Fala Rapaziada, terminei minha analise de Taesa e gostaria de compartilha-la com voces. Caso tenham alguma observação serei muito grato que compartilhem para melhoria nas roximas analises kk. Espero que essa aqui ajude voces tambem.
Metodo Fisher Taesa
1 - A companhia possui produtos e serviços com potencial de crescimento de mercado suficiente para viabilizar um aumento considerável nas vendas por diversos anos?
R: Sim, o mercado de energia elétrica é rentável e perene, e a taesa está atuando no ramo de transmissão de energia que é o melhor do seguimento. Ela possui hoje um total de 13.832 mil km de linhas de transmissão em operação e mais 1323 km em construção. Ela avança na realização de projetos de longo prazo (Ananai, Tangara, Pitiguari e Saira) que possuem concessões de quase 30 anos
2 - A administração está determinada a continuar a desenvolver produtos ou processos que aumentariam ainda mais o potencial do total de vendas caso o potencial de crescimento das linhas de produção mais atraentes no momento já tenha sido explorado exaustivamente?
R: Pelo que eu vi, a empresa esta preocupada sim com a pesquisa e desenvolvimento para melhora do serviço prestado, ela usa principalmente de tecnologia (Inclusive IA’s) para o aprimoramento dos processos e melhora na entrega. Vou deixar um link do RI onde localizei todos os projetos de desenvolvimentos já aprovados pela ANEEL e os que estão em faze de desenvolvimento e aprovação
3 - Quais são os efetivos esforços da empresa em P&D em relação ao seu porte?
R: A empresa investe muito nos projetos de inovação aos quais se propõe a fazer, dado o link da pergunta acima, podemos conferir dentro te cada projeto quanto é investido nele para realização. Muitos ultrapassam os 500.000
4 - A empresa tem uma organização em vendas acima da média?
R: Bom creio que a empresa e o setor não tenham tanta relação com cliente pessoa física, então não consegui encontrar reclamações especificas. Em termos de marketing também não achei algo tão relevante assim
5 - A empresa possui uma margem de lucro considerável?
R: Sim, a empresa apresenta lucros anuais acima de 1bi de reais, porem nos últimos 5 anos o resultado vem se mantendo com oscilações no lucro, por exemplo no ano de 2019 (1 bi), 2020 (2,2 bi), 2021 (2,2 bi), 2022 (1,44 bi) e 2023 (1,36 bi). São lucros consideráveis para o setor, tendo uma das melhores margens entre os concorrentes
6 - O que a empresa faz para melhorar ou manter as margens de lucro?
R: Vi no RI da empresa alguns pontos que eles destacam em relação ao aumento das margens em comparação 2022/2023 e creio que possa ser um modo de continuar acontecendo. Esses pontos são:
aumento da margem de implementação de infraestrutura, seguindo os maiores investimentos nos empreendimentos de Ananaí, Tangará, Saíra (2ª fase) e reforços da Novatrans e TSN
aumento da receita de remuneração influenciado também pelo início operacional de Saíra e das novas fases de Sant’Ana
ou seja, ela busca melhora nas margens com a conclusão de projetos que estão em andamento.
7- A empresa possui boas relações trabalhistas com seu quadro pessoal
R: Bom analisei alguns sites como infojobs e Glasdoor, onde encontrei avaliação da empresa feita por funcionários, e muitos avaliam como boa e recomendam a empresa para possíveis novos colaboradores. (nota 4,8/5 em ambos os sites)
8- A empresa possui boas relações com seus executivos?
R: Bom não consegui achar muitas informações porem observando alguns documentos de 2020 pra cá vi que o conselho de administração não teve mudanças
9- A empresa vai afundo na sua administração?
Difícil de responder 😐
10- A empresa tem uma boa análise de gastos e controle de custos?
R: Nesse tópico eu avaliei a situação delicada pela qual a Taesa vem passando em relação a sua divida e aproveitei melhor para entende-la. Desde 2021 ela vem apresentando uma divida crescente que no máximo lateraliza mas dificilmente cai. Observando alguns resultados eles justificam essa divida atual e crescente nos novos projetos que estão sendo implementados na companhia com o intuito do aumento do lucro no futuro, então o gasto com infraestrutura tem se comprometido de parte dessa divida. Outro detalhe dos quais eles justificam o aumento em relação aos anos foi a variação das Debentures, que por serem atreladas ao IPCA tem a correção aplicada e acabam modificando o volume da dívida, hoje a empresa detém cerca de 1,8 bi em debentures. Pelo que vi posso concluir que não é uma divida expressiva para o setor que cresce justamente com dividas então assume um risco maior a esse fator, porem esta bem acima de seus concorrentes no mercado. Entretanto senti a empresa preocupada ativamente com o crescimento dessa divida, já que estão evoluindo nos projetos que trarão o retorno para empresa. Então para os próximos anos podemos ter essa divida diminuindo aos poucos.
11 - Existem outros aspectos do negócio, peculiares ao seu segmento de atuação que irão fornecer, ao investidor, pistas importantes sobre como a empresa pode se sobressair com relação a seus concorrentes?
R: Bom nesse ponto achei muito interessante o compromisso da Taesa em relação a P&D, ela acaba investindo forte em melhoria do processo, o que talvez possa ser um diferencial, principalmente utilizando de tecnologia e adaptando-se aos novos mercados que estão surgindo (Como o uso de IA’s).
12 - A empresa possui uma estratégia de curto ou longo prazo em relação aos lucros e resultados?
R: Empresas do setor de Energia possuem estratégias de longo prazo. No caso da Taesa por ser transmissora, quando ganhasse algum leilão de transmissão de Energia, se obtém contratos de longuíssimos prazos, devido ao tempo de construção das linhas que são o produto final dela e que trarão lucros, e no meio desse caminho a empresa passa por diversas situações, uma delas é a divida que pode acabar afastando quem não entenda a necessidade daquela alavancagem para que seja obtido o lucro.
13 - No futuro é provável que o crescimento da empresa necessitará da emissão de mais ações para financiar seu negócio, de maneira que o grande número de ações irá anular o benefício dos acionistas que se anteciparam a esse crescimento?
R: Esse cenário eu não observo para o futuro da Taesa, visto que ela é uma empresa que se utiliza muito bem de debentures para captação de recursos. E o Free float dela não possui mais disponibilidades para emissões, se eu analisei corretamente kk
14 - A empresa fala abertamente a seus acionistas, mas se "fecha" em relações conturbadas e decepções?
R: Bom, procurei oscilações atípicas na cotação ao longo do período de existência, e percebi que quando tal fato ocorre, a empresa busca se pronunciar e dar seu parecer ao acionista sobre o assunto, o que me parece uma postura correta para momentos de desconfiança
15. A empresa conta com uma administração de integridade inquestionável?
R: Bom nessa talvez eu precise de ajuda. Vi que a empresa tem uma forte politica Anticorrupção, o que ao meu ver é uma coisa ótima. Porem alguns membros do conselho (que são da CEMIG) foram convocados para depor em CPI’s e estavam sendo investigados. Por serem membros do conselho, porem serem de outra empresa, não sei ate que ponto isso tem ou não relação com a Taesa.
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Pergunta
Vinicius Costa De Abreu
Fala Rapaziada, terminei minha analise de Taesa e gostaria de compartilha-la com voces. Caso tenham alguma observação serei muito grato que compartilhem para melhoria nas roximas analises kk. Espero que essa aqui ajude voces tambem.
Metodo Fisher Taesa
1 - A companhia possui produtos e serviços com potencial de crescimento de mercado suficiente para viabilizar um aumento considerável nas vendas por diversos anos?
R: Sim, o mercado de energia elétrica é rentável e perene, e a taesa está atuando no ramo de transmissão de energia que é o melhor do seguimento. Ela possui hoje um total de 13.832 mil km de linhas de transmissão em operação e mais 1323 km em construção. Ela avança na realização de projetos de longo prazo (Ananai, Tangara, Pitiguari e Saira) que possuem concessões de quase 30 anos
2 - A administração está determinada a continuar a desenvolver produtos ou processos que aumentariam ainda mais o potencial do total de vendas caso o potencial de crescimento das linhas de produção mais atraentes no momento já tenha sido explorado exaustivamente?
R: Pelo que eu vi, a empresa esta preocupada sim com a pesquisa e desenvolvimento para melhora do serviço prestado, ela usa principalmente de tecnologia (Inclusive IA’s) para o aprimoramento dos processos e melhora na entrega. Vou deixar um link do RI onde localizei todos os projetos de desenvolvimentos já aprovados pela ANEEL e os que estão em faze de desenvolvimento e aprovação
https://institucional.taesa.com.br/pesquisa-e-desenvolvimento/projetos/#Todos
3 - Quais são os efetivos esforços da empresa em P&D em relação ao seu porte?
R: A empresa investe muito nos projetos de inovação aos quais se propõe a fazer, dado o link da pergunta acima, podemos conferir dentro te cada projeto quanto é investido nele para realização. Muitos ultrapassam os 500.000
4 - A empresa tem uma organização em vendas acima da média?
R: Bom creio que a empresa e o setor não tenham tanta relação com cliente pessoa física, então não consegui encontrar reclamações especificas. Em termos de marketing também não achei algo tão relevante assim
5 - A empresa possui uma margem de lucro considerável?
R: Sim, a empresa apresenta lucros anuais acima de 1bi de reais, porem nos últimos 5 anos o resultado vem se mantendo com oscilações no lucro, por exemplo no ano de 2019 (1 bi), 2020 (2,2 bi), 2021 (2,2 bi), 2022 (1,44 bi) e 2023 (1,36 bi). São lucros consideráveis para o setor, tendo uma das melhores margens entre os concorrentes
6 - O que a empresa faz para melhorar ou manter as margens de lucro?
R: Vi no RI da empresa alguns pontos que eles destacam em relação ao aumento das margens em comparação 2022/2023 e creio que possa ser um modo de continuar acontecendo. Esses pontos são:
aumento da margem de implementação de infraestrutura, seguindo os maiores investimentos nos empreendimentos de Ananaí, Tangará, Saíra (2ª fase) e reforços da Novatrans e TSN
aumento da receita de remuneração influenciado também pelo início operacional de Saíra e das novas fases de Sant’Ana
ou seja, ela busca melhora nas margens com a conclusão de projetos que estão em andamento.
7- A empresa possui boas relações trabalhistas com seu quadro pessoal
R: Bom analisei alguns sites como infojobs e Glasdoor, onde encontrei avaliação da empresa feita por funcionários, e muitos avaliam como boa e recomendam a empresa para possíveis novos colaboradores. (nota 4,8/5 em ambos os sites)
8- A empresa possui boas relações com seus executivos?
R: Bom não consegui achar muitas informações porem observando alguns documentos de 2020 pra cá vi que o conselho de administração não teve mudanças
9- A empresa vai afundo na sua administração?
Difícil de responder 😐
10- A empresa tem uma boa análise de gastos e controle de custos?
R: Nesse tópico eu avaliei a situação delicada pela qual a Taesa vem passando em relação a sua divida e aproveitei melhor para entende-la. Desde 2021 ela vem apresentando uma divida crescente que no máximo lateraliza mas dificilmente cai. Observando alguns resultados eles justificam essa divida atual e crescente nos novos projetos que estão sendo implementados na companhia com o intuito do aumento do lucro no futuro, então o gasto com infraestrutura tem se comprometido de parte dessa divida. Outro detalhe dos quais eles justificam o aumento em relação aos anos foi a variação das Debentures, que por serem atreladas ao IPCA tem a correção aplicada e acabam modificando o volume da dívida, hoje a empresa detém cerca de 1,8 bi em debentures. Pelo que vi posso concluir que não é uma divida expressiva para o setor que cresce justamente com dividas então assume um risco maior a esse fator, porem esta bem acima de seus concorrentes no mercado. Entretanto senti a empresa preocupada ativamente com o crescimento dessa divida, já que estão evoluindo nos projetos que trarão o retorno para empresa. Então para os próximos anos podemos ter essa divida diminuindo aos poucos.
11 - Existem outros aspectos do negócio, peculiares ao seu segmento de atuação que irão fornecer, ao investidor, pistas importantes sobre como a empresa pode se sobressair com relação a seus concorrentes?
R: Bom nesse ponto achei muito interessante o compromisso da Taesa em relação a P&D, ela acaba investindo forte em melhoria do processo, o que talvez possa ser um diferencial, principalmente utilizando de tecnologia e adaptando-se aos novos mercados que estão surgindo (Como o uso de IA’s).
12 - A empresa possui uma estratégia de curto ou longo prazo em relação aos lucros e resultados?
R: Empresas do setor de Energia possuem estratégias de longo prazo. No caso da Taesa por ser transmissora, quando ganhasse algum leilão de transmissão de Energia, se obtém contratos de longuíssimos prazos, devido ao tempo de construção das linhas que são o produto final dela e que trarão lucros, e no meio desse caminho a empresa passa por diversas situações, uma delas é a divida que pode acabar afastando quem não entenda a necessidade daquela alavancagem para que seja obtido o lucro.
13 - No futuro é provável que o crescimento da empresa necessitará da emissão de mais ações para financiar seu negócio, de maneira que o grande número de ações irá anular o benefício dos acionistas que se anteciparam a esse crescimento?
R: Esse cenário eu não observo para o futuro da Taesa, visto que ela é uma empresa que se utiliza muito bem de debentures para captação de recursos. E o Free float dela não possui mais disponibilidades para emissões, se eu analisei corretamente kk
14 - A empresa fala abertamente a seus acionistas, mas se "fecha" em relações conturbadas e decepções?
R: Bom, procurei oscilações atípicas na cotação ao longo do período de existência, e percebi que quando tal fato ocorre, a empresa busca se pronunciar e dar seu parecer ao acionista sobre o assunto, o que me parece uma postura correta para momentos de desconfiança
15. A empresa conta com uma administração de integridade inquestionável?
R: Bom nessa talvez eu precise de ajuda. Vi que a empresa tem uma forte politica Anticorrupção, o que ao meu ver é uma coisa ótima. Porem alguns membros do conselho (que são da CEMIG) foram convocados para depor em CPI’s e estavam sendo investigados. Por serem membros do conselho, porem serem de outra empresa, não sei ate que ponto isso tem ou não relação com a Taesa.
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Fala Rapaziada, terminei minha analise de Taesa e gostaria de compartilha-la com voces. Caso tenham alguma observação serei muito grato que compartilhem para melhoria nas roximas analises kk. Espero q
Edison Paulini
Boa noite, Vinícius! Antes de mais nada, parabéns pela análise! Para quem perguntou recentemente sobre o método e conseguiu fazer este estudo, está muito bom! E mais um ve
Felipe Gabriel Ferraz Corrêa
Olá, @Vinicius Costa De Abreu. Primeiramente, parabéns pela análise! Senti que você fez um bom trabalho na sua pesquisa. Segundamente, eu estou neutro sobre a Taesa, por conta de ela ser a mais e
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