ENGIE - EGIE3 - Resultado anual 2023

[Adriano Umemura]

Boa noite. Resumão do resultado anual de ENGIE focando nos demonstrativos financeiros.

- queda de receita de 10% totalizando R$10,7bi
- crescimento de lucro de 29% totalizando R$3,4bi

Em relação aos indicadores de rentabilidade o CAGR de receita dos ultimos 5 anos foi de 2,3% e do lucro 10,4%

A companhia apresentou as evoluções de margem de 2022 para 2023:

Margem bruta 47% - 55%
Margem EBITDA 57% - 68%
Margem liquida 22% - 32%

A empresa apresentou um ROE de 35%

Os indicadores de solvencia se apresentam saudaveis com Divida liquida / Ebitda em 2,04

A liquidez corrente se apresenta em 1,46 e a liquidez imediata em 0,86. O primeiro representa a proporção entre ativos e passivos de curto prazo e o segundo a proporção de quantos caixas suprem o passivo circulante.

Em relação aos multiplos a empresa apresenta hoje um P/L de 9,94 e um P/VP de 4,02

A empresa terminou o exercicio com uma geração de caixa de R$3BI e um capex de R$2,5BI.

A Engie reportou resultados do 4T23 com EBITDA e lucro líquido ficando levemente acima do consenso de mercado. Na avaliação anual, o recuo na linha de receitas líquidas, em -10% a/a, decorre especialmente das menores receitas no segmento de transmissão, mas sem efeitos relevantes na geração de caixa da companhia, na medida em que os projetos Gralha Azul e Novo Estado tiveram suas implementações concluídas ano passado, com 2022 possuindo montantes relevantes de receitas com construção.

Além da transmissão, a saída da térmica “Pampa Sul” do portfólio da companhia ano passado também ajuda a explicar o recuo de receita. Por outro lado, a companhia apresentou sólidas margens operacionais, decorrente de melhores preços de venda de energia aliado a um bom controle de custos.

A companhia encerrou 2023 com uma relação dívida líquida/EBITDA de 2,0x. Mesmo com a entrada de caixa oriunda da venda da TAG (R$ 3,1 bi) no 1T24, este indicador deve avançar para 2,8x ao final deste ano, em virtude do pagamento do M&A da Atlas energia.

A empresa anunciou distribuição de dividendos no valor total de R$ 994,5 mi, equivalente a R$ 1,21/ação, com o pagamento devendo ser anunciado após a aprovação em assembleia geral ordinária, com definição da data de pagamento ainda a definir.

Apesar de esperar um avanço na alavancagem da companhia neste ano, ainda assim, dada a robusta geração de caixa operacional da companhia, considero a Engie com um balanço sólido para participar ativamente do leilão de transmissão de março deste ano.

 

[William Redig]

Oi @Adriano Umemura,

Só você mesmo para facilitar a nossa vida com suas análises fantásticas de resultados de boas empresas.  Obrigado!!

[Henrique Magalhães]

@Adriano Umemura lindo demais ver um post assim! Ainda mais de uma empresa que tenho em carteira ! 
top demais ! Estes posts estão ficando sensacionais !!

[Jean Carlos Panizzon]

@Adriano Umemura Obrigado pela análise.