Adriano Umemura

Boa noite @Hermivaldo Braga Oliveira Júnior. Geralmente a taxa de administração é cobrada sobre o valor de mercado ou sobre o valor patrimonial. No regulamento do fundo esta informação é apresentada de forma mais detalhada.

Boa noite @Andre Lima Valente. Poderia explicar um pouco melhor a sua duvida?

Boa noite @João Paes. Correto em parte. O lucro liquido da empresa não necessariamente pode ser todo distribuido em forma de dividendo. A empresa pode decidir ao inves de distribuir, reinvestir na propria operação com o objetivo de receber mais lucro futuramente. Desta forma a interpretação do P/L de 10 seria que voce estaria pagando o valor de 10x o lucro apresentado pela empresa no ultimo exercicio. Caso este lucro se mantenha voce podera recuperar o valor investido em 10 anos seja em forma de dividendos ou em forma de crescimento da empresa Quando avaliamos uma empresa por multiplos, mais importante em saber o quanto a empresa esta sendo negociada baseado no lucro passado, seria estimar o quanto seria o preço que se esta pagando baseado no lucro futuro. Por exemplo, se voce compra hoje uma ação negociado a R$30 que teve um lucro por ação de R$1 no ultimo exercicio, tera comprado a um P/L de 30. Se no proximo exercicio o lucro daquela empresa dobrou para R$2 por ação, voce na verdade comprou a ação com um P/L de 15. O que importa para o investidor são os lucros futuros, ja que os lucros passados ja estão no bolso de quem ja era investidor. Os resultados passados são importantes para se avaliar como a empresa esta sendo conduzida até o momento atual, mas para o investidor o que importa serão os resultados apresentados a partir do momento que voce compra a ação. Desta forma quando o mercado esta negociando a multiplos elevados é devido a uma expectativa de que a empresa ira aumentar de forma significativa os resultados futuros.

Boa noite @Fernanda Sousa. Poderia tirar um print do titulo ou o prospecto do CRI/CRA?

Isso mesmo Isso mesmo Se voce entendeu o conceito de que a taxa oferecida é o desagio do titulo, entende o porque todo titulo tem que ter um valor definido no vencimento. Por que desta forma conseguimos marcar o titulo a mercado

A taxa do seu titulo foi prefixada se levar até o vencimento. Se vender antes pagara pela taxa oferecida no mercado. Por isso que chamamos de marcação a mercado O valor da aplicação ira render diariamente a taxa equivalente da selic no dia. Se a taxa selic alterar a taxa diaria muda tambem.

Por exemplo, se voce tem um titulo que paga 10%aa. O prazo que eu tenho é de 12 meses. Mas se eu quiser saber a taxa do mes, então o prazo que eu quero é 1. Transformando a taxa de 10%aa para sua taxa equivalente mensal resultaria no valor de 0,79%am

Boa noite @Lucas Mateus Fernandes. Uma forma mais facil de entender, seria como se a taxa oferecida fosse o preço do produto dinheiro. E como qualquer produto vendido ele pode variar o seu preço devido a demanda, devido a qualidade desta produto, devido a percepção por parte de quem esta comprando, e devido a algum balisador, que no caso seria a selic. Desta forma respondendo a sua pergunta, sim se cada pessoa comprar o titulo prefixado 2027 em dias diferentes podera ocorrer de serem varias taxas diferentes. Procure acessar o site do tesouro em dias diferentes e vera que o mesmo titulo podera estar oferecendo taxas distintas.

Boa noite @Gabriele Pampu. Sempre quando avaliamos algum investimento temos que relacionar o risco com a taxa oferecida. Uma taxa de IPCA+11,08% realmente é uma taxa muito boa. Mas qual seria o motivo dela estar tão alta? A Ligga Telecomunicações, baseado nas informações fornecidas pelo seu RI, teve prejuizo nos ultimos 2 anos. Sua divida liquida / ebita esta em 3 mostrando uma alta alavancagem da empresa. Alem disso o vencimento do titulo seria para mais de 6 anos, sendo que debentures é muito dificil uma venda antecipada. Quando investimos via debentures estamos emprestando dinheiro para uma empresa e nos tornamos credores. Desta forma a saude financeira da empresa é um dos pontos principais da analise.

Totalmente possivel. Devido a isso é necessario acompanhar o cenario macroeconomico e ir adaptando a escolha do titulo baseado nas expectativas em relação a economia. Nesta ultima reunião do COPOM por exemplo, houve uma redução para 0,25% de corte da selic, sendo que nas outras reuniões o corte era de 0,5%. Pode acontecer dos cortes continuarem, interromperem ou mesmo de reverter, baseado na expectativa frente as metas de inflação. O objetivo não é acertar sempre, mas no conjunto da escolha dos titulos obtermos uma rentabilidade acima da média. Todos nós investimos para o longo prazo, e estaremos mensalmente escolhemos titulos para alocar. Alguns serão titulos excelentes, outros nem tanto, mas o conjunto da obra sera o que importa.

Sim. Por isso que quando realizamos a simulação da nossa carteira de investimentos tomamos como base 8%aa de juros reais, ou seja, 8% acima da inflação. Tomando como base um CDB que paga prefixado 14%aa com inflação em 4%aa, pela formula de Fischer ficaria: Taxa Real = [(1+ Taxa Nominal)/(1 + Taxa de Inflação)] – 1 Taxa Real = [(1+ 0,14)/(1 + 0,04)] – 1 Taxa Real = 0,096 = 9,6%

Boa noite @Priscila Andreia. O CDI hoje esta em 10,40%. Geralmente o valor do CDI é 0,10 pontos percentuais a menos do que a selic meta. O valor de 12,32% deve ser o CDI acumulado dos ultimos 12 meses Tomando como base então o CDI em 10,40%, 109% do CDI seria 11,33%. Desta forma se aplicar R$75mil, ao termino de 1 ano teria o valor de R$83.497,50 bruto, sendo necessario descontar o IR

Bom dia @Hermivaldo Braga Oliveira Júnior. Os fiis de tijolos terão a maior parte dos seus ativos em imoveis fisicos, mas podem ter algum percentual menor em operações de credito ou cotas de outros fundos sem comprometer a sua classificação. No caso do XPML11, os CRIs representam 2,4% do patrimonio do fundo, e tratam-se de CRIs conversiveis. Todo CRI é, de forma mais simples, um empréstimo que se faz a uma empresa para investir no mercado imobiliário, construindo, ampliando ou reformando um imóvel. Uma das possibilidades dos CRIs conversiveis é permitir que, ao invés do pagamento em dinheiro, haja a possibilidade de se entregar parte do imóvel.

Bom dia @Vinicius Costa De Abreu. Para um calculo rapido sim. Para um calculo correto seria usado uma variação da formula de Fischer. Taxa = [(1+taxa prefixada)*(1+IPCA)]-1 taxa = [(1+0,07)*(1+0,03)]-1 Taxa = 0,1021 = 10,21%

Bom dia @Lucas Mateus Fernandes. Todo titulo IPCA é um titulo hibrido, porque possui uma variavel pós fixada que seria o IPCA e um componente prefixado que seria uma taxa adicional. Cada um destes titulos ira pagar cupons predeterminados de forma que, no periodo restante ate o vencimento todo o montante seja pago mensalmente. Este tipo de titulo seria indicado para pessoas que não tem conhecimento para a montagem de uma carteira previdenciaria, e tem a vantagem de facilitar o processo de distribuição da renda no periodo de usufruto.

Bom dia @Lucas Mateus Fernandes. A taxa anual é convertida para taxa equivalente diaria tomando como base 252 dias uteis. Taxa equivalente seria a taxa convertida para juros compostos. Ja a taxa proporcional é a taxa convertida para juros simples, que basta dividir taxa anual pelo numero de dias. Para a taxa equivalente voce pode usar a formula do print abaixo:

Bom dia @Lucas Mateus Fernandes. O tesouro prefixado tera que valer R$1mil no vencimento. Ja o tesouro IPCA tera o valor de R$1mil reajustado pelo seu indexador, que seria o IPCA. Devido a isso o valor do tesouro IPCA hoje esta valendo no vencimento R$4.272,59. O tesouro selic não sofre de marcação a mercado devido ao fato de que o valor do titulo no vencimento é reajustado pela selic tambem, ou seja, voce recebe exatamente a variação da selic independente de quando realize a venda Ja no prefixado imagine que voce comprou um titulo a taxa de 10%. A marcação a mercado consiste no fato de que, apesar de voce ter comprado o titulo com taxa de 10% até o vencimento a taxa oferecida no mesmo titulo pode variar. Desta forma se durante o decorrer da aplicação a taxa oferecida no titulo cai para 5% o valor do seu titulo devera ser reajustado para cima para poder continuar a valer R$1mil no vencimento. Este fato somente se concretiza se voce realizar uma venda antecipada. Se levar até o vencimento tera a taxa contratada. Imagine que seria como se voce tivesse comprado um titulo no valor de R$620 com taxa de 10%aa e vencimento para 5 anos, e depois de 1 ano a taxa oferecida no mesmo titulo tenha caido para 5% reajustando seu titulo para o valor de R$822. Se neste ponto voce decidisse vender o titulo teria que negociar com o preço de mercado. Seria como se voce estivesse vendendo um titulo no valor de R$822 com taxa de 5%aa e vencimento para 4 anos. A resposta fez sentido para voce? Caso tenha mais alguma duvida poste aqui na comunidade para podermos ajudar

Boa noite @Otavio Porath. Se a taxa oferecida no seu titulo hoje é maior do que a taxa de quando voce adquiriu o titulo, o seu preço esta sendo reajustado para baixo. Desta forma, se vender antecipadamente estara tendo perda com a marcação a mercado

Boa noite @Lucas Gevaerd Cava. Como o principal beneficio das previdencias patrocinadas é exatamente o aporte da contraparte, na minha opinião o ideal seria o fundo com menor volatilidade possivel. Desta forma eu optaria pelo perfil que investe a totalidade no fundo de renda fixa. Contudo, vale a pena dar uma olhada no resultado passado do fundo para verificar se ele esta ao menos performando em linha com o DI. Se estiver um pouco acima melhor ainda.

Boa noite @Deborah Gerasimovic. Teria que avaliar o motivo do prejuizo. Klabin por exemplo apresentou prejuizo devido a uma forte variação cambial a qual sua estratégia de hedge não conseguiu absorver. Quando voce decide investir em empresas que tem alta exposição ao dolar, ou a algum tipo de commodity tem que estar disposto a correr o risco relacionado ao cambio ou ao ciclo da commodity em questão.

Boa noite @Matheus Passos Silva. Isso se deve ao fato de que, dependendo do tamanho do patrimonio do investidor, seu limite do FGC ja esta comprometido. DEsta forma, como ele não tem mais a proteção do FGC pode procurar titulos como CRIs, CRAs e debentures caso estes estejam oferecendo premios melhores

@João Paes assista a aula 17 do modulo 3 que voce entendera o conceito do contrafluxo. Via de regra iremos escolher o titulo baseado no ciclo de mercado. Em um cenario de queda da taxa de juros, como voce mesmo concluiu, iremos escolher titulos prefixados que irão travar nossa rentabilidade em patamares possivelmente superiores aos oferecidos futuramente. Em um cenario de alta da taxa de juros iremos procurar titulos indexados a selic ou ao DI. Em um cenario a qual o investidor não esta preocupado com a inflação, provavelmente encontraremos titulos indexados a inflação com bons premios oferecidos pelos emissores na tentativa de aumentar a captação. Assista a aula e caso alguma duvida persista poste aqui na comunidade para podermos auxiliar.

Boa noite @Arthur Schelb Filippini BRASILPREV RT FIX XI FIC FI RF - Trata-se de um fundo de renda fixa caracterizado como FIC, ou fundo de investimentos em cotas. É um fundo que basicamente a sua totalidade investe em cotas de outros fundos. Seria necessario avaliar em quais fundos ele investe para verificar quais ativos que compoem. Em termos de rentabilidade vem performando abaixo do DI BRASILPREV MULTIMERCADO DIVIDENDOS II FIC FI - Na minha opinião os fundos multimercado são os que apresentam os piores resultados. Rentabilidade bem abaixo do DI BRASILPREV MULTIMERCADO MULTIESTRATÉGIA III FIC FI - Outro fundo multimercado performando abaixo do DI BRASILPREV RT PREMIUM VII FIC FI RF - Este daqui basicamente esta entregando a mesma performance do DI, mas com volatilidade no percurso. Eu avaliaria o regulamento da sua empresa em relação ao processo de portabilidade. Se for possivel, procure escolher fundos de renda fixa e trocar dando prioridade para os multimercado. Se performarem um pouco acima do DI melhor ainda.

Boa noite @Matheus Passos Silva. Um dos pontos a ser observado na escolha do titulo pelo contrafluxo, alem do ciclo de mercado é a taxa oferecida. Hoje mesmo no BTG tinha CDB pagando IPCA+8% para prazo de 3 anos. A taxa reflete a lei da oferta e da procura. Para aumentar a captação os emisores passam a oferecer taxas melhores. Em relação a pergunta 2 e 3, sim, dependendo do momento do ciclo pode existir uma combinação entre indexadores na escolha do titulo, mas eu aportaria com percentuais diferentes baseado nas expectativa de mercado

Bom dia @Rodrigo Vianna De Andrade. A compra fracionada é possivel realizar em todos os titulos do tesouro e em qualquer plataforma de investimentos. Caso esteja com dificuldades no processo envie uma mensagem para o suporte que eles te orientam de como proceder AUVP INVESTIMENTOS https://sard.ink/suporte-auvp-investimentos