REITS - o que significa o FFO

[Felipe Braz Sant'anna]

Passei pelos módulos de investimento no exterior, porém ao falar de REIT não vi uma explicação para o FFO. Já vi alguns videos onde falam que para REITs este seria um dos indicadores mais importantes - alguém sabe o que significa e como avaliar?

Obrigado.

[Ricardo O]

On 25/06/2023 at 21:22, Felipe Braz Sant'anna disse:

Passei pelos módulos de investimento no exterior, porém ao falar de REIT não vi uma explicação para o FFO. Já vi alguns videos onde falam que para REITs este seria um dos indicadores mais importantes - alguém sabe o que significa e como avaliar?

Obrigado.

Fund From Operations (FFO).

 

 

 

Numa tradução livre, o FFO é o fluxo e caixa das operações, ou seja, este indicador nos mostra o fluxo de caixa gerado a partir de sua operação.

 

 

 

Por exemplo, uma empresa que tem imóveis para locação terá como principal fonte de receita os aluguéis de seus imóveis, mas nada impede da empresa efetuar uma venda e obter lucro.

 

 

 

Mas a venda neste caso é um não recorrente, por não se tratar de algo comum para a empresa.

 

 

 

E para o cálculo de FFO deste exemplo, é correto utilizarmos apenas as receitas vindas de aluguel, pois uma venda de imóvel não é fonte primária de receita, ou seja, fonte de receita da operação.

 

 

 

O cálculo do FFO é simples e todas as informações necessárias estão disponíveis no Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE) da empresa. Sua fórmula é:

 

Funds From Operation FFO=Lucro Líquido+Depreciação+Amortização-Ganhos na Venda de um Imóvel-Rendimento de juros

 

Sendo que:

 

Lucro líquido: rendimento final da empresa, resultado da receita descontado todos os gastos da companhia;

Depreciação: desvalorização do imóvel;

Amortização: valor utilizado para registrar a redução do valor de algum ativo da empresa;

Ganhos na Venda de um Imóvel: lucro obtido na venda de um imóvel;

Rendimento de Juros: rendimento obtido por investimentos.

 

 

Exemplo

Consideremos os seguintes dados:

 

Um REIT divulgou um lucro líquido de US$50.000,00, depreciação e amortização de US$15.000,00, um ganho com a venda de imóveis de US$35.000,00 e anunciou um rendimento de US$5.000,00 em seus investimentos.

 

Dessa forma, o cálculo de seu FFO é o seguinte:

 

Funds From Operation FFO=50.000+15.000-35.000-5.000=25.000,00

 

Com isso, seu FFO é de US$25.000,00.

 

Ou seja, num determinado período esta empresa foi capaz de gerar um montante de US$25.000,00 a partir de sua operação.

 

 

 

importante frisar que a análise do FFO deve ser feita em conjunto com outros indicadores, além de ser relevante o desenvolvimento de seu valor ao longos dos trimestres e anos.

 

[Felipe Braz Sant'anna]

Obrigado  @Ricardo Ochoa pela SUPER explicação

[Adriano Umemura]

OUtro fator interessante a respeito do ffo. Geralmente nos der dos reits ele incluem a depreciação do imovel. Contudo nem sempre ocorre uma depreciação, mas sim uma valorização. Eliminando estes fatores vc torna o valor da rentabilidade do imovel mais proximo da realidade.