EBIT e EBTIDA

[Gustavo Dutra Almeida]

Bom dia, estou na aula 6 do módulo 4 (Renda variável) e estou com uma dúvida, pelo que entendi o EBTIDA é o lucro da empresa antes de juros, taxas, amortizações (perdas) e depreciações (perdas) e o EBIT é o lucro antes de juros (podem ser ganhos ou perdas) e taxas (perdas). Já que o EBTIDA não leva em consideração as perdas por amortização e depreciação ele deveria ser maior que o EBIT, correto? Porém na aula encontrei este exemplo, então gostaria de saber como posso interpretar essa situação. Uma outra dúvida, na aula o Raul apresenta a ITAÚSA e diz que a diferença entre Lucro Líquido e Lucro Operacional (EBIT) é o que a empresa lucra advindo do mercado financeiro, logo EBIT + Lucro Operacional = Lucro Líquido, em um cenário de EBIT > Lucro líquido como apresentado na WEG (através das margens ebit e líquida), isso significa que a empresa está perdendo no mercado financeiro ou pagando juros de empréstimos por exemplo?

 

Editado 10 de Setembro de 2024 por Gustavo Dutra Almeida
Nova Dúvida

[Adriano Umemura]

8 horas atrás, Gustavo Dutra Almeida disse:

Bom dia, estou na aula 6 do módulo 4 (Renda variável) e estou com uma dúvida, pelo que entendi o EBTIDA é o lucro da empresa antes de juros, taxas, amortizações (perdas) e depreciações (perdas) e o EBIT é o lucro antes de juros (podem ser ganhos ou perdas) e taxas (perdas). Já que o EBTIDA não leva em consideração as perdas por amortização e depreciação ele deveria ser maior que o EBIT, correto? Porém na aula encontrei este exemplo, então gostaria de saber como posso interpretar essa situação.

Boa noite @Gustavo Dutra Almeida. Vou replicar a minha resposta que dei em outro post relacionado a mesma duvida.

Na grande maioria dos casos o EBITDA sera maior do que o EBIT, ja que temos que somar a depreciação e amortização ao EBIT resultando no EBITDA. Contudo pode haver alguns casos em que uma empresa pode ter recebido uma reversão de uma provisão de depreciação ou amortização em um período anterior, o que poderia resultar em uma despesa negativa ou nula. Se isso ocorrer, o EBIT pode parecer maior que o EBITDA.

Veja que a depreciação e amortização é somente uma variavel contabil que a empresa lança para fins de beneficio fiscal, mas não trata-se de uma despesa caixa, ou seja, o dinheiro não sai realmente do caixa da empresa. Desta forma quando calculamos o EBITDA o objetivo é termos uma melhor visualização da geração de caixa da empresa

8 horas atrás, Gustavo Dutra Almeida disse:

Uma outra dúvida, na aula o Raul apresenta a ITAÚSA e diz que a diferença entre Lucro Líquido e Lucro Operacional (EBIT) é o que a empresa lucra advindo do mercado financeiro, logo EBIT + Lucro Operacional = Lucro Líquido, em um cenário de EBIT > Lucro líquido como apresentado na WEG (através das margens ebit e líquida), isso significa que a empresa está perdendo no mercado financeiro ou pagando juros de empréstimos por exemplo?

Somente algumas correções. O EBIT seria o lucro operacional da empresa. Este lucro operacional somado ou subtraido do resultado financeiro da empresa e o IR resultam no lucro liquido. Entende- se por resultado financeiro o resultado dado da receita financeira (-) despesas financeiras. As receitas financeiras podem ser provenientes dos investimentos monetários como aplicações financeiras de curto, médio e longo prazo. Empresas que geram muito caixa podem oferecer um valor relevante proveniente dessas aplicações. Já as despesas financeiras são geradas principalmente pelos passivos onerosos. Isto é, os gastos que possuem algum compromisso de pagamento de juros com credores como empréstimos, financiamentos ou debêntures.Também podem estar presentes as variações cambiais no período, decorrentes do descasamento de moeda entre ativos e passivos. Além disso, a empresa pode realizar algumas operações no mercado futuro, como o hedge cambial, caso ela realize exportação ou importação.

Contudo uma empresa que possui dividas, ou seja, se utiliza de capital de terceiros para se financiar, nem sempre esta em uma situação ruim. Temos que ter em mente que até determinado ponto o custo de capital de terceiros (dividas) é menor do que o custo de capital proprio (acionista). Então todo bom CFO de uma empresa tentara buscar aquilo que chamamos de estrutura de capital ideal, que seria a divisão do financiamento da empresa se utilizando tanto de capital proprio como de capital de terceiros, de modo que o custo de capital total seja otimizado e controlando em conjunto a exposição ao risco.

[Gustavo Dutra Almeida]

Entendi, obrigado @Adriano Umemura.