Marcação a mercado

[Jose Antonio Victor Henrique Morgado]

Galera, boa noite

 

Apenas para entender, esse lance de marcação a mercado, ainda não consegui pegar.

 

Na aula Raul fala de tesouro, e isso serviria para toda renda fixa, certo?

 

Só não consegui entender muito quando ele explicou sobre realmente valer a pena vender na valorização a mercado... 

A ideia da taxa subir e título cair ok

O inverso também vale,

 

a ideia de marcacao a mercado seria apenas taxa caiu o titulo subiu, compensa vender? Exemplo 

Tenho 5 títulos 1000 (valor que deve ser no final) 5.000 + a taxa 4% - 5.200

Em caso de, o título estar valendo 1200 X 5 títulos = 6000

 

A valorização já está acima do que seria no final, e é melhor vender? 

 

seria isso?

 

e em caso de taxa subir, titulo cair, nao vale a pena vender, e sim esperar o final do prazo? 

Alguém pode ajudar.

[Edison Paulini]

Boa noite, Jose Antonio!

29 minutes ago, Jose Antonio Victor Henrique Morgado disse:

Na aula Raul fala de tesouro, e isso serviria para toda renda fixa, certo?

Apenas reforçando. A marcação a mercado é um fenômeno que ocorre nos tesouros pré-fixados e IPCA+ apenas.

A título de curiosidade, o tesouro Selic em teoria também sofre da marcação mas a variação é tão pequena que não consideramos.

 

Para entender a marcação, vamos firmar dois pontos que seriam os preços teóricos e os preços reais. Pegando o tesouro prefixado como exemplo.

Vamos imaginar que você comprou um título a R$615 a uma taxa de 10,22% e com um vencimento para 5 anos.

Como sabemos, é uma reta o título valer R$1000 no vencimento. Dentro destas características teríamos o seguinte abaixo que são os valores que teoricamente valerão:

Ano 1: R$677,85
Ano 2: R$747,13
Ano 3: R$823,49
Ano 4: R$907,65
Ano 5: R$1.000,41 (da un centavos de diferença mas vale para entender).

Porém, a marcação a mercado faz com que esses valores tenham uma diferença e gerem valores que chamaremos de valores reais que serão os que o título vai estar realmente valendo conforme o passar do período até seu vencimento.

Os valores se geram de acordo com a taxa. O primeiro exemplo abaixo, vamos observar que o mesmo título comprado a R$615 esteja agora com uma nova taxa de 9,2%. Logo, seus valores teóricos seriam os seguintes:
Ano 1: R$671,58
Ano 2: R$733,37
Ano 3: R$800,83
Ano 4: R$874,51
Ano 5: R$954,97

Aqui a regra de o título valer R$1000 foi quebrada. Para corrigir isso, o preço do título será ajustado para R$644 com essa nova taxa para que o mesmo a valer os 1000 em seu vencimento vide exemplo:
Ano 1: R$703,25 
Ano 2: R$767,95
Ano 3: R$838,60
Ano 4: R$915,75
Ano 5: R$1.000,00

O contrário também poderá acontecer. Quando a taxa subir, o preço irá cair para que o título valha 1000 no vencimento.

 

Então, note que quando se tem a variação da taxa, você poderá ter um valor superior ao que ele deveria estar valendo.

 

Também vamos lembrar da regra da gangorra. De um lado temos o preço e do outro  a taxa. Quando a taxa cai, o preço sobe. Quando a taxa sobe o preço cai.

Isso acontece para que o título sempre valha os 1000 nos vencimento.

 

Espero que ajude no entendimento!

[Felipe Gabriel Ferraz Corrêa]

Olá @Jose Antonio Victor Henrique Morgado!

Só complementando o @Edison Luis Paulini, só vale a pena vender se você encontrar alguma outra aplicação que irá render mais que a sua aplicação atual. Caso não, é melhor manter até a data de vencimento 👍

[Adriano Umemura]

53 minutes ago, Jose Antonio Victor Henrique Morgado disse:

Na aula Raul fala de tesouro, e isso serviria para toda renda fixa, certo?

Boa noite @Jose Antonio Victor Henrique Morgado. Sim, varios outros titulos são marcados a mercado, como CRIs, CRas e debentures. Contudo, para que voce consiga realizar uma operação com ganhos (ou perdas) na marcação, é necessario que os titulos tenham liquidez, ou seja, que voce consiga vender os titulos a qualquer momento. Esta situação irá acontecer com certeza, somente nos titulos do tesouro, ja que o tesouro garante a recompra.

56 minutes ago, Jose Antonio Victor Henrique Morgado disse:

a ideia de marcacao a mercado seria apenas taxa caiu o titulo subiu, compensa vender? Exemplo 

Tenho 5 títulos 1000 (valor que deve ser no final) 5.000 + a taxa 4% - 5.200

Em caso de, o título estar valendo 1200 X 5 títulos = 6000

 

A valorização já está acima do que seria no final, e é melhor vender? 

Vamos rever alguns conceitos, tomando como base os titulos prefixados que são os de mais facil entendimento. Todo titulo do tesouro prefixado ira valer R$1mil no vencimento. DEsta forma, o valor do titulo para a sua compra, ira tomar como base a taxa oferecida, o tempo até o vencimento e o fato do valor final ser de R$1mil. Lembra da formula para se calcular o valor presente?

VP = VF/(1+i)^n

VP = valor presente, ou o valor do titulo para a compra
VF = valor final que seriam os R$1mil
i = taxa de juros oferecida
n = tempo até o vencimento

Desta forma, um titulo com vencimento para 5 anos oferecendo 10%aa tera o seu valor de compra de aproximadamente R$620,00

Suponhamos que voce compre então este titulo no valor de R$620,00. Ao fim do primeiro ano, o titulo deveria estar valendo R$683,00 acrescido do juros de 10%aa. Contudo, ao completar 1 ano a taxa oferecioda neste titulos caiu para 5%aa. Neste momento, o seu titulo devera ser reajustado para que continue a valer os R$1mil no vencimento. Seria como se voce tivesse que comprar um novo titulo com taxa de 5%aa e vencimento para 4 anos no valor de R$822

Desta forma, voce recebeu um adiantamento dos juros nos valor de R$139

Como saber então se compensa vender neste ponto. Como a sua taxa a partir deste momento sera de 5%, caso voce efetue o resgate e consiga alocar em outro investimento que pague acima dos 5%, valeria a pena o resgate. Porém é necessario adicionar a este calculo as aliquotas de IR

Veja se esta explicação faz sentido para voce, e caso reste alguma duvida poste aqui para podermos ajudar

 

[Lucas Melo]

On 04/04/2024 at 19:56, Jose Antonio Victor Henrique Morgado disse:

Galera, boa noite

 

Apenas para entender, esse lance de marcação a mercado, ainda não consegui pegar.

 

Na aula Raul fala de tesouro, e isso serviria para toda renda fixa, certo?

 

Só não consegui entender muito quando ele explicou sobre realmente valer a pena vender na valorização a mercado... 

A ideia da taxa subir e título cair ok

O inverso também vale,

 

a ideia de marcacao a mercado seria apenas taxa caiu o titulo subiu, compensa vender? Exemplo 

Tenho 5 títulos 1000 (valor que deve ser no final) 5.000 + a taxa 4% - 5.200

Em caso de, o título estar valendo 1200 X 5 títulos = 6000

 

A valorização já está acima do que seria no final, e é melhor vender? 

 

seria isso?

 

e em caso de taxa subir, titulo cair, nao vale a pena vender, e sim esperar o final do prazo? 

Alguém pode ajudar.

Não sei se vai te ajudar, mas esse video do Raul me ajudou bastante:
O que é MARCAÇÃO A MERCADO e como ganhar dinheiro com ela?

[Murilo Satolo]

Uma dúvida: A taxa do tesouro prefixado acompanha a SELIC?

Por exemplo, hoje (07/04/24) temos um título pré-fixado 2031 a 11,35%, se na próxima reunião do COPOM a taxa SELIC cair de 10,75% para 10,00% é garantido que a taxa do pré-fixado 2031 estará menor que 11,35%?

[Adriano Umemura]

8 horas atrás, Murilo Satolo disse:

Uma dúvida: A taxa do tesouro prefixado acompanha a SELIC?

Por exemplo, hoje (07/04/24) temos um título pré-fixado 2031 a 11,35%, se na próxima reunião do COPOM a taxa SELIC cair de 10,75% para 10,00% é garantido que a taxa do pré-fixado 2031 estará menor que 11,35%?

Bom dia @Murilo Satolo. A taxa basica de juros (SELIC) influencia em todas as taxas oferecidas no mercado. POr exemplo, em uma taxa selic de 2% dificilmente voce encontrara um titulo pagando 10%aa. Contudo, existem outras variaveis como por exemplo a percepção de risco e mesmo a lei da oferta e da procura.

Temos que entender que o mercado precifica antecipadamente muito dos movimentos macroeconomicos. Desta forma existe sim uma tendencia das taxas de mercado se reduzirem a medida que a taxa basica de juros sofra cortes mas pode não ser um movimento que aconteça de forma imediata, ou mesmo pode ser que esse movimento ja esteja precificado na taxa oferecida

[Cristiano Cardoso Da Silva]

On 04/04/2024 at 19:56, Jose Antonio Victor Henrique Morgado disse:

Galera, boa noite

 

Apenas para entender, esse lance de marcação a mercado, ainda não consegui pegar.

 

Na aula Raul fala de tesouro, e isso serviria para toda renda fixa, certo?

 

Só não consegui entender muito quando ele explicou sobre realmente valer a pena vender na valorização a mercado... 

A ideia da taxa subir e título cair ok

O inverso também vale,

 

a ideia de marcacao a mercado seria apenas taxa caiu o titulo subiu, compensa vender? Exemplo 

Tenho 5 títulos 1000 (valor que deve ser no final) 5.000 + a taxa 4% - 5.200

Em caso de, o título estar valendo 1200 X 5 títulos = 6000

 

A valorização já está acima do que seria no final, e é melhor vender? 

 

seria isso?

 

e em caso de taxa subir, titulo cair, nao vale a pena vender, e sim esperar o final do prazo? 

Alguém pode ajudar.

Bom dia Jose,

Somente acrescentando ao que já foi dito. Espero que seja útil