[Samuel Góes Gonçalves]

12 horas atrás, Ricardo Da Cunha Sepini disse:

Cês me deram uma baita aula aqui!
Muito obrigado.
 

Pode ter certeza que você está aprendendo da melhor maneira vivendo o momento. Logo mais investirá no contrafluxo automaticamente.