Renda fixa-Tesouro Direto-SELIX x IPCA

[Marcelo Marcant]

Bom dia!

Na aula 3 do Módulo 3, Raul fala que com a Taxa SELIC alta, a inflação cai e vice-versa.

Porém, no momento seguinte, aparece um gráfico mostrando que a SELIC ACOMPANHA o IPCA, ou seja, quando SELIC cai, IPCA cai também...

Afinal, qual é o conceito correto?

Grato.

[Edison Luis Paulini]

1 hour ago, Marcelo Marcant disse:

Bom dia!

Na aula 3 do Módulo 3, Raul fala que com a Taxa SELIC alta, a inflação cai e vice-versa.

Porém, no momento seguinte, aparece um gráfico mostrando que a SELIC ACOMPANHA o IPCA, ou seja, quando SELIC cai, IPCA cai também...

Afinal, qual é o conceito correto?

Grato.

Boa tarde, Marcelo!

A Selic é um mecanismo que ajuda com que a inflação se controle e até mesmo possa baixar. Mas isso não acontece de imediato. Veja por exemplo que as reuniões do Copom a taxa Selic cai e só rê de forma deveras gradativa. Não são mudanças muito bruscas. E além disso, não é subindo a taxa em uma reunião que na mesma semana a inflação cai.

Conforme uma taxa vai subindo a tendência é que a outra também vá. Uma inflação subindo provavelmente fará com que o BC vá aumentando a taxa de juros a fins de se controlar a inflação. Quando a inflação começa a cair normalmente não existe a necessidade de seguir alta então ela começa a cair.

 

Espero que tenha ficado um pouco mais claro!

[Felipe Gabriel Ferraz Corrêa]

1 hora atrás, Marcelo Marcant disse:

Porém, no momento seguinte, aparece um gráfico mostrando que a SELIC ACOMPANHA o IPCA, ou seja, quando SELIC cai, IPCA cai também...

Olá, @Marcelo Marcant!

Complementando a resposta do @Edison Paulini, observe o gráfico abaixo tirado de uma pesquisa no Google. Veja que ambas (SELIC e IPCA) não andam totalmente juntas, existe um certo tempo de reação entre o comportamento da taxa SELIC e do IPCA. Quando a inflação sobe, pouco tempo depois a SELIC começa a subir também e vice-versa. 

[Marcelo Marcant]

3 horas atrás, Felipe Gabriel Ferraz Corrêa disse:

Olá, @Marcelo Marcant!

Complementando a resposta do @Edison Paulini, observe o gráfico abaixo tirado de uma pesquisa no Google. Veja que ambas (SELIC e IPCA) não andam totalmente juntas, existe um certo tempo de reação entre o comportamento da taxa SELIC e do IPCA. Quando a inflação sobe, pouco tempo depois a SELIC começa a subir também e vice-versa. 

Porém, há momentos que se comportam inversos também, como de JUL 22 para JAN 23, confere?

Ao passo que o IPCA caiu, a SELIC subiu...

 

[Flavio Prado]

49 minutes ago, Marcelo Marcant disse:

Porém, há momentos que se comportam inversos também, como de JUL 22 para JAN 23, confere?

Ao passo que o IPCA caiu, a SELIC subiu...

 

@Marcelo Marcant farei uma anologia.

A Selic é um antibiótico, e a Inflação é a infecção. Você começa a tomar o antibiótico e em certo momento a infecção começa a ceder e chega em um ponto que nãotem mais sinais, porém mesmo ela não dando mais sinais, você continua a tomar o antibiótico por alguns dias. 

E vale sempre lembrar, a Selic é definida pelo COPOM, porém a inflação é definida pelo Sr. Mercado que tem vida própria rsrsrs.

Espero ter ajudado.

[Adriano Umemura]

45 minutes ago, Marcelo Marcant disse:

Porém, há momentos que se comportam inversos também, como de JUL 22 para JAN 23, confere?

Ao passo que o IPCA caiu, a SELIC subiu...

 

Boa noite @Marcelo Marcant. A política monetária é o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garanta a liquidez ideal de cada momento econômico. Na política monetária o instrumento principal é a taxa de juros. O aumento ou diminuição da taxa de juros tem como objetivo controlar a inflação. Quanto mais oferta e menos demanda, mais os preços sobem. Quando a equipe econômica começa a visualizar este processo, com a inflação podendo sair da meta, ele precisa esfriar a demanda, ou seja, tirar a liquidez da economia. Ao aumentar a taxa de juros seria como se a equipe econômica retirasse dinheiro da economia.

Imagine uma economia simples, com 10 sacos de 1 kg de arroz e R$10 emitidos através de 10 moedas de R$1. Suponhamos que seja o único produto disponível e o único dinheiro da economia. No limite das transações entre estas mercadorias, ou seja, quando todas as transações comerciais forem feitas, qual o preço de equilíbrio? R$1 o kg de arroz.  Agora imagine que a produção de arroz não aumente, continuando a ser os mesmos 10kg de arroz, mas foram injetados mais R$10 na economia totalizando R$20. No limite das transações comerciais o preço de equilíbrio foi para R$2 o kg de arroz., ou seja, cada 1kg de arroz vale R$2. Isto é a inflação. 

Ao aumentar a taxa de juros, que é o preço do dinheiro, uma parte do montante deixa de ser direcionado para o consumo e é aplicado em títulos publicos através de instrumentos classicos como o open market, tirando liquidez da economia. O open market ocorre diariamente com o BC entrando no mercado fazendo operações com os dealers que são as grandes instituições financeiras do Brasil, através do leilão de títulos públicos. Quando o BC quer retirar liquidez do mercado, ele passa a vender TPF. Ao contrário, quando o BC quer aumentar a liquidez do mercado ele compra TPF. 

No mesmo exemplo, suponhamos que neste processo R$8 são retirados da economia. No limite das transações o preço de equilíbrio foi para R$1,20 o kg de arroz. 

Política monetária então é isso, o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garantem a liquidez ideal de cada momento econômico. Contudo os seus efeitos podem demorar meses para mostrarem resultados. Vide por exemplo os EUA que mesmo com uma taxa de juros altas para os padrões americanos não vê sinais de queda dos indices relacionados a inflação.