Selic x Taxa DI

[Gustavo Zerbinatti Afonso]

Fiquei um pouco confuso entre a relação da Taxa DI e a Selic.

O Copom define a cada 45 dias a taxa basica de juros (Selic), mas pelo que entendi do módulo 4 da aula 3, a taxa muda diariamente baseado no overnight, e o overnight usa como base a taxa DI.

Na aula 10 do módulo 4 diz que a Taxa DI seria a Selic menos 0,10%. ou seja, no momento atual que a Selic está 10,4% a.a , o CDI deveria estar 10,3% a.a

fiz alguns calculos sobre CDI e Selic conforme abaixo:

SELIC (anual) - calculo dias uteis (visão Julho) =((0,0091+1)^(252/23)-1) = 10,43% a.a

SELIC (anual) - calculo dias uteis (visão Agosto) =((0,0087+1)^(252/22)-1) = 10,43% a.a

Para chegar com mais precisão creio que faltaria algumas casas decimais que nao consegui encontrar, mas no geral a taxa selic e a taxa DI no mês possuíam o mesmo valor (pelo menos até a segunda casa decimal).

 

Gostaria de entender alguns pontos:

Pra eu converter a taxa selic do mês a uma visão anual, preciso usar os dias úteis ou os dias corridos? E fazendo o calculo não consegui chegar no valor de TAXA DI = TAXA SELIC - 0,10

A Selic depende da taxa DI ou a taxa DI depende da taxa selic?  Gostataria de entender como funciona na prática, por exemplo, os bancos no momento do overnight definem a taxa de juros aplicada ou existe um terceiro que "força" a prática de uma determinada taxa de juros? Como é levantado a taxa de juros que ocorreu de fato para a SELIC e para a TAXA DI? se puderem me explicar um pouco mais como funciona essa relação me ajudaria muito.

 

valores obtidos dos sites abaixo:

SELIC (Mensal) - https://www.gov.br/receitafederal/pt-br/assuntos/orientacao-tributaria/pagamentos-e-parcelamentos/taxa-de-juros-selic#Taxa_de_Juros_Selic

CDI (mensal) - https://statusinvest.com.br/indices/cdi

META SELIC/ TAXA SELIC (COPOM/BACEN)- https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/historicotaxasjuros

 

Obrigado desde já

[Adriano Umemura]

9 minutes ago, Gustavo Zerbinatti Afonso disse:

Fiquei um pouco confuso entre a relação da Taxa DI e a Selic.

O Copom define a cada 45 dias a taxa basica de juros (Selic), mas pelo que entendi do módulo 4 da aula 3, a taxa muda diariamente baseado no overnight, e o overnight usa como base a taxa DI.

Na aula 10 do módulo 4 diz que a Taxa DI seria a Selic menos 0,10%. ou seja, no momento atual que a Selic está 10,4% a.a , o CDI deveria estar 10,3% a.a

fiz alguns calculos sobre CDI e Selic conforme abaixo:

SELIC (anual) - calculo dias uteis (visão Julho) =((0,0091+1)^(252/23)-1) = 10,43% a.a

SELIC (anual) - calculo dias uteis (visão Agosto) =((0,0087+1)^(252/22)-1) = 10,43% a.a

Para chegar com mais precisão creio que faltaria algumas casas decimais que nao consegui encontrar, mas no geral a taxa selic e a taxa DI no mês possuíam o mesmo valor (pelo menos até a segunda casa decimal).

 

Gostaria de entender alguns pontos:

Pra eu converter a taxa selic do mês a uma visão anual, preciso usar os dias úteis ou os dias corridos? E fazendo o calculo não consegui chegar no valor de TAXA DI = TAXA SELIC - 0,10

A Selic depende da taxa DI ou a taxa DI depende da taxa selic?  Gostataria de entender como funciona na prática, por exemplo, os bancos no momento do overnight definem a taxa de juros aplicada ou existe um terceiro que "força" a prática de uma determinada taxa de juros? Como é levantado a taxa de juros que ocorreu de fato para a SELIC e para a TAXA DI? se puderem me explicar um pouco mais como funciona essa relação me ajudaria muito.

 

valores obtidos dos sites abaixo:

SELIC (Mensal) - https://www.gov.br/receitafederal/pt-br/assuntos/orientacao-tributaria/pagamentos-e-parcelamentos/taxa-de-juros-selic#Taxa_de_Juros_Selic

CDI (mensal) - https://statusinvest.com.br/indices/cdi

META SELIC/ TAXA SELIC (COPOM/BACEN)- https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/historicotaxasjuros

 

Obrigado desde já

Boa tarde @Gustavo Zerbinatti Afonso. Primeiramente temos que diferenciar a taxa selic meta e a taxa selic over. 

O COPOM vai definir em sua reunião a taxa Selic Meta. A Selic Meta é utilizada como Política Monetária para controle da liquidez de mercado. Em outras palavras, a Selic Meta é utilizada para controlar a quantidade de dinheiro disponível em nossa economia e, com isso, controlar a inflação.

Ja a taxa utilizada pelo Mercado Financeiro como taxa principal de juros é a taxa Selic Over. Ela, se forma apresentada na forma de percentual ao ano, é a taxa média das operações de financiamento de um dia (compromissadas), lastreadas em Títulos Públicos Federais, realizadas no Selic, ponderadas pelo volume das operações. É divulgada todos os dias, aproximadamente às 9 horas da manhã, sempre no dia seguinte ao dia de referência

Historicamente, a Selic over tem ficado 0,10 pontos percentuais abaixo da Selic Meta da mesma forma que a taxa DI. Então quando falamos que a taxa DI é 0,10 pontos percentuais abaixo da Selic seria em relação a Selic Meta e basicamente com o mesmo valor da Selic Over.

Temos que ter em mente que após estabelecida a Selic Meta as negociações diarias que definem a selic over irão acontecendo com valores proximos a meta, sendo muitas vezes balizadas pelas operações compromissadas e pelos leilões que o BC realiza com os dealers do mercado, fazendo com que o valor da selic over acabe convergindo para 0,10 pontos percentuais abaixo da selic meta.

Hoje a Selic meta esta em 10,50% e a selic over  e a taxa DI em 10,40%

[Gustavo Zerbinatti Afonso]

23 minutes ago, Adriano Umemura disse:

Boa tarde @Gustavo Zerbinatti Afonso. Primeiramente temos que diferenciar a taxa selic meta e a taxa selic over. 

O COPOM vai definir em sua reunião a taxa Selic Meta. A Selic Meta é utilizada como Política Monetária para controle da liquidez de mercado. Em outras palavras, a Selic Meta é utilizada para controlar a quantidade de dinheiro disponível em nossa economia e, com isso, controlar a inflação.

Ja a taxa utilizada pelo Mercado Financeiro como taxa principal de juros é a taxa Selic Over. Ela, se forma apresentada na forma de percentual ao ano, é a taxa média das operações de financiamento de um dia (compromissadas), lastreadas em Títulos Públicos Federais, realizadas no Selic, ponderadas pelo volume das operações. É divulgada todos os dias, aproximadamente às 9 horas da manhã, sempre no dia seguinte ao dia de referência

Historicamente, a Selic over tem ficado 0,10 pontos percentuais abaixo da Selic Meta da mesma forma que a taxa DI. Então quando falamos que a taxa DI é 0,10 pontos percentuais abaixo da Selic seria em relação a Selic Meta e basicamente com o mesmo valor da Selic Over.

Temos que ter em mente que após estabelecida a Selic Meta as negociações diarias que definem a selic over irão acontecendo com valores proximos a meta, sendo muitas vezes balizadas pelas operações compromissadas e pelos leilões que o BC realiza com os dealers do mercado, fazendo com que o valor da selic over acabe convergindo para 0,10 pontos percentuais abaixo da selic meta.

Hoje a Selic meta esta em 10,50% e a selic over  e a taxa DI em 10,40%

Então, por exemplo, um titulo do tesouro que rende a selic, a taxa que será aplicada é a selic meta ou selic over?

 

Entao deixa eu ver se entendi,

o Overnight que os bancos realizam entre eles é com base em uma operação compromissada onde quem está tomando o crédito vende momentaneamente os seus titulos publicos com o compromisso de recompra no dia seguinte?

[Adriano Umemura]

21 minutes ago, Gustavo Zerbinatti Afonso disse:

Então, por exemplo, um titulo do tesouro que rende a selic, a taxa que será aplicada é a selic meta ou selic over?

Selic over

24 minutes ago, Gustavo Zerbinatti Afonso disse:

Entao deixa eu ver se entendi,

o Overnight que os bancos realizam entre eles é com base em uma operação compromissada onde quem está tomando o crédito vende momentaneamente os seus titulos publicos com o compromisso de recompra no dia seguinte?

Pode ser entre os bancos ou entre os bancos e o BC. As operações compromissadas que o BC realiza diariamente tem como objetivo enxugar a liquidez do dinheiro na economia. Este processo é realizado pelo BC para remunerar o excedente de dinheiro ao fim do dia de fundos e instituições financeiras, tomando como base o conceito de que nenhum dinheiro fica parado nas instituições financeiras sem remuneração. Se o BC não realizar este processo, a instituição financeira ou o gestor do fundo irá buscar uma outra forma de remunerar o montante. Só que na teoria, no limite entre todos trocando dinheiro, a tendência é ir jogando a taxa de juros para baixo até chegar próximo de zero.