Análise Sanepar

[Pedro Henrique Margreiter]

Critérios Obrigatórios

[x] Tag Along 100%.

Sim.

[x] Dívida Líquida/EBITDA menor que 3.

1,69.

[x] Livre de corrupção e tem uma boa gestão.

Sim.

[x] Lucro Líquido/Receita Líquida constante ou crescente nos últimos 5 anos.

Sim.

[x] Investe em inovação / Pesquisa e Desenvolvimento.

Sim.

Análise Fundamentalista

[x] Valor de Mercado

9 bi

[x] Liquidez média diária

30,31 mi

[x] Valor mínimo e máximo últimas semanas

28,72 - 31,86

[x] Lucro líquido

1,52 bi

[x] Ebit

2,40 bi

[x] Disponibilidades

1,44 bi

[x] Nível de governança

2

[x] Tag Along

100

[x] Margem líquida

22,76

[x] Margem Ebit

36,04

[x] Ebtida

2,92 bi

[x] ROE

14,90

[x] ROIC

11,17

[x] Dívida Bruta / Patrimônio

0,63

[x] P/L

6,33

[x] P/VP

0,94

[x] PSR

1,44

[x] Dividend Yield

4,27

[x] Fórmula de Graham

61,67

[x] Payout

29,83

Análise Scuttlebutt

*Formulário de Referência

[x] 1 - A empresa possui produtos e serviços com potencial de mercado suficiente para viabilizar um aumento considerável nas vendas por diversos anos?

Acredito que a empresa tem um grande potencial de mercado, pois no Brasil ainda existem muitos locais sem saneamento básico e a empresa tem amplo investimento para aumentar a sua área de atuação, assim aumentando as “vendas”.

[x] 2- A administração está determinada a continuar a desenvolver produtos ou processos que aumentariam ainda mais o potencial do total de vendas caso o potencial o potencial de crescimento das linhas de produção mais atraentes no momento já tenha sido explorado exaustivamente?

Sim, no ano de 2023 a empresa criou Diretoria de Inovação e Novos Negócios (DIN) com o obejtivo de promover o fortalecimento institucional da Companhia e sua perenidade, e a empresa também se mantém com forte investimento em pesquisa e desenvolvimento.

[x] 3- Quão são efetivos os esforços da empresa, em pesquisa e desenvolvimento, em relação ao seu porte?

Até 2028, a empresa vai investir R$ 11,2 bilhões em sistemas de todas as regiões do estado, o objetivo é que essas cidades atinjam 90% de atendimento com o serviço de coleta e tratamento de esgoto sanitário.

Acredito que investe o suficiente.

[x] 4- A empresa tem uma organização em vendas acima da média?

87,3% dos clientes da Sanepar querem que a empresa continue a fornecer os seus serviços.

Muito bom.

[x] 5- A empresa possui margem de lucro considerável?

Atualmente a margem está em 22,76%, se analisar o histórico da empresa é uma margem bem boa, a margem teve uma queda em 2021 porém já se recuperou bem, demonstrando se manter constante e com um crescimento com o passar dos anos.

[x] 6- O que a empresa faz para manter ou melhorar as margens de lucro?

Forte investimento em inovação, pesquisa, desenvolvimento e melhorias, como em 2021 o investimento de 1,3 bilhão na modernização, melhorias e ampliação de estações de tratamento de esgoto e redes de coleta sanitária.

[x] 7- A empresa possui boas relações(trabalhistas) com seu quadro pessoal?

Acredito que sim, pois o índice de turnover nos últimos dois anos fica na média de 0,65% o que indica uma baixa rotatividade de pessoal, se analisar pelo jusbrasil existem muitos processos com o nome da empresa, porém não tenho tanto conhecimento nesta área e não consigo acessar a todos os processos para ver do que realmente se trata.

[x] 8- A empresa tem boas relações com os seus executivos?

Não consegui achar o histórico da diretoria.

[x] 9- A empresa vai a fundo na sua administração?

Ao meu ver vai, a empresa tem uma boa divisão entre cada segmento da empresa, com certa autonomia para cada segmento, me parece que a empresa consegue manter uma boa administração de todos os setores da empresa dessa forma.

[x] 10- A empresa tem uma boa análise de gastos e controle de custos?

Acredito sim, pois mesmo com a empresa tendo aumentado um pouco a sua dívida líquida nos últimos 3 anos ela conseguiu também aumentar a sua receita líquida e também conseguiu diminuir o custo médio ponderado da dívida.

[x] 11- Existem outros aspectos do negócio peculiares ao seu segmento de atuação, que irão fornecer aos investidores pistas importantes sobre como a empresa pode sobressair com relação a seus concorrentes?

A empresa tem ganho vários prêmios demonstrando forte investimento em inovação, transparência com o mercado, tamanho de mercado, sustentabilidade e preocupação com as novas mudanças climáticas.

[x] 12- A empresa possui uma estratégia de curto ou longo prazo em relação aos lucros e resultados?

Sim, a empresa está constantemente investindo em pesquisa e desenvolvimento, para que aumente o lucro e os seus resultados. A empresa demonstra crescimento significativo nos últimos anos e é a maior empresa pública de saneamento do Brasil.

[x] 13- No futuro é provável que o crescimento da empresa necessitará da emissão de mais ações para financiar seu negócio de maneira que o grande número de ações irá anular o benefício dos acionistas que se anteciparam a esse crescimento?

Acredito que não, a empresa não tem um payout muito alto, o que indica que usa o dinheiro para investimento em si mesma, e tem fortes políticas de investimento em pesquisa e desenvolvimento, o que significa que ela investe nela mesma.

[x] 14- A empresa fala abertamente a seus acionistas, mas “se fecha” em situações conturbadas e diante de decepções?

Não consegui responder.

[x] 15- A empresa conta com uma administração de integridade questionável?

Existem alguns pequenos casos de corrupção entre membros da Sanepar, mas nada preocupante, são somente pessoas com pouco poder dentro da empresa, a administração em si não demonstra integridade questionável pelo que consegui encontrar.


- Gostei da empresa e acredtio que ela é muito sólida e fará parte da base da minha carteira, como uma empresa de um setor muito perene (utilidade pública) com um sub-setor muito bom (Água e Saneamento) fundada em 1963.

Seguindo a dica do @Edison Luis Paulini estou aqui compartilhando a minha análise da empresa Sanepar, se alguém tiver algum adendo a fazer fico agradecido com a contribuição.

[Deborah Gerasimovic]

3 horas atrás, Pedro Henrique Margreiter disse:

Critérios Obrigatórios

[x] Tag Along 100%.

Sim.

[x] Dívida Líquida/EBITDA menor que 3.

1,69.

[x] Livre de corrupção e tem uma boa gestão.

Sim.

[x] Lucro Líquido/Receita Líquida constante ou crescente nos últimos 5 anos.

Sim.

[x] Investe em inovação / Pesquisa e Desenvolvimento.

Sim.

Análise Fundamentalista

[x] Valor de Mercado

9 bi

[x] Liquidez média diária

30,31 mi

[x] Valor mínimo e máximo últimas semanas

28,72 - 31,86

[x] Lucro líquido

1,52 bi

[x] Ebit

2,40 bi

[x] Disponibilidades

1,44 bi

[x] Nível de governança

2

[x] Tag Along

100

[x] Margem líquida

22,76

[x] Margem Ebit

36,04

[x] Ebtida

2,92 bi

[x] ROE

14,90

[x] ROIC

11,17

[x] Dívida Bruta / Patrimônio

0,63

[x] P/L

6,33

[x] P/VP

0,94

[x] PSR

1,44

[x] Dividend Yield

4,27

[x] Fórmula de Graham

61,67

[x] Payout

29,83

Análise Scuttlebutt

*Formulário de Referência

[x] 1 - A empresa possui produtos e serviços com potencial de mercado suficiente para viabilizar um aumento considerável nas vendas por diversos anos?

Acredito que a empresa tem um grande potencial de mercado, pois no Brasil ainda existem muitos locais sem saneamento básico e a empresa tem amplo investimento para aumentar a sua área de atuação, assim aumentando as “vendas”.

[x] 2- A administração está determinada a continuar a desenvolver produtos ou processos que aumentariam ainda mais o potencial do total de vendas caso o potencial o potencial de crescimento das linhas de produção mais atraentes no momento já tenha sido explorado exaustivamente?

Sim, no ano de 2023 a empresa criou Diretoria de Inovação e Novos Negócios (DIN) com o obejtivo de promover o fortalecimento institucional da Companhia e sua perenidade, e a empresa também se mantém com forte investimento em pesquisa e desenvolvimento.

[x] 3- Quão são efetivos os esforços da empresa, em pesquisa e desenvolvimento, em relação ao seu porte?

Até 2028, a empresa vai investir R$ 11,2 bilhões em sistemas de todas as regiões do estado, o objetivo é que essas cidades atinjam 90% de atendimento com o serviço de coleta e tratamento de esgoto sanitário.

Acredito que investe o suficiente.

[x] 4- A empresa tem uma organização em vendas acima da média?

87,3% dos clientes da Sanepar querem que a empresa continue a fornecer os seus serviços.

Muito bom.

[x] 5- A empresa possui margem de lucro considerável?

Atualmente a margem está em 22,76%, se analisar o histórico da empresa é uma margem bem boa, a margem teve uma queda em 2021 porém já se recuperou bem, demonstrando se manter constante e com um crescimento com o passar dos anos.

[x] 6- O que a empresa faz para manter ou melhorar as margens de lucro?

Forte investimento em inovação, pesquisa, desenvolvimento e melhorias, como em 2021 o investimento de 1,3 bilhão na modernização, melhorias e ampliação de estações de tratamento de esgoto e redes de coleta sanitária.

[x] 7- A empresa possui boas relações(trabalhistas) com seu quadro pessoal?

Acredito que sim, pois o índice de turnover nos últimos dois anos fica na média de 0,65% o que indica uma baixa rotatividade de pessoal, se analisar pelo jusbrasil existem muitos processos com o nome da empresa, porém não tenho tanto conhecimento nesta área e não consigo acessar a todos os processos para ver do que realmente se trata.

[x] 8- A empresa tem boas relações com os seus executivos?

Não consegui achar o histórico da diretoria.

[x] 9- A empresa vai a fundo na sua administração?

Ao meu ver vai, a empresa tem uma boa divisão entre cada segmento da empresa, com certa autonomia para cada segmento, me parece que a empresa consegue manter uma boa administração de todos os setores da empresa dessa forma.

[x] 10- A empresa tem uma boa análise de gastos e controle de custos?

Acredito sim, pois mesmo com a empresa tendo aumentado um pouco a sua dívida líquida nos últimos 3 anos ela conseguiu também aumentar a sua receita líquida e também conseguiu diminuir o custo médio ponderado da dívida.

[x] 11- Existem outros aspectos do negócio peculiares ao seu segmento de atuação, que irão fornecer aos investidores pistas importantes sobre como a empresa pode sobressair com relação a seus concorrentes?

A empresa tem ganho vários prêmios demonstrando forte investimento em inovação, transparência com o mercado, tamanho de mercado, sustentabilidade e preocupação com as novas mudanças climáticas.

[x] 12- A empresa possui uma estratégia de curto ou longo prazo em relação aos lucros e resultados?

Sim, a empresa está constantemente investindo em pesquisa e desenvolvimento, para que aumente o lucro e os seus resultados. A empresa demonstra crescimento significativo nos últimos anos e é a maior empresa pública de saneamento do Brasil.

[x] 13- No futuro é provável que o crescimento da empresa necessitará da emissão de mais ações para financiar seu negócio de maneira que o grande número de ações irá anular o benefício dos acionistas que se anteciparam a esse crescimento?

Acredito que não, a empresa não tem um payout muito alto, o que indica que usa o dinheiro para investimento em si mesma, e tem fortes políticas de investimento em pesquisa e desenvolvimento, o que significa que ela investe nela mesma.

[x] 14- A empresa fala abertamente a seus acionistas, mas “se fecha” em situações conturbadas e diante de decepções?

Não consegui responder.

[x] 15- A empresa conta com uma administração de integridade questionável?

Existem alguns pequenos casos de corrupção entre membros da Sanepar, mas nada preocupante, são somente pessoas com pouco poder dentro da empresa, a administração em si não demonstra integridade questionável pelo que consegui encontrar.


- Gostei da empresa e acredtio que ela é muito sólida e fará parte da base da minha carteira, como uma empresa de um setor muito perene (utilidade pública) com um sub-setor muito bom (Água e Saneamento) fundada em 1963.

Seguindo a dica do @Edison Luis Paulini estou aqui compartilhando a minha análise da empresa Sanepar, se alguém tiver algum adendo a fazer fico agradecido com a contribuição.

 

É legal incluir, que ela tem governo como majoritário.
Acho um ponto bem negativo, ainda mais sendo utilidade pública, tem bastante conflito de interesse.

[Edison Paulini]

Boa noite, @Pedro Henrique Margreiter !

Olha só, muito bom a iniciativa e legal ver seu empenho nos estudos!

Vou tentar agregar um pouco em cima do que você analisou:

5 horas atrás, Pedro Henrique Margreiter disse:

[x] 2- A administração está determinada a continuar a desenvolver produtos ou processos que aumentariam ainda mais o potencial do total de vendas caso o potencial o potencial de crescimento das linhas de produção mais atraentes no momento já tenha sido explorado exaustivamente?

Sim, no ano de 2023 a empresa criou Diretoria de Inovação e Novos Negócios (DIN) com o obejtivo de promover o fortalecimento institucional da Companhia e sua perenidade, e a empresa também se mantém com forte investimento em pesquisa e desenvolvimento

Aqui eu achei que você teve uma boa sacada em saber o que pescar nos relatórios. Viu um movimento em que a empresa realizou que pretende gerar resultados. É importante um acompanhamento para saber se esse investimento na diretoria surtirá em resultados como, por exemplo, aumento de receita e/ou redução de custos.

Eu diria que você teve uma boa percepção na questão 3.

6 horas atrás, Pedro Henrique Margreiter disse:

[x] 4- A empresa tem uma organização em vendas acima da média?

87,3% dos clientes da Sanepar querem que a empresa continue a fornecer os seus serviços.

Muito bom.

Aqui eu gostaria de fazer um adendo para pensar em liderança de mercado. A liderança de mercado é deveras relativa. A Sanepar por exemplo, não é a maior empresa de saneamento do Brasil aberto em bolsa. Mas ela é líder no Paraná. 

Espero que fique claro aqui a ideia.

6 horas atrás, Pedro Henrique Margreiter disse:

[x] 14- A empresa fala abertamente a seus acionistas, mas “se fecha” em situações conturbadas e diante de decepções?

Não consegui responder.

Você identificou que no ano de 2021 houveram algumas reduções de alguns números. Para tentar responder a essa pergunta, essa fatia de tempo em 2021 pode ser um pouco mais aprofundada que se bem me recordo foi um período de uma crise hídrica por conta de uma estiagem (2020 e 2021). Tente ver se nos comunicados emitidos pela empresa neste ano se ela se comunicou sobre algum tipo de problema, se ela comunicava tentativas de resolução, mudanças estratégicas, perspectivas, etc. Ou se ela simplesmente ficou calada e deixou a vida levar.

 

Por fim, a depender do seus vieses e princípios, o comentário da @Deborah Gerasimovic sobre o controle estatal pode ser pertinente também.

 

Amigo, muito legal seus estudos! Se você tinha alguma insegurança, espero que tenha aumentado sua confiança pois você fez um bom estudo!

Parabéns por isso!

[Nelson Pimentel Carriati]

O lance da empresa ter controle estatal tem um tempero bem interessante na minha opinião...

Como a @Deborah Gerasimovic e @Edison Luis Paulini falaram, fator governo é sempre visto como risco...e isso tende a já estar precificado na ação.

Agora...a partir do momento que você escolher ter ela na sua carteira, você também tem outras considerações a fazer.

1 - É estatal...mas qual seu histórico de desempenho?

2 - É estatal...mas possui histórico de interferências negativas?

Isso pode te ajudar a minimizar essa questão em sua análise...mas não é só isso...


3 - É estatal....mas tem boas chances de PRIVATIZAR?

Então...olha o que rolou com a Sabesp. E Sanepar é do Paraná, um Estado onde com certeza o termômetro político pende mais para políticas liberais do que o resto do país. Inclusive, esse assunto já existe por lá e continuará existindo.

Aí você imagina, uma empresa que sempre foi a melhor de saneamento do país (ok, talvez isso não seja uma verdade absoluta, mas eu creio que sim)....privatizando? Quem fez posição nela hoje, vai ser loteria...

Enfim, só tentando contribuir um pouco sobre a empresa. 

[Pedro Henrique Margreiter]

17 horas atrás, Deborah Gerasimovic disse:

É legal incluir, que ela tem governo como majoritário.
Acho um ponto bem negativo, ainda mais sendo utilidade pública, tem bastante conflito de interesse.

Boa tarde @Deborah Gerasimovic acho interessante o ponto que você puxou, vou adicionar ali sim, mas eu tenho no meu diagrama do cerrado um item que diminui um pouco a nota por este motivo.

[Pedro Henrique Margreiter]

Boa tarde @Edison Luis Paulini

14 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Olha só, muito bom a iniciativa e legal ver seu empenho nos estudos!

Vou continuar adicionando aqui cada empresa que estudar, pra vcs irem me dando uma mão e pra também ajudar quem não sabe muito por onde começar como eu. Se tem uma coisa que aprendi no último mês é como a Comunidade ajuda nos estudos e a tirar incertezas.

14 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Aqui eu gostaria de fazer um adendo para pensar em liderança de mercado. A liderança de mercado é deveras relativa. A Sanepar por exemplo, não é a maior empresa de saneamento do Brasil aberto em bolsa. Mas ela é líder no Paraná. 

Bom ponto.

14 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Você identificou que no ano de 2021 houveram algumas reduções de alguns números. Para tentar responder a essa pergunta, essa fatia de tempo em 2021 pode ser um pouco mais aprofundada que se bem me recordo foi um período de uma crise hídrica por conta de uma estiagem (2020 e 2021). Tente ver se nos comunicados emitidos pela empresa neste ano se ela se comunicou sobre algum tipo de problema, se ela comunicava tentativas de resolução, mudanças estratégicas, perspectivas, etc. Ou se ela simplesmente ficou calada e deixou a vida levar.

Vou dar uma olhada nisso aí, mas confesso que é um pouco trabalhoso achar essas coisas no RI, mas vale o esforço.
 

14 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Por fim, a depender do seus vieses e princípios, o comentário da @Deborah Gerasimovic sobre o controle estatal pode ser pertinente também.

Dentro do Diagrama tem um tópico em que tira ponto dela, porém não é algo que me impede de investir nela, só acho que realmente seja um ponto para se prestar um pouco mais a atenção.

 

14 horas atrás, Edison Luis Paulini disse:

Amigo, muito legal seus estudos! Se você tinha alguma insegurança, espero que tenha aumentado sua confiança pois você fez um bom estudo!

Parabéns por isso!

Valeu mano, muito obrigado pela ajuda aí também.

[Pedro Henrique Margreiter]

1 hour ago, Nelson Pimentel Carriati disse:

O lance da empresa ter controle estatal tem um tempero bem interessante na minha opinião...

Como a @Deborah Gerasimovic e @Edison Luis Paulini falaram, fator governo é sempre visto como risco...e isso tende a já estar precificado na ação.

Agora...a partir do momento que você escolher ter ela na sua carteira, você também tem outras considerações a fazer.

1 - É estatal...mas qual seu histórico de desempenho?

2 - É estatal...mas possui histórico de interferências negativas?

Isso pode te ajudar a minimizar essa questão em sua análise...mas não é só isso...


3 - É estatal....mas tem boas chances de PRIVATIZAR?

Então...olha o que rolou com a Sabesp. E Sanepar é do Paraná, um Estado onde com certeza o termômetro político pende mais para políticas liberais do que o resto do país. Inclusive, esse assunto já existe por lá e continuará existindo.

Aí você imagina, uma empresa que sempre foi a melhor de saneamento do país (ok, talvez isso não seja uma verdade absoluta, mas eu creio que sim)....privatizando? Quem fez posição nela hoje, vai ser loteria...

Enfim, só tentando contribuir um pouco sobre a empresa. 

Muito bem colocado, realmente é algo a se pensar e considerar. 

[Edison Paulini]

1 hour ago, Pedro Henrique Margreiter disse:

Vou continuar adicionando aqui cada empresa que estudar, pra vcs irem me dando uma mão e pra também ajudar quem não sabe muito por onde começar como eu. Se tem uma coisa que aprendi no último mês é como a Comunidade ajuda nos estudos e a tirar incertezas.

Estaremos aqui para ajudar!

1 hour ago, Pedro Henrique Margreiter disse:

Vou dar uma olhada nisso aí, mas confesso que é um pouco trabalhoso achar essas coisas no RI, mas vale o esforço

Novamente, não sinta-se obrigado. É uma forma de dar mais uma refinada nos estudos e com a prática você vai pescando mais fácil essas informações. Realmente dá um trabalho, não tem como fugir disso. Mas vai virando hábito e vamos agilizando isso cada vez mais,

1 hour ago, Pedro Henrique Margreiter disse:

Dentro do Diagrama tem um tópico em que tira ponto dela, porém não é algo que me impede de investir nela, só acho que realmente seja um ponto para se prestar um pouco mais a atenção.

Legal. É um forma de balizar bem dando uma penalizada. Muitos colegas por aqui tem este viés de considerar estatais mais arriscadas mas não deixam investir nelas quando bem fundamentadas.

 

Disponha e aguardamos seus próximos posts com mais estudos de caso  =)

[Pedro Henrique Margreiter]

1 hour ago, Edison Luis Paulini disse:

Novamente, não sinta-se obrigado. É uma forma de dar mais uma refinada nos estudos e com a prática você vai pescando mais fácil essas informações. Realmente dá um trabalho, não tem como fugir disso. Mas vai virando hábito e vamos agilizando isso cada vez mais,

Com certeza, não somos obrigados a nada, mas não podemos ficar deixando de fazer coisas por preguiça ou coisa do tipo, vou pegar e dar uma analisada nisso. Eu achei um pouco difícil fazer a análise completa mas também não muito, em questão de 4 horas acredito que consegui analisar a empresa. Tudo bem que não foi a análise mais profunda do mundo, mas acho que consegui refinar legal o estudo sobre a empresa.

1 hour ago, Edison Luis Paulini disse:

Legal. É um forma de balizar bem dando uma penalizada. Muitos colegas por aqui tem este viés de considerar estatais mais arriscadas mas não deixam investir nelas quando bem fundamentadas.

Sigo bem nesse viés, acredito que são um pouco mais arriscadas, porém não vou deixar de investir, como por exemplo a Sanepar eu irei investir sim, achei uma empresa boa para fazer parte da base da minha carteira.

 

1 hour ago, Edison Luis Paulini disse:

Disponha e aguardamos seus próximos posts com mais estudos de caso  =)

Ainda terão vários KKJKJKJKJKJKJKJKK

[Thiago Moreira Borges]

Excelente tópico, aprendi bastante com a discussão aqui. Mas vou aproveitar a deixa e tentar tirar uma dúvida sobre a mesma empresa:
Existe alguma diferença sensivel entre investir atraves da PN ou da Unit? ambas com free float de quase 80%, ambas tag along 100%, DY, P/VP parecidissimos. Tem alguma diferença que eu não consegui enxergar ou na prática tanto faz? A unit por serem 1 ON e 4 PN tem maior "liquidez" em numeros brutos mas não sei se faria diferença pro investidor pequeno

[Edison Paulini]

2 horas atrás, Thiago Moreira Borges disse:

Excelente tópico, aprendi bastante com a discussão aqui. Mas vou aproveitar a deixa e tentar tirar uma dúvida sobre a mesma empresa:
Existe alguma diferença sensivel entre investir atraves da PN ou da Unit? ambas com free float de quase 80%, ambas tag along 100%, DY, P/VP parecidissimos. Tem alguma diferença que eu não consegui enxergar ou na prática tanto faz? A unit por serem 1 ON e 4 PN tem maior "liquidez" em numeros brutos mas não sei se faria diferença pro investidor pequeno

Boa noite, @Thiago Moreira Borges !

Apenas confirmando que seu entendimento está correto sobre as UN serem um pacote de ações. O que você pode fazer para decidir é o seguinte exercício:

Partindo do então do preposto que as UN também possuem uma boa liquidez e um tag along de 100%, vamos olhar os preços. Sabendo que uma UN da Sanepar neste caso é composto por 1 ON e 4 PN, vamos imaginar que a cotação da ON está em R$10 e a PN está em R$ 5 (números hipotéticos, claro). Teoricamente a UN deve estar com o preço de R$ 30 (10 + 5 + 5 + 5 + 5). Caso ela esteja abaixo de R$30 que é o que eventualmente pode ocorrer, vale mais a penas comprar a UN pois em teoria você estaria levando o pacote com desconto. Caso contrário, não valeria a pena onde em teoria comprar separada sairia mais barato.

Eu deixaria apenas como dica para que o tipo da ação escolhida (ON, PN ou UN) fosse o comprado dali em diante. Ou seja, comprar esse UN e no mês que vem PN por exemplo, não acho que vale muito a pena. São dois ativos para administrar, pode causar distorções no diagrama do cerrado e é uma linha a mais na declaração de IR  😅

Aquela que você escolheu, siga com ela!

 

Espero que ajude!

[Adriano Umemura]

On 26/09/2024 at 17:16, Thiago Moreira Borges disse:

Excelente tópico, aprendi bastante com a discussão aqui. Mas vou aproveitar a deixa e tentar tirar uma dúvida sobre a mesma empresa:
Existe alguma diferença sensivel entre investir atraves da PN ou da Unit? ambas com free float de quase 80%, ambas tag along 100%, DY, P/VP parecidissimos. Tem alguma diferença que eu não consegui enxergar ou na prática tanto faz? A unit por serem 1 ON e 4 PN tem maior "liquidez" em numeros brutos mas não sei se faria diferença pro investidor pequeno

Boa noite @Thiago Moreira Borges. As units foram criadas para dar maior liquidez a ações preferenciais das empresas. Uma das formas de voce avaliar se vale a pena compra-las ou não, seria estabelecer uma relação com o preço dos ativos individualmente. Se comprando 1 ON e 4PN separadas o preço da UNIT for menor, compensa comprar a UNIT. Caso contrario a opção seria adquirir os ativos individualmente

[Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia]

Olá @Pedro Henrique Margreiter,

Nao quero inviesar sua análise nem nada disso, pelo amor de Deus! Achei ótima, aliás!

Tem um detalhe quanto a sanepar que não vi comentário (se há, me desculpem)....

A sanepar logrou êxito ganhar uma ação judicial gigante contra o governo, cujo mercado aguarda que esse lucro seja distribuído entre os acionistas, e isso está precificado. Veja que houve um "boom" na cotação dos últimos tempos...

Digo isso para que vc observe e inclua essa informação na vossa análise, oq não significa de forma alguma recomendação de compra ou venda!

[Pedro Henrique Margreiter]

On 27/09/2024 at 20:03, Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia disse:

Olá @Pedro Henrique Margreiter,

Nao quero inviesar sua análise nem nada disso, pelo amor de Deus! Achei ótima, aliás!

Tem um detalhe quanto a sanepar que não vi comentário (se há, me desculpem)....

A sanepar logrou êxito ganhar uma ação judicial gigante contra o governo, cujo mercado aguarda que esse lucro seja distribuído entre os acionistas, e isso está precificado. Veja que houve um "boom" na cotação dos últimos tempos...

Digo isso para que vc observe e inclua essa informação na vossa análise, oq não significa de forma alguma recomendação de compra ou venda!

Boa noite
Bom ponto, eu li algo sobre porém não adicionei ao estudo, irei colocar, muito obrigado.

[Guilherme Drögemöller]

Bem interessante, fiz uma avaliação muito parecida a respeito desta empresa. Colocarei no meu portfólio.