Adriano Umemura

Boa tarde @Erick F. No relatorio gerencial do fundo são descritos os ativos bem como as garantias lastreadas na divida https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=648409&cvm=true

Boa tarde @Pedro Moura Araújo. Após a live inaugural que acontecerá na sexta feira as aulas são liberadas e voce tera mais explicações a respeito dos fundos de investimentos. Via de regra o proprio modo operacional dos fundos não favorece o seu desempenho. Pelo fato deles serem obrigados a manter um percentual definido de ativos na sua carteira, muitas vezes o fundo é obrigado a comprar ativos mesmo em momentos desfavoraveis. Alem disso quando acontece dos cotistas aumentarem os pedidos de resgate o oposto tambem acontece, ou seja, o fundo tem que vender mesmo que não seja o momento ideal. Alem disso este fundo é caracterizado como fundo multimercado. Os fundos multimercados assim como os de renda fixa possuem o come cotas, que é uma antecipação do pagamento de IR nos meses de maio e novembro, o que consome parte das cotas e influencia no resultado de longo prazo O Trend Nasdaq 100 FIM é um fundo novo que iniciou logo após a pandemia. Hoje ele bate o CDI mas nestes 3 anos de existencia teve uma grande volatilidade. Neste periodo o fundo teve uma valorização de 62% enquanto o ETF QQQ que tambem investe nas empresas listadas da Nasdaq valorizou 133% dolarizado. Eu preferiria aportar diretamente no exterior tanto com fins de diversificação e proteção do patrimonio como mesmo de rentabilidade do ativo

Bom dia @Juliano Barbosa De Oliveira. Para o seu horizonte de tempo e um perfil arrojado, as suas metas estariam alinhadas. Caso voce acredite que o seu perfil tenda mais ao moderado ou mesmo conservador, poderia diminuir a sua exposição aos ativos de renda variavel e aumentar o percentual de renda fixa. Este mesmo processo podera ser feito tambem a medida que voce se aproxima do periodo de usufruir do patrimonio. Lembrando que o ideal é realizar este equilibrio de percentuais sempre com dinheiro novo e não com a venda de ativos.

Boa tarde @Erick Ferreira. Nem sempre. Em 2020 por exemplo, chegamos com a selic a 2% e o acumulado do ano foi de 4,52% Vou deixar abaixo o link do historico da selic bem como do IPCA https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/historicotaxasjuros https://www.ibge.gov.br/estatisticas/economicas/precos-e-custos/9256-indice-nacional-de-precos-ao-consumidor-amplo.html?=&t=series-historicas

Bom dia @Lucas Da Silva. Em relação a remuneração não saberia lhe dizer, mas em relação aos custos vou deixar abaixo um site que apresenta a media de custo de vida nas mais diversas localidades https://www.numbeo.com/cost-of-living/

Boa tarde @Edgar Gallucci Eleutério Dos Santos. Algumas vezes os indicadores podem ser diferentes entre uma plataforma e outra, devido a metodologia a qual foram obtidos os dados. Por exemplo, ja constatei diferenças entre indicadores relacionados ao DRE quando uma plataforma puxa os dados do resultado da controladora e outro do consolidado. Quando isso acontece o ideal seria consultar o RI da empresa.

Bom dia @Etevoldo Teotônio de Araújo Neto. Quando decidimos investir no exterior, o principal objetivo seria proteger o nosso patrimonio em uma moeda historicamente mais forte do que o real. Mas quando investimos por estes etfs que voce citou, noso patrimonio contiua no BRasil, sujeito as nossas legislações e em moeda corrente. Desta forma, na minha opinião, nenhum deles atende aos criterios que citei acima.

Bom dia @Matheus Passos Silva. Tanto o CDB de liquidez diaria como o tesouro selic serão alternativas que garantem poder utilizar o montante a qualquer momento. Contudo, se o objetivo for fazer crescer o patrimonio quanto melhor conseguir determinar prazos e objetivos, melhores rentabilidades teremos. Uma das justificativas para isso é o que chamamos de preferencia por liquidez. O que voce preferiria, receber R$1mil hoje ou R$1mil daqui a 1 ano? Provavelmente a maioria das pessoas iria querer receber hoje e pedir um premio para receber daqui a 1 ano. Desta forma, conseguindo mensurar as reais necessidades, uma parte poderia estar alocado em algo que garanta liquidez imediata, e outra parte em prazos de vencimentos maiores visando obter rentabilidades melhores e consequntemente uma maior proteção frente a inflação.

@Jose Antonio Victor Henrique Morgado somente complementando a resposta do @Edison Luis Paulini. Nos titulos do tesouro existe um outro problema que é a aliquota de IR. Como a aliquota é regressiva, nos primeiros pagamentos dos cupons irão incidir aliquotas maiores, diminuindo a sua rentabilidade caso voce recebesse principal +juros no vencimento acima de 2 anos

Boa noite @Fernanda Sousa. O valor é somente uma expectativa da rentabilidade do titulo. Mas como tanto o pagamento dos cupons como o valor a ser recebido no vencimento dependem do IPCA, voce só sabera o valor exato no pagamento dos cupons e no vencimento Geralmente estes titulos tem uma quantidade limitada na emissão, ou seja, quando voce for tentar aportar no mes seguinte pode ser que o mesmo titulo não exista. Alem disso é importante o seu gerenciamento de risco com o diagrama do cerrado, lembrando que CRIs e CRAs não tem garantia do FGC É a taxa anual de 7,5% trazida a taxa equivalente mensal.

Boa noite @Guilherme De Souza. A partir deste ano não existe mais a isenção na venda até R$35mil. Mas me diga, por qual motivo voce venderia seus ativos?

Boa noite @Fernanda Sousa. Então vamos la 😄 Todos estes titulos possuem em sua rentabilidade um componentes pós fixado, ou seja, voce consegue simular baseado no valor do indicador hoje, mas não é garantia que a rentabilidade seja esta no fim do investimento. Outro fator a se atentar é que, como o pagamento dos juros são mensais voce teria que reinvestir o cupom e nem sempre conseguira a mesma rentabilidade do investimento inicial Feitas estas considerações, vou dar de exemplo o CRA da Olfar. A rentabilidade oferecida é de IPCA+7,5%aa. Sendo assim, se voce investir R$1000 mensalmente este montante sera atualizado pela inflação e rentabilizado no percentual de 0,60%am que seria a taxa equivalente dos 7,5% anuais, sobre o valor dos R$1mil atualizado pela inflação. Este processo ira acontecer mensalmente, a não ser que haja alguma amortização neste periodo. É necessario avaliar o regulamento para verificar se existe ou não amortização antecipada. Caso não haja amortização voce recebera os R$1mil reajustado pela inflação no vencimento Devemos lembrar que CRIs e CRAs podem não ter liquidez para uma venda antecipada. Desta forma se for para investir neste tipo de ativo, devemos ter como meta levar até o vencimento. Somente uma ultima observação. Acredito que o titulo da Hapvida seja uma debenture e não um CRI ou CRA.

Fica com o emissor no caso dos titulos do tesouro, que seria o governo, ou no caso de titulos bancarios fica tambem com o emissor caso ele garanta a recompra ou com a plataforma de investimentos caso ela esteja intermediando o processo de venda no mercado secundario. Nos titulos de renda fixa o spread é uma forma de desestimular voce a vender um titulo antecipadamente, antes da data do vencimento. Mas veja que existe uma diferença entre spread e rebate. O modo mais facil de visualizar isso é no mercado de ações. Quando voce abre o home broker não aparece no book de ofertas o preço de compra e de venda? A diferença entre eles é o spread. Só que aqui o spread acontece porque o vendedor quer um preço mais alto e o comprador um preço mais baixo. Quando a ponta compradora aumenta o volume surgem mais pessoas dispostas a pagar um preço mais caro para adquirir o ativo, e por isso o preço sobe. O oposto tambem acontece. Outro exemplo são os bancos. A operação dos bancos consiste em ganhar no spread. Ele pega dinheiro emprestado a uma taxa e empresta para outra pessoa com uma taxa maior. A diferença é o ganho da operação de instituições financeiras.

Como estara a selic e qual sera sua tendencia? Escolhemos titulo indexados a selic quando a selic esta baixa com possivel tendencia para reversão de ciclo. Neste momento geralmente nos titulos bancarios irão aparecer titulos pagando altos percentuais da taxa selic ou do DI. POr exemplo, no periodo que a selic estava a 2% tinha titulos pagando 150%do DI. Na epoca este titulo rendia somente 3%aa mas quando a selic chegou a 13,75%aa quem aportou recebia mais de 20%aa de rentabilidade Ja para os prefixados, pelo contrafluxo o cenario seria o oposto. Taxa de juros alta com tendencia de queda, ja que, ao aportar em um prefixado voce trava sua taxa em patamares posivelmente superiores aos oferecidos futuramente.

A marcação a mercado sempre ira acontecer devido ao componente prefixado. DEvido a isso nos titulos prefixados ele ira acontecer em sua totalidade, nos titulos indexados ao IPCA ele ira acontecer na taxa adicional ao IPCA e no tesouro selic ele acontece nesta pequena taxa adicional a selic. Mas como comentei acima por se tratar de um percentual muito pequeno e sua variação tambem é muito pequena, o efeito da marcação neste titulo é insignificante. Devido a isso que consideramos que o tesouro selic basicamente não sofre de marcação a mercado, sendo o melhor titulo para quando desejamos resgatar a qualquer momento sem perda de rentabilidade.

CRIs e CRAS tem pagamento de cupom periodico que pode ser mensal. Mas para calcular o cupom teria que saber a taxa oferecida. Se for ipca+7% o cupom pode pagar 7%aa convertido para taxa mensal em cima do principal que é reajustado pela inflação. Ja se for prefixado, se o principal foi vendido com um desagio maior pode ser que os 13,80% não seja a taxa dos cupons.

Suas informações vieram um pouco confusas. A rentabilidade seria IPCA+7% ou 13,80%aa? Se for 13,80%aa qual a taxa dos cupons? Qual o periodo do investimento? Qual o valor inicial a ser aportado?

Boa noite @Lucas Mateus Fernandes. São conceitos diferentes. Tudo que é negociado possui um spread, que seria a diferença entre o preço de compra e o preço de venda. Ja o rebate é uma comissão que fica para as instituições distribuidoras de determinados tipos de titulos ou produtos de investimentos. Os titulos negociados diretamente do tesouro direto possuem spread mas não possuem rebate.

Boa noite @Lucas Mateus Fernandes. Voce teria que avaliar alem da inflação como esta a selic e qual a sua tendencia. Feito isto ira determinar quais os melhores titulos a serem aportados. Falando somente dos titulos indexados ao IPCA "provavelmente" em um cenario de inflação alta, os titulos IPCA estarão sendo bastante procurados e consequentemente com taxas menores a serem oferecidas. Mas teriamos que avaliar o contexto geral para determinarmos o titulo indicado pelo contrafluxo.

Boa noite @Lucas Pucinelli Orlandino. A variação pode ser tanto para mais como para menos, da mesma forma que os prefixados. Vou deixar abaixo o link com o regulamento do tesouro direto e mais algumas informações adicionais: https://www.tesourodireto.com.br/data/files/A0/E0/0A/79/69A49810A81F1098894D49A8/Regulamento Publicado no Site _1_.pdf https://www.tesourodireto.com.br/conheca/regras.htm https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/tesouro-direto/informacoes-tecnicas.htm Seu raciocinio esta correto em parte. O montante final sera corrigido pela inflação, só que os pagamentos semestrais seguem uma regra de taxa determinada no valor de 6%aa ou aproximadamente 2,96% ao semestre. O calculo do pagamento dos cupons + a variação do preço do titulo na compra em relação ao valor a ser entregue no vencimento representam a rentabilidade mostrada no titulo. Vou deixar abaixo um pdf que explica a dinamica dos titulos do tesouro https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/tesouro-direto/informacoes-tecnicas.htm

Este percentual tambem sofre variação devido a marcação a mercado. Mas como tanto o percentual como a variação são muito pequenos, basicamente consideramos que o tesouro selic não sofre de marcação.

Não havera um percentual absoluto. Voce tera que avaliar o quanto os gastos estão impactando os rendimentos do fii, ou se estão aumentando ou diminuindo e quais os motivos. EStas informações voce consegue nos relatorios mensais, sendo necessario avaliar uma sequencia de meses para observar a sua progressão. Em relação aos links, o post fica moderado mas pode manter que logo liberamos

Boa noite @Frederico Pitombeira. Somente complementando o @Edison Luis Paulini. A empresa devera distribuir no minimo 25% do lucro para seus acionistas caso não seja determinado o percentual no seu estatuto social. Caso esteja determinado devera ser seguido o que consta no estatuto.

Boa noite @Lucas Almeida De Holanda. Em 2022 voce ira colocar a sua posição no termino do ano. Se vendeu tudo em 2023 voce zera a sua posição, mas mantem o bem que mostra esta evolução.

Bom dia @Marlon De Sena. Em relação aos CRIs, eu vejo mais como uma estratégia de aumento do seu portfolio, mas que sim, podem estar visando uma manutenção de liquidez