Se taxa selic meta é renegociada a cada 45 dias, como então funciona o processo de mudança diária da taxa de juros dos títulos do tesouro ?

[Luis Turetta]

Saber como funciona o mecanismo por trás das informações divulgadas pode não mudar o quanto terei de retorno nos investimentos mas dá tranquilidade quando se tem bagagem para compreender o motivo das mudanças encontradas ao longo do caminho...

Diariamente as taxas dos títulos indexados mudam, conforme pudemos aprender nas aulas. Essa variação é comumente de 0,01%. Na prática isso faz muita diferença para o governo ou para o grande investidor ?

Mas quem é que define essa variação diária, há uma reunião de membros no BC (Copom) todos os dias? Se baseiam em que para definir um aumento ou diminuição de x % ? Isso é a base da 'canetada' mesmo ? (ou há alguma regra para o cálculo diário que rege o quanto será essa variação ?) Essa variação tem ligação com a taxa Selic ?

Sobre a Selic eu pesquisei  a variação dela no site do BC e percebi que a Selic a que todo mundo se refere nas notícias é a "Selic Meta", que hoje (20/07/24) está em 10,50%. Mas existe a coluna denominada simplesmente de "Selic" (seria essa a 'Selic Over' ou o 'CDI' ?), que sempre é 0,10% a menos que a Selic Meta. Nossos investimentos são calculados sobre a Selic Meta (10,50%) ou sobre a Selic (10,40%)?

O Tesouro Selic tem oferecido atualmente até + 0,15%, mas tempos atrás essa taxa ficava entre 0,01 e 0,03. Isso significa que o governo está precisando de empréstimo (sinal de déficit ou está precisando aumentar o endividamento?) e por isso aumentou o percentual para atrair mais investidores ?

Obrigado!

[Conrado Game Saldeira]

Boa noite, 

Os investimentos são calculados pela selic over que é a taxa DI como você comentou (10,40%).

Pelo que eu entendo a SELIC e o tesouro possuem uma correlação por eles estarem relacionados com a economia do país de forma geral. Porém, as taxas do tesouro são definidas principalmente pela oferta e demanda dos títulos. Então, hoje eu entendo que constantemente o cenário é influenciado por notícias, declarações de políticos, leis, projetos de lei, cenário macro econômico externo.... e que devido às inseguranças políticas e fiscais do nosso país e mercado externo, as taxas do tesouro direto estão mais altas justamente para compensar o risco e atrair os investidores.

[Edison Paulini]

13 horas atrás, Luis Turetta disse:

Saber como funciona o mecanismo por trás das informações divulgadas pode não mudar o quanto terei de retorno nos investimentos mas dá tranquilidade quando se tem bagagem para compreender o motivo das mudanças encontradas ao longo do caminho...

Diariamente as taxas dos títulos indexados mudam, conforme pudemos aprender nas aulas. Essa variação é comumente de 0,01%. Na prática isso faz muita diferença para o governo ou para o grande investidor ?

Mas quem é que define essa variação diária, há uma reunião de membros no BC (Copom) todos os dias? Se baseiam em que para definir um aumento ou diminuição de x % ? Isso é a base da 'canetada' mesmo ? (ou há alguma regra para o cálculo diário que rege o quanto será essa variação ?) Essa variação tem ligação com a taxa Selic ?

Sobre a Selic eu pesquisei  a variação dela no site do BC e percebi que a Selic a que todo mundo se refere nas notícias é a "Selic Meta", que hoje (20/07/24) está em 10,50%. Mas existe a coluna denominada simplesmente de "Selic" (seria essa a 'Selic Over' ou o 'CDI' ?), que sempre é 0,10% a menos que a Selic Meta. Nossos investimentos são calculados sobre a Selic Meta (10,50%) ou sobre a Selic (10,40%)?

O Tesouro Selic tem oferecido atualmente até + 0,15%, mas tempos atrás essa taxa ficava entre 0,01 e 0,03. Isso significa que o governo está precisando de empréstimo (sinal de déficit ou está precisando aumentar o endividamento?) e por isso aumentou o percentual para atrair mais investidores ?

Obrigado!

Bom dia, Luis!

Apenas complementando a resposta do nosso amigo @Conrado Game Saldeira.

Selic meta podemos levar ao pé da letra que é a meta estabelecida pela Copom que a Selic deve ter onde sabemos que vem das reuniões a cada 45 dias.

A Selic over é uma média ponderada das operações realizadas com títulos lastreados pelo governo. Todos os títulos públicos federais com seus ágios e desagios e quantidades movimentadas geram um cálculo diário bom base no que foi executado no dia anterior que é a Selic over (podemos entender o over comi um "depois). Essa média em geral chega a ser 0,10% a menos que a taxa Selic meta. É como se todas as operações realizadas tanto acima da Selic meta como abaixo dela tivessem que chegar na meta em si. O over é este resultado onde ela costuma ficar sempre muito próximo e normalmente criando o consenso de ser os 0,10% a menos que a meta.

[Adriano Umemura]

22 horas atrás, Luis Turetta disse:

Diariamente as taxas dos títulos indexados mudam, conforme pudemos aprender nas aulas. Essa variação é comumente de 0,01%. Na prática isso faz muita diferença para o governo ou para o grande investidor ?

Mas quem é que define essa variação diária, há uma reunião de membros no BC (Copom) todos os dias? Se baseiam em que para definir um aumento ou diminuição de x % ? Isso é a base da 'canetada' mesmo ? (ou há alguma regra para o cálculo diário que rege o quanto será essa variação ?) Essa variação tem ligação com a taxa Selic ?

Boa tarde @Luis TurettaA Selic Meta seria a taxa que é determinada pelo BC a cada 45 dias nas reuniões do COPOM. Contudo a taxa que realmente é vigente diariamente é a selic over. Mas como então o Banco Central faz para que as instituições financeiras sigam a Selic Meta. Alem do Banco Central  existem os chamados dealers do mercado que são instituições financeiras credenciadas pelo Tesouro Nacional com o objetivo de promover o desenvolvimento dos mercados primário e secundário de títulos públicos. Os dealers atuam tanto nas emissões primárias de títulos públicos federais como na negociação no mercado secundário desses títulos. Atualmente, o Tesouro Nacional possui 12 dealers, dos quais nove são bancos e três são corretoras ou distribuidoras. Segue abaixo um print com o nome dos dealers do mercado brasileiro.

Diariamente o Banco Central juntamente com os dealers realizam leiloes de titulos publicos balisando a taxa para que ela se mantenha o mais proximo possivel da selic meta. Trata-se então de uma politica monetaria realizada pelas maiores instituições financeiras do Brasil.