Adriano Umemura

Boa noite @Jony Fernando. Poderia explicar melhor a sua dúvida? O que seria um P/L de mais de 100%?

Boa tarde @Saniel Barros Alves. Sempre que alguma informação se apresentar inconsistente nos sites de coleta de dados, o ideal é consultar no RI o demonstrativo financeiro. O site fundamentus está apresentando a informação correta de prejuízo no exercício de 2023 no valor de -R$979.104.000 O lucro de R$102MM é referente somente ao resultado do quarto trimestre 4T23. Veja que quando falamos de lucro liquido o mesmo faz parte de um demonstrativo que possui uma variavel fluxo, ou seja, o resultado é cumulativo durante o ano, diferente do balanço patrimonial que é um resultado caixa, como se fosse uma foto da empresa no momento da confecção do demonstrativo. Esta informação anual é disponibilizada no DRE (Demonstrativo de Resultado do Exercicio)

Boa tarde @Disney Garcia Jr. Os titulos do tesouro que irão valer exatamente R$1mil no vencimento são os prefixados. Os titulos indexados ao IPCA e a Selic tem o seu valor de vencimento reajustado tambem pelo respectivo indexador. Desta forma hoje, o tesouro IPCA vale no vencimento R$4.250,09 e o tesouro Selic R$14.626,45

Boa tarde @Maria Eduarda Brasiliense Webber O CDB é o instrumento de Renda Fixa mais popular do nosso mercado, pois é desta forma que as instituições financeiras podem tomar dinheiro emprestado de seus clientes. O CDB pode ser emitido por Bancos Comerciais, Bancos de Investimento e Bancos Múltiplos, além é claro, da Caixa Econômica Federal. Algumas características do CDB: ⯀ É um título de Renda Fixa e, portanto, tem vencimento, taxa conhecida no momento da contratação e representa a dívida do banco emissor; ⯀ Pode ser negociado no mercado secundário. Embora não seja comum, é uma prática possível. ⯀ A recompra antecipada do título é facultativa ao emissor. Em outras palavras, o banco pode ou não oferecer liquidez diária do título; ⯀ A tributação do título obedece a tabela regressiva de IR e IOF e tem retenção exclusiva e definitiva na fonte; ⯀ Possui cobertura do FGC, conforme os limites do fundo; ⯀ É um título privado e apresenta risco de crédito O RDB é também um: ● Título de dívida; ● Emitido por uma instituição financeira; ● Tributação de Acordo com a Tabela Regressiva de IR; ● Possui garantia do FGC; Contudo, a diferença entre CDB e RDB é que os RDB são: ● Intransferíveis; ● Inalienável; ● Não possui liquidez; Porém, algumas instituições como o Nubank possuem RDB com liquidez diaria, mas eu particularmente não sei qual é o procedimento realizado nestes casos LCI - LETRA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO LCIs são produtos de Renda Fixa que possuem lastro e, portanto, têm uma garantia maior para o investidor. Entende-se por lastro uma garantia implícita de um ativo. Traduzindo de um jeito bem simples, lastro é quando temos um ativo real dando garantia a uma operação. Esse ativo pode ser um imóvel, por exemplo. A LCI, Letra de crédito imobiliário. Como o próprio nome sugere, é um título que gera crédito para o mercado de imóveis no Brasil. Cada emissão de uma LCI será lastreada em um (ou vários) crédito imobiliário. Explicando de um jeito bem simples: Eu vou ao banco e invisto R$ 300.000,00 em uma LCI. O banco pega esses R$ 300.000,00 e empresta para você comprar seu imóvel. Acontece que seu crédito imobiliário tem a garantia do seu imovel, certo? Isso significa que, caso você não consiga pagar, o banco pode executar a garantia tomando o imóvel para restituir o crédito. Em outras palavras, a chance do banco tomar calote nesse tipo ,de crédito é muito baixa e, por consequência, o risco de crédito desse produto é também muito baixo. Alem disso esse produto conta também com a cobertura especial do FGC. Isso significa que é correto dizer que uma LCI tem garantia real + a cobertura do FGC. A LCI foi criada em 2004 e pode ser emitido por bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário, Caixa Econômica Federal, Sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo, Companhias Hipotecárias e demais espécies de instituições que venham a ser expressamente autorizadas pelo Banco Central. Uma peculiaridade muito importante para esse tipo de título é que investidor PF está isento de IR. Ou seja, todo o rendimento obtido através deste produto não terá cobrança de IR. Isso torna o produto muito atrativo para os investidores PF. Agora que já sabemos que a LCI é um título lastreado no crédito imobiliário, que tem garantia real, cobertura do FGC e isenção de IR para pessoa física, vamos para mais algumas características: LCA - Letra de Crédito do Agronegócio Um jeito bem simples de entender a LCA é ler tudo que escrevi sobre LCI e trocar a palavra imobiliário por agronegócio. Basicamente, os investimentos realizados em LCA são direcionados para crédito do agronegócio. Sempre que um produtor rural precisa de um crédito para financiar sua safra de café, ou qualquer outro produto, pode recorrer a uma linha de crédito em um Banco Comercial, de investimento ou múltiplo. Esse crédito terá uma garantia, que pode ser uma propriedade rural ou até mesmo o penhor da safra.

Boa tarde @Helder Vilard Dias. Cada investidor tera o seu tempo e a sua disposição para realizar as analises. Alguns conseguirão se aprofundar mais, mas para a grande maioria o seu tempo sera melhor empregado ao focar no seu trabalho com o objetivo de aumentar a sua renda e na sua familia para voce poder viver a sua vida de forma saudavel. O que é ensinado na AUVP são ferramentas voltadas para otimizar o estudo e gerenciar de forma mais pratica os seus investimentos. Somente o fato de voce entender os indicadores, gerenciar o risco via diagrama do cerrado, diversificar sua carteira, escolher os titulos de renda fixa com rentabilidade superior devido a taxa private, ja aumentam de forma incomparavel suas chances de ter uma rentabilidade acima da média do mercado Desta forma, siga a metodologia a risca, tire suas duvidas na comunidade e nas lives semanais, que voce vera que o sucesso nos investimentos gradualmente ira aparecendo.

Boa tarde @Lina Amaral Caetano. Na area da B3 voce tem o CNPJ de todos os fiis que voce tem em carteira, bem como das ações. Caso queira o CNPJ de algum ativo que não tenha mais em carteira, nos RIs dos fundos é disponibilizado esta informação

Boa tarde @Gabriel De Oliveira Santana. Não, o seu raciocinio faz sentido. As empresas que melhor conseguiram superar os momentos de crise são as que apresentam um caixa robusto. O que eu quis dizer foi que, muitos dos custos estão relacionados a operação, ou seja, não tendo receita a empresa não tera tambem muitos dos custos. Contudo, alguns custos são fixos e podem ser considerados nestes seus calculos. Mas o que mais irá comprometer, na minha opinião, é o pagamento de dividas, ja que independente se a operação esta rodando ou não elas terão que ser pagas. Voce podera criar uma planilha do excell com as varias linhas dos demonstrativos financeiros e gerar simulações para ver quando o caixa "vira". Voce colocou um exemplo bem extremista, mas voce pode ir simulando por exemplo: no proximo exercicio se tiver uma redução de receita de 20%, mantidas as mesmas margens, o cronograma de amortização da divida, qual o impacto que isso tera no caixa Dependendo da empresa e da sequencia de resultados negativos não precisaremos de nada muito extremo para que em poucos exercicios a operação acabe desandando. Este exercicio não tem como objetivo prever o futuro, mas sim conseguir entender como o impacto de determinados resultados afetam a saude da empresa.

Bancos e saneamento

Que bom que deu para entender. Se restou mais duvidas poste aqui para podermos ajudar

Bom dia @Diogo Favero Fabrile. O DY é um indicador que ira refletir exatamente o percentual dos dividendos pagos no ultimo exercicio frente ao preço atual da ação. Eu particularmente prefiro avaliar o indicador atual levando em consideração a variação do preço como voce citou, ou simplesmente acompanhar a evolução do valor dos dividendos em valor absoluto A margem EBIT ira refletir o percentual do lucro operacional frente a receita da empresa. Uma margem operacional crescendo mais rápido que a margem bruta pode estar indicando uma melhora na gestão de despesas operacionais, como despesas administrativas, de venda, marketing etc. Ja a margem liquida reflete o percentual da receita que sobra para o acionista Para analise da empresa eu prefiro considerar a margem operacional, ja que a mesma desconsidera o resultado financeiro que pode inflar o resultado do lucro liquido Pela sua tabela as 2 empresas ja possuem margem operacional maior do que as demais, o que podera estar refletindo em uma melhor gestão de custos operacionais. Com uma margem operacional maior, não tendo nenhum evento no resultado financeiro significativo, as margens liquidas serão maiores tambem Contudo é necessario tambem avaliar a atividade da empresa. Por exemplo, a Taesa é ume empresa de transmissão de energia, ja a cemig atua na geração, transmissão e distribuição de energia. Como comentei acima, voce pode diversificar devido a atividade da empresa. Ter uma que atua no setor de gerção e outra de distribuição. Entre empresas da mesma atividade fim, teria que ter uma justificativa relacionada a sua estratégia de investimento muito coerente e solida para investir em 2 empresa que atendem o mesmo mercado, ja que na minha opinião um resultado superior de crescimenbto frente as suas concorrentes é derivado da tomada de marketshare. Por exemplo, se temos uma previsão do crescimento do PIB de 5% e uma previsão de crescimento de empresas de um determinado setor em 10%, uma empresa tera um crescimento superior aos 10% somente se tomar o mercado de alguma das suas concorrentes Ambos são multiplos que analisam a relação do preço com um resultado da empresa. Enquanto que o P/L mostra o quanto o mercado esta disposto a pagar frente aos lucros da empresa, o segundo reflete esta mesma disposição frente as vendas. Para o acionista geralmente a avaliação cai mais sobre o P/L ja que seria o valor que sera destinado a ele. Contudo, para empresas que ainda estão em fase de crescimento, como por exemplo startups de tecnologia que muitas vezes ainda não tem lucro, poder avaliar um indicador relacionado a receita pode ser mais coerente. Um outro fator a se atentar. Toda analise de multiplos refletem os resultados passados da empresa frente ao seu preço atual. Mas para o investidor o que interessa são os resultados futuros a partir do momento em que a o investidor compra a ação. Desta forma é necessario interpretar o indicador analisando o que voce espera de resultados futuros da empresa Por exemplo. 2 empresas apresentaram no ultimo exercicio um lucro de R$10 e o preço da ação esta em R$100 tendo ambas um P/L de 10. Se o investidor comprar esta ação a R$100 e no proximo exercicio a empresa A tiver um lucro de R$20 o seu P/L caira para 5. Ja se a empresa B tiver um lucro de R$5 tera um P/L de 20 Veja que dependendo do resultado futuro o investidor pode ter pago mais caro ou mais barato pela empresa Eu avaliaria e separaria as empresas por atividade fim, e ai realizaria uma comparação.

Boa tarde @Gabriel Altoé Groberio. LCIs e LCAs são investimentos que na grande maioria das vezes não terão liquidez para um resgate antes da data de vencimento. Sendo assim, o ideal seria realizar este investimento com o objetivo de levar até o vencimento

Boa tarde @Sergio Aragao. Quando não conseguimos achar as informações nos sites de coleta de dados, o melhor local para garimpar estes dados é o RI do fii. Mensalmente os fiis emitem relatorios mostrando a evolução do fundo bem como as informações referentes a taxa de administração, vacancia, inadimplencia e se houve algum evento em relação aos imoveis

@Emerson Lima Da Silva complementando. Não ocorreria reajuste no preço se houvesse cancelamento de ações ou retirada para manter em tesouraria. Mas pelo fato relevante eles ressaltam que não ira ocorrer o cancelamento

Boa tarde @Emerson Lima Da Silva. Vamos revisar alguns conceitos. O patrimonio liquido é o valor da empresa que pertence ao acionista. Este patrimonio liquido é composto pelo capital social + reservas de lucros. Um dos motivos de redução de capital social é um capital social excessivo. De modo simplista seria como se a empresa dissesse que não necessita de todo o valor do capital social e que o excedente esta sendo subutilizado. Desta forma ela devolve parte excedente do capital social para o acioniosta. Ocorre uma redução do patrimonio liquido mas como o acionista recebeu o valor, nada muda. Contudo no caso da Melliuz alem do capital excedente, tera uma redução de capítal social para incorporação de prejuizos. Neste caso não ha devolução para o acionista. Ocorre uma diminuição do patrimonio liquido para equilibrar novamente a operação da empresa devido a prejuizos acumulados Desta forma sim, ocorre reajuste no preço da ação que em parte sera compensado pela distribuição aos acionistas, mas outra parte não Veja que estes reajustes que acontecem na ação podem ser totalmente eliminados ou aumentados devido as negociações do mercado, sendo que em muitas vezes não são sentidas pelo investidor, ja que o mercado pode ter precificado este movimento.

Sim. Se tiver a opção de gastar sem trazer pra cá não haveria problema O que voce falou faz muito sentido. Teria que avaliar baseado no que voce vislumbra para o seu futuro. Se tera uma vida com viagens para o exterior ou com gastos que podem ser feitos fora do Brasil, faz sentido ter uma exposição maior. Mas na minha opinião, para a grande maioria dos investidores, os investimentos internacionais seriam apenas para diversificação da carteira e proteção de parte do patrimonio

Ao inves de calcular desta forma, na minha opinião, o melhor seria realizar simulações de receitas baseado nas margens apresentadas no ultimo exercicio, ou na previsão para o proximo exercicio e verificar qual o impacto no caixa. Porque alem dos custos o que mais pressiona o caixa são as dividas. Os custos tem muita relação com a receita, ja as adividas independem dela Correto O valor de uma empresa é a sua capacidade de gerar caixa no futuro. Por exemplo, suponhamos que eu monte uma padaria e gaste R$100mil. A medida que minha operação começa a funcionar e ela gerar lucro e caixa, se eu for vender a minha padaria ela não custa somente R$100mil. Elas custa os fluxos de caixa futuros. O valor operacional da empresa deve ser maior do que seu valor patrimonial, senão é melhor vender tudo e encerrar a operação E são os fluxos de caixa representados no FCFF que irão "pagar" os credores e o acionista O FCI é o fluxo de caixa de investimentos, ou a grosso modo a representação do capex. Veja que para uma empresa manter um percentual de crescimento ela deve investir ao menos o que foi investido no ultimo exercicio. Sem investimento a empresa não cresce Correto O capital de uma empresa é composto pelo capital proprio que é o capital do acionista (patrimonio liquido) e pelo capital de terceiros que são as dividas. No Fluxo de caixa de financiamento FCF são pagos amortização de dividas ou são adquiridas mais dividas. Então este fluxo de caixa é direcionado para o capital de terceiros, ou seja para o credor. Dentro deste fluxo de caixa são descontados tambem os dividendos pagos aos acionistas. O que sobra é o FCFE ou o Fluxo de Caixa Livre para o acionista O valor da ação é o valor do acionista. Então quando vamos tentar determinar o valor intrinseco de uma empresa, ou como chamam no mercado, o valor justo, utilizamos aquilo que cabe somente ao acionista que seria o FCFE Para isso utilizamos o fluxo de caixa descontado que é uma das forma de realizar o valuation da empresa. De forma resumida, no fluxo de caixa descontado nós projetamos os FCFF futuros e trazemos a valor presente por uma taxa de desconto que reflete o risco da empresa. Com este valor presente determinamos o EV ou Enterprise Value que seria o valor da empresa. Como queremos o valor para o acionista, pegamos o EV somamos o caixa e descontamos a divida chegando no EQ ou Equity Value que seria o valor para o acionista. Dividindo este valor pelo numero de ações encontramos o valor justo ou valor intrinseco Vou deixar abaixo um print do DFC (Demonstrativo de Fluxo de Caixa) da Ambev deste ultimo exercicio. Nele voce consegue visualizar o Fluxo de caixa operacional, Fluxo de Caixa de Investimentos e o Fluxo de Caixa de financiamento, chegando no valor final que gera ou drena o caixa da empresa, a qual seria o FCFE. Acredito que analisando este print voce conseguira entender melhor. Considere o resultado consolidado da empresa

Boa noite @Gabriel Prado. As ações do Inter só estão disponiveis no mercado americano, e por enquanto as negociações internacionais ainda não estão liberadas na plataforma. Ja BPAC3 apareceu normal aqui para mim

Se voce tem um horizonte de tempo maior até usufruir dos rendimentos, poderia aumentar a exposição em fundos imobiliarios diminuindo o percentual de renda fixa E como o @Marlon De Sena comentou, seu patrimonio ja permite uma exposição ao exterior se assim desejar.

Então... mas para usufruir dos rendimentos tera que de qualquer forma trazer para o BRasil. A não ser que voce acredite que ira gerar um montante a qual não precise mexer no que estiver fora do BR Mas se tiver que trazer voce esta convertendo euro - dolar e depois dolar - real. Não sai mais caro do que euro - real?

Boa tarde @Giorgia Tomitão Mário. Os titulos do tesouro selic possuem rentabilidade e liquidez diaria, e como basicamente não sofrem de marcação a mercado, voce pode resgatar a qualquer momento sem perda da rentabilidade. Devido a isso voce pode escolher o titulo que esta com desagio maior, ou seja, o de 2029

Na verdade vi Banco do Brasil no lugar da B3 😂 Na minha opinião, para colher rendimentos em 5 anos teria que mudar o percentual de classe de ativos, aumentando renda fixa e FIIs A composição da carteira de ações nacionais esta ok Em relação aos etfs internacionais eu diminuiria a exposição pelo fato de que trazer os rendimentos para o Brasil vai ter um custo, então eu deixaria a representativade de rendimentos em relação a carteira menor Veja que para realizar este balanceamento nada de vender, somente com dinheiro novo.

Boa tarde @João Peralta. Eu geralmente faço um exercicio comigo mesmo, me explicando os motivos para a tomada de uma conduta. Desta forma eu acredito que consigo visualizar melhor o cenario e avaliar se os criterios são coerentes ou não. Desta forma, se possivel, me explique por que voce decidiu ter estes percentuais em carteira Alem disso quanto tempo voce tem para usufruir do patrimonio e qual seria o seu perfil relacionado a risco?

Sim, é antigo. Eu vou organizar as informações e posto uma atualização Mas fiz uma mudança nos percentuais por classe de ativos devido a uma alterações no plano de voo 😂

Boa tarde @Marlon De Sena. Se voces estão conseguindo analisar os ativos, na minha opinião não ha problema. Aproveitando então a discussão, qual foi o objetivo em adicionar 2 bancos + Itausa? Quais seriam as empresas de base, meio e topo? Voce diz em relação a sua carteira total? Qual seria este prazo?

Bom dia @Károly Hunkár. Não. Tenho CDBs do Master, Banco Caixa Geral....