Compartilho algumas das minhas perguntas de exclusão e as do Diagrama do Cerrado para ações. O que acham?
Critérios de Exclusão
1. A dívida líquida da empresa é menor que o lucro líquido dos últimos 12 meses?
Motivo: Uma dívida líquida alta em relação ao lucro líquido indica que a empresa pode estar em uma situação financeira delicada, o que pode comprometer a sustentabilidade do negócio e o retorno do investimento.
2. A empresa investe amplamente em pesquisa e inovação? Setor Obsoleto = SEMPRE NÃO.
Motivo: Empresas que não investem em pesquisa e inovação correm o risco de se tornarem obsoletas, o que afeta negativamente sua capacidade de competir e crescer. Se a empresa atuar em um setor obsoleto, deve ser excluída da carteira.
3. A empresa teve lucro operacional recorrente nos últimos 5 anos?
Motivo: O lucro operacional recorrente (EBIT) é fundamental para indicar se a empresa está gerando receita suficiente com sua atividade principal. A ausência de lucro operacional consistente é um sinal claro de problemas financeiros, justificando a exclusão.
4. A empresa tem uma boa gestão? Histórico de corrupção = SEMPRE NÃO.
Motivo: A boa governança é essencial para a saúde de longo prazo da empresa. Um histórico de corrupção ou má gestão afeta negativamente a confiança na administração da empresa, sendo um motivo claro de exclusão.
5. A dívida líquida/EBITDA da empresa é menor que 3 nos últimos 5 anos?
Motivo: Empresas com dívida líquida/EBITDA acima de 3 podem estar excessivamente endividadas, o que aumenta o risco financeiro e diminui a capacidade de crescimento sustentável. Esse nível de endividamento é um sinal de alerta para exclusão.
Diagrama do Cerrado (Análise de Risco)
1. ROE historicamente maior que 10% (comparado com outras empresas do setor)?
Motivo: O ROE é um indicador de eficiência e retorno sobre o patrimônio. Um ROE acima de 10% indica uma boa capacidade de gerar lucro com os recursos próprios. Embora não seja um critério de exclusão, um ROE baixo pode indicar um risco maior de rentabilidade no longo prazo.
2. A empresa é uma BLUE CHIP? (50bi+ de valor de mercado)
Motivo: Ser uma Blue Chip indica maior estabilidade e liquidez, mas a ausência desse status não é um motivo de exclusão. O valor de mercado elevado reduz o risco associado ao investimento, sendo um critério de análise de risco.
3. A empresa tem um histórico de pagamento de dividendos superior a 4% a.a. de DY?
Motivo: O Dividend Yield (DY) acima de 4% é considerado alto e indica que a empresa tem um bom histórico de distribuição de lucros. Isso reflete estabilidade, mas a ausência de dividendos altos não exclui a empresa — apenas aumenta o risco associado.
4. É líder nacional ou mundial no setor em que atua?
Motivo: Empresas líderes de mercado tendem a ter vantagens competitivas significativas, mas não ser líder não significa que a empresa deve ser excluída. Essa pergunta visa entender o risco de competitividade e posicionamento no mercado.
5. A empresa está negociada com um P/VP abaixo de 1,5?
Motivo: Um P/VP abaixo de 1,5 indica que a empresa está subvalorizada em relação ao seu patrimônio, mas um P/VP mais alto não é motivo de exclusão automática. Essa métrica ajuda a avaliar o risco de sobrevalorização ou subvalorização da empresa.
6. A empresa tem um crescimento de receitas (ou lucros) superior a 5% nos últimos 5 anos?
Motivo: O crescimento de receitas ou lucros de pelo menos 5% é um indicativo de saúde e expansão da empresa. A ausência de crescimento acelerado não é motivo de exclusão, mas indica um risco maior para investidores focados em crescimento.
7. O setor em que a empresa atua tem mais de 100 anos?
Motivo: A longevidade do setor é um sinal de estabilidade. Setores que existem há mais de 100 anos tendem a ser mais resilientes, mas novos setores também podem ser promissores. Isso serve como um fator de risco, mas não de exclusão.
8. A empresa tem mais de 30 anos de mercado?
Motivo: Empresas com mais de 30 anos de mercado geralmente têm mais experiência e estabilidade. Contudo, empresas mais novas podem ter alto potencial de crescimento. Essa pergunta ajuda a medir o risco baseado na maturidade da empresa.
9. O P/L da empresa está abaixo de 15?
Motivo: O P/L (Preço/Lucro) abaixo de 15 é considerado um bom indicador de que a empresa não está supervalorizada. No entanto, um P/L mais alto pode refletir expectativas de crescimento, e a empresa não deve ser excluída automaticamente. Isso é um fator de risco.
10. A empresa é livre de controle estatal ou concentração em cliente único?
Motivo: A concentração de clientes ou o controle estatal aumenta o risco de dependência e vulnerabilidade a mudanças externas. Embora isso não seja um critério de exclusão, é um indicador importante para avaliar o risco de investimento.
Quaisquer críticas, sugestões, modificações ou o que seja são bem-vindas!
Pergunta
Matheus Passos Silva
Olá Sards,
Compartilho algumas das minhas perguntas de exclusão e as do Diagrama do Cerrado para ações. O que acham?
Critérios de Exclusão
Diagrama do Cerrado (Análise de Risco)
Quaisquer críticas, sugestões, modificações ou o que seja são bem-vindas!
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Adriano Umemura 1 post
Matheus Passos Silva 1 post
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15/Set 2024
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Adriano Umemura
Bom dia @Matheus Passos Silva. Quando falamos de divida eu prefiro utilizar uma relação com o lucro operacional, ou melhor ainda com o Ebitda, ja que este ultimo ira refletir uma das variaveis de gera
Matheus Passos Silva
Olá Sards, Compartilho algumas das minhas perguntas de exclusão e as do Diagrama do Cerrado para ações. O que acham? Critérios de Exclusão 1. A dívida líquida da empresa é menor que
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