Duvidas - Modulo 3 [Tesouro Direto] Marcação a Mercado

[Lucas Mateus Fernandes]

 Disclaimer:Escrevendo essa pergunta revi a aula algumas vezes... o medo de fazer uma pergunta burra me ajuda a fixar mais e me força a tentar achar as brechas que eu não entendi 

 

Na aula 07 tempo [00:24]  é falado que o IPCA+ e o prefixado  sofrem marcação a mercado e que ambos os títulos tem que valer R$1000,00 no vencimento.

 

Não entendi porque o Tesouro prefixado  sofre marcação a mercado e não o SELIC

Por favor acompanhem o meu raciocínio:

O tesouro SELIC é pós-fixados e a cada 45 dias há uma reunião no COPOM que faz o valor da SELIC mudar (tanto para cima ou para baixo) o que faz com que o valor do titulo tenha que oscilar para atender a regra de valer R$1000,00 no vencimento porem os titulos SELIC valem bem mais do que R$1000,00

 

Já o tesouro Préfixado tem uma taxa imutável e se a SELIC ou IPCA se alterarem nada muda pois o rendimento é determinístico, sendo assim como que o prefixado pode sofrer marcação a mercado ( o que vem na minha mente é o juros compostos mas não consigo explicar)


Hoje 20/05/2024 o tesouro prefixado 2031  com rentabilidade a 11,97% esta com o preço unitário de R$475,27

então hoje o título vale R$475,27

2024 = R$475,27

2025 = R$532.16  =~ R$475,27  * 1.1197

2026 = R$595.86  =~ R$532,16  * 1.1197

2027 = R$667.18  =~ R$595.86  * 1.1197

2028 = R$747.04  =~ R$667.18  * 1.1197

2029 = R$836.46  =~ R$747.04  * 1.1197

2030 = R$936.58  =~ R$836.46  * 1.1197

2031 = R$1048.68  =~ R$936.58  * 1.1197

Acredito 2031 está dando mais de 1000 pois o ano de 2024 ja esta na metade.

Seguindo esse exemplo a marcação a mercado no Prefixado fez um pouco de sentido pois marcação a mercado é o preço que o mercado esta pagando pelo ativo mas  os titulos SELIC eram para seguir o mesmo raciocínio exceto pelo fato  valerem bem mais de R$1000,00 como por exemplo o Tesouro SELIC 2029  rendendo SELIC + 0,1575% e custando R$14.745,67

 

Se marcação a mercado é o preço que o mercado esta pagando  então é correto afirmar que todo titulo sofre marcação a mercado ?

 

----

 

Em um caso hipotético em que o titulo SELIC valha R$500  em 2025  com vencimento em 2030 e eu espere o prazo de vencimento (6 anos)  quanto o titulo vai render  ? ( assumindo que a SELIC se altere apenas uma vez no inicio do ano)

• Opção 1 

              (R$500)  * (1 + SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030)

• Opção 2

             (R$500)  *  (1 +SELIC_2025) * (1 +SELIC_2026) * (1 +SELIC_2027) * (1 +SELIC_2028) * (1 +SELIC_2029)* (1 +SELIC_2030)

 

Adotando que a SELIC varia a cada 45 dias como que fica essa conta ?

 

 

 

 

Editado 21 de Maio por Lucas Mateus Fernandes
Adicionando fatos a pergunta

[Adriano Umemura]

5 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

Isso que não entendi, como pode sofrer alteração se foi prefixado

 

A taxa do seu titulo foi prefixada se levar até o vencimento. Se vender antes pagara pela taxa oferecida no mercado. Por isso que chamamos de marcação a mercado

 

6 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

E sobre essa pergunta ? 

O valor da aplicação ira render diariamente a taxa equivalente da selic no dia. Se a taxa selic alterar a taxa diaria muda tambem.

[Adriano Umemura]

6 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

Na aula 07 tempo [00:24]  é falado que o IPCA+ e o prefixado  sofrem marcação a mercado e que ambos os títulos tem que valer R$1000,00 no vencimento.

 

Bom dia @Lucas Mateus Fernandes. O tesouro prefixado tera que valer R$1mil no vencimento. Ja o tesouro IPCA tera o valor de R$1mil reajustado pelo seu indexador, que seria o IPCA. Devido a isso o valor do tesouro IPCA hoje esta valendo no vencimento R$4.272,59.

6 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

Não entendi porque o Tesouro prefixado  sofre marcação a mercado e não o SELIC

Por favor acompanhem o meu raciocínio:

O tesouro SELIC é pós-fixados e a cada 45 dias há uma reunião no COPOM que faz o valor da SELIC mudar (tanto para cima ou para baixo) o que faz com que o valor do titulo tenha que oscilar para atender a regra de valer R$1000,00 no vencimento porem os titulos SELIC valem bem mais do que R$1000,00

 

Já o tesouro Préfixado tem uma taxa imutável e se a SELIC ou IPCA se alterarem nada muda pois o rendimento é determinístico, sendo assim como que o prefixado pode sofrer marcação a mercado ( o que vem na minha mente é o juros compostos mas não consigo explicar)

O tesouro selic não sofre de marcação a mercado devido ao fato de que o valor do titulo no vencimento é reajustado pela selic tambem, ou seja, voce recebe exatamente a variação da selic independente de quando realize a venda

Ja no prefixado imagine que voce comprou um titulo a taxa de 10%. A marcação a mercado consiste no fato de que, apesar de voce ter comprado o titulo com taxa de 10% até o vencimento a taxa oferecida no mesmo titulo pode variar. Desta forma se durante o decorrer da aplicação a taxa oferecida no titulo cai para 5% o valor do seu titulo devera ser reajustado para cima para poder continuar a valer R$1mil no vencimento. Este fato somente se concretiza se voce realizar uma venda antecipada. Se levar até o vencimento tera a taxa contratada. Imagine que seria como se voce tivesse comprado um titulo no valor de R$620 com taxa de 10%aa e vencimento para 5 anos, e depois de 1 ano a taxa oferecida no mesmo titulo tenha caido para 5% reajustando seu titulo para o valor de R$822. Se neste ponto voce decidisse vender o titulo teria que negociar com o preço de mercado. Seria como se voce estivesse vendendo um titulo no valor de R$822 com taxa de 5%aa e vencimento para 4 anos.

A resposta fez sentido para voce? Caso tenha mais alguma duvida poste aqui na comunidade para podermos ajudar

[Eddy Paulini]

9 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

 Disclaimer:Escrevendo essa pergunta revi a aula algumas vezes... o medo de fazer uma pergunta burra me ajuda a fixar mais e me força a tentar achar as brechas que eu não entendi 

 

Na aula 07 tempo [00:24]  é falado que o IPCA+ e o prefixado  sofrem marcação a mercado e que ambos os títulos tem que valer R$1000,00 no vencimento.

 

Não entendi porque o Tesouro prefixado  sofre marcação a mercado e não o SELIC

Por favor acompanhem o meu raciocínio:

O tesouro SELIC é pós-fixados e a cada 45 dias há uma reunião no COPOM que faz o valor da SELIC mudar (tanto para cima ou para baixo) o que faz com que o valor do titulo tenha que oscilar para atender a regra de valer R$1000,00 no vencimento porem os titulos SELIC valem bem mais do que R$1000,00

 

Já o tesouro Préfixado tem uma taxa imutável e se a SELIC ou IPCA se alterarem nada muda pois o rendimento é determinístico, sendo assim como que o prefixado pode sofrer marcação a mercado ( o que vem na minha mente é o juros compostos mas não consigo explicar)


Hoje 20/05/2024 o tesouro prefixado 2031  com rentabilidade a 11,97% esta com o preço unitário de R$475,27

então hoje o título vale R$475,27

2024 = R$475,27

2025 = R$532.16  =~ R$475,27  * 1.1197

2026 = R$595.86  =~ R$532,16  * 1.1197

2027 = R$667.18  =~ R$595.86  * 1.1197

2028 = R$747.04  =~ R$667.18  * 1.1197

2029 = R$836.46  =~ R$747.04  * 1.1197

2030 = R$936.58  =~ R$836.46  * 1.1197

2031 = R$1048.68  =~ R$936.58  * 1.1197

Acredito 2031 está dando mais de 1000 pois o ano de 2024 ja esta na metade.

Seguindo esse exemplo a marcação a mercado no Prefixado fez um pouco de sentido pois marcação a mercado é o preço que o mercado esta pagando pelo ativo mas  os titulos SELIC eram para seguir o mesmo raciocínio exceto pelo fato  valerem bem mais de R$1000,00 como por exemplo o Tesouro SELIC 2029  rendendo SELIC + 0,1575% e custando R$14.745,67

 

Se marcação a mercado é o preço que o mercado esta pagando  então é correto afirmar que todo titulo sofre marcação a mercado ?

 

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Em um caso hipotético em que o titulo SELIC valha R$500  em 2025  com vencimento em 2030 e eu espere o prazo de vencimento (6 anos)  quanto o titulo vai render  ? ( assumindo que a SELIC se altere apenas uma vez no inicio do ano)

• Opção 1 

              (R$500)  * (1 + SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030)

• Opção 2

             (R$500)  *  (1 +SELIC_2025) * (1 +SELIC_2026) * (1 +SELIC_2027) * (1 +SELIC_2028) * (1 +SELIC_2029)* (1 +SELIC_2030)

 

Adotando que a SELIC varia a cada 45 dias como que fica essa conta ?

 

 

 

 

Bom dia, Rodrigo!

Como complemento ao tema, deixo como sugestão a leitura deste tópico sobre o tema.

Espero que contribua!

 

[Lucas Mateus Fernandes]

8 horas atrás, Adriano Umemura disse:

Desta forma se durante o decorrer da aplicação a taxa oferecida no titulo cai para 5%

Isso que não entendi, como pode sofrer alteração se foi prefixado

 

15 horas atrás, Lucas Mateus Fernandes disse:

Em um caso hipotético em que o titulo SELIC valha R$500  em 2025  com vencimento em 2030 e eu espere o prazo de vencimento (6 anos)  quanto o titulo vai render  ? ( assumindo que a SELIC se altere apenas uma vez no inicio do ano)

• Opção 1 

              (R$500)  * (1 + SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030) * (1 +SELIC_2030)

• Opção 2

             (R$500)  *  (1 +SELIC_2025) * (1 +SELIC_2026) * (1 +SELIC_2027) * (1 +SELIC_2028) * (1 +SELIC_2029)* (1 +SELIC_2030)

 

Adotando que a SELIC varia a cada 45 dias como que fica essa conta ?

E sobre essa pergunta ?