Eddy Paulini

Meu padrinho de batismo já foi chef de cozinha do Brunholi. E tem alguma parte desse povo dos Brunholi que se "agregou" a parte da família do meu pai Hhahaha

Maior parte dos meus parentes por parte de pai é tudo nesses lados. Tenho dois tios que moram nessas bandas até hoje!

Orra, nascido em Jundiaí e criado em Várzea Paulista onde moro até hoje (não tinha hospital pra nascer nessa joça na época Huahuahuahuah)

@Matheus Dourados Vasconcelos como comentei, a AUVP Analítica já traz esses números. Acaba ficando mais prático e mais assertivo. Aqui tem um exemplo prático. Banco Santander de exemplo. Média do ROE no setor bancário é de 12,55%. O banco possui 11,78%, ou seja, praticamente dentro da média pois tem pouco menos de 1% abaixo, o que na minha visão não é um problema. Apesar de BBSE e BBAS terem uma ligação, a correlação é baixa por causa da área de atuação. Neste caso, o subsetor onde um é banco e outro é seguros, faz a diferença por mais que estejam integradas por assim dizer. Diferente de comparar BBSE e CXSE que são diretamente ambas seguradoras por mais que seus focos sejam diferentes. Por exemplo, suponhamos um caso hipotético em que haja uma canetada do governo que impacte a SUSEP que é o órgão regulador das seguradoras. Independente de uma ser habitacional e a outra rural, ambas estariam expostas. Poderia ser feito. Como expliquei acima, a correlação na prática entre BBSE e BBAS é baixa. ITSA e BBAS tem mais correlação do que BBAS com BBSE. Sim, tem interferência dos últimos resutlados o que não é ruim. Sinal de que a empresa vem se movimentando e provavelmente pode ser por influencia da privatização. Pode ser um bom sinal em comparação com Sanepar que é estatal. Aqui fica a gosto do freguês 😅. Na minha opinião, ambas são boas empresas. Em média, pouco mais de 5% das ações ON estão disponíveis no mercado. Isso é uma quantidade baixa A volatilidade passa a ser grande. Particularmente acho isso péssimo e mostra que a empresa não tem ética com os pequenos investidores. Não tem ações suficientes ON disponíveis no mercado o que mostra que ela não quer sócios e a aquisição do controle da empresa se feito poderá prejudicar os pequenos acionistas que acabam visando as ações PN que tem liquidez e o "charme" de um DY alto que atrai muita gente. Mas para um novo controlador, para ele só importa a aquisição de ações ON dos controladores que já as possuem. Não teria muito o porque deles adquirirem ações PN. Se pesquisar na AUVP Analítica, Taesa está acima das médias setoriais em diversos pontos: margem líquida, ROE, ROIC, dentre outros. Nos últimos estudos que fiz sobre ela (preciso atualizar isso inclusive) ela estava em uma fase de maturidade. Ou seja, chegou a um possível ápice de espaço de mercado e agora precisa trabalhar para se manter, o que não é ruim, mas desafiador. Porém ela tem potencial para este mantimento, mas é necessário o acompanhamento sobre como ela vai se portar, ver como serão os próximos leilões de aquisição de linhas, as renovações de contratos onde vários estão para vencer em 5 anos. É um estudo da empresa mesmo que precisa ser feito. E nada impede de que ela pode ainda realizar crescimentos. Como mostrei no caso do Santander, a média setorial está na casa dos 12%. Qualquer coisa neste patamar já é legal na minha visão. Além disso, aqui particularmente eu considero não só o percentual mais isolado mas no que ele é aplicado e isso não só para o ROE como para outros indicadores. Por exemplo: muitas vezes é preferível um margem de líquida de 10% em uma receita de 10 bi do que uma margem de 20% sobre uma receita de 1 bi, percebe? Mas isso pode ser uma visão mais pessoal. Espero que ajude!

@Nilson Sacchi Junior @Sergio Tanaka Vocês são meus vizinhos e eu não sabia? Huahhauuahua

Eita essa eu não sei. E o medo de perguntar e cair em piadinha 😅😂

Bom dia, @Fabiano Rodrigo Alves Nascimento ! A norma lançada é a resolução 179 da CVM. Acredito que já esteja sim em vigor e as corretoras já deve ter se adequado. Não sei como funciona no Nubank e no C6, mas acredito que deva ter alguma opção de relatórios, informes, algo do gênero, que deva mostrar essas informações pois é o que o novo texto da resolução pede para que as corretoras façam. Talvez consultar diretamente o suporte das instituições e pedir a eles para mostrar onde ficam estes relstótios seja a melhor opção!

Boa noite, @Jonas Pires Filho ! Site semelhante a ele eu desconheço. Mas uma alternativa é procurar o RI no site do banco. Sabemos que quando uma empresa tem capital aberto em bolsa, ela obrigatoriamente precisa ter uma área de RI. Mas o que as vezes não nos atemos é que algumas empresas, principalmente bancos possuem uma área de RI mesmo sem capital aberto. E eles divulgam resultados normalmente incluindo dados que avaliamos no site do Banco Data: lucros (ou prejuízos) nos exercícios, índices de Basiléia e Amortização. E claro, mais informações para quem quiser ir um pouco mais a fundo como carteira de crédito, PDD, etc. Espero que ajude!

Boa noite, @Marco Antonio De Barros ! Como dito pelo amigo @Luis Eduardo Prado Santini, a cobrança é feita diretamente do saldo da conta investimentos mais no final do mês.

Tem aulas específicas pra isso no módulo 8 hahaha

Não sei informar qual o dia exatamente.

Boa nooite, sardinhas! Como estão? Hoje venho trazer um tópico fazendo uma breve avaliação sobre os resultados da empresa em questão que gera muitas polêmicas e desavenças por conta de seu preço, mas que pode ser uma boa alternativa para uma geração de valor para carteira. Antes de mais nada, este post não é uma recomendação de compra ou venda de ativos! Recentemente muito se falou sobre a Weg, tanto aqui na comunidade como por outros motores de notícia mercado a fora falando sobre os resultados aquém do esperado. Em outras palavras, podemos resumir que tudo indica que ela "performou mal" neste primeiro trimestre de 2025. Mas será que foi isso mesmo? Além disso, muito se discute também sobre o preços e respectivamente seus indicadores de valuation que estão sempre esticados e considerados por muito inviável. Não entrarei no mérito que normalmente fala-se aqui sobre a relação entre preço e o buy and hold. Iremos focar apenas nos números da empresa e cada um irá tirar suas próprias conclusões. Novamente, este post não é uma recomendação de compra ou venda, mas sim um conteúdo de apoio ao seus estudos para você tomar suas decisões. Vamos lá! O primeiro ponto que inicialmente pensamos quando falamos de um resultado aquém do esperado é o lucro líquido que é o quanto sobrou de dinheiro efetivamente para empresa após todas as deduções de custos, impostos, depreciações, etc, etc. O resultado divulgado foi de um lucro 1,54 bi figurando um resultado excelente com um patamar elevado e entre os maiores lucros que a empresa já auferiu em um trimestre. Resultado este proveniente de uma receita de 10 bi e gerando uma Margem EBITDA de 21,6%, percentual este de EBITDA que também falaremos um pouquinho sobre mais adiante. Além disso, observado o histórico da empresa, vamos voltar um pouquinho para o ano de 2018 e observar qual foi o resultado acumulado deste exercício, ou seja, quanto a Weg lucrou no total em 2018 vide informe no RI printado abaixo: Como podemos observar, ela acabou de fazer em trimestre um resultado superior a de um exercício inteiro de 7 anos atrás. Trazendo para um pouco de expectativa (brincando de senhor mercado Huahuahu) imaginando que ela consiga minimamente manter estes resultado auferido neste primeiro trimestre deste ano, poderíamos dizer que estaria fechando com crescimento de aproximadamente 375%. Por mais que este percentual seja apenas uma expectativa (apenas uma previsão para entender um pouco um viés de crescimento), vamos avaliar de fato o quanto a empresa apresentou de crescimento. Abaixo é possível notar os aumentos constantes de receita e lucros nos últimos 10 anos seguidos de suas respectivas medições de crescimento anual composto (CAGR). Como dito anteriormente, falaremos um pouco do EBITDA. Neste resultado trimestral, o EBITDA veio levemente menor. 0,4% menor do que no 1T24 e 0,5% menor do que o trimestre anterior. É uma queda expressiva? Na minha opinião, não. Como dito, o EBITDA está sendo mantido acima dos 20% o que enxergo como um bom valor pensando na média da empresa e também na média do setor tornando-se um valor bem relevante. Mas aqui que começa a questão das expectativas e consequentemente o preço. Uma das coisas que pude notar muito no mercado é que empresas com indicadores de valutaion como o P/L e o P/VP, quanto mais esticados, mais exigente o mercado fica por assim dizer com relação aos resultados da empresa. E isso pode gerar uma certa irracionalidade no ponto de vista de algumas pessoas. Saber a finco o que o mercado espera e como espera, nem tem como virar pauta para discussão. Se pegarmos 10 corretoras diferentes e 5 analistas de mercado de cada corretora e pedir para cada um fazer uma expectativa/previsão para a empresa, as chances de alguém chegar a um resultado igual tende a zero. Cada um tem sua expectativa, seu viés, suas projeções, seus cálculos e suas punhetações mentais. Mas uma coisa é certa: as chances de a maioria esperar resultados excelentes é grande. E é isso que fará uma movimentação de mercado nessa expectativa. A contrapartida é que qualquer virgula que saia fora dessa expectativa (seja ela qual for exatamente) vai fazer com que o mercado penalize bastante a empresa. É o que vimos neste 1T25 onde com quedas (pequenas) do EBITDA deram influência. Mas claro que não foi apenas o EBITDA. Se olharmos no início do relatório do RI veremos outras quedas informadas. Como podemos ver, de um semestre para o outro a receita caiu um pouco e o que mais pode chamar a atenção é a queda do ROIC em mais de 5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Só que aqui tem uma questão que é preciso entender para não deixar passar nada batido. Poucos sabem, mas o ROIC da Weg em 1T24 estava inflado por efeitos não recorrentes. Ou seja, o ROIC naquele período era atípico e não sustentável. Ora ou outra ele iria cair e foi o que aconteceu. Se fizermos essa comparação direta pensando em um patamar de sazonalidade (este é o intuito de comparar o mesmo trimestre de exercício diferentes) poderíamos dizer a princípio que houve uma queda realmente e que a empresa pode ter passado por algum perrengue. Mas a verdade é que estamos fazendo uma comparação injusta por assim dizer fazendo dessa forma direta sem entender que houve um efeito não recorrente. Voltando ao tema de lucros que é uma das partes que mais buscamos, acho importante fazer um reforço que o que buscamos é um lucro consistente. E isso não significa que a empresa precise ter necessariamente lucros crescentes. Claro que se tiver, melhor. Mas mesmo que a empresa esteja em uma fase de maturidade ou ainda de crescimento, ter um mantimento de seus lucros por mais que um crescimento seja um pouco mais sútil, ainda assim é um bom indício de uma empresa. Façamos então uma breve análise sobre como foram seus lucros no último ano. Será que a empresa mantém uma boa margem líquida? Lembrando que a margem líquida é dada pelo Lucro Líquido / Receita Líquida e mostra o quanto sobrou para empresa depois que ela fez suas vendas. No exercício de 2024, a menor margem auferida foi no 2T24 resultando 15,5% e o maior em 16% no 3T24. Se pararmos para pensar que idealmente o que buscamos conforme aprendemos em aula que na parte de indústria uma boa margem seria de 8%, Weg dá um baile dobrando este percentual e está ligeiramente acima de sua média histórica nos últimos 10 anos de 16,43%. A Dívida Líquida está girando em torno 4,4 bi. Pode parecer um valor elevado mas vamos pensar nos níveis de lucros auferidos que estão também na casa dos bi. Além disso, a disponibilidade de caixa hoje da empresa somados as disponibilidade de curto e longo prazo tornam-se superiores as dívidas fazendo com que elas fiquem negativas. Isso significa que a Weg possui mais dinheiro em caixa e disponível do que suas dívidas o que é um bom sinal. E aqui ainda gosto de somar ao fato que recentemente a Weg fez aquisições de outras empresas (Marathon, Rotor e Cemp) que apesar de ainda estarem em processo de incorporação e de adequação para que suas operações cheguem aos padrões desejados pela própria Weg e que ela inclusive desempenha, elas já foram partes relevantes nas receitas registradas. Claro que aqui pode gerar um ponto negativo pois, por conta deste processo de adequação dessas empresas e toda a operação, os custos operacionais tendem a aumentar e é o que vem acontecendo. Além disso, podemos somar também às iniciativas GTD que a empresa vem se empenhando e investindo com uma ressalva sobre uma commodity que no caso é o cobre. A implementação do GTD envolve o uso de cobre que é uma commodity também dolarizada que tanto por efeitos do preço do dólar em si como cenários macroeconômicos e geopolíticos, teve seus preços elevados ultimamente aumentando assim os custos de operação. Weg segue fazendo investimentos pesado como mostrado abaixo. Aqui fica até mais um exemplo sobre Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) que muitos se questionam onde essa informação fica, como encontrar ela nos relatórios, etc. Aqui inclusive a empresa destaca quantos % este investimento está representando da Receita Líquida que pode ser um fator de avaliação para entendermos o quanto a empresa está direcionando para melhorias ou até mesmo mantimento de sua operação e consequentemente margens. Como conclusão: A empresa se mantém não apenas estável mas com espaço grande para crescimento e com potencial para tal. Foi possível observar isso através de números diretos da fonte e com uma interpretação simples. Sua precificação está sim elevada pois quanto mais uma empresa mostra potencial, mais o mercado esperado dela gerando assim uma precificação futura por vezes "exagerada" eu diria. Mas não enxergo de forma inviável o investimento dado o que ela gera de valor. Alguns podem considerar ainda sim cara pensando com um prisma de a Weg ser uma empresa relativamente conservadora quando olhamos do ponto de preço. Mas como sabemos, preço é diferente de valor e os valores dela falam por si. Espero que agregue ao conhecimento e estudo de todos, não somente dessa empresa mas com pontos de vista e conceitos que podem ser aplicados para outras empresas! Vou reiterar mais uma vez que não é uma recomendação de compra ou venda. Nem estou aqui para convencer ninguém de que ela está cara, barata, se faz sentido ou não. Cada pessoa possui sua estratégia, seus vieses e seus interesses. Este conteúdo é apenas de apoio! Valeu, sardelinhas!

@Nicolau Trevisani Frota vou compartilhar aqui os pontos que eu olho quando estudo meus ETFs: - estratégia que o ETF segue; - taxa de administração; - tempo de mercado; - gestão passiva o ativa; - número de ativos e seus percentuais; - DY; - beta; - correlação de ativos com relação a sua carteira e outros ETFs. Costumo utilizar também o yahoo finance para avaliar estes pontos e me atende bem. Por vezes eu dou uma pesquisada no site da gestora do fundo, mas não é sempre. Espero que ajude!

Boa noite, @Cortez Pereira Benevides Ramalho ! Sim, é o próprio Tesouro quem garante a recompra do título. E essa recompra é feito de imediato ou executado no próximo dia útil a depender do dia e horário que foi realizada a ordem de venda.

Boa noite, @Douglas De Moraes Pacheco ! O correto a se afirmar é que em cenários de hiperinflação, o ganho acima dela pode ser menor. Não iremos perder o nosso poder de compra pois como uma das variáveis do títulos é ajustar o valor aportado em cima da inflação, o que terá interferência é no que ganharíamos a mais onde seu raciocínio está correto em dizer que quanto maior a inflação, maior seria o desconto do IR pois a base de cálculo é maior. Em outras palavras, não perdemos para a inflação, mas o que ganharíamos a mais fica menor. Espero que tenha ficado claro!

@Nicolau Trevisani Frota respondendo a sua dúvida anterior, na minha visão ter IVV e IVVB11 não faria muito sentido por ser uma dupla exposição, por mais que cada um esteja em uma moeda. Como seu objetivo é uma exposição no exterior diretamente, penso que estar exposto direto em dólar, no caso com IVV, seria uma melhor alternativa. Quanto aos demais ETFs que você escolheu, me parecem boas escolhas. Pelo que vi estão pouco correlacionados o que é bom pra diversificação. Está no caminho certo!

Boa tarde, @Fabio Augusto De Araujo ! Se você precisa das notas de corretagem mesmo que vai estar considerando eventuais taxas pagas, etc, somente pegando via corretora mesmo, infelizmente. Neste caso, eu tentaria verificar com o suporte da corretora para verificar se há alguma possibilidade de eles lhe fornecerem as notas. Quanto ao site da B3, o que pode lhe oferecer o preço médio seria o seguinte: Clique na opção Extrato no menu â esquerda > Negociação > Filtrar > Clicar em Ver Resumo no canto inferior esquerdo da tela. As opções estão destacadas no print abaixo. Isso lhe mostrará um preço médio e talvez já ajude.

@Rodrigo Meira Diniz Mascarenhas Você já realizou o módulo 4? Nele você terá bagagem suficiente para chegar a este veredito. Quanto a AUVP Analítica, semanalmente os dados são atualizados.

Boa tarde, @Igor Cavalcanti Da Silveira ! Sim, ela receberia aproximadamente este valor já considerando a correção do IPCA + taxa contratada.

Huhuhuhahua boa PS: fim da fila 😂😂

Bom dia, @Rodrigo Meira Diniz Mascarenhas ! Seria importante avaliar os resultados da empresa. Chegou a verificar como foram os resultados da empresa no primeiro semestre deste ano? Os fundamentos da empresa se mantém? Ir apenas na onda do preço é arriscado.

Bom dia, @Thais Marcuci ! Apenas dando um centavinho de contribuição, essa manobra não vale a pena. Muitas vezes os direitos de subscrição podem estar valendo centavos. Podem até estar valendo alguns reais. Mas vale a pena perder tempo pra abrir um broker e colocar ativos a venda apenas para ganhar um troquinho? Fora que vai ter pagamento de imposto de 15%. Na minha opinião, é perda de tempo.

Março deste ano foi o record