Fórmula de Graham

[Leonardo Tadashi Nakayasu]

Bom dia, assisti a aula de análise de uma ação e na parte de calcular o valor intrínseco de uma ação por Benjamin Graham, onde ele chegou no valor 22,5 eu não consigo entender a lógica desse cálculo.

Eu entendi a fórmula e a aplicação, porém não consigo chegar a uma conclusão do por quê ele multiplicou o P/L com P/VPA???

Alguém sabe a lógica? Por quê ele escolheu esses 2 indicadores? E também a continuação usando LPAxVPA  extraindo a Raiz quadrada?????? Pensei tanto que deu um bug aqui kkkk

 

Editado 15 de Junho de 2023 por Leonardo Tadashi Nakayasu

[Adriano Umemura]

Bom dia

VI = √ (22,5 x LPA x VPA)

Sendo:

• VI: É o valor justo da ação a ser encontrado;
• 22,5: Constante encontrada por Graham;
• LPA: Lucro por ação;
• VPA: Valor patrimonial da ação.

A constante 22,5 se baseia na multiplicação do ativo circulante da empresa pelo seu P/L.

No caso, o ativo circulante deve ser 1,5 vezes maior do que o passivo circulante. Já o P/L deve ser, no máximo, 15 vezes. Ao multiplicar ambos, (15 x 1,5), obtemos o resultado 22,5.

Em outras palavras, o investidor pode adquirir empresas com um P/L caro, contanto que a relação ativo e passivo seja menor, de no máximo 1,5x.