Meta para o Dolar

[Ademilton Carvalho]

Acabei ver o boletin focus, compartilhado pelo @Flavio Prado, e me surgiu a dúvida.

Para controlar a inflação (manipula-la para atender nossas expectativas) usamos da SELIC. E para o Dolar, como conseguiríamos alterar o cambio para atingir a meta?

É um absurdo imaginar que criamos metas para algo que parece estar fora de nosso controle.

[Flavio Prado]

29 minutes ago, Ademilton Carvalho disse:

Acabei ver o boletin focus, compartilhado pelo @Flavio Prado, e me surgiu a dúvida.

Para controlar a inflação (manipula-la para atender nossas expectativas) usamos da SELIC. E para o Dolar, como conseguiríamos alterar o cambio para atingir a meta?

É um absurdo imaginar que criamos metas para algo que parece estar fora de nosso controle.

@Ademilton Carvalho você simplificou demais a questão rsrsrs

ASelic é apenas uma das variáveis que influenciam a inflação. Se fosse somente subir e descer a Selic para a inflação descer e subir estava tudo resolvido. E o mesmo com a cotação do dólar. Se o Governo mexe em algum imposto de um setor exportador, o aumento na exportação fará uma pressão no dólar. Se há um problema climático e precisamos importar algo que antes era produzido aqui, haverá uma pressão no dólar. 

Sem contar a especulação feita com notícias, com negociações de players grandes etc.

A dinâmica não é simples. Inflação muito baixa ou zero é ruim. Dólar alto é bom para exportar, mas ruim para importar. No entanto dólar baixo é bom para importar, mais ruim para exportar. Qual a cotação ideial para Exportadores e Importadores?

[Roberto Wilke Trama]

Uma resposta simplista para sua pergunta seria diminuir o risco de investir no Brasil e nos tornarmos um pais que o investimento é atrativo, isso atrai investimento externo e diminui a cotação do dólar, você deve ter visto nos últimos dias que devido a certas falas de nosso presidente o dólar subiu..... aumentou o risco e investidores saíram da nossa bolsa.

[Marco José Pereira]

14 horas atrás, Ademilton Carvalho disse:

Acabei ver o boletin focus, compartilhado pelo @Flavio Prado, e me surgiu a dúvida.

Para controlar a inflação (manipula-la para atender nossas expectativas) usamos da SELIC. E para o Dolar, como conseguiríamos alterar o cambio para atingir a meta?

É um absurdo imaginar que criamos metas para algo que parece estar fora de nosso controle.

Controlar a taxa de câmbio é um desafio diferente do controle da inflação, que normalmente é feito através da política monetária (como o ajuste da taxa SELIC no Brasil). Aqui estão algumas estratégias que os países podem usar para tentar influenciar a taxa de câmbio:

Os bancos centrais podem intervir diretamente no mercado cambial comprando ou vendendo sua própria moeda. Se o objetivo é fortalecer a moeda nacional (valorizar), o banco central pode vender moeda estrangeira e comprar a moeda local. Isso aumenta a demanda pela moeda local, o que tende a valorizá-la. Por outro lado, se o objetivo é enfraquecer a moeda (desvalorizar), o banco central pode fazer o oposto: comprar moeda estrangeira e vender a moeda local.

Embora a política monetária não afete diretamente a taxa de câmbio, ela pode influenciar as expectativas do mercado em relação à moeda. Por exemplo, uma política monetária mais restritiva (aumento das taxas de juros) pode atrair investidores estrangeiros para ativos naquela moeda, aumentando a demanda e valorizando-a. O oposto também é verdadeiro: políticas monetárias expansionistas podem enfraquecer a moeda.

Alguns países implementam controles de capital para restringir ou promover fluxos de capital estrangeiro. Restrições podem incluir limitações sobre investimentos estrangeiros ou sobre remessas de lucros para fora do país, o que pode impactar indiretamente a taxa de câmbio.

A comunicação do banco central e a clareza sobre suas políticas econômicas podem influenciar as expectativas dos investidores em relação à moeda. Se os investidores esperam que a moeda se valorize no futuro devido a políticas econômicas sólidas, isso pode fortalecê-la no curto prazo.

Políticas fiscais sólidas e reformas estruturais podem melhorar a confiança dos investidores no longo prazo, o que pode fortalecer a moeda. Por outro lado, políticas fiscais insustentáveis ou problemas estruturais podem ter o efeito oposto.

[Ademilton Carvalho]

On 03/07/2024 at 12:13, Marco José Pereira disse:

Controlar a taxa de câmbio é um desafio diferente do controle da inflação, que normalmente é feito através da política monetária (como o ajuste da taxa SELIC no Brasil). Aqui estão algumas estratégias que os países podem usar para tentar influenciar a taxa de câmbio:

Os bancos centrais podem intervir diretamente no mercado cambial comprando ou vendendo sua própria moeda. Se o objetivo é fortalecer a moeda nacional (valorizar), o banco central pode vender moeda estrangeira e comprar a moeda local. Isso aumenta a demanda pela moeda local, o que tende a valorizá-la. Por outro lado, se o objetivo é enfraquecer a moeda (desvalorizar), o banco central pode fazer o oposto: comprar moeda estrangeira e vender a moeda local.

Embora a política monetária não afete diretamente a taxa de câmbio, ela pode influenciar as expectativas do mercado em relação à moeda. Por exemplo, uma política monetária mais restritiva (aumento das taxas de juros) pode atrair investidores estrangeiros para ativos naquela moeda, aumentando a demanda e valorizando-a. O oposto também é verdadeiro: políticas monetárias expansionistas podem enfraquecer a moeda.

Alguns países implementam controles de capital para restringir ou promover fluxos de capital estrangeiro. Restrições podem incluir limitações sobre investimentos estrangeiros ou sobre remessas de lucros para fora do país, o que pode impactar indiretamente a taxa de câmbio.

A comunicação do banco central e a clareza sobre suas políticas econômicas podem influenciar as expectativas dos investidores em relação à moeda. Se os investidores esperam que a moeda se valorize no futuro devido a políticas econômicas sólidas, isso pode fortalecê-la no curto prazo.

Políticas fiscais sólidas e reformas estruturais podem melhorar a confiança dos investidores no longo prazo, o que pode fortalecer a moeda. Por outro lado, políticas fiscais insustentáveis ou problemas estruturais podem ter o efeito oposto.

Então, no curto prazo, a forma de atingir essa meta seria ou através da venda de dólares, ou fazer algo meio extremo, como controlar o fluxo de capital estrangeiro ou o Lula aprovar algum decreto para que se zere o imposto das empresas. Entendi certo?

Se sim, ainda não faz o menor sentido essa meta estipulada. Só se estiverem esperando algum colapso de confiança no dolar.

[Ademilton Carvalho]

On 02/07/2024 at 22:09, Flavio Prado disse:

@Ademilton Carvalho você simplificou demais a questão rsrsrs

ASelic é apenas uma das variáveis que influenciam a inflação. Se fosse somente subir e descer a Selic para a inflação descer e subir estava tudo resolvido. E o mesmo com a cotação do dólar. Se o Governo mexe em algum imposto de um setor exportador, o aumento na exportação fará uma pressão no dólar. Se há um problema climático e precisamos importar algo que antes era produzido aqui, haverá uma pressão no dólar. 

Sem contar a especulação feita com notícias, com negociações de players grandes etc.

A dinâmica não é simples. Inflação muito baixa ou zero é ruim. Dólar alto é bom para exportar, mas ruim para importar. No entanto dólar baixo é bom para importar, mais ruim para exportar. Qual a cotação ideial para Exportadores e Importadores?

A selic é só uma variável, mas essa váriavel parece carregar um peso enorme se olharmos o histórico. Em um gráfico a  inflação e a taxa Selic estão bem atrelado em ciclos de alta e de queda, enfim, a selic é indubitávelmente um freio ou um acelerador da inflação. No entanto, o ponto é a meta de câmbio. Faz sentido essa meta, considerando tudo que já foi levantando aqui sobre as medidas que afetam o câmbio? É algo impossível de dizer, se é essa meta é atingível ou não?

 

[Ademilton Carvalho]

On 03/07/2024 at 01:57, Roberto Wilke Trama disse:

Uma resposta simplista para sua pergunta seria diminuir o risco de investir no Brasil e nos tornarmos um pais que o investimento é atrativo, isso atrai investimento externo e diminui a cotação do dólar, você deve ter visto nos últimos dias que devido a certas falas de nosso presidente o dólar subiu..... aumentou o risco e investidores saíram da nossa bolsa.

Vi sim. Mas quem estipula essas metas estaria esperando por uma fala presidência favorável ao mercado, logo quando ele disse que queria "desagradar"?? Eu já to vendo que ninguêm vai conseguir explicar isso. Essa meta ou é um nosso otimismo no seu mais alto grau ou envolve contas e analises abstrusas que até mesmo quem as faz não as compreende.

[Roberto Wilke Trama]

On 07/07/2024 at 04:55, Ademilton Carvalho disse:

Vi sim. Mas quem estipula essas metas estaria esperando por uma fala presidência favorável ao mercado, logo quando ele disse que queria "desagradar"?? Eu já to vendo que ninguêm vai conseguir explicar isso. Essa meta ou é um nosso otimismo no seu mais alto grau ou envolve contas e analises abstrusas que até mesmo quem as faz não as compreende.

Demorei mas voltei,

Eu acredito no exemplo a seguir:

Digamos que você quer investir na China, o que você como mero mortal brasileiro, conhece de china. Só o que sai nos noticiários certo? Se você colocou dinheiro na china e você viu essa semana que os bancos lá estão quebrando e sendo comprados por um banco maior também chinês. Qual seu sentimento com relação aos seus investimentos lá? Medo acredito eu..... logo você teria grandes possibilidades de tirar seu dinheiro de lá.... quando você traz seu dinheiro de volta você vende os yuans (acho que escreve assim) pelo equivalente em reais, quem comprou de você te entrega os reais e você vai embora com seu dinheiro. agora imagina isso com milhares de investidores que ficaram com medo e estão tirando o dinheiro de lá. Quando acontece esse tipo de manobra generalizada você diminui o numero de reais em circulação no mercado chinês e gera uma escassez. E nesse momento entra a lei da oferta e da demanda se tem poucos reais e eles precisam de reais para devolver a cotação do real sobe. Essa é uma das maneiras de você fazer isso.

Outra maneira que um pais pode fazer é gerar um reserva na moeda que quer que valorize, dessa forma você aumenta a oferta e com isso a demanda cai (logico que isso é temporário, quando acaba os dólares o problema volta).

Logo a melhor maneira de valorizar o Real frente ao Dólar seria nossas empresas começarem a crescer de tal maneira que o mundo inteiro injetasse dólares na nossa economia e que o governo desligasse a maquina de imprimir reais diminuindo a inflação. fazendo assim com que o real se tornasse escasso para o mercado.

Ou a alternativa caótica, todo mundo parar de comprar dos EUA as empresas americanas começarem a quebrar e o governo americano começar a imprimir dólares loucamente isso associado ao mundo todo parar de negociar em dólares.

[Ademilton Carvalho]

On 26/07/2024 at 00:39, Roberto Wilke Trama disse:

Demorei mas voltei,

Eu acredito no exemplo a seguir:

Digamos que você quer investir na China, o que você como mero mortal brasileiro, conhece de china. Só o que sai nos noticiários certo? Se você colocou dinheiro na china e você viu essa semana que os bancos lá estão quebrando e sendo comprados por um banco maior também chinês. Qual seu sentimento com relação aos seus investimentos lá? Medo acredito eu..... logo você teria grandes possibilidades de tirar seu dinheiro de lá.... quando você traz seu dinheiro de volta você vende os yuans (acho que escreve assim) pelo equivalente em reais, quem comprou de você te entrega os reais e você vai embora com seu dinheiro. agora imagina isso com milhares de investidores que ficaram com medo e estão tirando o dinheiro de lá. Quando acontece esse tipo de manobra generalizada você diminui o numero de reais em circulação no mercado chinês e gera uma escassez. E nesse momento entra a lei da oferta e da demanda se tem poucos reais e eles precisam de reais para devolver a cotação do real sobe. Essa é uma das maneiras de você fazer isso.

Outra maneira que um pais pode fazer é gerar um reserva na moeda que quer que valorize, dessa forma você aumenta a oferta e com isso a demanda cai (logico que isso é temporário, quando acaba os dólares o problema volta).

Logo a melhor maneira de valorizar o Real frente ao Dólar seria nossas empresas começarem a crescer de tal maneira que o mundo inteiro injetasse dólares na nossa economia e que o governo desligasse a maquina de imprimir reais diminuindo a inflação. fazendo assim com que o real se tornasse escasso para o mercado.

Ou a alternativa caótica, todo mundo parar de comprar dos EUA as empresas americanas começarem a quebrar e o governo americano começar a imprimir dólares loucamente isso associado ao mundo todo parar de negociar em dólares.

Foi boa a tentativa, mas você esta junto com os outras na sua explicação. Trouxe um novo meio para que se possa abaixar o cambio, que a perca de confiança no yuan, porém perdeu o foco da minha dúvida de verdade, que é: Como é que o governo estipula uma meta que está tão fora de seu controle ou que dependa de medidas extremas como vender nossas reservas de dolar ou aprovar alguma lei (por exemplo) que isente o imposto das empresas, para que estas fiquem atrativas.

Você entende meu ponto? Queria saber se existe fundamento para essa meta, um fundamento concreto e realista.

[Adriano Umemura]

4 horas atrás, Ademilton Carvalho disse:

Foi boa a tentativa, mas você esta junto com os outras na sua explicação. Trouxe um novo meio para que se possa abaixar o cambio, que a perca de confiança no yuan, porém perdeu o foco da minha dúvida de verdade, que é: Como é que o governo estipula uma meta que está tão fora de seu controle ou que dependa de medidas extremas como vender nossas reservas de dolar ou aprovar alguma lei (por exemplo) que isente o imposto das empresas, para que estas fiquem atrativas.

Você entende meu ponto? Queria saber se existe fundamento para essa meta, um fundamento concreto e realista.

Bom dia @Ademilton Carvalho. O Banco Central pode intervir no cambio através de operações como o Swap Cambial. 

O swap cambial é a mesma coisa que vender dólar a futuro, com o objetivo de controlar a volatilidade da taxa de câmbio.  Suponhamos que o real está depreciando muito rápido e a taxa de câmbio está subindo. Existe um interesse em controlar a volatilidade, já que na maioria das vezes estes momentos são momentos pontuais de falta de liquidez. Um momento de crise ou desequilíbrio pode fazer que a ponta compradora se sobressaia, na maioria das vezes investidores estrangeiros resgatando os seus investimentos, fazendo com que a taxa de câmbio acabe subindo. Contudo, isso desencadeia um movimento de compra de dólar de pessoas que não necessariamente iriam precisar do dólar naquele momento. Imagine que você é um empresário importador que possui os pagamentos atrelados ao dólar. Quando se inicia este movimento de aumento da taxa de câmbio, ocorre um sentimento de apreensão que faz com que muitos importadores decidam garantir o dólar no preço atual antes que ele dispare., mas desta forma contribui para a ponta compradora e para o aumento da taxa de câmbio.

O BC ao perceber este movimento, negocia contratos de swap cambial possibilitando que o importador não precise comprar o dólar à vista, entregando a variação do dólar  e sendo pago em juros. A mensagem seria, não compre dólar agora que no momento que você tiver que pagar sua fatura, eu te entrego a variação do dólar, e em troca você me paga a rentabilidade da taxa de juros. Esta operação é feita pelo BC com as instituições financeiras que por sua vez faz com o empresário importador.

O BC também poderia entrar na ponta vendedora, mas estaria gastando suas reservas em dólar neste movimento. 

No swap cambial reverso o raciocínio é o mesmo, mas relacionado a uma queda da taxa de câmbio.

[Ademilton Carvalho]

On 04/08/2024 at 08:26, Adriano Umemura disse:

Bom dia @Ademilton Carvalho. O Banco Central pode intervir no cambio através de operações como o Swap Cambial. 

O swap cambial é a mesma coisa que vender dólar a futuro, com o objetivo de controlar a volatilidade da taxa de câmbio.  Suponhamos que o real está depreciando muito rápido e a taxa de câmbio está subindo. Existe um interesse em controlar a volatilidade, já que na maioria das vezes estes momentos são momentos pontuais de falta de liquidez. Um momento de crise ou desequilíbrio pode fazer que a ponta compradora se sobressaia, na maioria das vezes investidores estrangeiros resgatando os seus investimentos, fazendo com que a taxa de câmbio acabe subindo. Contudo, isso desencadeia um movimento de compra de dólar de pessoas que não necessariamente iriam precisar do dólar naquele momento. Imagine que você é um empresário importador que possui os pagamentos atrelados ao dólar. Quando se inicia este movimento de aumento da taxa de câmbio, ocorre um sentimento de apreensão que faz com que muitos importadores decidam garantir o dólar no preço atual antes que ele dispare., mas desta forma contribui para a ponta compradora e para o aumento da taxa de câmbio.

O BC ao perceber este movimento, negocia contratos de swap cambial possibilitando que o importador não precise comprar o dólar à vista, entregando a variação do dólar  e sendo pago em juros. A mensagem seria, não compre dólar agora que no momento que você tiver que pagar sua fatura, eu te entrego a variação do dólar, e em troca você me paga a rentabilidade da taxa de juros. Esta operação é feita pelo BC com as instituições financeiras que por sua vez faz com o empresário importador.

O BC também poderia entrar na ponta vendedora, mas estaria gastando suas reservas em dólar neste movimento. 

No swap cambial reverso o raciocínio é o mesmo, mas relacionado a uma queda da taxa de câmbio.

Olá, muito obrigado pela resposta. Trouxe uma luz para minha questão, mesmo não tendo compreendido a explicação na totalidade, mas ainda deu para entender que é possível e desejável controlar o câmbio de maneira razoável. Foram tantas pessoas dizendo as muitas maneiras como o câmbio é afetado e alterado de maneiras que não pareciam palpáveis que estava acreditando já que era algo quase mágico.

Obrigado novamente.