Tempo e taxa do Tesouro Direto (marcação a mercado).

[Ana Raquel De Souza Buzolin]

Estou no módulo 3, na parte do tesouro direto. Ao abrir o site do Tesouro Direto eu vi vários títulos, porém os títulos mais longos não necessariamente são mais rentáveis, por que isso acontece?? O certo não seria ser quanto mais tempo maior a taxa de retorno??

 

Outra dúvida, se eu posso vender o título do Tesouro Direto a qualquer momento (tirando os 30 primeiro dias), qual a vantagem de pegar um título longo a um título curto?? Não deveria olhar somente a taxa oferecida??

 

Outra dúvida em relação a marcação a mercado. Se o juros cai o preço sobe, sendo assim a ideia de lucrar com a marcação a mercado seria: sempre comprar com altas taxas IPC-A+(algum valor acima da média), pois quando o IPCA cair o preço do título sobe, ''se aproximarias dos R$1000,00 antes da hora", e com isso eu obteria meu lucro antes da hora. Está certo essa linha de pensamento??

(Não sei qual é a melhor opção, postar 3 perguntas juntas ou dividir em tópicos diferente. Se estiver errado me avisem)

[Edison Paulini]

Boa tarde, Ana!

8 minutes ago, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Estou no módulo 3, na parte do tesouro direto. Ao abrir o site do Tesouro Direto eu vi vários títulos, porém os títulos mais longos não necessariamente são mais rentáveis, por que isso acontece?? O certo não seria ser quanto mais tempo maior a taxa de retorno??

Em teoria os títulos com vencimentos mais longos apresentam rentabilidades maiores dado o risco. Quanto mais tempo, maior o risco.

Todavia os títulos também podem sofrer oscilações devido a lei de oferta procura. Quando um título está tendo altas procuras é passível que o mesmo sofra baixas na rentabilidade para desestimular a procurar e fazer com que outros títulos qu e se tornem amis rentáveis sejam adquiridos.

13 minutes ago, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Outra dúvida, se eu posso vender o título do Tesouro Direto a qualquer momento (tirando os 30 primeiro dias), qual a vantagem de pegar um título longo a um título curto?? Não deveria olhar somente a taxa oferecida??

Novamente, a avaliação de risco X retorno deve ser levada em consideração.  Quanto maior o tempo maior deveria ser a rentabilidade.

Falando também especificamente de títulos do tesouro IPCA+ e prefixado, temos também o fator marcação a mercado onde quanto maior o prazo do título, mais janelas podem existir para marcação.

14 minutes ago, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Outra dúvida em relação a marcação a mercado. Se o juros cai o preço sobe, sendo assim a ideia de lucrar com a marcação a mercado seria: sempre comprar com altas taxas IPC-A+(algum valor acima da média), pois quando o IPCA cair o preço do título sobe, ''se aproximarias dos R$1000,00 antes da hora", e com isso eu obteria meu lucro antes da hora. Está certo essa linha de pensamento??

Está parcialmente correto seu raciocínio.

Os títulos só valerão 1000 no seu vencimento. Nunca antes. O que acontece na marcação é que em dado momento, o seu título poderá estar valendo do que deveria. Vamos imaginar hipoteticamente que um título comprado ao valor de R$500 esteja valendo no segundo 700. Mas em teoria ele ainda deveria estar valendo 600. 

Seu raciocínio sobre adquirir um título com uma alta taxa está correto por se terem teoria mais margens para a taxa cair e consequentemente o valor subir. Mas um adendo importante é lembrar que noa investimos no tesouro visando a marcação a mercado. O nosso foco é seguir o contrafluxo. A marcação vem como um bônus que pode acontecer enquanto carregamos o título.

18 minutes ago, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Não sei qual é a melhor opção, postar 3 perguntas juntas ou dividir em tópicos diferente. Se estiver errado me avisem)

Fica a seu critério o que achar mais confortável para esclarecer suas dúvidas  =)

 

E por fim, deixo abaixo um tópico onde expliquei sobre a marcação a mercado inclusive com exemplos numéricos.

Se tiver um tempinho, dá uma lida que acredito que vá agregar ao tema e no seu entendimento.

Espero que ajude!

 

 

[Adriano Umemura]

5 horas atrás, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Estou no módulo 3, na parte do tesouro direto. Ao abrir o site do Tesouro Direto eu vi vários títulos, porém os títulos mais longos não necessariamente são mais rentáveis, por que isso acontece?? O certo não seria ser quanto mais tempo maior a taxa de retorno??

Boa noite @Ana Raquel De Souza Buzolin. Sim, geralmente um titulo mais longo deveria apresentar uma rentabilidade maior, ja que tera um risco de mercado maior. Contudo, em algumas situalções podem haver distorções relacionadas a lei da oferta e da procura. Neste caso em questão, pode ser que esteja havendo uma pressão compradora maior nos titulos de longo prazo fazendo com que seu preço suba e consequentemente sua taxa caia

5 horas atrás, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Outra dúvida, se eu posso vender o título do Tesouro Direto a qualquer momento (tirando os 30 primeiro dias), qual a vantagem de pegar um título longo a um título curto?? Não deveria olhar somente a taxa oferecida??

Uma venda antecipada, dependendo do titulo, pode gerar uma perda de rentabilidade devido a marcação a mercado. Sendo assim, na minha opinião, o ideal seria sempre escolher os tititulos com o objetivo de tentar levar até o vencimento, e caso surja uma oportunidade com a marcação, podemos realizar a venda antecipadamente. Temos então que escolher o titulo baseado em nossa estratégia de investimento, que ira considerar o nosso horizonte de tempo e mesmo a nossa aceitação ao risco.

5 horas atrás, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Outra dúvida em relação a marcação a mercado. Se o juros cai o preço sobe, sendo assim a ideia de lucrar com a marcação a mercado seria: sempre comprar com altas taxas IPC-A+(algum valor acima da média), pois quando o IPCA cair o preço do título sobe, ''se aproximarias dos R$1000,00 antes da hora", e com isso eu obteria meu lucro antes da hora. Está certo essa linha de pensamento??

A variação do IPCA não influencia no valor do titulo em relação a marcação, ja que o valor final de R$1mil no vencimento sera reajustado pelo IPCA tambem. O que influencia o preço do titulo é o componente prefixado da taxa. Por isso que um titulo prefixado sofre totalmente o efeito da marcação, e nos indexados ao IPCA o preço sera influenciado por aquela taxa prefixada adicional ao IPCA.

[Ana Raquel De Souza Buzolin]

20 horas atrás, Edison Paulini disse:

Boa tarde, Ana!

Em teoria os títulos com vencimentos mais longos apresentam rentabilidades maiores dado o risco. Quanto mais tempo, maior o risco.

Todavia os títulos também podem sofrer oscilações devido a lei de oferta procura. Quando um título está tendo altas procuras é passível que o mesmo sofra baixas na rentabilidade para desestimular a procurar e fazer com que outros títulos qu e se tornem amis rentáveis sejam adquiridos.

Novamente, a avaliação de risco X retorno deve ser levada em consideração.  Quanto maior o tempo maior deveria ser a rentabilidade.

Falando também especificamente de títulos do tesouro IPCA+ e prefixado, temos também o fator marcação a mercado onde quanto maior o prazo do título, mais janelas podem existir para marcação.

Está parcialmente correto seu raciocínio.

Os títulos só valerão 1000 no seu vencimento. Nunca antes. O que acontece na marcação é que em dado momento, o seu título poderá estar valendo do que deveria. Vamos imaginar hipoteticamente que um título comprado ao valor de R$500 esteja valendo no segundo 700. Mas em teoria ele ainda deveria estar valendo 600. 

Seu raciocínio sobre adquirir um título com uma alta taxa está correto por se terem teoria mais margens para a taxa cair e consequentemente o valor subir. Mas um adendo importante é lembrar que noa investimos no tesouro visando a marcação a mercado. O nosso foco é seguir o contrafluxo. A marcação vem como um bônus que pode acontecer enquanto carregamos o título.

Fica a seu critério o que achar mais confortável para esclarecer suas dúvidas  =)

 

E por fim, deixo abaixo um tópico onde expliquei sobre a marcação a mercado inclusive com exemplos numéricos.

Se tiver um tempinho, dá uma lida que acredito que vá agregar ao tema e no seu entendimento.

Espero que ajude!

 

 

Cara, eu deu uma olhada nesse tópico. QUE AULA, o legal é que as dúvidas vão surgindo e elas complementam o entendimento. 

Gostei muito do seu tópico detalhado, principalmente o que foi falado que marcação a mercado em menos de 2 anos é muito dificil.

Creio que quando começar a ''colocar a mão na massa'' fica mais facil de compreender 100%.

Só mais um dúvida, tem diferença comprar TD pela plataforma da UVP ou pelo próprio site do TD (obs: eu ainda n tenho acesso a plataforma de negociação da AUVP)

 

[Edison Paulini]

15 minutes ago, Ana Raquel De Souza Buzolin disse:

Cara, eu deu uma olhada nesse tópico. QUE AULA, o legal é que as dúvidas vão surgindo e elas complementam o entendimento. 

Gostei muito do seu tópico detalhado, principalmente o que foi falado que marcação a mercado em menos de 2 anos é muito dificil.

Creio que quando começar a ''colocar a mão na massa'' fica mais facil de compreender 100%.

Só mais um dúvida, tem diferença comprar TD pela plataforma da UVP ou pelo próprio site do TD (obs: eu ainda n tenho acesso a plataforma de negociação da AUVP)

 

Que bom que ajudou!

 

Quanto a sua dívida, na prática não ga nenhuma diferença entre comprar tesouro na corretora ou direto pelo site.

Inclusive direto pelo site do tesouro e necessário informar uma corretora a qual você tenha conta. Então julgo ser mais prático direto pela corretora de uma vez.