Rentabilidade CRAs/CRIs e Debêntures

[Lucas Lourenço Dal Ri]

Boa tarde Sardinhas, espero que estejam todos bem.

 

Últimamente estava olhando as rentabilidades dos CRAs/CRIs e Debêntures e reparei que tem uma diferença entre a "Rentabilidade anual" e os "Juros", peguei de exemplo esse CRA da Minerva abaixo:

 

Se buscar pelas informações do CRA, vamos encontrar que a taxa inicial ofertada dele é de 12,157% (12,16%) 

 

Imagino que hoje está a 13,37% a.a por conta da variação da taxa de juros e consequentemente a marcação a mercado (me corrijam se estiver errado). Gostaria de entender melhor do porque essa taxa subiu, sendo que em março 2024 a meta da SELIC era 10,75% a.a e até recentemente estava em 10,50% a.a, então se fosse um Tesouro Pré-fixado, o preço do título teria subido para render os mesmos R$ 1.000,00 no vencimento. Mas como funciona isto para um CRA? Pois este título hoje vale R$ 966,84, ele tem um valor que precisa atingir no vencimento igual ao Tesouro? Ou o valor permanece inalterado e sim é a taxa que muda, então se a SELIC cair a taxa do título teria que subir para compensar algo?

[Flavio Prado]

1 hora atrás, Lucas Lourenço Dal Ri disse:

Boa tarde Sardinhas, espero que estejam todos bem.

 

Últimamente estava olhando as rentabilidades dos CRAs/CRIs e Debêntures e reparei que tem uma diferença entre a "Rentabilidade anual" e os "Juros", peguei de exemplo esse CRA da Minerva abaixo:

 

Se buscar pelas informações do CRA, vamos encontrar que a taxa inicial ofertada dele é de 12,157% (12,16%) 

 

Imagino que hoje está a 13,37% a.a por conta da variação da taxa de juros e consequentemente a marcação a mercado (me corrijam se estiver errado). Gostaria de entender melhor do porque essa taxa subiu, sendo que em março 2024 a meta da SELIC era 10,75% a.a e até recentemente estava em 10,50% a.a, então se fosse um Tesouro Pré-fixado, o preço do título teria subido para render os mesmos R$ 1.000,00 no vencimento. Mas como funciona isto para um CRA? Pois este título hoje vale R$ 966,84, ele tem um valor que precisa atingir no vencimento igual ao Tesouro? Ou o valor permanece inalterado e sim é a taxa que muda, então se a SELIC cair a taxa do título teria que subir para compensar algo?

@Lucas Lourenço Dal Ri esta tabela que você mandou com as 3 séries você pegou onde? Pergunto porque pegando diretamente na VIRGO esta série 3 é um prefixado e não um título pagando CDI+12,157%. 

Segue o link oficial https://emissoes.virgo.inc/VRG0787

 

Aproveito e coloco um link explicando a diferença entre uma cota sênior e cora subordinada. 

https://investidorsardinha.r7.com/aprender/fidc-fundo-de-investimento-em-direitos-creditorios/

[Lucas Lourenço Dal Ri]

14 horas atrás, Flavio Prado disse:

@Lucas Lourenço Dal Ri esta tabela que você mandou com as 3 séries você pegou onde? Pergunto porque pegando diretamente na VIRGO esta série 3 é um prefixado e não um título pagando CDI+12,157%. 

Segue o link oficial https://emissoes.virgo.inc/VRG0787

 

Aproveito e coloco um link explicando a diferença entre uma cota sênior e cora subordinada. 

https://investidorsardinha.r7.com/aprender/fidc-fundo-de-investimento-em-direitos-creditorios/

@Flavio Prado Perdão se dei a entender que era atrelado ao CDI, é Pré Fixado a 12,157% mesmo, mas peguei ela nesse site (https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=644997&cod_if=CRA024002S1&cod=1&tipo_comunicado=outros_relatorios_relatorios&utm_source=clubefii&utm_medium=site&utm_campaign=none&utm_content=cri_interna).

 

Sobre a cota Sênior e Subordinada, esse título então teria 2 composições de rentabilidade? Um pré fixado e outro que pode variar, oq explicaria o motivo de o título na data em que vi estar pagando 13,37% a.a?

[Flavio Prado]

4 horas atrás, Lucas Lourenço Dal Ri disse:

@Flavio Prado Perdão se dei a entender que era atrelado ao CDI, é Pré Fixado a 12,157% mesmo, mas peguei ela nesse site (https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=644997&cod_if=CRA024002S1&cod=1&tipo_comunicado=outros_relatorios_relatorios&utm_source=clubefii&utm_medium=site&utm_campaign=none&utm_content=cri_interna).

@Lucas Lourenço Dal Ri aparentemente no site da BMF&BOVESPA que você mandou tem um erro de colocar o CDI junto aos 12,157%, mas talvez seja algum padrão, realmente não saberia dizer. De qualquer maneira olhando no RI da VIRGO é um Pré de 12,157%aa.

4 horas atrás, Lucas Lourenço Dal Ri disse:

Sobre a cota Sênior e Subordinada, esse título então teria 2 composições de rentabilidade? Um pré fixado e outro que pode variar, oq explicaria o motivo de o título na data em que vi estar pagando 13,37% a.a?

A cota Sênior foi ofertada pagando CDI+1,10% e as Subordinadas foram ofertadas com rentabilidade Pré. Como não tenho na minha estratégia títulos sem FGC, acabo que não estudo estes títulos, mas creio que a rentabilidade de 13,37%aa seja efeito da marcação a mercado, ou seja, esta é a rentabilidade ofertada a mercado e como a emissão foi a R$1mil com taxa de 12,157%aa agora a taxa está 13,37%aa e o preço a pouco menos que R$1mil (valor que vi ontem no BTG). 

 

Você chegou a clicar em "Outras características" no link que mandei para ver as informações de cada Série?

[Lucas Lourenço Dal Ri]

@Flavio Prado hmmm, agora fiquei esclarecido kkk, não tinha visto essa informação do valor de emissão de R$ 1.000,00, então deve ser isso mesmo, como o título está valendo menos agora, então a rentabilidade é maior para no final render o mesmo valor nominal....então a marcação nos CRAs, CRIs, Debêntures (Préfixados) funciona de forma análoga ao Tesouro Préfixado, apesar de ter imaginado que era assim mesmo, queria ter a certeza, com isso eu consegui confirmar kkk, vlww d++ Mestre