Adriano Umemura

Boa tarde @Pedro Paulo Nunes Guimarães Junior. O primeiro objetivo dos titulos indexados ao IPCA seria proteger parte do seu patrimonio da inflação. Geralmente os melhores momentos para se adquirir o titulo são em cenarios em que a inflação esta controlada e a demanda por este titulos esta menor. Com uma menor procura o preço do titulo cai e consequentemente a taxa aumenta. Mas em todos os cenarios, independente da taxa, são titulos em que visando proteção vale a pena ter uma parte do portfolio de renda fixa. Em relação a marcação, pensando somente na taxa sem tentar prever como os indicadores macroeconomicos irão influenciar neste aspecto, o seu raciocinio esta correto, se a taxa subir voce tera perdas em um resgate antecipado, mas levando até o vencimento tera a taxa contratada. Ja em um cenario de queda da taxa de juros voce pode avaliar se compensa uma saida antecipada tendo ganhos com a marcação.

Boa tarde @Silas Santos. Somente complementando a resposta dos amigos. Quando voce possui varias empresas do mesmo setor voce aumenta sua exposição a ele e perdendo parte dos beneficios de uma diversificação. Alem disso a rentabilidade tambem pode ser comprometida, ja que dependendo do setor as empresas podem estar concorrendo pelo mesmo marketshare, então o crescimento de uma pode significar a diminuição de crescimento da outra

Boa tarde @Wanderson Santos De Almeida. Sim, pode ser uma boa estratégia investir em fiis de papel quando visamos uma maior diversificação e uma tentativa de mitigar os riscos ao se criar uma exposição em um unico CRI. Mas tambem temos que lembrar que mesmo sendo fundos que investem em renda fixa, a cota vai seguir a variação como um ativo de renda variavel

Bom dia @Ingrid Reizer Alves De Campos. Quando investimos via este tipo de ETF o objetivo seria conseguir se expor a um determinado segmento com uma diversificação maior e consequentemente uma diluição de risco. Contudo apesar do etf seguir um indice, possiveis defaults de ativos que compoem este indice podem tambem gerar oscilações no valor da cota. A principio o etf vem performando bem desde a sua criação, entregando o que lhe é proposto que seria uma rentabilidade um pouco superior ao DI. Caso faça parte da sua estratégia esta relação risco retorno poderia ser um ativo a ser considerado para seus estudos. https://www.btgpactual.com/asset-management/etf-debentures/sobre-debentures-e-etf

Bom dia @Junior Cavichion Hoffmann. Somente complementando o @Matheus Passos Silva. Diferente da renda fixa a qual temos um fluxo de recebimento previsivel e constante, na renda variavel este fluxo pode aumentar ou diminuir dependendo do lucro da empresa e do payout determinado. Contudo aquele lucro que não é distribuido para os acionistas, quando falamos de uma empresa que possui uma boa gestão, estara retornando para ser reinvestido, aumentando a operação e consequentemente os lucros futuros. Desta forma, no periodo de usufruir da renda gerada pelo nosso patrimonio, falando de ações teremos 2 variaveis que irão compor esta renda, os proventos mas tambem o ganho de capital em empresas que apresentaram um crescimento significativo durante o passar dos anos. Sendo assim mais importante do que valores absolutos de dividendos pagos, seria a evolução dos dividendos recebidos na nossa carteira a cada ano analisado junto com o crescimento das empresas do nosso portfolio. Alem disso caso queira um valor mais realista relacionado aos proventos, voce poderia usar o YOC que toma como base o preço que voce pagou na ação e não o preço que esta sendo negociado hoje.

Boa noite @Filipe Duarte Timburibá. Os juros serão bem poucos, mas se o prazo não é inferior aos 30 dias e não ira gerar um trabalho operacional a mais para voce não vejo problemas em ganhar um pouco a mais entre o CDB de liquidez diaria e a conta remunerada. E ja que estamos discutindo sobre esse assunto uma outra opção que tambem pode gerar um pouco de rentabilidade seria aplicar o provisionamente anual de pagamento de ferias e decimo terceiro neste mesmo tipo de aplicação que possui liquidez.

Boa noite @Marcus Iahn De Souza. O IPO tem como objetivo captar dinheiro para a empresa seja para ela realizar investimentos, aumentar a sua operação e consequentemente gerar mais lucro. Contudo temos que ter em mente que existem outras fontes de financiamento a qual chamamos de capital de terceiros que seriam as dividas. Uma empresa que possui um bom CFO ira determinar uma combinação entre capital proprio e capital de terceiros que otimize a geração de valor da empresa, gerando retorno tanto para credores como para os acionistas. Desta forma quando uma empresa gera lucro seria o resultado de todos estes fatores.

Boa tarde @Caio Fabio Valentim De Abreu Gomes. Uma boa estratégia para se expor aos fundos de lajes corporativas mitigando a vacancia são através dos fundos hibridos. Recomendo 2 fundos para estudo o KNRI11 e o ALZR11 O restante na minha opinião são bons fundos. Procure sempre controlar o percentual de exposição dos fundos de papel e fiagros de papel frente aos fundos de tijolos dando mais peso para os segundos. Alem disso lembrar que fundos de papel por serem marcados a mercado apresentam um valor real de patrimonio, fazendo com que caso se compre a cota com preço acima do valor patrimonial certamente estaremos pagando mais caro. Procure então aportar neste tipo de fundo quando o preço estiver igual ou melhor ainda abaixo do VP

A Cemig tinha uma participação da Taesa de 31,54% e realizou uma saida em 2017 mantendo a atual posição de 21,68%. Se voce comprou as ações após 2017 ja teria que contar como uma possivel saida de controle da empresa frente a transmissora. Desta forma não teria motivo para vender as ações ja que não houve mudança de fundamento desde a compra. Na minha opinião são considerados atualmente fatores de risco relacionados a empresa a alavancagem, o fato de algumas das principais concessões venceram por volta de 2030 e o atual payout de 75% que na minha visão devido a divida seria mais saudavel nos patamares de 50% No restante se a venda for feita para um outro grupo de controle que continue ou até melhore a gestão da empresa não haveria motivo para vender o ativo.

Boa tarde @Ângelo Cossa Ferreira. Dei uma olhada rapida no fundo. Antes da venda o fundo contava com 2 imoveis, 1 deles totalmente vago e o outro com 26,8% de ocupação pelo BB. O imovel que foi vendido foi o que estava parcialmente ocupado, restando no seu portfolio 1 unico imovel desocupado e em condições bem precarias. Na minha opinião 1 imovel desocupado traz somente custos para o fundo, e seria este o motivo dele estar tão descontado. Na minha opinião não vale a pena contar com uma possivel locação ou mesmo uma venda com os valores determinados no valor patrimonial do fundo. https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=674707&cvm=true https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=674734&cvm=true

Boa tarde @Israel Alves Da Costa. Poderia postar o fato relevante para analisarmos a informação?

Bom dia @Cézar Busato. Eu somente iria deixando de aportar em empresas com correlações tanto setoriais como mesmo em relação a operação da empresa. ITSA4 e ITUB3, BBSE3 e CXSE3, ITSA4 e BBDC4, ALUP11 e TAEE3 por exemplo. Isto ira proteger a sua carteira em termos de mitigar riscos setoriais e mesmo podera aumentar sua rentabilidade ja que não tera empresas que concorrem pelo mesmo marketshare.

Bom dia @Raphael Henrique Simoso Do Nascimento Sobrinho. Entre os japoneses era comum um tipo de financiamento coletivo chamado de tanomoshi. O objetivo principal era relacionado a confraternização, mas acabava por estimular o ato da poupança. Era determinado um valor mensal geralmente dolarizado, por exemplo U$100, e todo mes o grupo se reunia (entre 10 a 20 pessoas) e cada um contribuia com o valor baseado no dolar do dia. 1 membro era sorteado e recebia o montante total. Aqueles que ja haviam sido contemplados somente entravam com o valor mensal e participavam da confraternização Contudo no seu caso em um prazo de 6 anos muitas coisas podem acontecer, tanto problemas pessoais e financeiros relacionados ao grupo, como mesmo de quem ficaria a responsabilidade de gerir e administrar o montante a ser pago, o que na minha opinião inviabiliza este tipo de operação

Bom dia @Juliano Miotto. Somente para complementar as respostas dos amigos, tanto em relação a CSMG3 e CMIG4 manter em acompanhamento a respeito do possivel processo de federalização de empresas de MG. A segunda pelo fato de não ter tag along, na minha opinião vale a pena pensar em uma troca com a Engie. Alem disso como podemos dividir o setor de energia elétrica em basicamente 3 subsetores (geração, transmissão e distribuição) eu tambem pensaria em colocar uma empresa somente do setor de transmissão de energia, ja que a Engie o foco seria mais na parte de geração.

Bom dia @Daniel Souza Bezerra. Na minha opinião, isto que consideramos como oportunidades irão acontecer diversas vezes nestes proximos 10 a 15 anos. Mais importante do que tentar aproveitar estas variações que irão surgir no medio e curto prazo, seria realmente incluir ativos que estão alinhados com sua estratégia. A sua carteira tem ativos muito bons e voce ja possui exposição a uma commodity de celulose mas em uma empresa que apresenta uma operação com diversificação em papel, o que faz com que se tenha um equilibrio maior. Caso queira então adicionar a Vale a sua carteira seria pelo fato de voce querer se expor a uma outra commodity em uma das maiores empresas do setor. Lembrando sempre que uma empresa com as caracteristicas da Vale voce tera uma volatilidade maior do ativo ja que tera uma exposição ao cambio e ao ciclo da commodity que depende muito do contexto internacional principalmente em relação a China. Alem disso, caso realmente queira iniciar uma posição na empresa eu não sairia de posição em FLRY e PSSA3, mas sim com dinheiro novo dos aportes.

Se voce clicar neste quadrado com o nome da empresa vera que não consta dados dela, ou seja, ela não é de capital aberto em bolsa. Quando se clica em uma empresa listada aparece todas as informações inclusive o codigo de negociação.

Boa tarde @Sergio Augusto Lopes. Empresas de capital aberto são aquelas em que as ações são negociadas diretamente pela bolsa enquanto as de capital fechado são empresas cujas ações não são negociadas publicamente em bolsas de valores. Essas ações são mantidas por um grupo limitado de acionistas, como fundadores, familiares, amigos, ou investidores privados. As primeiras devem atender diversas exigencias incluindo demonstrativos financeiros auditados e regulamentados, o que permite ao investidor avaliar de forma mais confiavel a saude financeira e decidir se vale a pena ou não emprestar seu dinheiro a ela. Voce pode consultar se uma empresa possui capital aberto diretamente no site da B3 https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/empresas-listadas.htm

Bom dia @Glaubert Santos. Os titulos publicos do tesouro direto sempre irão apresentar a mesma taxa independente da corretora. O motivo da possivel diminuição destas taxas esta relacionado ao mercado. Lembrando que por serem considerados ativos livres de risco os titulos do tesouro sempre irão ter a rentabilidade base da renda fixa, sendo que em titulos bancarios ou privados iremos achar taxas mais atrativas.

Bom dia @Davi Alves Da Silva Paes. Para ser considerado um REIT, pelo menos 75% da receita total deve ser gerada a partir de ativos imobiliários. Isso inclui aluguéis recebidos de propriedades e receitas de vendas de imóveis. Este requisito assegura que a maior parte do negócio do REIT esteja efetivamente ligada ao setor imobiliário, garantindo que o fundo esteja cumprindo seu propósito principal, que é investir em ativos imobiliários. Contudo 95% da receita do REIT deve provir de fontes qualificadas. Estas incluem, além da receita imobiliária direta, juros de fontes imobiliárias (como hipotecas) e dividendos de outros REITs. A diferença entre os 75% e os 95% permite que o REIT tenha uma pequena parte de sua receita advinda de fontes não diretamente relacionadas ao setor imobiliário, mas isso é limitado para garantir que a quase totalidade de suas atividades permaneça focada no setor.

Bom dia @José Gabriel Siqueira Dos Santos Da Silva. Na minha opinião o resultado do indicador divida bruta / patrimonio da empresa sera mais utilizado quando realizamos uma analise de credito, ja que somente em caso de falencia da empresa que sera utilizado o patrimonio da mesma para arcar as dividas. Como acionista eu prefiro me basear na divida liquida / ebitda ja que sera o lucro operacional que sera usado para pagar tanto credores como acionistas. Este indicador da Klabin tambem apresenta na minha opinião valores considerados de uma alavancagem um pouco maior estando acima de 3 baseado nos resultados do ultimo exercicio. Contudo este resultado é mais derivado de uma diminuição do lucro operacional da empresa principalmente devido ao ciclo da commodity. A divida mesmo em si basicamente não se alterou desde 2021. Quando investimos em uma empresa relacionada a commodity temos que ter em mente de que ela tera uma volatilidade maior relacionado ao seu lucro devido ao ciclo da commodity e ao proprio cambio. Mas no caso da Klabin a operação dela possui um diferencial que na minha visão é um ponto positivo. A empresa possui hoje uma operação que se divide basicamente em 40% relacionado a celulose e consequentemente ao cenario externo e fatores que citei acima e 60% relacionado a fabricação de papel e embalagens, sendo um dos lideres do mercado interno e gerando uma diversificação em relação a sua operação. Uma empresa com mais de 100 anos como é o caso da Klabin mostra uma resiliencia em superar as crises do mercado. Alem disso ainda vejo a empresa se renovar ja que com o mercado de papel e as mudanças relacionadas a sustentabilidade o panorama futuro na minha visão é extremamente favoravel. No ultimo exercicio a empresa entregou um ROE de 21%. Em maio deste ano calculei o custo de capital proprio esperado da empresa e o resultado foi em torno de uns 17% mesmo com uma taxa livre de risco superior aos valores de hoje. Desta forma na minha opinião a empresa segue gerando valor para os seus acionistas.

Bom dia @Cristian Souza. Somente complementando a resposta dos amigos. Os controladores da empresa não querem perder o controle sobre ela. Desta forma eles emitem uma segunda classe de ações que seriam as preferenciais e tiram o direito de voto destas ações, mas para gerar atratividade dão o direito de recebimento dos dividendos. Na prática, este não é um diferencial tão significativo, ja que quem determina o pagamento dos dividendos são os sócios controladores Dentro da B3 existe uma classificação baseada na governança corporativa. Entende-se por governança corporativa o grau de transparência que a empresa tem com os seus acionistas. O primeiro nível de governança é o Novo Mercado. Neste nível a empresa possui somente ações ordinárias. A mensagem passada é de que todos os acionistas possuem os mesmos direitos em relação à empresa. No nivel 1 a empresa possui ações ON e PN, mas para equiparação entre as ações é adicionado o tag along. Quando ocorre um movimento de compra ou de tomada de controle o que importa são as ações ordinarias, ja que estas que dão direito a voto. Devido a isso foi criado a cláusula de tag along. Esta cláusula garante o direito ao acionista minoritário de receber um percentual do valor pago ao acionista controlador, em caso de aquisição da empresa, ja que sem esta clausula o comprador não teria necessidade nenhuma de adquirir as preferenciais ou mesmo de pagar o mesmo preço pago pelas ordinarias. Somente por curisosidade, existe também uma cláusula chamada de drag along. Esta cláusula é o controlador da empresa que coloca, obrigando todos os detentores de ações a venderem suas ações em caso de tomada de controle da empresa. Acontece em casos como de startups a qual o controlador acredita que sua empresa irá crescer e poderá ser vendida futuramente. O Controlador coloca esta cláusula para que os acionistas minoritários não sejam um impeditivo para o processo, já que em muitos casos o comprador quer a aquisição total da empresa.

Bom dia @Lucas Consoli Pereira. Um fator a ser acrescentado a sua analise em relação a empresas do setor de saude / varejo é que geralmente elas possuem uma margem liquida baixa que serve como uma barreira natural de entrada de novos concorrentes. Contudo, devido a isso temos que sempre ficar atentos em relação ao controle de divida, tributação e geração de caixa da empresa, ja que algo que altere de forma significativa estes pontos pode levar a empresa a ter prejuizo no exercicio. Não seria um motivo suficiente para voce parar de investir na empresa, mas sempre procure avaliar estes indicadores com o objetivo de monitorar a saude financeira e da operação.

Boa noite @Silvio Correia. A Anbima publica diariamente o valor dos titulos IPCA e Selic no vencimento

Se voce não se incomodar com a volatilidade pode manter os aportes por 1 ano. Se pode ser algo que te incomode aumente um pouco o prazo para enxugar este montante em liquidez

É dificil de conseguirmos determinar o que houve sem informações mais especificas. Desta forma o suporte poderia te dar uma resposta mais pontual. Se possivel mande uma mensagem descrevendo a situação que eles avaliam o que houve AUVP CAPITAL https://sard.ink/suporte-auvp-investimentos