Contrafluxo X Marcação a Mercado

[Marcio Dealmeida Rosa]

Boa tarde.

Acabei de fazer a aula de contrafluxo e queria ver se o que eu entendi esta correto.

Conclusões:

1º) Interessante o contrafluxo pois sempre "comprando na baixa" você consegue uma taxa de juros "quando IPCA" ou um percentual maior "quando CDI" na compra do título, e quando este título vir a subir, consequentemente os pré-fixiados para conseguir saída estarão com as taxas altas tb. Desta maneira quando a taxa de juros/inflação voltar a subir, conseguentemente por travar o juros/%CDI maior, teu título irá ter um rendimento maior durante todo este período de alta. Correto?

2º) Quando adotamos a estratégia de contrafluxo, automaticamente anulamos a possibilidade de marcação a mercado? Isso por que só conseguimos fazer marcação a mercado quando compramos o título com a inflação/juros mais caros, e quando o cenário inverter, consequentemente os valores dos títulos sobem para atingir mil reais, desta forma estamos na ponta oposta do contrafluxo. Correto?

Editado 29 de Fevereiro por Marcio Dealmeida Rosa

[Edison Paulini]

15 horas atrás, Marcio Dealmeida Rosa disse:

Fala mannnnn, a hora do programa depende muito de quem esta contratando. :p hahahahaha!

Colocando uma observação aqui, sempre importantem ser sexy sem ser vulgar.... Tendo isso em mente, vamos lá! hahahaha
 

Entendi, mas o meu ponto foi o seguinte, usando este mesmo cenário que você colocou aqui:

 

Se SELIC esta alta, logo é para conter inflação (vulgo IPCA), então teremos o cenário onde todos estaão com taxa de juros lá em cima, onde pré-fixado tentando angariar a massa, também subirá o valor do juros.

Pensando neste cenário, interessante seria comprar um pré-fixado para garantir a taxa alta em tempos de vacas magras (SELIC/IPCA baixo), logo você não aportaria nem em IPCA e nem em SELIC, logo você não comprando um IPCA com taxa alta por conta do contrafluxo, não terá a oportunidade de comprar um título com desconto "por que esta dando um juros maior" para que quando o cenário inverter, possa ganhar com a marcação a mercado, por conta de valor do título do IPCA subir e seu juros descer.

Mas pensando na ordem que aconteceu a coisa aqui, comparamos um préfixado com juros lá em cima, quando cair IPCA/SELIC, o pré também baixará o juros e conseguirá fazer marcação com o pré ou continuar com ele recebendo um juro generoso...

Acho que é isso :p

Bom dia, Marcio!

 

Para ajudar também nesse raciocínio e até mesmo em consultas posteriormente, vou deixar uma colinha que tenho aqui sobre o assunto.

Espero que te ajude!

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;

- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;

- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

[Kenzo Nakagawa]

19 horas atrás, Marcio Dealmeida Rosa disse:

Boa tarde.

Acabei de fazer a aula de contrafluxo e queria ver se o que eu entendi esta correto.

Conclusões:

1º) Interessante o contrafluxo pois sempre "comprando na baixa" você consegue uma taxa de juros "quando IPCA" ou um percentual maior "quando CDI" na compra do título, e quando este título vir a subir, consequentemente os pré-fixiados para conseguir saída estarão com as taxas altas tb. Desta maneira quando a taxa de juros/inflação voltar a subir, conseguentemente por travar o juros/%CDI maior, teu título irá ter um rendimento maior durante todo este período de alta. Correto?

2º) Quando adotamos a estratégia de contrafluxo, automaticamente anulamos a possibilidade de marcação a mercado? Isso por que só conseguimos fazer marcação a mercado quando compramos o título com a inflação/juros mais caros, e quando o cenário inverter, consequentemente os valores dos títulos sobem para atingir mil reais, desta forma estamos na ponta oposta do contrafluxo. Correto?

Fala meu amigo dos programas, a hora ta cara ainda? hahaha

Não sei se entendi exatamente a pergunta, é com relação ao fato do contrafluxo impedir da gente fazer marcação a mercado, é isso ?

Pelo que entendi é assim que funciona, os veteranos podem me corrigir se eu estiver errado... Vamos usar um exemplo hipotético:

Se a SELIC está alta, os títulos rendendo a SELIC serão mais chamativos e serão mais comprados, logo, os outros títulos terão que ser ainda mais chamativos dando taxas ainda mais sexys, e um pré-fixado pode oferecer 15%aa. Se você lembrar bem, quando as taxas sobem, o preço do título cai, isso significa que você poderá comprar ele com "desconto", então antes o título poderia estar custando 800, e agora estar custando 600... Assim que a taxa SELIC começar a cair, os títulos não serão mais chamativos, levando o "povão"  a comprar outros títulos, fazendo com que o título que você comprou ofereça uma taxa menor, e se você se lembra bem, quando a taxa cai, o preço do título sobe, então o que você pagou 600 agora pode estar valendo 900 até mesmo antes do prazo final, possibilitando assim que você retire antes, que é o que chamamos de marcação a mercado.

Ou seja, o contrafluxo e a marcação a mercado, andam lado a lado. O método burro é simplesmente maaaaravilhoso kkk

Não sei se me fiz claro, me dê um feedback depois, qualquer coisa eu falo de outra maneira...

[Edison Paulini]

20 horas atrás, Marcio Dealmeida Rosa disse:

Boa tarde.

Acabei de fazer a aula de contrafluxo e queria ver se o que eu entendi esta correto.

Conclusões:

1º) Interessante o contrafluxo pois sempre "comprando na baixa" você consegue uma taxa de juros "quando IPCA" ou um percentual maior "quando CDI" na compra do título, e quando este título vir a subir, consequentemente os pré-fixiados para conseguir saída estarão com as taxas altas tb. Desta maneira quando a taxa de juros/inflação voltar a subir, conseguentemente por travar o juros/%CDI maior, teu título irá ter um rendimento maior durante todo este período de alta. Correto?

2º) Quando adotamos a estratégia de contrafluxo, automaticamente anulamos a possibilidade de marcação a mercado? Isso por que só conseguimos fazer marcação a mercado quando compramos o título com a inflação/juros mais caros, e quando o cenário inverter, consequentemente os valores dos títulos sobem para atingir mil reais, desta forma estamos na ponta oposta do contrafluxo. Correto?

Boa tarde, Marcio!

 

1- Seu raciocínio está correto. A ideia é ir no caminho oposto da manada seguindo o fluxo contrário deles. Assim travamos boas taxas das quais poderemos nos beneficiar muito no futuro e mais do que quem corre do que está aparentemente bom no momento. Pegar um tesouro selic pagando 13,75% (que tínhamos até pouco tempo) era interessante. Agora quem pegou lá trás títulos pagando 140% do CDI quando a selic estava a2% é que realmente fez festa.

 

2- Não se perde necessariamente a marcação a mercado. A ideia sempre é seguir o contrafluxo e não objetivar fazer necessariamente a marcação. A marcação a mercado pode vir como uma consequencia mas não como uma certeza e um real objetivo. 

[Marcio Dealmeida Rosa]

1 hora atrás, Kenzo Nakagawa disse:

Fala meu amigo dos programas, a hora ta cara ainda? hahaha

Não sei se entendi exatamente a pergunta, é com relação ao fato do contrafluxo impedir da gente fazer marcação a mercado, é isso ?

Pelo que entendi é assim que funciona, os veteranos podem me corrigir se eu estiver errado... Vamos usar um exemplo hipotético:

Se a SELIC está alta, os títulos rendendo a SELIC serão mais chamativos e serão mais comprados, logo, os outros títulos terão que ser ainda mais chamativos dando taxas ainda mais sexys, e um pré-fixado pode oferecer 15%aa. Se você lembrar bem, quando as taxas sobem, o preço do título cai, isso significa que você poderá comprar ele com "desconto", então antes o título poderia estar custando 800, e agora estar custando 600... Assim que a taxa SELIC começar a cair, os títulos não serão mais chamativos, levando o "povão"  a comprar outros títulos, fazendo com que o título que você comprou ofereça uma taxa menor, e se você se lembra bem, quando a taxa cai, o preço do título sobe, então o que você pagou 600 agora pode estar valendo 900 até mesmo antes do prazo final, possibilitando assim que você retire antes, que é o que chamamos de marcação a mercado.

Ou seja, o contrafluxo e a marcação a mercado, andam lado a lado. O método burro é simplesmente maaaaravilhoso kkk

Não sei se me fiz claro, me dê um feedback depois, qualquer coisa eu falo de outra maneira...

Fala mannnnn, a hora do programa depende muito de quem esta contratando. :p hahahahaha!

Colocando uma observação aqui, sempre importantem ser sexy sem ser vulgar.... Tendo isso em mente, vamos lá! hahahaha
 

Entendi, mas o meu ponto foi o seguinte, usando este mesmo cenário que você colocou aqui:

 

Se SELIC esta alta, logo é para conter inflação (vulgo IPCA), então teremos o cenário onde todos estaão com taxa de juros lá em cima, onde pré-fixado tentando angariar a massa, também subirá o valor do juros.

Pensando neste cenário, interessante seria comprar um pré-fixado para garantir a taxa alta em tempos de vacas magras (SELIC/IPCA baixo), logo você não aportaria nem em IPCA e nem em SELIC, logo você não comprando um IPCA com taxa alta por conta do contrafluxo, não terá a oportunidade de comprar um título com desconto "por que esta dando um juros maior" para que quando o cenário inverter, possa ganhar com a marcação a mercado, por conta de valor do título do IPCA subir e seu juros descer.

Mas pensando na ordem que aconteceu a coisa aqui, comparamos um préfixado com juros lá em cima, quando cair IPCA/SELIC, o pré também baixará o juros e conseguirá fazer marcação com o pré ou continuar com ele recebendo um juro generoso...

Acho que é isso :p

[Kenzo Nakagawa]

5 horas atrás, Marcio Dealmeida Rosa disse:

Fala mannnnn, a hora do programa depende muito de quem esta contratando. :p hahahahaha!

Colocando uma observação aqui, sempre importantem ser sexy sem ser vulgar.... Tendo isso em mente, vamos lá! hahahaha
 

Entendi, mas o meu ponto foi o seguinte, usando este mesmo cenário que você colocou aqui:

 

Se SELIC esta alta, logo é para conter inflação (vulgo IPCA), então teremos o cenário onde todos estaão com taxa de juros lá em cima, onde pré-fixado tentando angariar a massa, também subirá o valor do juros.

Pensando neste cenário, interessante seria comprar um pré-fixado para garantir a taxa alta em tempos de vacas magras (SELIC/IPCA baixo), logo você não aportaria nem em IPCA e nem em SELIC, logo você não comprando um IPCA com taxa alta por conta do contrafluxo, não terá a oportunidade de comprar um título com desconto "por que esta dando um juros maior" para que quando o cenário inverter, possa ganhar com a marcação a mercado, por conta de valor do título do IPCA subir e seu juros descer.

Mas pensando na ordem que aconteceu a coisa aqui, comparamos um préfixado com juros lá em cima, quando cair IPCA/SELIC, o pré também baixará o juros e conseguirá fazer marcação com o pré ou continuar com ele recebendo um juro generoso...

Acho que é isso :p

Cara, minha mente deu uma bugada, mas eu vou resolver seu problema:

Kuchiyose no Jutsu: @Adriano Umemura @Edison Luis Paulini @Henrique Magalhães

 

Os 3 Sábios Respondedores!

[Adriano Umemura]

13 horas atrás, Marcio Dealmeida Rosa disse:

Fala mannnnn, a hora do programa depende muito de quem esta contratando. :p hahahahaha!

Colocando uma observação aqui, sempre importantem ser sexy sem ser vulgar.... Tendo isso em mente, vamos lá! hahahaha
 

Entendi, mas o meu ponto foi o seguinte, usando este mesmo cenário que você colocou aqui:

 

Se SELIC esta alta, logo é para conter inflação (vulgo IPCA), então teremos o cenário onde todos estaão com taxa de juros lá em cima, onde pré-fixado tentando angariar a massa, também subirá o valor do juros.

Pensando neste cenário, interessante seria comprar um pré-fixado para garantir a taxa alta em tempos de vacas magras (SELIC/IPCA baixo), logo você não aportaria nem em IPCA e nem em SELIC, logo você não comprando um IPCA com taxa alta por conta do contrafluxo, não terá a oportunidade de comprar um título com desconto "por que esta dando um juros maior" para que quando o cenário inverter, possa ganhar com a marcação a mercado, por conta de valor do título do IPCA subir e seu juros descer.

Mas pensando na ordem que aconteceu a coisa aqui, comparamos um préfixado com juros lá em cima, quando cair IPCA/SELIC, o pré também baixará o juros e conseguirá fazer marcação com o pré ou continuar com ele recebendo um juro generoso...

Acho que é isso :p

Bom dia @Marcio Dealmeida Rosa. Podemos fazer algumas observações frente a essa linha de raciocinio. Em um cenario de taxa de juros alta com futura expectativa de queda compramos prefixados para travar nossa rentabilidade em patamares maiores oferecidos futuramente. Em um cenario com taxa de juros baixa com expectativa futura de alta, compramos indexados ao DI ou a selic titulos com percentuais elevados indexados a estes indicadores, para aumentar a nossa rentabilidade a medida que a taxa de juros sobe

Contudo, os titulos indexados ao IPCA teriam que ser avaliados baseados no momento. Nem sempre eles terão relação direta com o fato da taxa estar alta ou baixa. POr exemplo, em meados do ano passado com taxa selic a 13,75% haviam titulos ipca pagando IPCA+9%. Estes titulos tambem se beneficiam com um cenario de queda da taxa de juros, ja que possuem um componente prefixado que sofre de marcação a mercado.

Alem disso, independente da taxa oferecida os titulos indexados ao ipca servem como uma proteção para sua carteira. Em um cenario em que podemos visualizar uma possivel alta da inflação é interessante ter alguns em carteira.

Sendo assim, para os titulos IPCA é importante analisar o cenario atual e as expectativas futuras para tentar definir se o titulo se beneficiaria com o contrafluxo ou não.