MALL

[Karoly Hunkar]

Chegou hoje subscrição de MALL, na bagatela 120,00 reais. Sendo que o ativo está sendo negociado por 92,60 na bolsa. Muito doido isso. 

[Rodolfo Antonici]

Tem uma lógica para isso que é positiva do gestor do fundo, vamos entender os mecanismos:

• Subscrição ou follow on: é como o fundo capta mais dinheiro para comprar novas propriedades
• Valor dos imóveis: devido à fatores como Selic os imóveis pelo Brasil estagnaram ou até mesmo perderam valor
• Valor da cota: o valor da cota de R$ 119,28 está de acordo com o valor patrimonial do fundo, então o gestor não está desvalorizando o fundo
• Contrafluxo: assim como nós compramos ativos quando estão descontados, o gestor do fundo quer fazer o mesmo que é comprar imóveis que estão descontados, só que é difícil convencer o cotista a comprar a cota quase 30 reais mais cara que no mercado secundário. 

É uma crítica que caras como Barsi e Baroni fazem à fundos imobiliários que é o fato que o gestor só consegue comprar imóvel caro. Quando o Ifix está batendo as máximas é o momento mais fácil de fazer um follow on de sucesso, só que nesse momento todos os imóveis estão batendo recorde de avaliação, afinal Selic baixa, liquidez alta, é a festa. E ai vai o cotista comprar a cota a 1.1 pelo V/P, todo feliz porque no mercado secundário a cota tá a 1.3 🤦‍♂️

Sinceramente, dá até vontade de comprar MALL11, finalmente um gestor com coragem, palmas para ele!

Queria uma opinião do @Raul nessa

Editado 13 de Dezembro por Rodolfo Antonici
Emoji e sarcasmo

[Karoly Hunkar]

56 minutes ago, Rodolfo Antonici disse:

Tem uma lógica para isso que é positiva do gestor do fundo, vamos entender os mecanismos:

• Subscrição ou follow on: é como o fundo capta mais dinheiro para comprar novas propriedades
• Valor dos imóveis: devido à fatores como Selic os imóveis pelo Brasil estagnaram ou até mesmo perderam valor
• Valor da cota: o valor da cota de R$ 119,28 está de acordo com o valor patrimonial do fundo, então o gestor não está desvalorizando o fundo
• Contrafluxo: assim como nós compramos ativos quando estão descontados, o gestor do fundo quer fazer o mesmo que é comprar imóveis que estão descontados, só que é difícil convencer o cotista a comprar a cota quase 30 reais mais cara que no mercado secundário. 

É uma crítica que caras como Barsi e Baroni fazem à fundos imobiliários que é o fato que o gestor só consegue comprar imóvel caro. Quando o Ifix está batendo as máximas é o momento mais fácil de fazer um follow on de sucesso, só que nesse momento todos os imóveis estão batendo recorde de avaliação, afinal Selic baixa, liquidez alta, é a festa. E ai vai o cotista comprar a cota a 1.1 pelo V/P, todo feliz porque no mercado secundário a cota tá a 1.3 🤦‍♂️

Sinceramente, dá até vontade de comprar MALL11, finalmente um gestor com coragem, palmas para ele!

Queria uma opinião do @Raul nessa

@Eddy Paulini @Flavio Prado

[Antonio De Matos Teixeira Neto]

5 horas atrás, Karoly Hunkar disse:

Chegou hoje subscrição de MALL, na bagatela 120,00 reais. Sendo que o ativo está sendo negociado por 92,60 na bolsa. Muito doido isso. 

Pode fazer sentido para o gestor, que está ofertando de forma condizente ao valor patrimonial, mas para o investidor, mero mortal, a lógica é comprar a mercado. Afinal, não faz sentido pagar mais caro por algo que está sendo negociado abaixo do valor patrimonial "na pedra", por assim dizer.

[Eddy Paulini]

14 horas atrás, Karoly Hunkar disse:

Chegou hoje subscrição de MALL, na bagatela 120,00 reais. Sendo que o ativo está sendo negociado por 92,60 na bolsa. Muito doido isso. 

@Karoly Hunkar por algumas vezes os valores definidos para novas emissões já foram discutidos antes de o mercado enfrentar as quedas. Então, no ato da emissão os valores se divergem.

Pode ser também uma questão de os gestores saberem que algum valor a mais poderá ser capitado pois acredito não ser fora do comum terem investidores que adentram nas novas emissões mesmo vendo que no mercado seria possível adquirir a mesma quantidade de cotas para mantimento de posição acionária com valores a baixo da emissão em si. Mas aqui quem afirma são vozes da minha cabeça  😅

[Karoly Hunkar]

9 minutes ago, Eddy Paulini disse:

@Karoly Hunkar por algumas vezes os valores definidos para novas emissões já foram discutidos antes de o mercado enfrentar as quedas. Então, no ato da emissão os valores se divergem.

Pode ser também uma questão de os gestores saberem que algum valor a mais poderá ser capitado pois acredito não ser fora do comum terem investidores que adentram nas novas emissões mesmo vendo que no mercado seria possível adquirir a mesma quantidade de cotas para mantimento de posição acionária com valores a baixo da emissão em si. Mas aqui quem afirma são vozes da minha cabeça  😅

Vozes do além…. Kkkkkkk

[Karoly Hunkar]

9 minutes ago, Eddy Paulini disse:

@Karoly Hunkar por algumas vezes os valores definidos para novas emissões já foram discutidos antes de o mercado enfrentar as quedas. Então, no ato da emissão os valores se divergem.

Pode ser também uma questão de os gestores saberem que algum valor a mais poderá ser capitado pois acredito não ser fora do comum terem investidores que adentram nas novas emissões mesmo vendo que no mercado seria possível adquirir a mesma quantidade de cotas para mantimento de posição acionária com valores a baixo da emissão em si. Mas aqui quem afirma são vozes da minha cabeça  😅

E fora que a grande maioria são fundos específicos. Com menos cotas vendidas o montante pode ser bem maior. Vozes do além tb. 🤪

[Rodolfo Antonici]

Nem sempre a emissão é direcionada ao investidor sardinha, as vezes o fundo combinou isso com outro investidor institucional e já se sabe quanto que ele vai aportar, só que pela CVM não se pode combinar uma emissão nova sem ser aberta para o mercado... só uma hipótese, não que esses gestores de fundos bilionários brasileiros tenham um o telefone do outro para jogar com as cartas marcadas, isso seria completamente antiético e é uma prática antimercado!