Adriano Umemura

Bom dia @Renata Palace N Henrique. Voce poderia disponibilizar o CNPJ dos fundos? Caso seja possivel ficaria mais facil realizar uma analise

Isso, exatamente. Se voce considerar a depreciação e amortização pode ser tambem o EBITDA e margem EBITDA Uma empresa que mantem, ou melhor ainda aumenta sua margem via de regra é excelente. Quando se perde margem teria que verificar quais foram os motivos. Competição no setor, aumento dos custos dos produtos, falta de boa gestão nos custos operacionais....

Bom dia @Pedro Sinei Martins. Em alguns relatorios dos fundos aparece o rating

Bom dia @Carlos Antonio De Souza Clímaco Junior. Dividendos sitéticos nada mais é do que outro nome para operações com opções, que são derivativos. Via de regra é uma estratégia que, para o investidor buy and hold não faz muito sentido, ja que voce pode ser obrigado a sair de posição. Vou deixar abaixo um artigo do site investidor sardinha que explica um pouco mais sobre o assunto https://investidorsardinha.r7.com/aprender/dividendo-sintetico-o-que-e/

Bom dia @Daniel Dos Santos. Toda movimentação da carteira através de venda e recompra tem um custo. No seu caso por exemplo voce ainda tem uma aliquota alta de IR, ja que na renda fixa ela é regressiva, ou seja, quanto mais tempo investido menor o imposto. Para titulos adquiridos para sua carteira de longo prazo o ideal seria tentar manter até o vencimento ou pelo menos até a menor aliquota de IR. Contudo, se este montante for para uma meta de curto prazo, ou voce estava deixando reservado até terminar o curso para realizar as alocações, voce pode avaliar se a troca vale a pena baseado na sua estratégia. Somente evite de realizar muitas movimentações. Como o Raul sempre diz, investimento é igual sabonete, quanto mais voce mexe mais ele diminui 😅

Bom dia @Washington Campos Albuquerque Cancado. Neste campo voce preenche com o codigo da ação negociada na bolsa.

As ações units foram criadas para dar maior liquidez as ações preferenciais. Para o investidor buy and hold as ações ordinarias teriam uma importancia maior ja que garantem o direito a voto e possuem o tag along. Voce poderia optar pelas units caso a liquidez das ON e PN seja muito baixa. Contudo o ideal seria avaliar o tag along e se o preço do combo de units esta mais caro ou mais barato do que comprar as ações individualmente.

Boa noite @Diego Rodrigues Alves Da Silva, somente para um melhor entendimento. Este plano que foi contratado é um misto de seguro de vida + uma "previdencia". Contudo o plano fica bem mais caro do que um seguro de vida convencional e a "previdencia" rende muito pouco. Se ele contratar um seguro convencional ira se manter protegido pagando menos. Se ele reinvestir a diferença tera uma rentabilidade maior. Então trata-se de voce somente otimizar os valores mas sem perder os beneficios. É que quando a prudential vende o produto parece ser uma coisa só. Falo por experiencia porque ja tive este serviço contratado

Boa noite @Alexandre Silvestre. Somente para estarmos alinhados, por que voce considera as ações units melhores?

Vamos por partes. Na minha opinião, comparar historicamente as taxas oferecidas nos titulos não é uma boa estratégia. O que eu considero ideal seria, em cada aporte avaliar o cenario macroeconomico, definir pelo contrafluxo o tipo de titulo e aportar naquele que esta te oferecendo a melhor taxa. Em relação a sua segunda pergunta, não seria o IPCA que influencia na marcação, mas sim a variação do adicional prefixado que vem junto com o IPCA. Este componente prefixado sofre variação da mesmo forma que um prefixado puro, ou seja, é influenciado pela taxa basica de juros mas tambem pelas expectativa do mercado e pela lei da oferta e da procura. Se o componente prefixado sobe o valor do titulo cai e vice e versa. Mas não tome como objetivo principal a marcação a mercado. Escolha seu titulo pelo contrafluxo visando levar o titulo até o vencimento. Caso surja uma boa oportunidade voce podera ter ganhos adicionais com a marcação. Veja se a explicação fez sentido para voce. Caso reste alguma duvida não deixe de postar aqui para podermnos ajudar

Boa tarde @Henrique M.A.. Eu não estudei a empresa então vou fazer algumas colocações somente para tentar te ajudar a quais fatores seria interessante pesquisar Voce acredita que a empresa foca sua estratégia em custo ou em diferenciação? Se for em custo ela consegue bater as empresas chinesas? Se for em diferenciação ela consegue ser a lider de mercado mantendo seu marketshare com produtos inovadores? A aquisição de bens intangiveis não representa o montante destinado a P&D. O valor destinado no exercicio de 2023 foi de R$142MM o que representa 3,46% da receita liquida da empresa. Este valor foi de 13,6% a mais do que em 2022. Teria que realizar uma pesquisa maior para verificar como os recursos foram aplicados. Vou deixar abaixo um print que tirei com estas informações do ultimo demonstrativo anual Eu compararia o CAGR de receita com as suas concorrentes do mesmo setor e tambem o seu valor nominal Eu tambem compararia com empresas do mesmo setor e avaliaria se ela esta ganhando ou perdendo margem nos ultimos 5 anos Os gastos são avaliados pela margem bruta que ira refletir o CPV (Custo dos Produtos Vendidos) e pela margem operacional que ira refletir o SG&A (custos operacionais). Alem de importante saber se esas margens estão aumentando ou diminuindo, nos relatorios geralmente aparecem comentarios a respeito para identificar os motivos Teria que tentar avaliar qual seria sua estratégia competitiva Voce pode avaliar esta questão entendendo qual a estrutura de capital da empresa, e se tem margem para mais capital de terceiros. Se o capital de terceiros (dividas) ja estiver no limite, talvez a empresa necessite de capital proprio para continuar a investir, o que reflete em novas subscrições Muito boa a iniciativa e parabens pelo estudo. Realizei alguns comentarios não no intuito de avaliar se a empresa é boa ou ruim, mas para tentar te fornecer mais linhas de avaliação de alguns quesitos.

Boa tarde @Hermes Schneider. As aulas e ebooks estão sendo atualizados e logo serão liberados. Assim que isso acontecer avisamos aqui na comunidade.

Boa tarde @Carlos Antonio De Souza Clímaco Junior. Sempre, quanto menos imposto a se pagar melhor. Sendo assim, na renda fixa quanto mais titulos com vencimento acima de 2 anos melhor, ja que a aliquota de RF é regressiva Alem disso, quando se paga no resgate, o montante a sofrer incidencia dos juros compostos aumenta tambem. Por isso fundos de renda fixa e multimercado que possuem o come cotas, bem como investimento com pagamentos de cupons mensais ou semetrais com incidencia de IR não são interessantes na fase de crescimento de patrimonio

Boa tarde @Diego Florentino Pinheiro Da Silva. Se a empresa tiver historico de corrupção voce não marca a pergunta, deixando o botão em branco. Desta forma voce penaliza a empresa. O mesmo com o setor obsoleto A forma que voce marcou no print esta correto para as empresas com historico de corrupção e setor obsoleto.

Bom dia anonimo. Na minha opinião compensaria parar de pagar ou transitar para um plano somente com seguro. Existe tambem o custo de oportunidade que voce esta deixando la. Se nosso benchmark da carteira é IPCA+8% é uma boa rentabilidade que esta ficando na mesa. Como o Raul explicou, se voce possui o perfil para seguro de vida, o ideal seria contratar um plano convencional e a diferença que voce deixar de pagar adicione aos seus aportes mensais.

Bom dia @Alexandre Wojciechowski#7577. Teria que ser realizado uma analise baseado no cenario, ja que dependendo da taxa basica de juros pode compensar ou não realizar a amortização Quando realizamos uma comparação entre amortizar ou investir, na minha opinião não podemos considerar ativos de renda variavel, exatamente pelo fato de que a renda variavel "vareia" 😄 Tomamos como base um investimento com liquidez que pague 100% do CDI ou da selic. Desta forma, o valor do seu CET no periodo em questão foi sempre superior comparado a selic, compensando amortizar caso tenha o desconto dos juros Não é totalmente ruim pelo fato de voce ficar motivado por estar realizando investimentos e aumentando o seu patrimonio. Contudo temos que ter em mente de que voce provavelmente esta pagando mais juros do que recebendo. A diferença na minha opinião é muito pouca, e voce estaria adquirindo uma nova divida, faltando pouco para quitar a outra. Do que ja esta investido eu somente utilizaria caso tivesse um vencimento de renda fixa vencendo ou os rendimentos em proventos da RV. Não venderia nenhum ativo. É melhor utilizar estes recursos que eu citei juntamente com o dinheiro novo dos aportes.

Na minha opinião, faz sentido aportar no renda + somente para o investidor que não tem muito conhecimento ou quer uma comodidade maior. Para nós que possuimos conhecimento, seguir a estratégia do contrafluxo aportando em titulos baseado no ciclo de mercado faz mais sentido. Desta forma, caso a indicação seja os titulos indexados ao IPCA, eu preferio aportar nos titulos convencionais. Outro fator a ser avaliado. Considere a marcação como um plus. Procure escolher os titulos baseado no contrafluxo e na expectativa de levar até o vencimento. Caso consiga uma operação com ganhos na marcação sera um adiconal a sua rentabilidade.

Na maioria dos casos valeria o PGBL. Inicialmente, levando ate a aliquota de 10% voce estaria deixando de pagar hoje 27,5% para pagar 10%. Alem disso, não é dificil achar um fundo de previdencia de renda fixa que pague um pouco acima do DI. Isto lhe garantiria alem do ganho tributario uma rentabilidade de certa forma com menor volatilidade.

Bom dia @Pedro Sinei Martins. Poderia por favor me dizer em qual aula, somente para alinhar o contexto.

Bom dia @Douglas Cenci Machado. Em torno de 20 a 25% reinvestidos ja manteria o seu patrimonio sem o risco de perda de poder de compra. Contudo, temos que ter em mente que, baseado nesta linha de raciocinio ja estaremos calculando neste periodo a rentabilidade nominal, desconsiderando os efeitos da inflação, ou seja, sua rentabilidade podera ser maior do que os 8% que calculamos hoje. Alem disso, tenha em mente de que não necessariamente voce precisara dos R$10k exclusivos em rendimentos mensais. Voce ira utiilizar a sua carteira como um todo para gerar provisionamentos anuais de modo que não dependa de uma constancia no pagamento de rendimentos.

Bom dia @Marcelo Ribeiro. Sim, o valor corresponde a metade do valor de mercado, ou 1/3 do valor patrimonial ou o lucro dos ultimos 3 anos da Sanepar 😄 Se for totalmente distribuido corresponde hoje a um DY de mais de 40%, e por se tratar do valor incontroverso, seria o valor que realmente teria que ser pago. Contudo, por se tratar de um precatório não se sabe quando a empresa irá receber. Em relação a sua dúvida, veja que todo investimento não deixa de ser uma aposta contra o mercado. Mas para quem ja decidiu se tratar de uma boa empresa e segue aportando mensalmente pelo diagrama, pode ter um ganho relacionado tanto em equity como ao YOC enorme la na frente. Em março fiz um valuation da empresa baseado em premissas de manutenção dos mesmos indicadores de crescimento do ultimo exercicio, bem como de suas margens e seu cronograma de amortização de divida atual, e o valor intrinseco estava bem alinhado com o preço da ação na epoca

Bom dia @Allan Vinicius Duques Resende. Se ambas possuem o mesmo tag along, voce pode avaliar tambem a liquidez e qual delas se encontra com o preço mais descontado. Veja que no final, ambas representam a mesma empresa, e no caso de uma evolução para uma governança corporativa em nivel superior, caso as PN deixem de existir, todas serão convertidas para ON

Bom dia @Allan Vinicius Duques Resende. Não tenho um conhecimento profundo a respeito do metodo de Bazin, então farei algumas observações a respeito do metodo de Graham. O preço justo de Graham trata-se de uma analise de multiplos mais refinada. Contudo, como o @Marcelo Ribeiro comentou não se trata de um indicador a ser utilizado isoladamente. Alem disso ele foi construido com premissas voltadas para o setor e industria da epoca, perdendo muito da sua usuabilidade em empresas de tecnologia por exemplo. Um outro fator a ser considerado. Todas as metodologias para estabelecer um preço justo de empresas são baseados em premissas, ja que o que nos importa não são os resultados passados, mas sim o que a empresa nos entregara no futuro. Desta forma procure utilizar tanto Bazin como Graham no contexto da sua analise juntamente com os demais indicadores com o objetivo de avaliar a empresa como um todo, e não tentar cravar um valor na pedra.

Bom dia @Thor Boynard. Como o @Edison Luis Paulini citou, muitas das informações estão presentes no formulario de referencia e nos proprios relatorios trimestrais fornecidos no RI das empresas. Voce pode tambem ter acesso a informações em instituições que representam o setor em questão. Geralmente estas instituições fornecem dados que podem ser utilizados nesta analise. O importante quando avaliamos o setor seria determinar quais os fatores de risco, as previsões de crescimento ou mesmo de estagnação ou até desaparecimento, como anda o marketshare e a concorrencia, e através destes dados analisar se o mesmo é perene, lucrativo e se vale a pena investir ou não.

Bom dia @Marlon De Sena. Aqui no Brasil ela entra na aliquota de 27,5%?