Dúvida - definição do preço de CDB/LCI/LCA/CRI/CRA/DEBÊNTURES

[Marco Túlio Santos Guimarães]

Bom dia, alguém poderia me esclarecer uma dúvida. 

No tesouro direto o preço do título é calculado de acordo com a taxa de juros do dia, visando atingir o valor de R$ 1.000,00 no vencimento.  

Como é definido o valor das outras aplicações (CDB/LCI/LCA/CRI/CRA/DEBÊNTURES)?
Qual é a referência usada para definir os preços deles?
Elas também sofrem marcação a mercado?

Obrigado,

[Matheus P S]

1 hora atrás, Marco Túlio Santos Guimarães disse:

Bom dia, alguém poderia me esclarecer uma dúvida. 

No tesouro direto o preço do título é calculado de acordo com a taxa de juros do dia, visando atingir o valor de R$ 1.000,00 no vencimento.  

Como é definido o valor das outras aplicações (CDB/LCI/LCA/CRI/CRA/DEBÊNTURES)?
Qual é a referência usada para definir os preços deles?
Elas também sofrem marcação a mercado?

Obrigado,

Oi Marco,

Essa é uma excelente dúvida e envolve conceitos importantes sobre formação de preços e marcação a mercado nos diversos títulos de renda fixa.

Diferentemente do Tesouro Direto - que é padronizado para valer R$ 1.000,00 no vencimento - o valor dos títulos como CDBs, LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e Debêntures é definido com base na rentabilidade prometida no momento da aplicação. Por exemplo:

• Um CDB que paga 110% do CDI vai render mais conforme o CDI subir;
• Uma LCA que paga 95% do CDI, idem.

Nos títulos prefixados, o preço do título no mercado secundário dependerá da taxa de juros vigente: se os juros sobem, o valor do título cai, e vice-versa. Isso ocorre porque os títulos precisam competir com as novas taxas oferecidas.

Sim, esses títulos também sofrem marcação a mercado, especialmente se forem negociados antes do vencimento. A marcação a mercado é a reavaliação diária do valor dos títulos com base nas condições atuais de mercado - taxa de juros, risco de crédito do emissor, liquidez, etc. Portanto:

Se você resgatar antecipadamente um CDB, LCI, CRA ou debênture negociável, o valor pode ser maior ou menor que o esperado;

Para os que não têm liquidez antecipada garantida, como muitas LCIs/LCAs, você só recebe o valor pactuado no vencimento, o que elimina o efeito da marcação a mercado para o investidor comum.

Em resumo, a referência para o preço desses ativos é a taxa contratada no momento da compra, mas o valor de mercado flutua se o papel for negociado antes do vencimento. Por isso, sempre é bom considerar se há intenção de manter o título até o fim para não ser impactado por essas oscilações.

Por fim, lembre-se de que é complicado e muitas vezes não compensa fazer marcação a mercado com estes títulos, porque as corretoras vão cobrar taxas para comprar o título e você provavelmente vai perder dinheiro, hehehe.

Espero ter ajudado!

[Elcimar Guimarães]

2 horas atrás, Matheus P S disse:

Por fim, lembre-se de que é complicado e muitas vezes não compensa fazer marcação a mercado com estes títulos, porque as corretoras vão cobrar taxas para comprar o título e você provavelmente vai perder dinheiro, hehehe.

Eles cobram mesmo!

[Bolívar Luiz]

Boa noite, @Marco Túlio Santos Guimarães.

On 25/05/2025 at 11:17, Marco Túlio Santos Guimarães disse:

Como é definido o valor das outras aplicações (CDB/LCI/LCA/CRI/CRA/DEBÊNTURES)?
Qual é a referência usada para definir os preços deles?

O valor vai depender da emissão - o quanto a empresa espera arrecadar, o tanto que espera pagar, o tanto que esperam rentabilizar em cima do valor emprestado.

A referência não deixa de considerar a taxa de juros atual e expectativas futuras, risco de crédito, liquidez, etc.

On 25/05/2025 at 11:17, Marco Túlio Santos Guimarães disse:

Elas também sofrem marcação a mercado?

 

Sim, sofrem, mas para nós não compensa exercer esse tipo de operação em títulos fora do Tesouro Direto. Isso porque títulos privados (fora os de liquidez diária) serão revendidos no mercado secundário, onde a corretora irá

1. Cobrar uma taxa de você pela operação;
2. Abaixar o preço do seu título para ofertá-lo a taxas maiores afim de atrair compradores.

Os únicos que não vão sofrer com isso são aqueles atrelados ao CDI com liquidez diária, pois também garantem a recompra e praticamente não sofrem de marcação a mercado.

Abraços!