Preço da Engie

[Rafael Endringer Gava]

Boa tarde, sardinhas ! Estou realizando minha primeira análise de ações para começar a formular minha carteira. Nesse sentido, comecei pelo setor de Energia e analisando essa ramo encontrei diversas empresas, só que dentre elas a que mais me chamou atenção foi a ENGIE. A empresa me aparentou ser muito robusta e boa, com uma ótima visão de futuro (sempre investiu em desenvolvimento e inovação desde do início), ela aproveita bem as oportunidades de mercado (ampliou sua atuação para o ramo de gás e transmissão de energia, além do seu carro-chefe que é a geração), apresenta ótimos indicadores (margens boas comparadas ao setor de atuação, ótimo ROE, dívida B./ patrimônio achei aceitável pro setor de energia, etc.), enfim na minha visão é uma puta empresa. O problema veio quando fui avaliar o seu preço através de P/VP, P/L, e PSR. 

P/VP --> 3,88
P/L --> 9,7
PSR --> 2,94

Quando bati o olho nesses indicadores me perdi um pouco, porque apesar de ser uma companhia muito boa (na minha visão) eu não consegui avaliar se vale a pena pagar 3,88 vezes o valor patrimonial por ação e caso não valesse a pena o que eu faria.

Gostaria de saber então se essa análise que fiz está no caminho certo e como vocês avaliam essa questão de preço e decisão de compra, pois acredito que empresas que sejam grandes e boas quase sempre vão apresentar um preço mais elevado.

Agradeço desde já!

[Ricardo O]

1 hour ago, Rafael Endringer Gava disse:

Boa tarde, sardinhas ! Estou realizando minha primeira análise de ações para começar a formular minha carteira. Nesse sentido, comecei pelo setor de Energia e analisando essa ramo encontrei diversas empresas, só que dentre elas a que mais me chamou atenção foi a ENGIE. A empresa me aparentou ser muito robusta e boa, com uma ótima visão de futuro (sempre investiu em desenvolvimento e inovação desde do início), ela aproveita bem as oportunidades de mercado (ampliou sua atuação para o ramo de gás e transmissão de energia, além do seu carro-chefe que é a geração), apresenta ótimos indicadores (margens boas comparadas ao setor de atuação, ótimo ROE, dívida B./ patrimônio achei aceitável pro setor de energia, etc.), enfim na minha visão é uma puta empresa. O problema veio quando fui avaliar o seu preço através de P/VP, P/L, e PSR. 

P/VP --> 3,88
P/L --> 9,7
PSR --> 2,94

Quando bati o olho nesses indicadores me perdi um pouco, porque apesar de ser uma companhia muito boa (na minha visão) eu não consegui avaliar se vale a pena pagar 3,88 vezes o valor patrimonial por ação e caso não valesse a pena o que eu faria.

Gostaria de saber então se essa análise que fiz está no caminho certo e como vocês avaliam essa questão de preço e decisão de compra, pois acredito que empresas que sejam grandes e boas quase sempre vão apresentar um preço mais elevado.

Agradeço desde já!

sua analise começou bem, ta no caminho, ainda precisa de mais conhecimento, completar as aulas, assistir mais lives e videos do Raul.

Preço não deve ser determinante na hora de escolher a empresa.

P/VP em caso de empresas de tecnologia é muito mais, Esse indicador deve ser usado para você comparar empresas do mesmo setor, se a empresa "vizinha" esta com valores parecidos, se alguma estiver "discordante" isso pode ser um alerta.

As vezes vale a pena para mais do que o valor patrimonial, porque o negocio vale mais do que o patrimônio, a AUVP é um predio com computadores, se fosse analizar P/VP deve dar mais de 10;

E o P/VP leva em conta o preço atual da ação, que pode ter alguma noticia ou medo do mercado, esse indicador varia todos os dias, pode dar uma olhada no histórico (dez anos), uma leve mudança no preço pode levar o 3,88 para 2 ou para 5, já que o patrimônio não muda muito em pouco tempo, a não ser no caso de uma aquisição ou venda de algum bem.

[Adriano Umemura]

Boa tarde @Rafael Endringer Gava. Quando analisamos multiplos como P/L ou P/VP, seria excelente se sempre conseguissemos achar distorções no mercado, com o preço da empresa abaixo do valor patrimonial, ou com poucos anos de lucro ja pagando nosso investimento.

Contudo, nem sempre isso é possivel. Como o próprio Raul comentou na live sobre a teoria do mercado eficiente, o mercado financeiro possui algumas dos cerebros mais inteligentes do mundo precificando os ativos a qual queremos investir.

Sendo assim devemos nos lembrar que quando olhamos indicadores como o P/L ele representa o nosso espelho retrovisor. A relação estabelecida é com o lucro a qual a empresa ja reportou. Para o mercado então estar pagando hoje 9,7 anos de lucro da Engie, ele acredita em um determinado crescimento do lucro liquido da empresa nos proximos anos, e na minha opinião não é uma precificação de crescimento tão grande.

Em 2021 por exemplo, a empresa estava sendo negociada com multiplo de P/L de 20x, e realmente de 2021 para 2022 a empresa teve um crescimento de lucro de 70%.

Sendo assim voce pode analisar os multiplos passados que contarão boa parte da historia financeira da empresa, mas tambem seria necessario avaliar as perspectivas futuras em uma tentativa de quantificar se realmente a empresa esta cara ou barata.

[Rafael Endringer Gava]

4 minutes ago, Adriano Umemura disse:

Boa tarde @Rafael Endringer Gava. Quando analisamos multiplos como P/L ou P/VP, seria excelente se sempre conseguissemos achar distorções no mercado, com o preço da empresa abaixo do valor patrimonial, ou com poucos anos de lucro ja pagando nosso investimento.

Contudo, nem sempre isso é possivel. Como o próprio Raul comentou na live sobre a teoria do mercado eficiente, o mercado financeiro possui algumas dos cerebros mais inteligentes do mundo precificando os ativos a qual queremos investir.

Sendo assim devemos nos lembrar que quando olhamos indicadores como o P/L ele representa o nosso espelho retrovisor. A relação estabelecida é com o lucro a qual a empresa ja reportou. Para o mercado então estar pagando hoje 9,7 anos de lucro da Engie, ele acredita em um determinado crescimento do lucro liquido da empresa nos proximos anos, e na minha opinião não é uma precificação de crescimento tão grande.

Em 2021 por exemplo, a empresa estava sendo negociada com multiplo de P/L de 20x, e realmente de 2021 para 2022 a empresa teve um crescimento de lucro de 70%.

Sendo assim voce pode analisar os multiplos passados que contarão boa parte da historia financeira da empresa, mas tambem seria necessario avaliar as perspectivas futuras em uma tentativa de quantificar se realmente a empresa esta cara ou barata.

Entendi, então de maneira geral não importaria tanto o preço da ação desde que a companhia seja boa, né ?

[Adriano Umemura]

Just now, Rafael Endringer Gava disse:

Entendi, então de maneira geral não importaria tanto o preço da ação desde que a companhia seja boa, né ?

Para melhorar esta linha de raciocinio

Não importa o preço da ação se as perspectivas de resultados futuros estejam alinhados com ele 😄