Eddy Paulini

@Cicero Bertoluzzi Cereja como comentado pelos amigos, não existe. É braçal mesmo, é olhar os gráficos de preços teórico e prático e calcular se vale a pena. Até porque, além de saber se a marcação está teoricamente favorável, é preciso ver também se o valor resgatado é possível aplicar em outro título que esteja pagando minimamente mais do que o valor antecipado na marcação. Caso contrário, o melhor seria levar o título até o vencimento. Não tem caminho mais fácil.

Começou.... Pelamor gente, é domingo. Acho que vocês beberam de mais e estão vendo coisa.

Não tem um número certo na verdade. Há quem consiga acompanhar numa boa, há quem não consiga. Mas vale lembrar que normalmente na parte de ações, acompanhamos os relatórios anuais. Há quem goste de ler cada balanço trimestral mas não acho que seja necessário. Assim já economiza um bom tempo. Para os FIIs é mais interessante este acompanhamento trimestral por conta do modelo de funcionamento destes ativos que podem ter variações mais sensível em uma fatia de tempo menor. E no mais, ficar de olho quando tem fatos relevantes ou comunicados a mercado. O tag along normalmente já o suficiente para nos fazer ficar de fora da empresa 😅 O setor dela também é meio complexo, mas não enxergo como principal problema. Bem como o segmento de listagem. Não acho que influencia muito e ao menos nas minhas análises não levo em consideração este ponto de segmento de listagem.

Na verdade a recomendação sobre reserva de oportunidade é não ter uma 😅 Ao menos não é saudável ter uma para quem está na fase de acumular patrimônio pois neste caso estamos deixando um dinheiro fora de posicionamento esperando uma oportunidade a qual não saberemos ao certo quando ela vem nem o seu momento exato de entrada. Outro fator é que hoje é fácil pensar no Tesouro Selic como uma reserva pois ele está rendendo na casa dos 14%. Mas e há quase 5 que ele estava à 2%? Sempre é melhor ter o dinheiro posicionado em uma boa carteira bem diversificada com aportes regulares do que tentar acertar o 👌 da mosca com uma reserva de oportunidade. Inclusive existem estudos que mostram matematicamente que a reserva de oportunidade não é viável. É claro que ela pode ser útil em algumas situações, mas para nós que estamos acumulando patrimônio, não é uma dessas situações viáveis.

Bom dia, @Sheila Vasconcelos ! Apenas complementando nossos amigos. Deixar a reserva de emergência no Tesouro Selic sendo bem honesto é para o pessoal que fica afobado em rentabilidade. O conceito de reserva de emergência é ter um dinheiro pronto com liquidez e guardado em local (ou locais) seguros para termos acesso a este valor de imediato caso algum problema acontecer. O que pega neste tema é que muitos insistem em querer deixar o valor da reserva de emergência rendendo. Mas esse não é o objetivo da reserva de emergência. Ela NÃO tem que render nada pois ela não é investimento. Deixamos a rentabilidade para nossos ativos na carteira de investimentos de longo prazo. Como ainda assim vai ter gente teimando que quer porque quer rentabilidade, existe uma sugestão (e não recomendação) de deixar metade do valor da reserva no Tesouro Selic que hoje tem uma rentabilidade bacana e é seguro com relação ao risco de crédito. Isso significa que o Governo não vai deixar de te pagar. Ele pode simplesmente imprimir mais dinheiro e fazer o pagamento. Ou seja, a vantagem é que não existe risco de crédito e ficarmos sem o dinheiro ou até mesmo perder ele e tem a "vantagem" que ele rende alguma coisa. Mas coloco vantagem entre aspas pois como explicado anteriormente, a reserva de emergência não visa rentabilidade. É preferível e correto ter liquidez e segurança ao acessar um valor quando algum BO acontece do que ter R$100 a mais na reserva porque o local onde está o valor está rendendo e ainda assim podemos ficar sem acesso imediato a este valor. Percebe? Quando falamos que o ideal é um bancão é por conta de os mesmos serem normalmente mais seguros, estáveis e oferecem maiores formas de acesso ao dinheiro. Podemos ir a caixas eletrônicos, acessar o app, ligar para o gerente da conta, etc. Um adendo. Você comenta no início sobre a reserva de emergência e no final fala sobre reserva de oportunidade. Foi um equívoco mesmo na hora de escrever ou sua dúvida era referente a reserva de oportunidade mesmo? Espero que ajude!

Bom dia, @Vitor Campos ! Será que você não está confundindo dois conceitos aqui? Temos as 15 perguntas do método Scuttlebutt do Fisher que são perguntas "investigativas" para estudarmos uma empresa. Depois temos as perguntas do diagrama do cerrado que é uma ferramenta que vai medir o risco e a resiliência de ativos que já escolhemos investir e este risco será dado através de uma nota dentro do diagrama do cerrado. Veja que são dois conceitos e visões distintas. Em qual que você ficou dúvida exatamente? No diagrama do cerrado ou do método Scuttlebutt ?

Bom dia, @Gustavo César Melo Tavares ! Você vai ter uma noção muito maior no que tange seu perfil e uma visão macro de uma carteira ao final do curso no módulo 8 que inclusive tem ferramentas para ajudar nestes pontos. Achei legal as escolhas. Só deixaria o adendo de se ater a quantidade o qual falarei mais adiante. Quando você diz que as empresas passaram pelos critérios do diagrama, acredito que aqui haja uma ponto a ser trabalhado. O que dá a entender é que você está colocando as empresas no seu diagrama e de acordo com a nota que elas ficam você decide se vai continuar investindo nelas ou não. E isso pode gerar equívocos. Por exemplo, UNIP6 não passa nas premissas básicas de viabilidade que aprendemos sobre investir em uma empresa. Logo, ela nem entraria sequer para ser estudada. Outro ponto aqui é se ater a uma correlação positiva. Você está com empresas que são correlacionadas por setor. Duas seguradoras, duas empresas de energia e dois bancos (Itausa é uma holding mas a maior parte de suas receitas vem do Banco Itaú). E isso pode ser um problema por conta do que chamamos de risco não sistemático, que é o risco inerente a uma empresa em específico e a um setor. Isso em suma significa que quanto maior uma exposição temos dentro de um setor (em outras palavras, quanto mais empresas temos na carteira dentro de um mesmo setor) o nosso risco sistemático aumenta. Por exemplo, um cenário que afete empresas do setor de energia, você terá em tese uma parte maior do seu patrimônio sendo oscilado e entrando em risco pois tem duas empresas nele. Outro ponto que se contempla o risco não sistemático é a competição pelo mesmo marketshare. Isso gera como consequencia que normalmente para uma empresa crescer ela toma o espaço de crescimento da outra e isso pode acontecer mesmo que não haja uma aparente correlação. Por exemplo, muitos dizem que o Banco do Brasil não teria correlação com o Itaú/Itausa por conta que o Banco do Brasil foca no agro. Sim, é uma verdade que seu foco é o agro, mas não altera o fato que ambos ainda competem pelo mesmo espaço de oferecer produtos e serviços para quaisquer pessoas ou empresas que buscam serviços bancários: empréstimos, abertura de contas, cartão, conta PJ, etc. Não entenda como ser implicitamente ruim ter mais de uma empresa no mesmo setor. Mas acho importante o investidor ter ciência do que ele tem como ônus e bônus aplicando essa estratégia. E por fim, falando em ter empresas de um mesmo setor na carteira, podemos também sobre quantidade total de ativos em carteira que comentei lá no começo. Um ponto importante para se pensar é ver se temos uma quantidade ativos na carteira que consigamos acompanhar. E acompanhar não é abrir broker e ver cotação, ver se está na alta ou na baixa. É abrir relatórios das empresas, olhar resultados, interpretar números, ver se os fundamentos se mantém. Aí a pergunta é: tomando como base os ativos seus neste momento de 10 FIIs e 11 ações, você vai ter tempo e paciência para ler e acompanhar 21 relatórios? Aqui novamente voltamos ao meu comentário anterior que você aparentemente está usando o diagrama para tomar uma decisão se vai investir na empresa ou não e está levando também como base o quesito de preço. Aqui acho que está faltando mais embasamento para tomadas de decisão bem como também no módulo 8 você terá mais bagagem para tomar essas decisões pois existem aulas que abordam justamente como tratar ativos que não fazem mais sentido na carteira. Na minha opinião, o melhor a se fazer é ainda não investir nessas empresas ou vender nada até concluir o curso e também revisar o módulo 4. Este módulo 4 por conta de ser o mais denso que tem no curso, muita coisa no começo pode ficar não muito claro. É comum fazermos este módulo pelo menos umas duas ou três vezes antes de seguir para o próximo módulo. Acho que todo mundo aqui fez o mesmo 😅 Espero que ajude!

Bom dia, @Erik Pacheco ! Apenas complementando nossos amigos. Na minha opinião o mais prático é somar os valores recebidos ao seu aporte. E isso pode esperar uns dias sem problemas. Por exemplo: Vamos supor que você costuma aportar nos primeiros dias do mês mas os dividendos de ações e recebimentos de FIIs caem só mais para o final do mês. Você pode "segurar" os valores recebidos para somar ao seu próximo aporte que será dentro de alguns dias. É uma forma prática e simples para somar os valores mesmo que eles não contemplem necessariamente o valor de uma cota (ainda né, pois logo mais os valores recebidos compram lotes inteiros de ações Huahuah) Espero que agregue ao tema!

Bom dia, @Edizio Louzado Dos Santos Neto ! Apenas complementando nossos amigos. Tem algumas perguntas no seu diagrama que normalmente são mais utilizadas como critério de eliminação para sabermos se iremos de fato investir na empresa ou não do que de fato uma pergunta que meça seu risco. Lembrando que o diagrama do cerrado serve para avaliar empresas as quais já escolhemos que iremos investir através de uma análise prévia. Ele não deve ser utilizado como ferramenta de escolha de ativos. Posto isso, eu deixaria como sugestão você revisar suas perguntas com o seguinte viés: eu investiria em uma empresa com essa característica? Por exemplo: você teria em carteira uma empresa com menos de 5 anos de IPO? Investiria em uma empresa com tag along abaixo de 100% ? Você investiria em empresas que tiveram prejuízos nos últimos 10 anos? Veja que o intuito destes pontos é mais fazer uma separação daquilo que é mais viável se investir do que medir como está a qualidade da empresa como, por exemplo, observar o ROE, se a dívida está controlada, se segue investindo em inovação e crescimento, etc. São números e indicadores que eventualmente podem ir oscilando com o tempo mas não trás implicitamente um risco para a empresa como seriam outros pontos que talvez nem tragam o mínimo de segurança ao investidor. Espero que ajude!

@Eduardo Tadashi Mori você pode sugerir um conteúdo novo novo sobre na parte de sugestões e reclamações aqui da comunidade. Assim o pessoal responsável avalia a viabilidade!

Opa, isso mesmo!! Muito obrigado, @Artur Barbosa ! Corrigido!

Olá, @Luciana De Moura Afonso ! No próprio app do BTG Investimentos na tela inicial, descendo um pouco você terá as movimentações da conta investimentos. Ali terá uma cobrança que informa ser o fee based na descrição.

Bom dia, @Pedro Henrique Margreiter ! Normalmente utilizamos alguns indicadores de eficiência como critério de desempate, mas podemos ir um pouco além. Pode ser visto o tamanho de mercado de cada empresa e os resutlados das mesmas. Ver quem tem os melhores ROE, ROA e/ou ROIC, melhores margens, melhores CAGR e a atual fase da empresa. Taesa na minha opinião chegou a um momento o qual ela entende que não tem mais para onde crescer. Tanto que sempre há pagamentos superiores aos 50% mínimos de distribuição de lucros aos acionistas e com propostas para maiores distribuições para serem oficializadas em estatuto. Além disso, é uma empresa que há tempos não se movimenta para leilões de aquisição de concessões ao contrário da Engie e da CPFL. Outro ponto interessante a se levar em consideração é em qual setor você gostaria de se expor mais. Taesa tem foco na transmissão, CPFL tem um pé nos três setores (geração, transmissão e distribuição) e Engie tem foco maior na geração mas também tem um pé na transmissão. Nunca estudei o ativo a fundo mas pelo que vi foi um pagamento atípico e não recorrente. Apenas em um exercício este payout foi realizado e eventualmente isso acontece com algumas empresas. Isso pode se dar por conta dos lucros constantes e acumulo de valor de valor em caixa. Seria interessante avaliar os relatórios e entender porque a empresa optou por este pagamento. Como não é um payout recorrente, não vejo muitos problemas. Espero que ajude!

Bom dia, @Dione Zeviani ! Na minha visão, são simplesmente expectativas de mercado. Mas que são irreais. O lucro líquido veio além do esperado como dito pelo @Bolívar Luiz e também pode estar relacionado com seu principal concorrente que é a JBS estar enfrentando problemas de suspensões temporárias de venda para a China, trazendo a tona essa guerra comercial entre China e EUA. Também houveram pagamentos recentes de dividendos que na minha opinião não estão coesos com os resultados da empresa. O nível de endividamento diminuiu um pouco se compararmos os dois últimos exercícios, mas continuam altos para os resutlados da empresa. A receitas aumentaram mas não estão se mantendo. Entendo que o que está acontecendo de fato é uma "emoção" só que irracional do mercado. PS: não é recomendação de compra ou venda.

Bom dia, @Moroni Rolim ! A cobrança do fee based é incidida sobre o patrimônio e não sobre o rendimento. A taxa negociada pelo Raul hoje é de 0,9%a.a. cobrado mensalmente a uma taxa equivalente de 0,075%a.m. Quem opta pelo modelo fee based dentro do BTG sem ser aluno da AUVP, a taxa é de 1,5%a.a. O valor é cobrado deduzindo do saldo da conta de investimentos próximo do fim do mês.

Boa amigo! Parabéns! E olha que beleza. Bateu isso hoje que é uma sexta! Merece um goró em comemoração Huauhuha E que venham mais dividendos!

Boa tarde, @Jéssica Sebold May ! Apenas complementando nosso amigo @Bolívar Luiz. Mesmo que sobre efeitos de marcação a mercado seja benéfico vender um título do Tesouro IPCA+ ou prefixado (títulos passíveis de se executar tranquilamente a venda com antecipação da marcação), é necessário se ater para ver se é possível reinvestir o valor a uma taxa maior. Caso contrário, não valeria a pena a marcação e seria mais rentável levar o título até o vencimento e receber a taxa contratada. E essa taxa de reaplicação em algum outro título ou investimento deve ser de fato maior e melhor, caso contrário, podemos estar é interferindo negativamente no efeito dos juros compostos. Lembre-se: investimento é igual sabonete. Quanto mais mexe, menor fica 😅 Espero que agregue ao tema!

Boa tarde, @Tiago De Sousa Pinto ! Na renda fixa com CDBs, LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures até existe uma marcação a mercado mas não conseguimos nos beneficiar da mesma forma por conta da liquidez e da forma que a venda antecipada é feita. O título só poderá ser vendido via mercado secundário por intermédio da corretora onde a mesma vai cobrar taxas pela operação o que acarreta em perda de rentabilidade e até mesmo de capital. Depois, é preciso esperar que algum outro investidor compre seu título para que só então você receba algum valor. Por estes motivos firmamos que só os títulos prefixados e IPCA+ do Tesouro podemos aplicar a marcação a mercado de forma benéfica. Espero que tenha ficado claro!

Num tá mais xD

Bom dia, @Felipe Silva Araújo Ornelas ! Acredito que realmente uma boa conversa possa te ajudar nisso. Queria deixar pra você a sugestão de utilizar nosso programa de conselheiros para isso! Dá um olhada no tópico abaixo, veja a galera que está lá pronta para agendar um bate papo e trocar uma boa ideia. Conheço alguns conselheiros pessoalmente e te asseguro que só tem os brabo lá!

@Eduardo Tadashi Mori particularmente enxergo a rentabilidade como baixa e acredito que estes 103,5% do CDI poderiam ser maiores se não houvessem as taxas de administração sendo cobradas o que diminui a rentabilidade. Além disso, não sei afirmar se nessa simulação de resgate estão sendo considerados os come cotas que fazem com que sua quantidade de cotas no fundo diminua e também afete a rentabilidade pois consequentemente você terá menos cotas rendendo o afeta os juros compostos.

Bom dia, @Fabio Augusto De Araujo ! Na minha opinião, sim. Vale reforçar que na prática, não é ideal nos atermos a valores mínimos sendo oferecidos como explicado no tópico. O que estiver sendo oferecido de melhor no dia do aporte é que vai valer a pena. Na minha opinião é um prazo muito baixo para fazer com que os títulos surfem mais dentro de ciclos de mercado. Mas não é uma regra. Acontece que quanto menor o prazo, menores as chances de o título circular por um ciclo de mercado. Mas novamente, não é uma regra e vai de acordo com seu objetivo e apetite ao risco sendo que o fator tempo é um fator de risco. Espero que ajude!

Bom dia, @Wagner De Azevedo Coelho ! Acredito que o ideal seria fazer a retificação dos anos anteriores. Mas nada melhor do que um contador com experiência em declaração de investimentos para confirmar sobre.