Dúvida acerca do indicador Dívida Líquida / Ebit e Dívida Líquida / Ebitda

[Lorenzo Roza Rodrigues]

Fala galera, talvez vou trazer para vocês uma dúvida de iniciante mas espero que possam em ajuda .

Ao analisar qualquer empresa devemos olhar ela com um todo, visão geral, indicadores etc, segmento. Todavia me deparei com um dúvida simples, acerca dos dois indicadores Dívida Líquida / Ebit e Dívida Líquida / Ebitda, pois me questionei ao olhar o modelo do Diagrama do Cerrado ele vem com a pergunta "Div. Líquida/EBITDA é menor que 2 nos últimos 5 anos?"

Na minha concepção o melhor indicador para isso não seria o Dívida Líquida / Ebit, porque assim conseguira ver a capacidade de geração de Lucro Operacional em relação a sua divida, pois dependendo da empresa ver isso antes amortizações podem mascarar esse endividamento certo? Ou não estou enxergando corretamente esses dois indicadores.

Se puderem me ajudar muito obrigado

[Adriano Umemura]

Boa tarde @Lorenzo Roza Rodrigues. Vamos primeiro avaliar alguns conceitos.

Lucro liquido + IR = LAIR (lucro antes do IR)

LAIR +- resultado financeiro = EBIT
Entende- se por resultado financeiro o resultado dado da receita financeira - despesas financeiras. As receitas financeiras podem ser provenientes dos investimentos monetários como aplicações financeiras de curto, médio e longo prazo. Empresas que geram muito caixa podem oferecer um valor relevante proveniente dessas aplicações. Já as despesas financeiras são geradas principalmente pelos passivos onerosos. Isto é, os gastos que possuem algum compromisso de pagamento de juros com credores como empréstimos, financiamentos ou debêntures.Também podem estar presentes as variações cambiais no período, decorrentes do descasamento de moeda entre ativos e passivos. Além disso, a empresa pode realizar algumas operações no mercado futuro, como o hedge cambial, caso ela realize exportação ou importação.

EBIT + depreciação/amortização = EBITDA
Para entender o que é depreciação, é possível fazer uso de um exemplo prático que costuma acontecer em qualquer empresa. Por exemplo: uma máquina de uma companhia elétrica é comprada pelo valor de R$ 500 mil e possui uma vida útil de 10 anos. Por conta de sua elevada vida útil, a empresa não pode deduzir o valor total do bem no ano em que a compra ocorreu (por determinação da Receita Federal). Sendo assim, a despesa com esse bem deve ser distribuída ao longo dos 10 anos de sua vida útil (ou seja, a empresa deverá depreciar essa máquina em R$ 50 mil por ano). O funcionamento da amortização é um pouco diferente, sendo esse conceito algo análogo à depreciação, mas voltada para ativos intangíveis. Ou seja: para entender como funciona a amortização, basta compreender que um ativo intangível (licença de software, patente, etc.) também possui vida útil e deve ser amortizado durante todo esse período. Isso é muito comum, por exemplo, para empresas que possuem concessões de serviços públicos, como é o caso de companhias de energia elétrica, saneamento básico e outros serviços essenciais.

Sendo assim o EBIT é a demonstração do lucro operacional líquido. Ou seja, EBIT indica o quanto a empresa lucrou com as atividades realmente ligadas à companhia, desconsiderando as despesas e ganhos que não estejam ligadas à produção. 

Apesar de possuir definições parecidas, o que realmente difere a EBITDA do EBIT é que o EBIT é o lucro contábil. Logo, ele não representa a real geração de caixa da empresa. 

Já o EBITDA é o retrato do caixa de fato gerado pela empresa. Portanto, o EBIT é uma medida contábil da companhia. Ao passo em que o EBITDA é a geração de caixa com as operações principais da empresa. 

Quando usamos a divida liquida/EBITDA para determinar o grau de endividamento da mesma, estamos mensurando a capacidade que a empresa possui de honrar suas dívidas com base no caixa que ela consegue gerar. 

[Ricardo O]

6 horas atrás, Lorenzo Roza Rodrigues disse:

Fala galera, talvez vou trazer para vocês uma dúvida de iniciante mas espero que possam em ajuda .

Ao analisar qualquer empresa devemos olhar ela com um todo, visão geral, indicadores etc, segmento. Todavia me deparei com um dúvida simples, acerca dos dois indicadores Dívida Líquida / Ebit e Dívida Líquida / Ebitda, pois me questionei ao olhar o modelo do Diagrama do Cerrado ele vem com a pergunta "Div. Líquida/EBITDA é menor que 2 nos últimos 5 anos?"

Na minha concepção o melhor indicador para isso não seria o Dívida Líquida / Ebit, porque assim conseguira ver a capacidade de geração de Lucro Operacional em relação a sua divida, pois dependendo da empresa ver isso antes amortizações podem mascarar esse endividamento certo? Ou não estou enxergando corretamente esses dois indicadores.

Se puderem me ajudar muito obrigado

E porque além de pagar a dívida a empresa tem que "pagar as amortizações e depreciações" .

Se pensar nesse "gasto" como mais uma dívida, fica tudo mais fácil de entender.

[Lorenzo Roza Rodrigues]

Perfeito muito obrigado consegui compreender.