Adriano Umemura

Boa tarde @Patricia Ancarani. Quando falamos em numero de ativos para a nossa carteira de investimentos, basicamente teriamos que avaliar 2 fatores: - quantos ativos eu consigo acompanhar? - quanto de exposição por empresa ou por setor eu aceito em risco? Por exemplo, se voce decidir ter 30% da sua carteira em ações e possuir 10 empresas, voce teria uma exposição aproximada de 3% da sua carteira em cada empresa. Se destas 10 empresas voce possuir 2 do setor bancario, voce teria aproximadamente uma exposição de 6% da sua carteira neste setor. Com o diagrama do cerrado este valor pode ser maior ou menor dependendo dos seus criterios de risco. No geral, quando investimos estamos sujeitos a 2 tipos de riscos, o risco sistematico e o risco não sistematico. O risco sistematico seria aquele que independente do setor, todo o mercado estaria exposto. Uma pandemia seria um exemplo de um risco sistematico. Ja os riscos não sistematicos são aqueles a qual tentamos mitigar através do processo de diversificação da nossa carteira, buscando ativos com correlação negativa ou a menor possivel. Contudo, alguns estudos mostram que a partir de mais ou menos 15 ativos, a diminuição do risco não sistematico acaba diminuindo até chegar a um ponto que praticamente é irrelevante. Sendo assim cabe ao investidor avaliar estes fatores para determinar como sera a composição da sua carteira baseado na sua estratégia de investimentos

Boa tarde @Simone Christina Moreira Soares. Se o objetivo deste investimento for a reserva de emergencia, o ideal seria o tesouro selic Se for para uma meta de curto prazo temos que estabelecer a seguinte linha de raciocinio. Um fundo referenciado DI pode ter pequenas alterações em relação a rentabilidade, mas via de regra seu objetivo é seguir o DI (vide grafico abaixo). Sendo assim, pensando em taxa de administração, se o valor a ser aportado for de até R$10mil não compensaria colocar em fundo que cobra taxa de administração, ja que o tesouro selic é isento da taxa da B3 de 0,20%aa até este valor. Se for acima de R$10mil, pagar uma taxa superior a 0,20%aa tambem não seria indicado, ja que estaremos pagando mais caro para investir no fundo do que simplesmente investir no tesouro selic. Outro fator a se avaliar é o come cotas. Os fundos de renda fixa possuem um "adiantamento" no pagamento do IR nos meses de maio e novembro, diminuindo o numero de cotas e consequentemente o efeito dos juros compostos.

Boa tarde @Alvaro Sainero. O administrador é responsável por toda parte burocrática, tendo poderes para praticar os atos necessários ao funcionamento do fundo, sendo responsável pela constituição e prestação de informações a CVM, pela contratação de terceiros (incluindo o gestor), cuidar da prevenção a lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo, dados do fundo e dos cotistas, se a regulamentação esta aderente e etc. Já o gestor é muito mais voltado a cuidar da carteira de ativos em si. É aquele cara focado muito mais em ter uma equipe de análise de investimento e entender qual é a alocação mais inteligente de capital do momento. Não, são 2 taxas diferentes. Contudo, alguns fundos deixam ela explicita e outros incluem ela junto com a taxa de administração. É necessario ler o regulamentro de cada fundo para verificar os valores e como são direcionados estes recursos.

Boa tarde @Ricardo Tuller Mendes. Exatamente. Com a garantia de recompra temos liquidez nos titulos. Sem liquidez o processo fica muito dificil de ser realizado Alem disso outra coisa que pode inviabilizar o processo é o spread e taxas que são cobrados pela corretora, o que pode consumir boa parte da rentabilidade.

Boa noite @Leandro Tito. Desde 2014 a empresa deixou o nivel 2 de governança sendo classificada no segmento tradicional da B3. No RI a companhia destaca que possui caracteristicas de governança que atendem algumas caracteristicas do nivel 1, mas provavelmente falte alguns requisitos para que ela seja classificada como tal https://www.santander.com.br/ri/governanca

Seriam então fundos de renda fixa?

Consultei o @Matheus Malheiros Pinto e ele confirmou que a IB acessa diretamente o mercado europeu, possibilitando a compra sem ser via ADR. Procure verificar com o suporte da IB como seria o processo.

Boa tarde @Livia De Oliveira Figueiredo. Na area logada do tesouro direto voce tem acesso a todas estas informações A primeira coisa a se avaliar é se o preço real do seu titulo esta acima do preço teorico. Voce pode verificar isso no grafico apresentado clicando no botão do lado esquerdo da data da aplicação, ou comparando a rentabilidade contratada com o acumulado anualizado Caso seu preço real esteja acima do teorico, voce teria que calcular se resgatando antecipadamente e investindo em um investimento disponivel no periodo do resgate, se voce teria uma rentabilidade superior caso levasse até o vencimento

Sim, mas teria que calcular se o valor resgatado antecipadamente, ao se aplicar em um investimento no momento do resgate, possibilitaria ter mais ganhos do que se levasse o titulo até o vencimento.

Boa tarde @Felipe Gabriel Ferraz Corrêa. O valor é corrigido desde o momento de lançamento do titulo e continua a ser corrigido após voce adquiri-lo. Por isso quando voce compra o tesouro IPCA 2029 por exemplo, ele ja esta valendo hoje R$3179,74 Voce ja assistiu a aula de marcação a mercado? Caso não tenha assistido, nela voce entenderá o processo. Via de regra, quando voce adquire um titulo do tesouro, o mesmo é marcado com um preço determinado pelo mercado diariamente. Devido a isso o valor do seu titulo pode aumentar ou diminuir caso voce decida vende-lo antecipadamente. Se o investidor entender como funciona estas variações dependendo do ciclo de mercado em que ele se encontra, pode aumentar os seus ganhos se aproveitando da dinamica da marcação.

Boa tarde @Estéfano Gomes Mazzini. Não invisto na empresa mas me surgiu uma duvida. A empresa é negociada na Euronext France? Se sim, qual o motivo de investir via ADR? Porque acredito que a IB negocie no mercado frances

Boa tarde @Marina Silva. Os contratos podem garantir uma maior estabilidade de receita, mas o problema é o valor a amortizar que é um valor significativo. Fui olhar agora no RI mas ainda não tem nenhum comunicado a respeito de possiveis estrategias para a amortização, que no fim podera ser a venda de algum ativo ou uma nova emissão.

Bom dia @Evandro. Existem algumas caracteristicas do setor aéreo que não beneficiam as empresas, como por exemplo o extremo controle regulatorio e as margens reduzidas. Em 1949 um homem chamado Benjamin Graham criou um livro chamado “O investidor inteligente”. Ainda nessa época ele já falava sobre alguns setores mais perigosos, entre eles o de aviação. Naquele contexto os aviões não era essa indústria massiva como são hoje, se tratavam de um produto extremamente caro e de pouca acessibilidade. Mas enquanto falavam “é irreversível, o ser humano nunca vai deixar de voar”, Benjamin começa a analisar o setor e chega nas seguintes conclusões: Apesar de ser um setor perene (com boa duração e que dura ao longo dos anos), apesar de ser o setor que todos sabem que será uma grande revolução do século, seria um setor não lucrativo! Poucos anos após essa afirmação as empresas de aviação começaram a crescer loucamente fazendo Graham parecer um idiota na percepção de muitos. Eventualmente custos dos mais variados começam a resultar em margens apertadíssimas para as empresas do setor, assim algumas começam a quebrar no início da década de 60/70. Aqui está uma lista das empresas de aviação que faliram SÓ NO BRASIL: https://pt.wikipedia.org/wiki/Categoria:Empresas_a%C3%A9reas_extintas_do_Brasil Não se trata de uma culpa da gestão dessas empresas e sim do setor!

Boa noite anonimo. Se este imovel foi adquirido para fins de investimento, temos que avaliar pelo lado matematico mesmo. Se os seus rendimentos estiverem acima do CET do financiamento é melhor deixar este dinheiro aplicado, ainda mais considerando que, com o valor do aluguel seu CET real acaba diminuindo ainda mais

Acho que vou acabar indo nestas sobras tambem e ficar um tempinho sem comprar nada de shoppings 😅

Sim, os etfs que voce dividir por diferentes mercados globais acredito que podem ser mantidos. Seria mais uma avaliação daqueles que estão inseridos no mesmo mercado

Boa noite @Mariana Brazuna Cabral. Eu não entendi direito esta parte. Fundos de investimento geralmente são de renda fixa, multimercado ou de ações. Qual seria o seu? Porque dependendo de qual for a tributação é diferente.

Se 20% da sua carteira for composta por 13 etfs, supondo que fossemos dividir igualmente, cada etf teria uma exposição de 1,5%. Se um etf deste tiver 50 ativos, cada ativo voce tera uma exposição de 0,03% Caso o IVV represente 30% da sua carteira, os etfs restantes terão em media 1,16%. Nesta situação o seu aporte mensal em cada etf seria em torno de R$230 Se o objetivo desta diversificação for mitigar os riscos, na minha opinião as correlações podem acabar se anulando ou tendo um efeito muito reduzido A alguns meses atras eu fiz um post a qual comentei sobre risco sistematico x risco não sistematico. Risco sistematico seriam aqueles a qual não conseguimos mitigar com a diversificação. Uma pandemia, uma guerra, um subprime Quando realizamos a diversificação o objetivo seria mitigar os riscos não sistematicos através de ativos que possuam uma correlação negativa ou reduzida. Contudo alguns estudos mostram que a partir de 15 ativos a diminuição do risco sistematico é muito pequena. Então as vezes acreditamos que quanto mais ativos tivermos mais estaremos protegidos, mas no fim podemos sacrificar parte da nossa rentabilidade sem diferença significativa na diminuição de risco

Qual o percentual da sua carteira que sera destinado para estes etfs internacionais? E em outro post acho que voce comentou que iria ter 50% no IVV? Isto se manteria? E qual seu aporte mensal?

O SCHD é voltado para empresas pagadoras de dividendos dos ultimos 10 anos. Ja o RPV se utiliza da analise de multiplos na escolha dos ativos

Boa tarde @Luis Eugênio Gomes Freitas. Vou fazer algumas considerações que talvez possa te ajudar a tomar uma decisão. Quando investimos em etfs, na minha opinião, não ha necessidade de voce ter um numero muito grande deles em carteira. Imagine que somente um etf que segue o SP500 como o IVV ja possui 500 empresas dos EUA em seu portfolio e qualquer outro etf que invista nos EUA apresentara algum tipo de correlação com o IVV. Eu particularmente hoje tenho somente o IVV, QQQ, SCHD e o VNQ, o que ja abrange uma gama enorme de empresas. Um investidor que decide colocar 10% da sua carteira em ativos internacionais e invista somente no IVV teria uma exposição na MIcrosoft de 0,72% na sua carteira Então, sob o meu ponto de vista, voce investe em etfs para ter uma diversificação ja pronta, mas sem a necessidade de ter muitos etfs em carteira. E investe fazendo stock picking quando voce deseja ter uma exposição maior em determinada empresa. Contudo, caso voce decida investir tanto em etfs como fazer stock picking, voce teria que calcular uma proporção de modo que o percentual alocado nas empresas não seja muito superior ao que voce tem em exposição em relação as empresas que compoem o etf.

No anual de 2023 aqui o meu bateu

Por enquanto isso não é possivel, porque o diagrama precisa considerar os ETFs como parte do seu percentual em ativos internacionais O mesmo ira acontecer com os FIIs, ja que existem caracteristicas que diferem dos fiis de papel e tijolos por exemplo. O processo a ser feito sera o mesmo.

Bom dia @Luis Eugênio Gomes Freitas. Voce pode estabelecer seus criterios proprios de avaliação de risco, tomando como base o fato dos ETFs serem um conjunto de empresas, ou seja, ja possuem uma diversificação propria, e dar uma nota da mesma forma que voce fez com os ativos de renda fixa. Feito isso voce ira somente clicar nas perguntas do diagrama para que sejam geradas as notas por ativo, sem levar em consideração o que elas realmente estão questionando.

Bom dia @Cíntia Monique Dias Ferreira. Bancos não possuem dividas, pelo menos não da forma que avaliamos nas demais empresas. As dividas que os bancos contraem fazem parte da sua operação. Sendo assim indicadores que se utilizam da divida liquida não são utilizados para bancos. Para uma analise inicial voce pode considerar indicadores como o indice de basileia e indice de imobilização. Os demais indicadores podem ser usados normalmente: - estão na bolsa a pelo menos 10 anos - lucros consistentes nestes ultimos 10 anos - possuir tag along A margem liquida eu considero relevante em uma analise posterior. Os valores citados em aula são uma media para cada segmento. Contudo cada setor tera caracteristicas especificas em relação as margens. No setor bancario eu prefiro utiliza-la como criterio comparativo entre empresas e na analise financeira buscando um historico para ver como as margens se comportam ao passar dos anos. Fique tranquila que o inicio é assim mesmo. A quantidade de informação é grande, mas não ha pressa em assimila-las. O que surgir de duvidas poste aqui para tentarmos ajudar