Dúvida - Marcação a mercado, Contrafluxo

[Vinícius Roberto Bomfim Lima]

Boa noite, gente, terminei o módulo e realmente senti o diferencial da AUVP. Fiquei com algumas dúvidas referentes à marcação a mercado e contrafluxo.
 

• Como foi falado na aula de contrafluxo, por exemplo: o ideal seria aproveitar uma baixa da inflação para comprar um título mais rentável de IPCA+. Entendo como funciona a marcação a mercado, porém queria saber se é viável de fato comprar um título de IPCA+ de validade de 20 anos só focado no rendimento da marcação ou seria melhor pegar um título de 15 ou 5 anos para isso. 

 

• Para os prefixados, é interessante ir acumulando vários títulos durante uma alta da Selic? Ou apenas focar em um unico título maior. Pensei nisso justamente pensando em ter que pagar vários IR como um ponto negativo, mas com o ponto positivo de abrir mais a possibilidade em marcação a mercado. Fiz uns cálculos de padeiro de uma forma bem simples, Fiz 5 títulos com a Selic oscilando título fixo, queria saber se é realmente isso na pratica.

[Adriano Umemura]

43 minutes ago, Vinícius Roberto Bomfim Lima disse:

Como foi falado na aula de contrafluxo, por exemplo: o ideal seria aproveitar uma baixa da inflação para comprar um título mais rentável de IPCA+. Entendo como funciona a marcação a mercado, porém queria saber se é viável de fato comprar um título de IPCA+ de validade de 20 anos só focado no rendimento da marcação ou seria melhor pegar um título de 15 ou 5 anos para isso. 

Boa noite @Vinícius Roberto Bomfim Lima. Quando alocamos em um titulo de renda fixa o objetivo principal seria levar este titulo até o vencimento. Considere a marcação a mercado um bonus que pode surgir e que pode lhe trazer uma rentabilidade anual superior a contratada. Desta forma voce teria que considerar por exemplo, o seu tempo até usufruir do seu patrimonio. Para alguem que visualiza um prazo de 10 anos para se "aposentar" não faz muito sentido pegar um titulo com vencimento para 20 anos, a não ser que seu cronograma de vencimento da renda fixa lhe permita isso

48 minutes ago, Vinícius Roberto Bomfim Lima disse:

Para os prefixados, é interessante ir acumulando vários títulos durante uma alta da Selic? Ou apenas focar em um unico título maior. Pensei nisso justamente pensando em ter que pagar vários IR como um ponto negativo, mas com o ponto positivo de abrir mais a possibilidade em marcação a mercado. Fiz uns cálculos de padeiro de uma forma bem simples, Fiz 5 títulos com a Selic oscilando título fixo, queria saber se é realmente isso na pratica.

A decisão gira mais em torno do prazo de vencimento, ja que, mesmo aportando no mesmo vencimento voce pegara o titulo com varias taxas diferentes.

Veja que, se o tesouro prefixado 2027 esta hoje oferecendo a taxa de 12,40%aa, no mes que vem podera não ser esta mesma taxa. Então a decisão seria baseado no contrafluxo e quantificação de risco levando em consideração o tipo do titulo e o prazo de vencimento.

[Matheus Passos Silva]

9 horas atrás, Vinícius Roberto Bomfim Lima disse:

Boa noite, gente, terminei o módulo e realmente senti o diferencial da AUVP. Fiquei com algumas dúvidas referentes à marcação a mercado e contrafluxo.
 

• Como foi falado na aula de contrafluxo, por exemplo: o ideal seria aproveitar uma baixa da inflação para comprar um título mais rentável de IPCA+. Entendo como funciona a marcação a mercado, porém queria saber se é viável de fato comprar um título de IPCA+ de validade de 20 anos só focado no rendimento da marcação ou seria melhor pegar um título de 15 ou 5 anos para isso. 

 

• Para os prefixados, é interessante ir acumulando vários títulos durante uma alta da Selic? Ou apenas focar em um unico título maior. Pensei nisso justamente pensando em ter que pagar vários IR como um ponto negativo, mas com o ponto positivo de abrir mais a possibilidade em marcação a mercado. Fiz uns cálculos de padeiro de uma forma bem simples, Fiz 5 títulos com a Selic oscilando título fixo, queria saber se é realmente isso na pratica.

Olá Vinicius,

Como indicado pelo Adriano, o objetivo de um título não é o de fazer marcação a mercado, até porque não sabemos como a coisa vai estar no futuro. Ou seja, a marcação é algo que pode ou não ocorrer, a depender de vários fatores.

Só para complementar o que já foi dito, veja que só vale fazer marcação a mercado se houver algum título cujo rendimento seja superior ao rendimento previsto com o título atual. 

Imagine que você possui um título que foi adquirido com uma taxa de rendimento de 5% ao ano, com vencimento em 2029. Desde a compra desse título, as condições do mercado financeiro mudaram, e agora existem novos títulos sendo emitidos com taxas de 8% ao ano para o mesmo prazo de vencimento.

Nesse cenário, talvez faça sentido você considerar a marcação a mercado do seu título atual. Isso significa avaliar o valor atual do seu título, considerando as taxas de juros vigentes no mercado. Como as novas taxas estão mais altas, o valor de mercado do seu título original diminuiu. Porém, ao vendê-lo mesmo com algum deságio, você pode reinvestir o capital em um novo título que rende mais, compensando a perda inicial e potencialmente obtendo um rendimento total superior até o vencimento.

Vale lembrar ainda que você precisará fazer suas contas considerando-se pagamentos de IR em todas as operações, cujas alíquotas são variáveis conforme o prazo.

Espero ter ajudado!