Adriano Umemura

Boa tarde @Igor Garcia Barreto. Não cheguei a estudar AESB3, então vou tentar fazer alguns comentarios conceituais na tentativa de te ajudar a analisar o ativo. Em relação a AESB3, o lucro líquido foi de R$ 35,9 milhões no 2T23 (vs. R$ 9,3 milhões no 2T22) Primeiramente vamos definir como chegar ao resultado do EBIT e EBITDA a partir do lucro liquido Lucro liquido + IR = LAIR (lucro antes do IR) LAIR +- resultado financeiro = EBIT Entende- se por resultado financeiro o resultado dado da receita financeira - despesas financeiras. As receitas financeiras podem ser provenientes dos investimentos monetários como aplicações financeiras de curto, médio e longo prazo. Empresas que geram muito caixa podem oferecer um valor relevante proveniente dessas aplicações. Já as despesas financeiras são geradas principalmente pelos passivos onerosos. Isto é, os gastos que possuem algum compromisso de pagamento de juros com credores como empréstimos, financiamentos ou debêntures.Também podem estar presentes as variações cambiais no período, decorrentes do descasamento de moeda entre ativos e passivos. Além disso, a empresa pode realizar algumas operações no mercado futuro, como o hedge cambial, caso ela realize exportação ou importação. Receitas Financeiras As receitas financeiras somaram R$ 132,0 milhões no 2T23 e R$ 282,4 milhões no 1S23 (vs. R$ 76,5 milhões no 2T22 e R$ 158,4 milhões no 1S22). O aumento de 72,7% no trimestre e 78,3% no semestre é explicado, principalmente, pelo crescimento nos rendimentos de aplicações financeiras, reflexo da maior taxa de rentabilidade (CDI médio 2T23: 13,54% vs. CDI médio 2T22: 11,65%) e do maior saldo médio de caixa na comparação entre os períodos. Despesas Financeiras As despesas financeiras somaram R$ 275,9 milhões no 2T23 e R$ 571,0 milhões no 1S23 (vs. R$ 183,4 milhões no 2T22 e R$ 360,3 milhões no 1S22). O aumento na comparação de ambos os períodos pode ser explicado, principalmente, por: • Encargos de Dívida: crescimento em função, principalmente, do maior saldo de dívida entre os períodos (jun/23 de R$ 11,8 bilhões e R$ 8,0 bilhões em jun/2022). Importante destacar que a redução do IPCA de 3,16% no 2T23 vs. 11,89% no 2T22 compensou parcialmente o efeito do CDI de 13,65% ao final do 2T23 vs. 11,65% ao final do 2T22. Atualmente, 31% da dívida total da Companhia está atrelada a IPCA e 56% a CDI. • Atualização Monetária de Empréstimos e Debêntures: aumento em função do maior saldo de dívida, parcialmente mitigado pela redução do IPCA na comparação entre os períodos. • Juros Capitalizados: aumento nos juros transferidos para o imobilizado e intangível em curso, decorrente dos financiamentos tomados para a construção dos Complexos Eólicos Tucano e Cajuína. Sendo assim, o valor do EBIT foi de R$193,9 milhoes EBIT + depreciação/amortização = EBITDA Para entender o que é depreciação, é possível fazer uso de um exemplo prático que costuma acontecer em qualquer empresa. Por exemplo: uma máquina de uma companhia elétrica é comprada pelo valor de R$ 500 mil e possui uma vida útil de 10 anos. Por conta de sua elevada vida útil, a empresa não pode deduzir o valor total do bem no ano em que a compra ocorreu (por determinação da Receita Federal). Sendo assim, a despesa com esse bem deve ser distribuída ao longo dos 10 anos de sua vida útil (ou seja, a empresa deverá depreciar essa máquina em R$ 50 mil por ano). O funcionamento da amortização é um pouco diferente, sendo esse conceito algo análogo à depreciação, mas voltada para ativos intangíveis. Ou seja: para entender como funciona a amortização, basta compreender que um ativo intangível (licença de software, patente, etc.) também possui vida útil e deve ser amortizado durante todo esse período. Isso é muito comum, por exemplo, para empresas que possuem concessões de serviços públicos, como é o caso de companhias de energia elétrica, saneamento básico e outros serviços essenciais. A depreciação e amortização da AESB3 no 2T23 foram de R$153,6 milhoes gerando um EBITDA de R$347,50 milhoes A diferença do lucro liquido pelo EBIT se deve as dividas da empresa, e entre o EBIT e EBITDA devido a depreciacao/ amortização, no caso das eletricas, as concessões tem um peso grande nas amortizações A divida liquida da empresa é de R$7,9bi. A relação divida/patrimonio seria de 1,79. Fui realizar uma comparação no investidor10 mas o site estava em manutenção. Pelo que me lembro A EGIE tinha em torno de 1,5 e a Copel 0,55 P/L ja esta em 56. A WEGE tem P/L de 36 😅 Bem carinha mesmo. É o mercado pagando 56 anos de lucro pela empresa e apostando no crescimento dela. Teria que avaliar os relatorios anteriores, avaliar os investimentos, evolução do lucro

FATO RELEVANTE A BB Seguridade Participações S.A. (“BB Seguridade” ou “Companhia”), nos termos do §4º do artigo 157, da Lei n.º 6.404/76 e das Resoluções CVM 44/21, 77/22 e 80/22, conforme alteradas, comunica que o seu Conselho de Administração aprovou, nesta data, a abertura de um Programa de Recompra de Ações de Emissão da Companhia (“Programa”), conforme segue: Objetivo do programa: aquisição de ações em circulação emitidas pela BB Seguridade para manutenção em tesouraria e posterior alienação e/ou cancelamento, sem redução de capital social, visando maximizar a geração de valor para seus acionistas. Quantidade de ações em circulação e em tesouraria: o saldo atual de ações em circulação é de 674.984.044, conforme contido no Art. 1º, Parágrafo único, Inciso I, da Resolução CVM 77, e de 3.249.232 ações em tesouraria. Quantidade de ações a serem adquiridas: até 64.249.172 ações ordinárias, equivalentes, nesta data, a 9,56% das ações em circulação. Prazo do programa: o prazo máximo para aquisição das referidas ações é de 18 (dezoito) meses, a contar desta data, encerrando-se em 04.02.2025. Preço e forma de aquisição: a aquisição será realizada em ambiente de bolsa de valores, a preços de mercado, cabendo à administração da Companhia decidir o momento e as quantidades, respeitando os limites previstos no Programa e na regulamentação vigente. Recursos: a recompra será efetuada mediante a utilização de recursos disponíveis nos termos do artigo 8º, § 1º, da Resolução 77, tais como reservas de lucros, de capital e de resultados realizados no exercício social em andamento. Instituição financeira intermediária: a operação inicialmente será realizada por intermédio da seguinte instituição financeira: Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, com sede na Av. Paulista, 1450 – 7° andar, Bela Vista – CEP 01310-917, na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo. Demais informações sobre o Programa exigidas no Anexo G da Resolução CVM 80/22 encontram-se anexadas à ata da reunião do Conselho de Administração, publicada no site de relações com investidores da BB Seguridade (bbseguridaderi.com.br), menu Sustentabilidade e Governança, item Reuniões de Conselhos e Comitês.

Então, na minha opinião, pela proteção do patrimonio faz sentido enviar o dinheiro para fora. Se forem 2 ETFs identicos como por exemplo o IVV e o IVVB11, a taxa de administração do etf no BRasil é maior (0,23% x 0,03%), o etf brasileiro não paga dividendos, ele reinveste os mesmos... ou seja, teria que avaliar cada caso para comparar as rentabilidades.

Boa noite @Felipe Resende Gomes Para investimento no exterior há quatro impostos que incidem sobre as operações, sendo eles os impostos: - Brasileiro sobre juros e dividendos recebidos no exterior; - Brasileiro sobre ganho de capital no exterior; - Americano na fonte sobre dividendos de ações americanas; - Americano na fonte em caso de sucessão. No caso do imposto brasileiro sobre juros e dividendos recebidos no exterior, a tributação é de 15% sobre o lucro ou juro recebido. Já o imposto brasileiro sobre ganho de capital no exterior, segue o mesmo padrão. Além disso, nos EUA os dividendos distribuídos por ações são tributáveis em 30%. A corretora internacional já retém esse imposto na fonte. Por fim, existe o imposto sobre sucessão americano com alíquota entre 18 a 40%. Veja que no caso dos dividendos existe uma bitributação. Como BRasil e EUA possuem um acordo de reciprocidade, voce pode abater o imposto pago nos dividendos nos EUA na declaração aqui no BRasil Quanto ao imposto de sucessão, algumas corretoras permitem a abertura de conta conjunta. Em caso de falecimento de uma das partes, a outra parte poderia resgatar o montante investido, existindo a possibilidade do não pagamento do imposto americano. CONTUDO Este ano o governo publicou a medida provisoria 1171/2023. Pelo texto da MP, rendimentos auferidos em aplicações financeiras no exterior por pessoas físicas residentes no Brasil passarão a ser tributados com alíquotas variando de zero a 22,5%, a depender do volume dos ganhos. Se os rendimentos forem menores do que R$ 6.000 por ano, não haverá cobrança de imposto. Para ganhos entre R$ 6.000 e R$ 50.000, a alíquota será de 15%. Ganhos acima de R$ 50.000, por sua vez, serão tributados em 22,5%. O que não ficou claro é se o acordo de reciprocidade sera mantido e não teremos uma bitributação. Se for mantido não muda nada, ja que pagamos 30% de IR direto na fonte sobre os dividendos.

Boa noite @Vladimir Igor Morelli. Em termos gerais, a principal diferença estaria na diversificação. Quando voce decide investir no exterior, o objetivo principal seria proteger parte do seu patrimonio em uma moeda historicamente mais forte do que o real. Esta situação acontece quando voce converte reais em dolares (por exemplo) e compra ativos nos EUA, ou seja, parte do seu patrimonio esta fora do pais. Quando voce investe em um ETF como o TECK11 seu patrimonio continua no Brasil. Voce tera exposição ao dolar e aos ativos americanos mas em termos de rentabilidade, e não em termos de proteção.

Bom dia @Paulo Roberto Modesto. No site do tesouro existe uma area logada em que voce tem acesso a todos os titulos comprados. Em cada titulo voce tera a informação da taxa contradada, da taxa anualizada real e da taxa acumulada. Ele apresenta tambem um grafico comparando a evolução da taxa real x contratada. Com estes dados fica facil realizar uma analise e ver se vale a pena resgatar o titulo antecipadamente ou não.

Entre em contato que eles te informam como funciona o sistema de consultoria. Explique a sua situação e veja se existe a possibilidade deles adaptarem a consultoria para sua realidade na Irlanda.

O seu caso é muito especifico @Viviane Costa. Eu acompanhei as suas participações nas lives. Voce buscou informações com o sistema de consultoria da AUVP? https://auvp.com.br/uvp-consultoria/

Bom dia @Marcílio Fuzetto Junior. Empresas com menos de 10 anos de bolsa ja são consideradas arriscadas. Com menos de 5 anos ja pode-se considerar um fator de exclusão, pela ausencia de dados que possibilitem uma analise adequada. No ultimo trimestre a empresa não teve um bom resultado com diminuição de quase 80% do lucro liquido ajustado. Sem ajuste a empresa entrou no prejuizo de R$100 milhoes. Dia 14 ela fara a apresentação dos resultados do 2T23

Bom dia @Regina Cristina Valladares Camina. A rentabilidade vai estar atrelada ao risco da empresa. Sendo assim voce teria que avaliar se o risco x retorno é condizente com sua gestão de risco.

Bom dia @Viviane Costa. E não existe valor de isenção? Igual no BRasil que se vender ate R$20mil por mes fica isento? Voce ira fazendo transferencia dos recursos para outras aplicações como a renda fixa ou alguma que te gere renda, ou seja, vende e reaplica os valores. Eu considero stock picking nos EUA realmente complicado e trabalhoso pelo numero enorme de empresas. Alem do que, muitas destas empresas são de tecnologia e sua analise difere da forma que fazemos com blue chips. O Raul estara dando em lives a continuidade da aula sobre avaliação de empresas de tecnologia. Uma das opções seria investir em etfs deste segmento e a medida que for estudando ir acrescentando ações pontuais para aumentar a sua exposição a elas. ETFs de empresas de tecnologia: https://etfdb.com/etfdb-category/technology-equities/ ETFs de empresas que trabalham com semicondutores: https://etfdb.com/etfs/industry/semiconductors/ ETFs de empresas de crescimento: https://etfdb.com/etfs/investment-style/aggressive-growth/

Boa noite @Marcelo Martorano Niero. O primeiro fator a ser avaliado seria o motivo para se investir no exterior. Quando se investe no exterior, o objetivo principal seria proteger parte do seu patrimonio em uma moeda historicamente mais forte do que o real. Ao se investir nesse fundo, seu dinheiro continua no BRasil. EXiste ate uma observação no fundo: O investidor não fica exposto à variação cambial BRL x USD. Ou seja, se o dolar se valorizar, da forma historica que sempre o fez, voce não colhera os frutos dessa valorização. Qual a estrategia desse fundo? O fundo busca atingir o seu objetivo aplicando preponderantemente os seus recursos em títulos públicos do governo federal atrelados à SELIC, e, ao mesmo tempo, comprando contratos futuros do índice S&P500® negociados na BM&F Bovespa. Ou seja, ele investe no tesouro selic, o que voce mesmo consegue fazer de forma simples, e se utiliza de derivativos do indice americano. Quando se usa uma estrategia com derivativos, trata-se de uma aposta, um movimento especulativo na tentativa de se acertar o movimento do mercado. A taxa de administração é de 1% não sendo das maiores. Contudo nos ultimos 2 anos o fundo perdeu para o CDI, mesmo com a selic em patamares altos. Na minha opinião, com o conhecimento adquirido no curso voce teria bagagem suficiente para montar uma carteira com menos risco e com uma performance melhor.

Pesada essa carga tributaria da Irlanda hein 😥 Como tanto em dividendos como ganho de capital o percentual é o mesmo, acho que o raciocinio de diversificação seria o mesmo que aqui no BRasil. Montar uma piramide com a base de empresas mais consolidadas, pagadoras de dividendos e afunilando para algumas mid e small caps que possibilitem crescimento. Por que alem dos impostos tem o fator risco que talvez seja mais importante nesta analise.

Boa tarde @Márcia Kuboki. Existem 2 tipos de ativos de renda fixa, os prefixados e os pós fixados. Os prefixados são aquele que oferecem uma taxa de rentabilidade na sua contratação, e caso voce leve o titulo ate o vencimento, voce recebera exatamente a rentabilidade prometida descontado o IR. Nos titulos pos fixados a taxa é composta por um indexador que pode variar durante o periodo da sua aplicação. No exemplo que voce citou de um CDB com rentabilidade de 120% do CDI, o CDI seria este indexador variavel. O CDI ira sofrer influencia da taxa selic a qual pode ser reajustada nas reuniões do Copom como a que aconteceu nesta semana. Como houve um reajuste da taxa selic o CDI que era de 13,65% ira diminuir tambem. O valor ainda não foi divulgado, mas caso mantenha a diferença atual, podera ser de 13,15%. Caso seja esse o valor. Aquele CDB que antes voce tinha de rentabilidade 16,38% sem descontar o IR passara a rentabilizar 15,78% ate a proxima alteração da taxa selic que podera acontecer na reunião do copom em setembro.

Boa tarde @Rodrigo Nunes Endres. O melhor seria voce entrar em contato com o suporte da AUVP investimentos pelo whatsapp https://s9.chatguru.app/_/isaex La eles conseguem te passar a informação de forma mais detalhada.

Boa tarde @Carlos Augusto Vidal Pereira. Na verdade não existe uma regra. Alguns destes indicadores, voce ira usar mais como criterio de comparação entre empresas do mesmo setor. O ROE por exemplo, indica o quanto a empresa consegue de retorno em cima do seu patrimonio liquido, ou seja mede a eficiencia da mesma. Sendo assim voce utiliza para, dentro de um mesmo setor verificar qual empresa teria o maior nivel de eficiencia dentre as que voce esta estudando. Outro indicador como o P/L ira mostrar quanto o mercado esta disposto a pagar pela empresa baseado no lucro. Ou em quanto tempo voce conseguira recuperar o capital investido caso a empresa mantenha o mesmo lucro atual. Entender cada indicador, juntamente com a avaliação e o conhecimento a respeito das caracteristicas da empresa e do setor a que ela pertence, te darão a bagagem para voce conseguir ditar as metricas a qual voce acredita serem adequadas para acrescentar o ativo em sua carteira.

Boa tarde @William Redig. Na aula de IR para ativos internacionais, o Raul mostra que o preço medio colocado na descrição de bens e direitos, é colocado em dolares mesmo. 20 cotas do ETF A adquiridas por U$980 Na parte "situação em 31/12/2023" voce somara a conversão dos U$50 dolares na data de liquidação + a conversão dos U$48 na data da liquidação. Lembrando que deve ser usado o dolar PTAX do dia. Geralmente as corretoras que atendem brasileiros oferecem estes dados no relatorio para IR

FATO RELEVANTE O XP LOG FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII, fundo de investimento imobiliário constituído sob a forma de condomínio fechado, de acordo com a Lei nº 8.668, de 25 de junho de 1993, conforme alterada (“Lei nº 8.668”) e a Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 472, de 31 de outubro de 2008, conforme alterada (“Instrução CVM 472”), inscrito no CNPJ/MF sob o nº 26.502.794/0001-85 (“Fundo”), neste ato representado por sua administradora VÓRTX DISTRIBUÍDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA., sociedade com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, CEP 05425-020, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 22.610.500/0001-88, neste ato comunica aos seus cotistas e ao mercado em geral que celebrou contrato de locação de imóvel com empresa do segmento de logística (“Locatária”), com prazo de vigência de 60 (sessenta) meses a contar de 14 de agosto de 2023, referente a 1.890,57 m² (mil e oitocentos e noventa metros quadrados e cinquenta e sete decímetros quadrados) de Area Bruta Locável (“ABL”) do Módulo C3 do Galpão C do empreendimento Syslog Galeão, situado no município de Duque de Caxias, Estado do Rio de Janeiro, com endereço na Avenida OL-1 n° 75. Com a referida locação, o Syslog Galeão apresenta uma ocupação de 79,0% (setenta e nove por cento) da ABL e a vacância do Fundo sairá de 4,5% para 4,3% – menor patamar observado desde junho de 2020. A receita acumulada do Contrato, considerando a soma dos recebíveis relativos aos 24 (vinte e quatro) primeiros meses de vigência, é estimada em R$ 0,0197 por cota. A partir do 25º (vigésimo quinto) mês, a receita mensal decorrente do Contrato, por cota, sem considerar a correção inflacionária prevista no Contrato, é estimada em R$ 0,0012 por cota. Os cálculos foram realizados considerando a quantidade atual de cotas do Fundo em circulação. Cabe ressaltar que os valores acima não são garantia de rentabilidade e que o Fundo poderá realizar uma retenção de até 5,0% (cinco por cento) dos lucros auferidos no semestre e apurados em base caixa, conforme previsto na regulamentação em vigor.

AVISO AOS ACIONISTAS O Conselho de Administração da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (B3: TAEE3, TAEE4 e TAEE11) (“Taesa” ou “Companhia”), em reunião realizada no dia de hoje, aprovou a distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio (“JCP”) no montante de R$ 313.440.298,45, sendo R$ 97.192.323,30 a título de dividendos intercalares e R$ 216.247.975,15 a título de JCP. Os dividendos intercalares e JCP foram levantados com base nas demonstrações financeiras intermediárias levantadas em 31 de março de 2023. O pagamento dos dividendos intercalares e JCP ocorrerá no dia 29 de agosto de 2023, com base na posição acionária do dia 7 de agosto de 2023. A partir do dia 8 de agosto de 2023, as ações e units passarão a ser negociadas “ex-dividendos e JCP” na B3 S.A. – Brasil, Bolsa e Balcão. Do valor a ser pago a título de JCP será deduzido o Imposto de Renda na Fonte, conforme legislação em vigor, exceto para os Acionistas que sejam imunes ou isentos. Adicionalmente e em continuidade ao Aviso aos Acionistas do dia 2 de maio de 2023, a Diretoria da Companhia definiu para o dia 29 de agosto de 2023 o pagamento dos dividendos mínimos obrigatórios remanescentes, aprovados na Assembleia Geral Ordinária de 27 de abril de 2023, no valor de R$ 26.048.121,95.

@Marcelo De Moura reserva de emergencia não é investimento, então não se preocupe com a rentabilidade. Em relação a liquidez, a conta corrente de bancos ainda possui uma liquidez superior ao tesouro. Tesouro direto não possibilita acesso de fim de semana, se resgatar apos as 13h cai na conta da corretora somente no proximo dia util, e depois de cair na corretora teria que transferir para a conta corrente do banco. Se precisar de um limite de saque maior ja ligo para minha gerente ou vou na agencia e ela me libera o saque ou transferencia. Sendo assim deixo uma parte na conta corrente do BB, outra parte em um CDB 99% do CDI no santander e outra parte no tesouro selic.

Boa noite @Marcelo De Moura. Uma parte poderia ficar no tesouro selic. Contudo seria interessante deixar a outra parte em um local com um pouco mais de liquidez. Poderia ser na conta corrente, poupança ou em um CDB de liquidez diaria que possibilite resgate imediato em algum banco consolidado como Itau, BRadesco ou BB.

FATO RELEVANTE A Companhia de Saneamento do Paraná – Sanepar (“Companhia”), em cumprimento ao disposto na Resolução CVM nº 44/2021, comunica a seus acionistas, investidores e ao mercado em geral que, nesta data, o Conselho de Administração, em sua 16ª/2023 Reunião Extraordinária, autorizou a Diretoria Executiva a realizar negociações visando a aquisição pela Sanepar, junto à Cattalini Bioenergia Operação Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia (“Cattalini”), da totalidade da participação acionária da Cattalini na CS Bioenergia S.A., da qual detém 60% das ações, com transferência do controle acionário à Sanepar, que detém os demais 40% das ações. A CS Bioenergia S.A. está localizada ao lado da Estação de Tratamento de Esgoto Belém (ETE Belém), que tem por objetivo a exploração e destinação final adequada de resíduos sólidos, orgânicos e do lodo produzido na referida estação de esgoto, além da produção de biogás e geração de energia através do processo de biodigestão. A Companhia manterá o mercado informado sobre o andamento das etapas desta operação.

Vou postar aqui os links da lamina e do prospecto. Na lamina voce encontra as principais duvidas indicando no prospecto onde achar as respostas https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/16a31b1b-5ecd-4214-a2e0-308a2393e330/b1a9f3fd-12a2-6dfb-d1c7-4d5ac57a8591?origin=1 https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/16a31b1b-5ecd-4214-a2e0-308a2393e330/7664017a-b5dd-933b-f25f-8275881b6974?origin=1

APRESENTAÇÃO TRIMESTRAL DE RESULTADOS 2T23 A XP VISTA ASSET MANAGEMENT LTDA, com sede na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, n. 1909, Torre Sul, 30º andar (parte), no município de São Paulo, estado de São Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob n° 16.789.525/0001-98 (“Gestora”), na qualidade de gestora do MAXI RENDA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO - FII, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 97.521.225/0001-25, (“Fundo”), vem por meio deste informar os dados para participação na apresentação trimestral de resultados conforme data e horário abaixo: APRESENTAÇÃO TRIMESTRAL DE RESULTADOS - 2T23 Quarta-feira, 16 de agosto de 2023 09h00 (horário de Brasília)