Adriano Umemura

Boa noite @Alvaro Sainero. A forma mais simplificada de entendermos esta taxa de performance é de que sera de 20% do que exceder o IPCA+6% A forma mais dificil é através da formula do print no fim do post, sendo as variaveis explicadas: m: mês de competência da apuração, sendo 1 o primeiro mês do semestre e 6 o último mês do semestre. Distribuição Bruta m: distribuição bruta calculada no período de competência da apuração antes da dedução da Taxa de Performance. Valor Atualizado das Emissões (m-1): soma do valor das emissões realizadas pelo fundo até o início do mês de competência da apuração, adicionando-se ao valor da Terceira Emissão o valor total das cotas existentes antes desta emissão com base em sua precificação, atualizados pela variação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA, divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística – IBGE, desde a data de cada emissão até o início do mês de apuração. Benchmark: 6,0%. TPN (s-1): eventual saldo negativo da Taxa de Performance apurada no semestre anterior.

Eu particularmente não foco a escolha dos titulos em relação a marcação a mercado, mas sim no contrafluxo. Contudo, neste cenario em que nos encontramos com queda da taxa selic pode ser possivel ter ganhos com a marcação. Alem disso seu raciocinio em relação ao tempo tambem esta correto, quanto maior a duration ou prazo até o vencimento, maiores são as oscilações em relação ao preço do ativo.

Boa noite @Jamerson Gabriel Renosto. Os reits americanos possuem algumas similaridades com os fiis brasileiros, sendo uma delas a obrigatoriedade em distribuir um percentual do lucro, que no caso dos reits é de 90%. Sendo assim são ativos que possuem a caracteristica de pagarem bons rendimentos, mas o aumento do seu patrimonio dependera de alavancagem através de dividas ou da realização de novas emissões. Veja que a dinamica é diferente das ações que podem reinvestir um percentual maior do lucro na sua operação, pagar menos rendimentos, mas sofrer uma valorização maior do ativo. Desta forma, a opção em ter um percentual maior ou menor de reits ou fiis em carteira depende tambem da fase em que o investidor se encontra em relação ao seu patrimonio. Ativos que pagam renda são mais importantes na fase em que iremos usufruir destes rendimentos

Boa noite @Ricardo Tuller Mendes. Depende do titulo, mas em media seria mais ou menos isso.

Boa noite @Jéssica S Rodrigues. Em relação ao seu orçamento doméstico, fiz um calculo de juros compostos. Voce tem hoje contando com o tesouro e os CDBs cerca de R$233mil. Com aportes mensais de R$20mil tomando como taxa de juros de 10%aa para um prazo curto de 3 anos, voce chegaria no seu primeiro milhão Contudo, o seu orçamento esta estourando devido ao valor do aporte. Se colocarmos o valor de R$9625,00 que seria o correspondente a 25% da sua renda, tomando como base a mesma taxa de juros de 10%aa, voce chegaria no primeiro milhão em 5 anos, tempo que considero compativel e que não estourará o seu orçamento 😄 Em relação aos seus investimentos, voce completou as aulas? Porque muito da construção da carteira irá depender do conhecimento adquirido durante o curso. Via de regra, na minha opinião, se o seu objetivo é usufruir do seu patrimonio neste prazo de mais ou menos 5 anos, sua carteira deveria ser majoritariamente em renda fixa e um percentual menor em ativos geradores de renda, como fiis e ações pagadoras de dividendos

Boa tarde @Rodrigo Cezar Leão. Sim, da mesma forma que aqui no Brasil, nas corretoras americanas suas ações estão custodiadas de forma segregada e vinculadas a voce. Se sua corretora nos Estados Unidos falir, suas ações americanas estão protegidas devido aos regulamentos e sistemas de proteção ao investidor em vigor, como a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) e as regras de segregação de ativos. As corretoras são obrigadas a manter os ativos dos clientes separados dos próprios ativos da corretora. Isso significa que suas ações estão em uma conta separada e não podem ser usadas pela corretora para suas próprias despesas operacionais ou para pagar credores no caso de falência. No caso de falência de uma corretora membro da SIPC, a SIPC protege a custódia de títulos de clientes, incluindo ações, até $500.000 por cliente, dos quais até $250.000 podem ser em dinheiro. Isso significa que, se a corretora falir, a SIPC intervém para recuperar ou substituir suas ações até esse limite. É interessante então verificar se a sua corretora esta devidamente cadastrada na SIPC https://www.sipc.org/list-of-members/

Bom dia @Wenner Luiz Santana Nunes. Fiz alguns comentarios no outro post

Bom dia @Wenner Luiz Santana Nunes e parabens pela conclusão do curso. Sei que o topico não é referente a analise de ações, mas achei interessante realizar alguns comentario sobre os indicadores que talvez possa agregar a sua analise. Quando analisamos o P/L baseado somente no historico, conseguimos ter um panorama passado, mas é importante adicionar informações a respeito do que esperamos para o futuro da empresa, ja que não estamos comprando o passado mas sim os resultados futuros. Por exemplo, temos 3 empresas a qual no ultimo exercicio terminaram com valor de mercado de 100 e apresentaram lucro de 10. Estas 3 empresas estão com P/L de 10, e voce adquire as 3 por este valor. Contudo no proximo exercicio a empresa 1 manteve o mesmo lucro de 10, a empresa 2 diminuiu o seu lucro para 5 e a empresa 3 aumentou o seu lucro para 20. Veja que como voce adquiriu as 3 empressa pelo valor de mercado de 100 voce comprou a empresa 1 com P/L de 10, a empresa 2 com P/L de 20 e a empresa 3 com P/L de 5. Sendo assim, alem da analise passada é necessario a dicionar as expectativas de crescimento ou redução de lucro para os proximos exercicio, tomando como base o guidance, as perspectivas do mercado e a estratégia planejada pela empresa Como voce mesmo citou, os dividendos serão importantes para o investidor que esta usufruindo do seu patrimonio. Para o investidor que esta na fase de construção do patrimonio, uma empresa que não paga dividendos pode reinvestir o lucro na operação da empresa para gerar mais lucro futuro e se tornar com o passar dos anos uma boa pagadora de dividendos. Eu considero o P/VP ou price/book uma metrica com relevancia maior para empressa do setor financeiro, ja que os seus ativos e passivos são marcados a mercado e refletem uma condição de patrimonio liquido mais realista. É necessario uma avaliação mais criteriosa em relação a empresas que podem possuir ativos depreciados influenciando no valor deste indicador. A margem liquida é um importante indicador para o investidor avaliar o seu retorno frente ao investimento. Contudo merece atenção o resultado financeiro da empresa, para poder quantificar o quanto do LL provem de operações financeiras. Para uma avaliação de como anda a operação da empresa, a margem operacional seria mais indicada, já que é desconsiderado o resultado financeiro É interessante tambem avaliar o setor. Alguns setores apresentam uma margem liquida apertada para servir como barreira de entrada para novos concorrentes. A mesma observação que fiz acima sobre o patrimonio liquido pode ser aplicado aqui. Eu particularmente prefiro utilizar o indicador divida liquida / ebitda ja que consideramos um potencial gerador de caixa que seria o ebitda e a divida ja descontando o valor de caixa. Quanto maior o ROE maior a eficiencia em gerar retorno para o acionista. Veja que um ROE alto pode ser derivado ou de um lucro liquido alto, ou da empresa pagar altos dividendos, raspando o patrimonio liquido e aumentando o ROE O EV/EBIT ou EV/EBITDA estabelece a mesma metrica do que o P/L. Contudo o P/L é voltado para uma analise aos olhos do acionista. Ja o EV/EBITDA reflete o potencial de retorno para o acionista e para o credor Nem sempre um payout alto é bom e um payout baixo é ruim ou vice e versa. Um payout alto pode refletir uma empresa que esta drenando caixa somente para atender os desejos dos acionistas, mas tambem pode ter muito lucro acumulado e realizar a sua distribuição em um exercicio. Uma empresa com payout baixo pode estar tendo pouco lucro para ser distribuido ou pode estar reinvestindo um percentual maior dos lucros na operação e aumentando o potencial de lucro futuro No demais parabens pela analise e novamente parabens pelo empenho em relação ao curso. Qualquer duvida poste na comunidade para podermos discutir.

Bom dia anonimo. Quanto voce ja pagou do consorcio e quanto falta para terminar de pagar?

Boa noite @Wenner Luiz Santana Nunes. Isso mesmo, etfs internacionais em ações internacionais e etfs nacionais em ações nacionais

Boa tarde @Carlos Alberto Rodrigues Da Costa. Não tenho conhecimento de nenhum aplicativo confiavel que realize este tipo de busca. E mesmo que houvesse, a compra deveria ser efetuada neste horario tambem, ja que os melhores titulos esgotam rapidamente. Na AUVP investimentos, devido a taxa private disponiblizada para os ativos de renda fixa, na grande maioria dos casos os mesmos apresentam taxas superiores as demais corretoras. Mas para conseguir realizar uma comparação ou mesmo a compra do titulo, o melhor horario seria este entre as 10h e 14h. Caso não seja possivel o acesso neste horario, a opção seria escolher entre os titulos disponiveis aquele que se alinham ao contrafluxo, a sua estrategia relacionada a liquidez e a melhor rentabilidade

Bom dia @Arthur Tavares Farias. Quando falamos de marcação a mercado não podemos confundir a taxa básica de juros que seria a selic, com a taxa de mercado. A taxa de mercado é a taxa que é oferecida nos títulos de renda fixa, a qual uma das variáveis que a influencia é a selic. A duration modificada mede a sensibilidade do preço do título em relação a taxa de mercado, ou seja, se a taxa oferecida no título variar 1% o preço do título varia x% no sentido contrário.

Boa noite @Jhonatan Aparecido Magri. As operações estruturadas são um conjunto de estratégias de investimento que combinam diferentes instrumentos financeiros, incluindo ações, opções, futuros, e outros derivativos. Nas operações com derivativos, é comum o uso de garantias para mitigar o risco de crédito entre as partes. As ações podem ser utilizadas como garantia nessas operações. Isso significa que o investidor pode depositar ações que possui como garantia para entrar em uma operação de derivativos. A margem de garantia serve para assegurar que haverá recursos disponíveis para cobrir perdas caso a operação não se mova conforme esperado. Trata-se de um valor depositado para cobrir possíveis perdas em uma operação de derivativos. As ações depositadas como margem são avaliadas por seu valor de mercado, e podem ser requeridas margens adicionais se o valor das ações cair ou se a posição do derivativo se mover contra o investidor. Se o valor da garantia cair abaixo de um determinado nível, o investidor pode ser chamado a depositar mais garantias para manter a posição aberta. Eu recomendo que voce entre em contato com a sua corretora para que voce entenda melhor o tipo de produto que adquiriu. Via de regra trata-se de um produto especulatrivo que, na minha opinião não agrega em termos de formação de patrimonio.

Antes de utilizar o diagrama do cerrado é necessario entender as outras classes de ativos para voce determinar o percentaul de alocação. Na aula 8 do modulo 4 voce entendera como inserir os ativos no diagrama e seu funcionamento. Ja no modulo 8 voce tera acesso ao PIAR (plataforma Integrada de Avaliação de Riscos) a qual ira dar uma sugestão baseado no seu perfil em relação aos percentuais para cada classe de ativos.

@Lucas Brazila reserva de emergencia é como um seguro. E como o proprio nome diz, emergencias são aquelas situações a qual voce nem imagina que podem acontecer. Se preocupe com liquidez e segurança. Voce vera que a medida que seu patrimonio se desenvolve a rentabilidade da reserva sera insignificante. A alguns meses atras minha filha teve a conta bloqueada por cerca de 2 semanas em um banco digital, simplesmente pelo fato de que, foi pedido uma revisão da selfie na troca de celular que acessava a conta e por algum motivo o sistema não aceitava a foto. Se tivessemos uma agencia fisica para nos deslocarmos, no mesmo dia resolveriamos o problema.

Bom dia @Estevão Uyrá Pardillos Vieira. Vou tentar responder algumas partes do seu post, mas se permanecer alguma duvida poste novamente. Nos titulos do tesouro selic sim, devido ao fato de que o valor final do titulo no seu vencimento é reajustado pela selic tambem. Então somente a variação do componente prefixado exerce influencia no valor do titulo Exatamente. Devido a este fato que consideramos que o tesouro selic basicamente não sofre de marcação a mercado Todo titulo de renda fixa necessita de uma data de vencimento que seria a data a qual voce receberá os seus recursos + os juros liquidos referentes a taxa contratada. O desagio seria como um premio adicional incorporado a taxa oferecida. Este premio adicional pode estar até relacionado com a necessidade de captação maior por parte do emissor. Mas com raras exceções o valor é bem pequeno Em relação a marcação a mercado é como citei acima. Como a taxa de desagio é muito pequena basicamente o titulo não sofre de marcação. Em relação ao IR, todos os titulos de renda fixa, com exceção dos que são isentos, vão obedecer a tabela regressiva de IR. Se tiver uma duvida especifica sobre estes assuntos poste aqui na comunidade. Exatamente. E para complementar esta discussão temos o titulo que ficaria no meio destes 2, que é o titulo hibrido do tesouro IPCA. Neste titulo o componente prefixado possui uma relevancia maior, sofrendo influencia significativa da marcação a mercado. Contudo a variação do IPCA não afeta diretamente o preço do titulo em relação a marcação, ja que o valor no vencimento sofre o reajuste do IPCA tambem, da mesma forma que o tesouro selic é reajustado pela selic.

Em cada aporte mensal voce ira realizar a analise do contrafluxo e decidir que tipo de titulo ira aportar. Se o cenario mudar voce não vendera os titulos a qual ja realizou aportes, somente ira aportar em titulos com caracteristicas que se beneficiam pelo contrafluxo. Veja que, estamos comentando aqui sobre titulos do tesouro, mas nas demais aulas do modulo 3 voce entendera o funcionamento de outros titulos emitidos por instituições financeiras, que pelo fato de possuirem um certo risco maior oferecem tambem uma rentabilidade maior. Estes titulos na sua grande maioria não possuem uma liquidez como a do tesouro, tendo que serem carregados até o vencimento. Sendo assim baseado na sua estratégia, o criterio referente a liquidez é im portante tambem na escolha dos titulos. Entendendo o conceito o mesmo se aplica a qualquer ciclo de mercado. Veja que se a aula for regravada com a situação atual daqui a 2 ou 3 anos a situação pode mudar novamente.

Bom dia @Lucas Brazil. O que não é indicado seria colocar 100% da reserva de emergencia no tesouro selic devido a liquidez. No tesouro selic não é possivel realizar resgates em fins de semana e feriados, alem do que, caso voce realize a solicitação após as 13h o valor sera disponibilizado somente no dia util seguinte. Como um dos requisitos para a reserva de emergencia é a liquidez, o ideal seria deixar uma parte disponivel em conta corrente ou poupança e outra parte no tesouro selic.

Boa noite @Lucas Brazil. Na aula 17 do modulo 3 voce aprendera o conceito do contrafluxo, que é uma das bases da nossa estrategia para renda fixa. Basicamente nós escolhemos a partir da analise dos ciclos de mercado, tendo como objetivo tentar visualizar quais os titulos que se beneficirão futuramente. Por exemplo, com uma selic alta mas com uma tendencia a redução, os titulos indexados a selic podem apresentar uma boa rentabilidade hoje, mas a medida que os cortes da taxa de juros vão acontecendo, a nossa rentabilidade vai diminuindo. Sendo assim em um cenario com taxa de juros alta, mas com expectativa de queda procuramos escolher os titulos prefixados a qual podemos travar nossa rentabilidade em patamares possivelmente superiores aos oferecidos futuramente. Procure assistir esta aula e vera que muito das suas duvidas irão se esclarecer. Contudo tenho um adendo. No caso de escolha de titulos para metas de curto ou medio prazo, temos que considerar tambem os prazos de vencimento e adapta-los a nossa estratégia. Se a carteira a qual voce esta direcionando para o seu filho tem um prazo de tempo determinado, como por exemplo para usar para uma faculdade, é necessario contabilizar o periodo e escolher titulos alinhados com este objetivo.

Boa noite @Jean Carlos Panizzon. Veja que o diagrama não sera usado para voce escolher os ativos que compoem a sua carteira, mas sim determinar o risco dos ativos que ja fazem parte dela. Sendo assim, perguntas relacionadas a criterios de exclusão não deve ser colocadas no diagrama. Por exemplo, na sua pergunta: TEM MAIS QUE UM INQUILINO? Mas voce escolheria um fundo que seja monoinquilino? Se no seu criterio de analise e escolha do FII, voce somente selecione fundos que possuam mais de 1 inquilino, este seria um criterio de exclusão e não deve ser adicionado no diagrama, ja que todos os ativos serão marcados positivamente. Procure avaliar desta forma as suas perguntas e tente verificar se não existem mais perguntas relacionadas a criterios de exclusão. Qualquer duvida poste aqui na comunidade para podermos ajudar.

Boa noite @Jean Carlos Panizzon. Como o IVV basicamente reflete o mercado americano como um todo, voce pode dar a nota maxima para ele considerando a sua diversificação, e a partir dela baseado na volatilidade, no setor ou no tipo de estrategia que os demais etfs seguem, pontuar com uma nota menor considerando o risco do ativo. Por exemplo, tomando como base o QQQ que possui como estratégia ter uma concentração maior de empresas do setor de tecnologia, que podem ter uma volatilidade maior com beta de 1,12 nos ultimos 10 anos. Sendo assim eu poderia dar nota 10 para o IVV e nota 8 para o QQQ, desde que eu considere esta volatilidade maior como um risco maior do ativo. Lembrando que o beta mede a sensibilidade de um ativo em relação ao comportamento de uma carteira que representa o mercado, a qual seria neste caso o SP500. Um beta de 1,12 significa que, quando o SP500 sofre variação de 10% o QQQ varia 11,20%, tanto para cima como para baixo. Veja que este é somente um exemplo, mas os criterios de risco a qual voce avaliara os seus ativos serão pessoais e baseado na sua estrategia como investidor.

Boa noite @Lucas Brazil. Os valores apresentados são brutos, não sendo ainda descontado o IR, com exceção das LCIs e LCAs que são isentas. Na renda fixa a tributação obedece a tabela regressiva a qual deixarei abaixo.

Vou deixar o link abaixo https://www.etfrc.com/funds/overlap.php

Boa noite @Jamerson Gabriel Renosto. Quando realizamos uma sobreposição dos 2 etfs notamos uma sobreposição ponderada de 46%, sendo que 16,6% do VOO esta no QQQ e 84% do QQQ esta no VOO. Na minha opinião faz sentido ter os 2 ativos em carteira quando o investidor quer ter um etf que represente o mercado americano como um todo e gostaria de aumentar a exposição nos 84% de ativos que fazem parte do QQQ e tambem do IVV

Boa noite @Rafael Monteiro Ribeiro. Em relação as LCIs e LCAs o que houve foi um aumento do prazo de carencia para resgate que antes eram de 3 meses e passaram para 9 meses nas LCIs e 12 meses nas LCAs. Contudo, para metas de curto prazo ainda são investimentos interessantes, visto que são isentos de IR