Marcação a mercado

[Ian Delgado]

Olá!

Acabei de assistir as duas aulas de marcação a mercado e gostaria de uma opinião, tenho alguns CDBs pré-fixados com vencimento em 2026 com taxa de 13,85%, seria um bom momento de realizar venda antecipada desses CDBs tendo em vista que a taxa se encontra em 10,50% com uma ameaça que vá voltar a subir? Não que eu vá vender só queria uma opinião para ver se eu entendi direito a aula e se esse seria um bom momento.

Agradeço desde já!

[Edison Luis Paulini]

1 hour ago, Ian Delgado disse:

Olá!!

Poderiam me dar exemplos de contrafluxo e como escolheriam um indexador agora? qual seria essa melhor oportunidade? desculpe a ignorância.

Estão me ensinando muito, Obrigado!

Ian, não esquenta com isso. Nosso aprendizado aqui é constante!

Bora lá e senta que lá vem história que irei replicar umas ideias que respondi em algum outro posto da comunidade.

Vamos a um exemplo hipotético.

Imagine a inflação (IPCA) acumulada em 2% e a Selic em 13%.

A Selic neste cenário está rendendo mais o que consequentemente atrai mais investidores. Como os títulos indexados ao IPCA serão pouco atrativos, para chamar a atenção os títulos são oferecidos com altas taxas. Por exemplo IPCA+ 10%. Ainda assim é mais baixo que a Selic. Mas é aqui que entramos. Vamos travar um IPCA+10 onde achamos um título com vencimento para 5 anos.

O mercado é feito de ciclos. Ainda seguindo nosso cenário hipotético, sabemos que a tendência seria a Selic cair em vista que a inflação está baixa. Uma vez a Selic baixando abre margem para que o IPCA suba. Agora vamos avançar um pouco no tempo onde se passa 2 anos e devido a algum cenário macroeconômico a taxa de juros acumulada sobe para 8%. Lembra do nosso título onde ainda o temos e era IPCA +10 % ? Agora a coisa fica legal com 18% de rentabilidade. Neste momento inclusive não teria nenhum título IPCA+ oferecendo os 10% que pegamos lá atrás.

Acho que este exemplo vai te ajudar a compreender um pouco mais inclusive para os outros indexadores que temos nos títulos.

Além disso, deixo aqui uma "famosa colinha" onde podemos nos guiar para entender melhor em qual momento do mercado nós estamos:

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;

- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;

- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

 

Espero que ajude e se ainda restou dúvidas sobre o contrafluxo, é só dizer que a gente ajuda!

[Hugo Barone]

Oi Ian, marcação a mercado é para tesouro direto IPCA+/ préfixado. CDBs não entram nessa lógica de serem revendidos (pelo menos para a maioria dos investidores normais). Abs

[Matheus Passos Silva]

7 horas atrás, Ian Delgado disse:

Olá!

Acabei de assistir as duas aulas de marcação a mercado e gostaria de uma opinião, tenho alguns CDBs pré-fixados com vencimento em 2026 com taxa de 13,85%, seria um bom momento de realizar venda antecipada desses CDBs tendo em vista que a taxa se encontra em 10,50% com uma ameaça que vá voltar a subir? Não que eu vá vender só queria uma opinião para ver se eu entendi direito a aula e se esse seria um bom momento.

Agradeço desde já!

Olá Ian,

Só complementando o que o Hugo respondeu acima.

Você até consegue revender antecipadamente seus CDBs. Mas você vai precisar entrar em contato com a corretora para ver se eles têm interesse em revender. Caso eles tenham interesse, provavelmente irão morder uma parte, já que este é um trabalho que eles não vão fazer de graça. E aí, no fim das contas, o rendimento que você teve até hoje pode ir para as cucuias.

Eu entendo que um prefixado a 13,85% ainda está dentro dos limites aceitáveis, especilamente porque a inflação até deu uma quedinha, como vimos ontem. O problema é se a inflação começar a aumentar demais.

De toda forma, daqui em diante lembre-se de aplicar o contrafluxo, lembrando que o contrafluxo serve para a gente verificar no momento da compra qual o melhor título disponível. Ficar especulando sobre como estará o cenário macroeconômico daqui 2, 3, 5 anos é necessário, mas não suficiente para se definir qual título comprar simplesmente porque não sabemos como estará este cenário no futuro.

Espero ter ajudado!

[Edison Luis Paulini]

12 horas atrás, Ian Delgado disse:

Olá!

Acabei de assistir as duas aulas de marcação a mercado e gostaria de uma opinião, tenho alguns CDBs pré-fixados com vencimento em 2026 com taxa de 13,85%, seria um bom momento de realizar venda antecipada desses CDBs tendo em vista que a taxa se encontra em 10,50% com uma ameaça que vá voltar a subir? Não que eu vá vender só queria uma opinião para ver se eu entendi direito a aula e se esse seria um bom momento.

Agradeço desde já!

Bom dia, Ian!

Apenas complementando a resposta dos amigos e trazendo algumas curiosidades para enriquecer o tema.

Como dito, marcação a mercado é um fenômeno que ocorre com os tesouro prefixados e IPCA+. CRIs, CRAs, e debêntures também sofrem deste fenômeno mas não comentamos muito por conta da baixíssima liquidez que os mesmos possuem o que dificulta muito a realização da marcação.

Lembre-se sempre que a estratégia principal para nós na renda fixa é o contrafluxo, ou seja, entender em qual momento de mercado estamos para escolher um indexador e aproveitar a melhor oportunidade disponível no dia do aporte. A marcação a mercado é uma estratégia que aprendemos que fica como uma carta na manga. Não investimos visando fazer a marcação mas sabemos que podemos nos aproveitar dela eventualmente para fazer a nossa carteira girar um pouco mais rápido e obter um ganho.

 

Espero que agregue ao tema.

[Ian Delgado]

11 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Bom dia, Ian!

Apenas complementando a resposta dos amigos e trazendo algumas curiosidades para enriquecer o tema.

Como dito, marcação a mercado é um fenômeno que ocorre com os tesouro prefixados e IPCA+. CRIs, CRAs, e debêntures também sofrem deste fenômeno mas não comentamos muito por conta da baixíssima liquidez que os mesmos possuem o que dificulta muito a realização da marcação.

Lembre-se sempre que a estratégia principal para nós na renda fixa é o contrafluxo, ou seja, entender em qual momento de mercado estamos para escolher um indexador e aproveitar a melhor oportunidade disponível no dia do aporte. A marcação a mercado é uma estratégia que aprendemos que fica como uma carta na manga. Não investimos visando fazer a marcação mas sabemos que podemos nos aproveitar dela eventualmente para fazer a nossa carteira girar um pouco mais rápido e obter um ganho.

 

Espero que agregue ao tema.

Olá!!

Poderiam me dar exemplos de contrafluxo e como escolheriam um indexador agora? qual seria essa melhor oportunidade? desculpe a ignorância.

Estão me ensinando muito, Obrigado!