Tempo certo para escolher cada ativo.

[Ademilton Carvalho]

Eu estou prestes a fazer um aporte grande em renda fixa. Eu acabei deixado dois meses sem investir e também estava considerando minha reserva na hora de balancear a carteira, tendo isso em vista, vou fazer um aporte maior na renda fixa.

Eu já terminei o módulo 3 e preciso só confirmar se minhas interpretações estão corretas.

1. Ah meu ver, NUNCA é um mal negócio investir em títulos atrelados ao IPCA, pois você sempre ganha. Na dúvida, vai nesse.
2. Não vale tanto a pena escolher um título pré fixado no período de Inflação controlada, pois se ela descontrola você só perde. O melhor é quando ela tá alta, pois você encontra taxas melhores. Para prevenir uma subida ainda mais elevada da inflação, escolher títulos mais longos e quando a tempestade passar, posso usufruir de taxas altas.
3. CDI, aqui eu fiquei muito confuso em relação ao timing e a aplicação do contra fluxo. Não sei quando as taxas estão pagando mais, devo investir quando ele está caindo ou subindo? Como me benefício dele, pois a parte variável dele pode está acima da inflação me rendendo uma boa quantia, mas a depender do cenário ele pode não subir tanto para controlar a inflação.

Desde já, Obrigado.🤝

 

[Matheus Passos Silva]

3 horas atrás, Ademilton Carvalho disse:

Eu estou prestes a fazer um aporte grande em renda fixa. Eu acabei deixado dois meses sem investir e também estava considerando minha reserva na hora de balancear a carteira, tendo isso em vista, vou fazer um aporte maior na renda fixa.

Eu já terminei o módulo 3 e preciso só confirmar se minhas interpretações estão corretas.

1. Ah meu ver, NUNCA é um mal negócio investir em títulos atrelados ao IPCA, pois você sempre ganha. Na dúvida, vai nesse.
2. Não vale tanto a pena escolher um título pré fixado no período de Inflação controlada, pois se ela descontrola você só perde. O melhor é quando ela tá alta, pois você encontra taxas melhores. Para prevenir uma subida ainda mais elevada da inflação, escolher títulos mais longos e quando a tempestade passar, posso usufruir de taxas altas.
3. CDI, aqui eu fiquei muito confuso em relação ao timing e a aplicação do contra fluxo. Não sei quando as taxas estão pagando mais, devo investir quando ele está caindo ou subindo? Como me benefício dele, pois a parte variável dele pode está acima da inflação me rendendo uma boa quantia, mas a depender do cenário ele pode não subir tanto para controlar a inflação.

Desde já, Obrigado.🤝

 

Olá Ademilton, bom dia,

Vou deixar aqui meus comentários sobre seus pontos. Mas antes, eu entendo que você deveria não investir em nada antes de terminar o curso como um todo (não sei se já terminou ou não). Isso porque, caso você não tenha terminado, você verá como fazer o balanceamento da carteira, e eventualmente "fazer um aporte grande em renda fixa" neste momento não seja a melhor opção. Mas se você já tiver terminado o curso, aí ignore esse parágrafo inicial hahaha. Mas vamos lá:

• IPCA+: Concordo com você ao dizer que investir em títulos atrelados ao IPCA nunca é um mau negócio, especialmente para quem busca proteção contra a inflação. Mas é aí que entra o detalhe: pela ideia de contrafluxo (aula 17 do módulo 3), você vai investir nestes títulos quando há certa "previsão" de aumento de inflação (como parece ser o momento atual - isto não é recomendação de investimento). Pode haver momentos em que investir nos outros tipos de título (pré ou pós) é mais vantajoso do que o IPCA+. Entendo que com o IPCA+ você não perde, mas você pode ganhar menos do que se seguir o contrafluxo. Além disso, vale lembrar que esses títulos também estão sujeitos à marcação a mercado. Isso significa que, se você precisar resgatar antes do vencimento, o valor do título pode variar, dependendo das condições de mercado naquele momento.
• Títulos prefixados: Aqui eu discordo um pouco de você na vinculação com a inflação. Ao meu ver, o título pré-fixado não necessariamente depende da inflação, e nem sempre você vai encontrar taxas boas apenas porque a inflação está alta. Claro que o raciocínio de que se a inflação se descontrolar você perde está correto, mas eu não entendo como você em relação à primeira parte da sua frase - "Não vale tanto a pena escolher um título pré fixado no período de Inflação controlada". Na verdade acho que é o contrário: se a inflação estiver controlada, títulos prefixados podem dar um retorno maior. Afinal de contas, os prefixados (pela ideia do contrafluxo) são mais vantajosos em cenários onde as taxas de juros (Selic) estão altas e há uma expectativa de que elas possam cair no futuro (justamente pela inflação estar controlada).
• CDI: O CDI é um índice que acompanha de perto a Selic, ficando 0,1 abaixo dela. O timing para investir em títulos atrelados ao CDI pode parecer um pouco confuso, mas esta é a maneira que entendi: quando a Selic está baixa com expectativa de alta, os títulos atrelados ao CDI são interessantes porque vão acompanhar essa alta, proporcionando um rendimento maior à medida que a Selic sobe. Em resumo, você pode se beneficiar do CDI quando a Selic está baixa, mas com tendência de alta. E, quando a Selic está alta, os prefixados são mais atraentes para travar as taxas maiores.

Vou deixar aquele resuminho maroto sobre o contrafluxo (obrigado @Edison Paulini):

• Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados à Selic e ao CDI;
• Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;
• Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

Espero que essas explicações ajudem a esclarecer suas dúvidas. Sucesso nos investimentos e qualquer coisa, estou à disposição para mais perguntas!

[Ademilton Carvalho]

On 13/08/2024 at 04:12, Matheus Passos Silva disse:

Olá Ademilton, bom dia,

Vou deixar aqui meus comentários sobre seus pontos. Mas antes, eu entendo que você deveria não investir em nada antes de terminar o curso como um todo (não sei se já terminou ou não). Isso porque, caso você não tenha terminado, você verá como fazer o balanceamento da carteira, e eventualmente "fazer um aporte grande em renda fixa" neste momento não seja a melhor opção. Mas se você já tiver terminado o curso, aí ignore esse parágrafo inicial hahaha. Mas vamos lá:

• IPCA+: Concordo com você ao dizer que investir em títulos atrelados ao IPCA nunca é um mau negócio, especialmente para quem busca proteção contra a inflação. Mas é aí que entra o detalhe: pela ideia de contrafluxo (aula 17 do módulo 3), você vai investir nestes títulos quando há certa "previsão" de aumento de inflação (como parece ser o momento atual - isto não é recomendação de investimento). Pode haver momentos em que investir nos outros tipos de título (pré ou pós) é mais vantajoso do que o IPCA+. Entendo que com o IPCA+ você não perde, mas você pode ganhar menos do que se seguir o contrafluxo. Além disso, vale lembrar que esses títulos também estão sujeitos à marcação a mercado. Isso significa que, se você precisar resgatar antes do vencimento, o valor do título pode variar, dependendo das condições de mercado naquele momento.
• Títulos prefixados: Aqui eu discordo um pouco de você na vinculação com a inflação. Ao meu ver, o título pré-fixado não necessariamente depende da inflação, e nem sempre você vai encontrar taxas boas apenas porque a inflação está alta. Claro que o raciocínio de que se a inflação se descontrolar você perde está correto, mas eu não entendo como você em relação à primeira parte da sua frase - "Não vale tanto a pena escolher um título pré fixado no período de Inflação controlada". Na verdade acho que é o contrário: se a inflação estiver controlada, títulos prefixados podem dar um retorno maior. Afinal de contas, os prefixados (pela ideia do contrafluxo) são mais vantajosos em cenários onde as taxas de juros (Selic) estão altas e há uma expectativa de que elas possam cair no futuro (justamente pela inflação estar controlada).
• CDI: O CDI é um índice que acompanha de perto a Selic, ficando 0,1 abaixo dela. O timing para investir em títulos atrelados ao CDI pode parecer um pouco confuso, mas esta é a maneira que entendi: quando a Selic está baixa com expectativa de alta, os títulos atrelados ao CDI são interessantes porque vão acompanhar essa alta, proporcionando um rendimento maior à medida que a Selic sobe. Em resumo, você pode se beneficiar do CDI quando a Selic está baixa, mas com tendência de alta. E, quando a Selic está alta, os prefixados são mais atraentes para travar as taxas maiores.

Vou deixar aquele resuminho maroto sobre o contrafluxo (obrigado @Edison Paulini):

• Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados à Selic e ao CDI;
• Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;
• Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

Espero que essas explicações ajudem a esclarecer suas dúvidas. Sucesso nos investimentos e qualquer coisa, estou à disposição para mais perguntas!

Amigo agradeço a boa intenção, porém, suas ideias foram de pouca ajuda. Esse resumo que você citou é compreensível, porém não responde minhas dúvidas diretamente. Vou por partes e espero que possamos aprender juntos com minhas dúvidas e com esses pontos soltos que não foram esclarecidos.

O ponto sobre o IPCA, estou basicamente de acordo. Há momentos melhores para investir nesses títulos do que em outros. Discordo entretanto de que você deve esperar por uma perspectiva de alta, já que isso é um tipo de previsão e o mercado é rápido e responderia mais rápido do que você ou eu, abaixando as taxas ou abrindo oportunidades melhores nos pré fixados. Fora que isso parece algo como um comportamento de manada e totalmente fora da ideia do contrafluxo, pois todo mundo vai estar com a mesma ideia de investir para se proteger da inflação.

Sobre os pré fixados, você se enganou, as oportunidades dos pré fixados são sim melhores quando a inflação tá em alta! Acabamos de passar por um período de Inflação alta e os pré fixados estavam pagando alto para atrair investidores. É regra isso.

Já no CDI, sua ideia não fez muito sentido no começo e eu ia dizer que estava com lacunas, até que resolvi pesquisar, aqui segue o raciocínio:

Se devemos investir nesses títulos quando a Selic estiver para subir, não seria melhor investir logo na inflação? Pois a selic está subindo para remediar a inflação, certo? Não, RsRsRs (Aqui eu tive que ir pesquisar alguns números) Como a selic média dos últimos 10 anos é maior que a inflação dos últimos 10 anos, parece que vale mais a pena sempre investir em CDI ou selic quando a inflação estiver com 'expectativas' de subir.

No entanto você se contradiz quando falou que dá para aproveitar taxas melhores no pré fixado quando a selic está em alta, porque você disse antes que não é porque a inflação está alta que o pré fixado irá pagar bem. A selic está em alta por conta da inflação, logo as duas estão em alta e vão haver taxas boas para o pré fixado.

Espero que eu não tenha deixado isso complicado. Tá de madrugada Rs

Mas obrigado pela oportunidade exercitar os conhecimentos do curso.

[Adriano Umemura]

1 hora atrás, Ademilton Carvalho disse:

O ponto sobre o IPCA, estou basicamente de acordo. Há momentos melhores para investir nesses títulos do que em outros. Discordo entretanto de que você deve esperar por uma perspectiva de alta, já que isso é um tipo de previsão e o mercado é rápido e responderia mais rápido do que você ou eu, abaixando as taxas ou abrindo oportunidades melhores nos pré fixados. Fora que isso parece algo como um comportamento de manada e totalmente fora da ideia do contrafluxo, pois todo mundo vai estar com a mesma ideia de investir para se proteger da inflação.

Bom dia @Ademilton Carvalho. Quando falamos de inflação baixa com expectativa de alta este cenario se reflete no fato de que, com a inflação controlada os titulos IPCA se mostram fora da visão do investidor e os emissores passam a oferecer premios maiores para aumentar a captação. Vide o ano passado com IPCA a 4,62% era normal aparecem titulos pagando IPCA+9%. Quando dizemos então que existe uma expectativa de alta do IPCA não é querendo prever o futuro, mas sim levando em consideração que um IPCA nos patamares de 4,5% historicamente é um valor baixo comparado com a media dos ultimos anos

2 horas atrás, Ademilton Carvalho disse:

Sobre os pré fixados, você se enganou, as oportunidades dos pré fixados são sim melhores quando a inflação tá em alta! Acabamos de passar por um período de Inflação alta e os pré fixados estavam pagando alto para atrair investidores. É regra isso.

Em 2021 a media anual do IPCA foi de 10,06% e nossa selic ficou entre 2 a 9%. Se voce comprasse um prefixado neste periodo iria ter uma perda grande ja que a selic chegou a 13,75%. Então o prefixado teria que ser avaliado com a selic e como ela se comportara nos proximos anos.

2 horas atrás, Ademilton Carvalho disse:

Já no CDI, sua ideia não fez muito sentido no começo e eu ia dizer que estava com lacunas, até que resolvi pesquisar, aqui segue o raciocínio:

Se devemos investir nesses títulos quando a Selic estiver para subir, não seria melhor investir logo na inflação? Pois a selic está subindo para remediar a inflação, certo? Não, RsRsRs (Aqui eu tive que ir pesquisar alguns números) Como a selic média dos últimos 10 anos é maior que a inflação dos últimos 10 anos, parece que vale mais a pena sempre investir em CDI ou selic quando a inflação estiver com 'expectativas' de subir.

Todo titulo indexado ao IPCA possui um componente prefixado. Se a taxa de juros sobe e o componente prefixado sobe tambem o titulo sera marcado a mercado e ira perder valor, mesmo com o IPCA alto. Veja por exemplo que quem comprou titulo indexado ao IPCA em 2021 com selic a 2%, mesmo com IPCA batendo 10% esta com titulos com baixissima rentabilidade hoje.