Adriano Umemura

Vamos ver como sera 2024. Existe um cenario de incerteza em relação ao agronegócio. Este ano BBSE teve um valor de cerca de 30% de sinistralidade no setor de agro, valor baixo equiparado com seguros prestamista que apresentou basicamente o mesmo percentual. No ano de 2022 devido aos problemas climaticos o indice de sinistralidade do agro subiu para 109%. Então as expectativas são relacionados a este setor neste ano.

Boa tarde @Leonardo De Castro Gusman e @André Ricelly Da Silva Ferreira. A ultima informação que tive é que houve uma parceria com a VEST, que tinha como publico mexicanos que investem no exterior. Fui entrar agora em um link que parecia ser da sproutfi mas que direcionou para o site da VEST. No site não encontrei informações sobre a Sproutfi, mas acredito que a VEST deve ter assumido a operação https://www.sproutfi.com/pt-BR/about-us/

Boa tarde. Resumão do resultado anual de BBSE3 focando nos demonstrativos financeiros. - crescimento de receita de 22% - crescimento de lucro de 28% O CAGR de receita dos ultimos 5 anos foi de 14,65% e do lucro 4,52% com aumento de margem operacional e liquida no ultimo exercicio. No balanço patrimonial temos um CAGR dos ativos de 5,18%, dos passivos de -3,31% com um CAGR do patrimonio liquido de 16,94%, apresentando um ROE de 81% no exercicio. Em instituições financeiras, na minha opinião, é interessante avaliar os indicadores relacionados ao patrimonio liquido, ja que a maior parte dos ativos e passivos são marcados a mercado e refletem um patrimonio mais realista do que demais segmentos que podem possuir ativos depreciados com o tempo. O fluxo de caixa do exercicio apresentou um dreno de caixa de -R$1.323.876.000 mas os seus investimentos basicamente triplicaram no periodo. A empresa terminou o ano com um caixa de R$4.752.742.000. Em relação aos multiplos a empresa apresenta hoje um P/L de 9 e um P/VP de 7,29

Boa tarde @Raul Tomaz Graczyk. Sim, o ideal seria calcular a rentabilidade liquida nos seus investimentos para comparar com o CET do financiamento.

Sim, a melhor escolha seria realizar distribuição de lucro para sua PF e investir na PF mesmo.

Respondi no seu outro topico

E queda de 36% nos ultimos 5 anos. É uma das maiores instituições financeiras do país mas se não estou enganado concentrou sua carteira para o varejo que, apesar de ser um segmento que pode trazer mais retorno tem o maior risco de inadimplencia, por isso muito do seu lucro liquido é consumido com PDD. Depois com calma vou ler os comentarios do release e posto algumas informações aqui

Na minha opinião, para o pequeno investidor não faz sentido investir em renda variavel via PJ, sendo um dos motivos exatamente a tributação. E pensando um pouco mais alem, se uma empresa tem mais rentabilidade investindo em fiis do que em sua propria operação, talvez faça mais sentido fechar a empresa e investir diretamente no fii. Contudo, em se tratando de holdings, dependendo do tamanho do patrimonio pode fazer sentido ter fundos imobiliarios fazendo parte

Boa tarde @Kenzo Nakagawa. No modulo 7 voce tera aulas sobre a tributação em FIIs. Via de regra os fiis são isentos de rendimento para PF desde que o invetsidor não tenha mais de 10% de cotas de um fundo, que o mesmo seja negociado em mercado de balcão ou bolsa e tenha mais de 500 cotistas. Para PJ a tributação em rendimentos é de 20% Em relação ao ganho de capital que seria o ganho recebido na venda de cotas que tiveram valorização e consequentemente lucro, a tributação é de 20% tanto para PF como para PJ pago via darf pelo investidor.

Queda de 32% no lucro liquido, de 65% no lucro operacional e 21% na receita de juros. Desde 2021 estes numeros vem caindo. Deve estar sofrendo ainda com PDD

Boa tarde @Adriana Zakzuk. Tendo a mesma nota o diagrama ira indicar aporte naquela que apresenta o maior deficit percentual, o que pode significar que esteja mais descontada ou não. Nem sempre significa que a ação esta barata, pode ser que a outra tenha se valorizado demais.

Então foi o que eu disse acima. Nas areas fechadas só pontuam o suporte tecnico. Eu e o Flavio dificilmente respondemos as perguntas que vão para estas areas.

Oi @Raí Nunes, bom dia. Nas areas fechadas só pontuam o suporte tecnico. Moderadores só pontuam na area aberta

A maneira mais simples seria somar os valores. Mas a forma correta seria: - transformar cada taxa percentual anual em valor decimal adicionando 1 - multiplicar todos os valores - o resultado subtrair 1 - multiplicar por 100

Tomei como base a inflação acumulada de 12 meses de hoje de 4,62% e fiz uma projeção acumulada para 3 anos. Veja que para termos uma inflação acumulada em 3 anos de 21,5% ela tem que ser aproximadamente de 7%aa

Bom dia @Gustavo Morais Barbosa. Quando falamos em titulos prefixados do tesouro, a maneira mais facil de calcular a rentabilidade é lembrar que estes titulos irão valer R$1mil no vencimento. Sendo assim voce recebera de juros R$238,09 que, descontado 15% de IR resultara em R$202,37 a qual representa uma rentabilidade liquida acumulada de 26,56%. Tomando como base uma inflação acumulada no periodo de 21,5% (o que eu considero alta ja que estamos com uma inflação acumulada de 12 meses de 4,62%) teremos uma rentabilidade real de 4,16% Quando calculamos a rentabilidade real frente a inflação, a forma mais pratica seria subtrair um valor pelo outro, mas a forma correta é utilizar a formula de Fischer: Taxa Real = [(1+ Taxa Nominal)/(1 + Taxa de Inflação)] – 1 Este valor de 4,16% seria o valor referente aos 35 meses. Tremos que converter então esta taxa para uma equivalente a 12 meses ja que trata-se de juros compostos. Abaixo vou deixar um print com a formula utilizada. Resultaria em uma taxa anual de 1,40%aa Contudo, na minha opinião a falha esta em considerar uma inflação mais alta do que temos hoje. Veja que as taxas oferecidas são baseadas na selic que é uma das formas de controle da inflação. Sendo assim, quando a inflação aumenta provavelmente ocorrera um aumento da taxa selic e consequentemente um aumento das taxas oferecidas. Vou realizar o mesmo calculo com a inflação nos patamares de hoje. A inflação acumulada seria de aproximadamente 14,51% o que resultaria em uma rentabilidade real de 10,52% e uma anual de 3,49%aa.

Muito bom. Tem alguns eventos da AUVP que os que mais interagem na comunidade são convidados 😄

Bom dia @Emanuel Kalil Said Skeff. A valorização das ordinarias e a desvalorização das preferenciais ocorreu devido a incerteza do que ocorreria após a transação e tambem devido ao premio oferecido caso um acionista com tag along quisesse vender suas ações pelo mesmo valor dos controladores. Veja que em todo processo de mudança de controle de uma empresa varios questionamentos acontecem que podem não ficar claros no momento da transação. A empresa mantera seus fundamentos? A empresa que adquiriu o controle irá somente adquirir os ativos e acabar com a empresa? Devido a este cenario, quem acredita que os rumos da empresa não serão favoraveis após a mudança de controle e possui ações com tag along, tem a tranquilidade de estar vendendo estas ações ao preço que foi oferecido aos sócios majoritarios. Quem não tem este direito caso queira se desfazerr das ações teria que fazer no mercado secundario, mas como voce viu, podendo ocorrer uma desvalorização do papel ou pode vender para os controladores mas ao preço que eles determinarem. Se uma empresa decide fechar o capital a escolhe de se manter sócio é sua. Contudo uma empresa de capital fechado pode não ter o mesmo compromisso de apresentar demonstrativos ou mesmo um relacionamento regulado da forma que acontece com uma empresa de capital aberto. Uma das vantagens do investidor que aporta nas empresas da bolsa de valores é a regulamentação imposta por orgãos como a CVM que procura deixar transparente os indicadores de resultados e cobra uma politica de governança.

Boa tarde @Károly Hunkár. O codigo 11 se refere ao fundo imobiliario. Ja os outros codigos: 12 - geralmente representa o direito de subscrição. Quando o fii emite novas cotas os cotistas recebem direitos que lhe permitem adquirir estas novas cotas na proporção a qual ele possui com o intuito de evitar a diluição da sua participação no fundo 13 - quano o cotista exerce seu direito de subscrição ele recebe o ativo com codigo 13 que representa o recibo da subscrição 14 - o cotista que subscreveu o direito de sobras recebe este recibo com codigo 14 15 - se refere a oferta publica ou oferta restrita Sendo assim o valor de 0,20 se refere ao direito de subscrição que, dependendo do fundo pode ser negociado na bolsa. Este valor não pode ser muito alto ja que, para quem adquirir ele através da compra tera ainda que adicionar o valor da subscrição para exercer o direito

Eu contaria separadamente. Porque um dos motivos de voce ter investimentos internacionais é diversificar sua carteira se protegendo do risco país.

Não, seriam 15 a 20 ativos por classe. 15 ações e 15 fiis Porque a correlação entre um fundo imobiliario e uma empresa, apesar de existir é muito baixo.

Bom dia @ANDRÉ MESQUITA ALBUQUERQUE. O conceito de pulverização era valido no periodo em que as corretoras cobravam taxas de corretagem para realizarmos as operações de compra e venda. Com um numero muito grande de ativos boa parte do seu aporte poderia ser consumido somente em taxas. Contudo, hoje com a maioria das corretoras cobrando taxa zero, o termo caiu em desuso ou é usado erroneamente. Na minha opinião, o numero de ativos ira depender da sua disponibilidade em acompanha-los, do grau de correlação entre eles e do risco a qual voce esta disposto a se expor por ativo e por setor. POr exemplo, suponhamos que um investidor queira ter 70% da sua carteira em ações. Se ele tiver 5 empresas aproximadamente cada uma representara uma exposição de 14% do patrimonio do investidor. Ja se ele tivesse 15 empresas a exposição se reduziria para aproximadamente 4,7% Lembrando que quando falamos em diversificação do nosso patrimonio o objetivo principal é tentar mitigar os riscos o maximo possivel, levando em consideração os riscos não sistematicos a qual estamos expostos. O risco não sistemático seria o risco que envolve somente uma empresa ou um setor da economia. Trata-se de um risco diversificável. Se usarmos contextos políticos para entender o risco não sistemático, podemos lembrar da operação lava jato. Essa operação deflagrou, ainda em 2014, um esquema de corrupção que foi feito através de uma empresa estatal: a Petrobrás. Durante essa investigação – e também por outros motivos, é claro – a Petrobras teve uma perda de valor de mercado (embora já tenha se recuperado) de 81% em seu patrimônio, de forma que as ações da empresa saíram de R$ 23,36 para R$ 4,41. Nesse caso temos uma perda expressiva de valor de uma única empresa e isso não necessariamente afeta outras empresas. Nesse tipo de risco, o investidor consegue se proteger ao fazer uma diversificação de sua carteira de investimentos. Ja o risco sistemático seriam eventos econômicos que afetam o preço de todos os ativos no mercado financeiro, não diversificável. Não há o que o investidor possa fazer para diminuir sua exposição a esse risco. Fatores como crise política, econômica, guerras ou desastres naturais se encaixam aqui. Ou seja, algo que está fora do controle de qualquer investidor. Existem alguns estudos que mostram que a partir de 15-20 ativos a diminuição do risco não sistematico é muito pequena. Este numero pode então ser levado em consideração ao se determinar o numero de ativos em carteira. No grafico abaixo podemos observar: o eixo X representa a quantidade de ativos na carteira do investidor e o eixo Y, a quantidade de risco da sua carteira. Perceba que, quando eu aumento a quantidade de ativos na carteira, o meu risco vai diminuindo. O ponto a destacar aqui é: independente da quantidade ativos, ou melhor dizendo, independente do tamanho da diversificação, o investidor sempre estará exposto ao risco sistemático na mesma proporção.

Bom dia @Ricardo Alexandre Miguel. Sim, é possivel para brasileiros investir pela IB. No mesmo link que enviei no seu outro post eu comentei um pouco sobre ela. Vou deixar abaixo o link novamente junto com o artigo do Matheus sobre ETFs irlandeses que são tambem disponibilizados na IB. https://comunidade.auvp.com.br/artigos/investimentos-internacionais/resumo-corretoras-internacionais-r5/page/2/?tab=comments#comments https://comunidade.auvp.com.br/artigos/investimentos-internacionais/etfs-irlandeses/page/3/?tab=comments#comment-187

Bom dia @Evandro. Como estamos no inicio do processo de reversão do ciclo não teremos um titulo a qual a rentabilidade seja extremamente atrativa. Isto é normal, ja que a medida que os ciclos de mercado vão se desenvolvendo pegaremos titulos excelentes para o contrafluxo, outros medianos e alguns não tão bons. Na somatória teremos uma rentabilidade acima da média. Pelo momento ainda são atrativos os titulos prefixados na expectativa de que com a continuidade da queda da taxa selic, podemos travar nossa rentabilidade em patamares possivelmente maiores dos que os oferecidos futuramente. Caso queira adicionar um pouco mais de proteção a inflação da sua carteira, pode tentar garimpar tambem algum titulo indexado ao IPCA. Mes passado aportei em um titulo disponibilizado na AUVP oferecendo IPCA +7,5% e neste mes preferi pegar um prefixado pagando 13,05%, ambos CDBs com vencimento para 4 anos mais ou menos.

Pode postar e deixar moderado que rapidinho a gente libera.