Adriano Umemura

Bom dia. Segue um estudo do ativo WEGE3 juntamente com os resultados do 2T23. Se puderem contribuir com comentarios a respeito da analise e dos resultados, bem como informacões a respeito do ativo, agradeço.

Bom dia @Diego De Oliveira Pinto. A unica consideração seria a liquidez media diaria de R$ 61.555,49 e o free float de de 0,77%

Bom dia @Barbara. Eu considero o setor de telefonia um dos setores que possui uma grande relevancia dada a dependencia das pessoas pelos seus serviços, e que na minha perspectiva se mantera futuramente. O DY e a valorização da ação nos ultimos anos podem não ser os maiores caso avaliados isoladamente. Contudo, como ja comentado em algumas lives, geralmente os estudos que comparam a valorização da ação com um determinado indice, levam em consideração um determinado valor aplicado a x anos atras e o seu desempenho isolado nesse periodo. Contudo, para quem faz o buy and hold com aportes mensais, tanto o PM como o YOC diferem do valor atual da ação e do DY pago, mudando um pouco a perspectiva dos proventos e da valorização. Sendo assim, o criterio hoje para continuar investindo na Vivo seriam os resultados positivos refentes ao lucro e manutenção na sua posição de liderança no setor. Lembrando que ela possui algumas caracteristica que não vão direcionar aportes maximos baseado nos criterios que determinei no diagrama do cerrado.

Bom dia @Diogo Milioli Ferreira. Acredito ser a Vivo a lider do setor, preciso acrescentar esta informação na planilha 😅 Hoje a vivo conta com aproximadamente 1/3 do market share do setor no Brasil seguido pela Claro.

Os titulos do tesouro selic vem acrescentados a selic uma pequena taxa prefixada. Esta taxa que sofre a marcação. Como a taxa é muito pequena o valor acaba sendo insignificante. Por isso no resgate antecipado não ha perdas que comprometam a rentabilidade do titulo O titulo do tesouro selic tambem vai valer R$1000,00 no vencimento, mas corrigido pela selic. Por isso o valor atual do titulo vale mais do que os R$1000,00 O mesmo acontece com os titulos indexados ao IPCA. O titulo ira valer R$1000,00 no vencimento corrigido pelo IPCA Eu tambem costumo deixar o titulo entrar na aliquota minima de IR para avaliar a possibilidade de marcação a mercado. Contudo, podem existir situações que seja vantajosa a liquidação em aliquotas maiores. Tudo vai depender de calcular o retorno na operação para ver se os ganhos compensam.

Boa tarde. Segue o estudo do ativo VIVT3 e o resultado do 2T23. Se puderem contribuir com comentarios ou informações adicionais agradeco.

Boa tarde @Bruno Moraes Mata. Em relação a sua duvida, o tesouro selic sofre tambem de marcação a mercado, mas de uma forma bem insignificante comparado com os titulos prefixados e indexados ao IPCA. Sendo assim a data de vencimento seria o ponto onde o investidor realmente recebe o capital investido + o juros contratado. O resgate antecipado vai obedecer um preço de venda com agio ou desagio devido a marçação. Segue abaixo 2 graficos, um mostrando a marcação a mercado dos titulos indexados a selic e outro dos titulos prefixados. Coloquei tambem um print que mostra o preço de compra e venda do tesouro selic, mostrando a pequena variação que existe. Na data de vencimento voce recebera o valor aplicado + a variação da selic + juros adicionais contratados descontado o valor do IR, na conta da sua corretora. Em relação ao chatgpt eu não recomendaria realizar questionamentos a respeito de investimentos. Veja que no seu dialogo ele foi mudando a resposta baseado no desenvolvimento do seu proprio raciocinio, ou seja, voce foi induzindo ele dar a resposta que voce queria.

Bom dia @Rafael Martins. Somente complementando a resposta do @Edison Luis Paulini. Voce podera deixar aplicado no tesouro selic caso tenha os seguinte objetivos: - esta terminando os estudos e analisando em quais ativos ira aportar - uma parte da reserva de emergencia - objetivos a qual voce não sabe o montante e a data para realizar o resgate Caso esse valor aportado faça parte da sua carteira de investimentos na classe de renda fixa, com a expectativa de queda da taxa de juros e levando em conta o que foi aprendido na aula de contrafluxo, faria sentido alocar em ativos prefixados ou indexados ao ipca, levando em conta o risco, liquidez para resgate antecipado e marcação a mercado.

DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS 2T23 Segunda-feira, 14 de agosto de 2023 (Após o fechamento do mercado) WEBCAST DE RESULTADOS Terça-feira, 15 de agosto de 2023 às 14h (Horário de Brasília) (Em português com tradução simultânea para o Inglês) Link de acesso O replay da Conferência estará disponível no website da Companhia ri.copel.com. Em linha com as melhores práticas de governança corporativa a Copel informa que estará em período de silêncio a partir de 31 de julho, até a Divulgação dos Resultados. Para informações adicionais, entre em contato com a área de Relações com Investidores: (41) 3331-4011 ou ri@copel.com

EDITAL DE CONVOCAÇÃO DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA VINCI OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - CNPJ nº 12.516.185/0001-70 BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 13.486.793/0001-42, na qualidade de administrador (“Administrador”) do VINCI OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO, inscrito no CNPJ sob o nº 12.516.185/0001-70 (“VINO11”), em conformidade com o regulamento do VINO11 (“Regulamento”), convida os cotistas do VINO11 (“Cotistas”) para se reunirem na assembleia geral extraordinária, a ser realizada de forma não presencial, por meio de consulta formal (”Consulta Formal”), cuja formalização da apuração ocorrerá no dia 03 de agosto de 2023, utilizando-se da plataforma Cuore para Voto à Distância, para deliberarem sobre a seguinte matéria constante da ordem do dia (“Ordem do Dia”): (a) Aprovação do desdobramento da totalidade das cotas de emissão do Fundo (“Cotas”), utilizando por base a posição de fechamento do Fundo em 04 de agosto de 2023, (“Data-Base do Desdobramento”) na proporção de 1:5, de forma que, após o efetivo desdobramento, cada Cota existente passará a ser representada por 5 (cinco) novas cotas (“Novas Cotas”). Sendo assim, depois do desdobramento, para cada Cota existente serão atribuídas ao respectivo titular 4 (quatro) Novas Cotas, totalizando 5 (cinco) Cotas. As Cotas advindas do desdobramento passarão a ser negociadas na forma desdobrada a partir da abertura dos mercados do dia 07 de agosto de 2023 e serão da mesma espécie e classe, conferindo aos seus titulares os mesmos direitos das Cotas previamente existentes. Caso aprovada a presente matéria, as Novas Cotas serão creditadas nas contas de depósito dos Cotistas a partir do dia 07 de agosto de 2023. O voto para os itens da Ordem do Dia objeto de deliberação poderá ser manifestado desde o dia 20 de julho de 2023 até as 23:59 horas do dia 02 de agosto de 2023. Recomenda-se aos Cotistas a leitura do Regulamento e o Manual de Exercício de Voto, ambos disponibilizados no website do Administrador (https://www.brltrust.com.br/?administracao=fii-vinci-offices&lang=pt), em que constam as informações necessárias para o exercício informado do direito de voto.

Boa tarde @Paulo Thomaz. Acredito ter havido um erro na planilha. Como o investimento 3 parece ser prefixado, pergunte ao seu gerente qual seria a taxa prefixada. Em relação as cooperativas, a proteção não é feita pelo FGC mas pelo FGCoop a qual teria a mesma função do FGC mas englobando as cooperativas cadastradas. O total de créditos de cada beneficiário contra a mesma instituição associada ao FGCoop será garantido até o valor de R$250.000,00.

Não existe uma regra. Eu procuro deixar o investimento entrar na aliquota minima de IR e a partir dai vou vendo o quanto ele esta me oferecendo anualizado e quais são as taxas oferecidas no mercado, para ver se compensa o resgate para colocar em outro investimento. Por exemplo, se eu tenho um titulo que comprei oferecendo taxa de IPCA +5% e no anualizado eu estou tendo IPCA+20%, eu ja estaria tendo uma rentabilidade anual maior do que a oferecida. A partir dai, avaliar as ofertas de titulo no momento para ver se compensa resgatar e alocar em outro que poderia me dar uma rentabilidade maior. Nos titulos prefixados é mais facil de fazer essa avaliação, porque voce consegue ter o valor da rentabilidade acumulada final. Então se voce resgata um titulo ganhando com a marcação a mercado, voce compara o quanto voce teve de ganho na operação versus o quanto voce ganharia alocando em outro titulo ate a data de vencimento do primeiro, para ver se a operação é lucrativa.

Boa tarde @Wanderson Lucas Tavares. Por se tratar de um titulo indexado ao IPCA, as simulações do valor final são baseados na expectativa do mercado, ou utilizando um valor de inflação a qual voce acredita que poderia se manter em media ate o final do vencimento. Contudo, não ha certeza de que estes resultados realmente se concretizem. Em relação a marcação a mercado dos titulos indexados ao IPCA eu prefiro ir acompanhando no site do tesouro os graficos comparativos de taxa real e taxa contratada, bem como informações da taxa anualizada e acumulada que esta sendo oferecida.

Os dados relevantes para os investidores são apresentados somente após o IPO. Por isso não indicamos investir em debentures de capital fechado. Mesmo em empresas que realizam OPA, é dificil de continuar investindo, ja que a a relação com o investidor se altera, não tendo a "obrigatoriedade" de apresentar informações.

Bom dia @Yan Lennon De Oliveira Araújo. Empresas com menos de 10 anos na bolsa ja são consideradas de risco. Com menos de 5 anos poderia ser considerado como um fator de exclusão, ja que não teriamos dados suficientes para realizar uma boa analise.

Bom dia @MARINA MIYUKI FUJIMAKI HAYACIBARA. Sem maiores informações, vou imaginar que se trata de uma operação com precatorios. Os precatórios são títulos de dívida do governo federal, estadual ou municipal. Eles são obrigados a pagar esses títulos depois de uma sentença judicial definitiva e irrecorrível. Ou seja, são ordens de pagamento que a Justiça emitiu depois de condenação transitada em julgado. Sendo que as condenações podem ter vários motivos. Por exemplo, uma empresa que deseja receber do governo um imposto que foi indevido. Esses títulos podem ser transferidos por meio de negociação privada. Sendo que essa transferência não depende da concordância do devedor. Sendo assim, se o credor não quiser esperar pelo pagamento da dívida, ele pode vender o seu direito. Os riscos dessa operação são: - demorar muito tempo para voce receber o pagamento - não ter liquidez para um resgate antecipado Em relação ao risco de mercado, como é um ativo judicial, os precatórios dependem de uma análise jurídica para evitar problemas no recebimento. Os aspectos levados em conta são: - Possíveis vícios processuais; - Cálculos; - Dívidas ajuizadas; - Certidões negativas do beneficiário; - Recursos pendentes de julgamento. Todos esses dados são analisados, pois podem causar prejuízos aos investidores. Por exemplo, se uma pessoa tiver uma dívida e após vender o título não quitá-la, o investidor pode não receber nada pelo título. Isso porque, a empresa credora pode ganhar na justiça o direito de receber o precatório. Se puder trazer mais informações a respeito do investimento, poderemos confirmar se é isso mesmo ou não.

Bom dia @William Redig. Voce chegou a avaliar quais foram os motivos para a queda do DY? Qual o percentual dos CRIs indexados ao CDI e ao IPCA? Sera que não esta tendo uma migração para os indexados ao IPCA baseado na expectativa da queda da taxa de juros?

Respondido no topico de origem

Bom dia @Regina Cristina Valladares Camina Caso voce não resgatasse, hoje voce teria aproximadamente R$ 36.545,09, ou seja, uma perda de R$4516,09. Levando ate o vencimento voce teria aproximadamente R$ 44.386,80. CDBs só são possiveis de resgatar antecipadamente pelo mercado secundario, ou seja, a corretora intermedia a venda do seu titulo para outra pessoa. Neste processo ocorre a cobrança de taxas e do spread de compra e venda, perdendo boa parte da rentabilidade no processo. Mesmo com o mercado hoje oferecendo taxas em CDBs de 13%aa, devido a perda do resgate antecipado, ainda não compensaria.

Bom dia @Regina Cristina Valladares Camina. Caso voce não resgatasse, hoje voce teria aproximadamente R$ 36.545,09, ou seja, uma perda de R$4516,09. Levando ate o vencimento voce teria aproximadamente R$ 44.386,80. CDBs só são possiveis de resgatar antecipadamente pelo mercado secundario, ou seja, a corretora intermedia a venda do seu titulo para outra pessoa. Neste processo ocorre a cobrança de taxas e do spread de compra e venda, perdendo boa parte da rentabilidade no processo. Contudo, qual seria o motivo do resgate antecipado? Se o motivo for a tentativa de buscar rentabilidade melhor na renda fixa, mesmo com o mercado hoje oferecendo taxas em CDBs de 13%aa, devido a perda do resgate antecipado, ainda não compensaria.

Entendi, nesse caso vou somente fazer alguns comentarios, não no intuito de voce mudar as perguntas, mas para ser levado em consideração na sua analise Os fundos de tijolos não possuem seu patrimonio atualizado diariamente, diferente em relação aos de papel. Sendo assim é possivel admitir uma margem no P/VP Voce pode adicionar essa informação em termos comparativos. Por exemplo, o que seria melhor, um fundo que tem taxa de administração de 3% e paga 10% de DY ou um com taxa de 2% que paga 8%? Fundos de papel geralmente terão DY mais altos e uma valorização menor na cota. VOce pode estabelecer um valor superior em relação aos de tijolos Voce pode avaliar os indexadores dos CRIs. E utilizar o contrafluxo para ver se estão de acordo com as expectativas do mercado Existe um indicador que é o LTV. Geralmente os fundos de papel mostram o LTV medio nos relatorios mensais ou especificam o LTV de cada CRI. Basicamente o LTV mostra o quanto o CRI ofereceu de garantias em relação a divida. Um LTV de 50% significa que para cada R$1 de divida o CRI possui R$2 de garantias. Grande parte destas perguntas não podem ser analisadas isoladamente, mas dentro do contexto do fundo ou como criterio comparativo entre fundos. Mas parabens pelos estudos, e caso tenha alguma duvida poste aqui na comunidade para podermos ajudar.

Boa tarde @Felipe Braz Sant'anna. A meta de 8% descontando a inflação seria para sua carteira montada de forma diversificada e englobando tanto ativos de renda fixa como de renda variavel. E caso fossemos avaliar hoje a renda fixa, se colocassemos no tesouro selic com o ipca acumulado de 3,16%, ja estariamos ganhando 8,5% acima da inflação ja descontado o IR. Mas sabemos que o momento favorece estes ganhos na renda fixa, e provavelmente não são sustentaveis somente nessa classe de ativos no longo prazo.

Boa tarde @Nivaldo Henrique Dos Santos Oliveira. O primeiro fator a ser avaliado, seria que o diagrama do cerrado não sera usado para voce escolher os fundos da sua carteira. Os fundos serão escolhidos pelos criterios de analise ensinado nas aulas e que façam sentido para voce. Após escolhidos os ativos, o diagrama tera a função de gerenciar o risco dentre os ativos que fazem parte da sua carteira. Sendo assim, perguntas excludentes não fazem sentido serem colocadas no diagrama. Por exemplo. Voce colocaria na sua carteira um fundo de liquidez baixa? Se não colocaria, não faria sentido ter essa pergunta no diagrama, porque todos os escolhidos terão liquidez alta. Essa premissa teria que ser avaliada em todas as perguntas que voce escolher, lembrando sempre que elas serão utilizadas para a gestão de risco, e não para a escolha do ativo. Um outro detalhe. O Raul comentou em uma das lives, que um numero muito grande de perguntas não seria indicado, ja que um criterio acabaria anulando outro. Caso tenha mais alguma duvida poste aqui na comunidade para podermos te ajudar.

Boa tarde @Agnaldo Araujo De Sousa. O setor eletrico e de saneamento entram na categoria de Utilidade Publica.

Boa tarde @Laís Carneiro De Sousa. O INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor, é um indicador das variações de preços pertencentes a uma cesta básica e de diversos produtos e serviços essenciais para a população. Em outras palavras, o INPC é um indicador de inflação e o responsável por fazer o seu cálculo mensalmente, desde 1979, é o IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. O INPC é um indicador muito importante, pois além de apontar as oscilações de preços, ele também avalia os impactos da inflação na população de menor renda no Brasil. Além disso, o INPC é usado como base nas negociações trabalhistas de reajustes salariais. Ja o IPCA é o indicador mais usado para analisar a inflação, pois é mais amplo. Sendo assim, ele é usado como base para o retorno de algumas aplicações em renda fixa, como por exemplo, o Tesouro IPCA +. Historicamente o INPC e o IPCA basicamente andam juntos, conforme o grafico abaixo. Sendo assim, um capital alocado em um titulo indexado ao IPCA protegeria o mesmo do efeito inflacionario, alem de adicionar uma taxa extra de rendimento. Contudo, os titulos do tesouro direto indexados ao IPCA sofrem efeito de marcação a mercado, sendo que o resgate antecipado poderia gerar perdar nos rendimentos ou ate mesmo no capital investido. Como no seu caso, voce não saberia a data para resgate, o ideal seria voce alocar esse valor no tesouro selic ou em um CDB de liquidez diaria, sabendo que o primeiro apresenta menos risco do que o segundo.