Renda Fixa Compromissada

[Fabio Hildebrand Russo]

Olá pessoal, boa noite.

Vi na plataforma do BTG Pactual que dentro das possibilidades de aplicação em Renda Fixa existe a opção de "Compromissada". O que é este tipo de Renda Fixa?

Abraços.

 

[Adriano Umemura]

9 horas atrás, Fábio Russo disse:

Olá pessoal, boa noite.

Vi na plataforma do BTG Pactual que dentro das possibilidades de aplicação em Renda Fixa existe a opção de "Compromissada". O que é este tipo de Renda Fixa?

Abraços.

 

Bom dia @Fábio Russo. Essa é mais uma modalidade de investimento oferecida por bancos onde, nesse caso, o investidor compra um título de propriedade do banco. Não confunda propriedade com emissão. Quando você compra um CDB de um banco, está comprando um título que foi emitido pelo banco e representa uma dívida do próprio banco. Acontece que o banco, como um player do Mercado Financeiro, também compra títulos no próprio mercado, como por exemplo uma debênture. Na compromissada, o investidor está comprando essa debênture que fora comprada anteriormente pelo banco. Agora com uma linguagem um pouco mais técnica, uma compromissada é uma operação que possui lastro em ativos de propriedade do banco, e o banco assume o compromisso de recomprar esse ativo do investidor. 

[Conrado Game Saldeira]

Nesse caso qual é o risco ? Seria o risco da empresa que originalmente emitiu a debênture ou risco é do banco que te oferece? Teria FGC?

A dúvida vem pois entendo que no caso do banco simplesmente oferecer uma debênture por exemplo de 15% a.a ele pega um spread algo tipo 2% pra ele e o investidor pega 13% a.a. Sendo, que para o investidor o risco é da empresa emissora quebrar, certo? Nesse caso da compromissada qual a diferença, muda rentabilidade ou risco?

[Adriano Umemura]

18 horas atrás, Conrado Game Saldeira disse:

Nesse caso qual é o risco ? Seria o risco da empresa que originalmente emitiu a debênture ou risco é do banco que te oferece? Teria FGC?

A dúvida vem pois entendo que no caso do banco simplesmente oferecer uma debênture por exemplo de 15% a.a ele pega um spread algo tipo 2% pra ele e o investidor pega 13% a.a. Sendo, que para o investidor o risco é da empresa emissora quebrar, certo? Nesse caso da compromissada qual a diferença, muda rentabilidade ou risco?

Boa tarde @Conrado Game Saldeira. As operações compromissadas não possuem garantia do FGC, mas dependendo do titulo que foram lastreados sim. POr exemplo, o banco X emitiu uma operação compromissada para o investidor, lastreado em um CDB do banco Y. Se o emissor X não honrar o pagamento, a operação não é coberta pelo FGC. Contudo se o emissor do CDB que seria o banco Y não honrar o pagamento do CDB o mesmo possui a cobertura do FGC.

O mesmo não aconteceria se o lastro for uma debenture, ja que nem a compromissada e nem o titulo lastreado possui a garantia do FGC.

[Fabio Hildebrand Russo]

E quais os impostos sobre a compromissada? Recebi uma proposta de aplicação numa compromissada da XP em que não era cobrado o IOF. Todas as Compromissadas são livre de IOF? Essa seria uma boa opção para um dinheiro que ficaria na conta antes do seu destino final (compra de um carro por exemplo) por um período inferior a 30 dias, correto? 

[Adriano Umemura]

10 horas atrás, Fabio Hildebrand Russo disse:

E quais os impostos sobre a compromissada? Recebi uma proposta de aplicação numa compromissada da XP em que não era cobrado o IOF. Todas as Compromissadas são livre de IOF? Essa seria uma boa opção para um dinheiro que ficaria na conta antes do seu destino final (compra de um carro por exemplo) por um período inferior a 30 dias, correto? 

Bom dia @Fabio Hildebrand Russo. Operações compromissadas lastreadas em ativos corporativos, como debêntures, CRIs, CRAs, LFs são isentas de IOF. Para os outros tipos de lastros, há incidência de IOF para aplicações de menos de 30 dias.

Em relação a sua segunda duvida voce teria que avaliar o risco, ja que para os casos de ausencia de cobrança de IOF nem a compromissada e nem o lastro possuem garantia do FGC