Adriano Umemura

Bom dia @Lucas Da Silva. Alguns proventos podem demorar um tempo para serem transferidos para a corretora que voce realizou a transferencia do ativo. Mas no proprio site da B3 mostra aonde que estes proventos serão recebidos.

Bom dia @Ana Luiza Maia Soares De Azevedo. Voce teria que verificar se após a carencia o titulo garante liquidez diaria. A maior parte dos titulos que apresentam prazo de carencia garantem liquidez diaria até o vencimento, e geralmente esta informação consta na apresentação do titulo.

Bom dia @Matheus Almeida#4756. Se a corretora quebrar, como seus ativos estão custodiados na B3 voce somente ira determinar para onde estes ativos serão migrados Se for um titulo exclusivo da corretora pode ser que não seja possivel a transferencia.

Bom dia @Anderson Almeida. A taxa de 0,08% é um desagio do titulo, ou seja, uma taxa adicional que o tesouro paga alem da selic. Ao investir neste titulo voce estaria recebendo Selic + 0,08% de rentabilidade

Bom dia @Felipe Amaral. Alguns investimentos de renda fixa podem não aparecer quando realizamos a integração em consolidadores como o Gorila. Desta forma ele teriam que ser inseridos manualmente no aplicativo.

Bom dia @Lucas Cruz Wottrich. Na minha opinião o capex não deve ser avaliado por valor absoluto mas sim pela sua evolução apresentada pela empresa. Lembrando sempre que uma empresa só cresce aumentando seus investimentos. Uma forma que eu costumo usar é avaliar anualmente qual a relação entre capex e depreciação apresentada. Eu acredito ser saudavel uma empresa apresentar um capex superior ao valor da depreciação, mostrando que ela esta realmente aumentando os investimentos. COntudo sempre é interessante avaliar tambem se estes investimentos estão sendo bem conduzidos e não simplesmente sendo gasto em projetos sem sentido

Bom dia @Marcos Fardo. Na minha opinião voce teria que avaliar os riscos e os premios oferecidos. Os titulos bancarios possuem um risco maior do que os titulos do tesouro, mas se o montante esta dentro da garantia do FGC boa parte do risco de credito é eliminado. Em relação a liquidez os titulos do tesouro possuem liquidez diária, mas em uma venda antecipada voce pode ter perdas devido a marcação. Em CDBs, com exceção dos de liquidez diaria, não há uma garantia de recompra do emissor. Desta forma, caso voce tente vender antecipadamente teria que fazer no mercado secundario, necessitando de uma contraparte para realizar a recompra e caso consiga provavelmente boa parte da rentabilidade sera consumida com taxas neste processo. Baseado nestes criterios acima voce decidira qual titulo esta mais alinhado com seus objetivos.

Bom dia @Leandro Ferreira Leite. Depende de como for estruturado o processo de M&A

Bom dia @Samuel Henrique Da Silva, exatamente. Geralmente para a maior parte das empresas o Capex sera apresentado como o primeiro item. Mas como a Klabin possui ativos biólogicos, os mesmo podem ser lançados nesta linha tambem.

Bom dia @Ronaldo Cesar Rosa. O primeiro passo seria verificar se a taxa oferecida no mesmo titulo hoje esta maior que a taxa que voce contratou. Pelo cenario atual as 2 taxas devem estar maior do que a que voce contratou. Desta forma se voce vender estes titulos hoje tera perda de rentabilidade, as vezes até mesmo do capital investido. Como voce pegou estes 2 titulos em 2020 um dos problemas voce ja teve que absorver. Os titulos com pagamentos de juros semestrais sofrem uma incidencia de uma aliquota maior de IR nos pagamentos que acontecem nos 2 primeiros anos, mas como voce ja passou deste periodo esta na aliquota minima Realmente este tipo de titulo não é interessante para a fase de crescimento de patrimonio, mas na minha opinião no momento atual o ideal seria não vender e tentar achar uma janela de saida que não te traga perda da rentabilidade. E enquanto isso reinvista os cupons em titulos alinhados ao contrafluxo e seu momento como investidor.

Bom dia @Leandro Ferreira Leite. Os valores que voce citou são referentes ao lucro bruto, ou seja, a receita descontada o custo dos produtos vendidos. O resultado final da empresa é o lucro liquido que é apresentado na ultima linha, com prejuizo em 2022 de -R$39 milhoes aumentando em 2023 para um prejuizo de quase -R$59 milhoes Geralmente no RI da empresa é citada se ela possui capital aberto em bolsa e qual o seu nivel de governança. Voce pode tambem pesquisar no site da B3

Boa noite @Lucas Cruz Wottrich. Voce pode buscar nos RIs das empresas nos demonstrativos financeiros na parte de Demonstrativo de fluxo de caixa / fluxo de caixa de investimentos. O CAPEX é o quanto a empresa investe em imobilizado e intangivel. Vou deixar abaixo um print do demonstrativo da AMBEV que mostra como é caracterizado o capex

Boa noite @Felipe Amaral. Se voce levar o titulo até o vencimento recebera a taxa contratada. Contudo, se decidir vender antes terá que pagar o preço que o mercado estara pagando no seu titulo. Este preço estara relacionada com a taxa oferecida no seu titulo no momento da venda. Se a taxa for maior do que quando voce comprou o valor do seu titulo sera menor e vice e versa.

Bom dia @Ademilton Carvalho. A reserva de emergencia não entrara na divisão percentual meta da sua carteira. Desta forma, se o diagrama passa a indicar aportes somente na renda fixa após desconsidera-la significa realmente que sua exposição em renda variavel esta com percentuais muito elevados, aumentando o risco da sua carteira. O diagrama serve exatamente para tirarmos a subjetividade desse tipo de decisão, levando a tomarmos condutas baseado em acreditar que determinado ativo esta descontado, ou que é o melhor momento para aportarmos em uma empresa mesmo com seu preço esticado. Desta forma procure seguir o diagrama porque ele esta mostrando de forma concreta qual a situação relacionado a exposição e risco da sua carteira no momento atual.

Bom dia @Lui Nogueira. Como hoje existem os diversos sites que mostram os indicadores fundamentalistas ja prontos, o RI seria a fonte para o investidor se aprofundar em relação a empresa que ele esta avaliando. Eu começaria pelo formulario de referencia, focanto nos itens: - Histórico do emissor - Atividade do emissor - fatores de risco Em seguida tentar buscar entender os demonstrativos financeiros. Basicamente todo demonstrativo é apresentado o DRE, Balanço patrimonial e o Demonstrativo do fluxo de caixa. Para cada item do demonstrativo vai existir uma explicação dos valores apresentados. Na minha opinião voce pode avaliar o demonstrativo anual que é apresentado geralmente no inicio do ano seguinte das informações apresentadas Veja que todas os indicadores e mesmo os resultados apresentados irão ser utilizados para voce avaliar como a gestão da empresa esta sendo conduzida até o momento. Mas voce pode encontrar tambem varias informações de como a empresa ira desenvolver sua estratégia competitiva para os proximos anos, o que é uma informação valiosa ja que, quando nos tornamos acionistas o que importa são os resultados que a empresa irá apresentar a partir do momento em que colocamos nosso dinheiro nela.

Bom dia @Otavio Porath. Em 2021 a Cosan realizou uma reorganização societária para aprimorar sua estrutura corporativa, tornando a Cosan S.A. a única empresa controladora do Grupo Cosan ("Grupo Cosan" refere-se à entidade econômica anteriormente representada pela Cosan Limited, Cosan S.A., Cosan Logística e suas subsidiárias antes da incorporação, que, após a incorporação, passou a ser representada pela Cosan S.A. e suas subsidiárias. Veja que em todo o balanço financeiro ocorreram alterações significativas devido a esta reorganização. Os ativos da empresa passaram de R$35MM em 2020 para R$97MM em 2021 e os passivos de R$24MM para R$68MM

Bom dia @Luís Filipe Zenatto. Como a @Deborah Gerasimovic comentou todas as perguntas devem ser avaliadas e adaptadas para o seu contexto especifico, bem como para o que na sua opinião é considerado um risco a ser gerenciado. Por exemplo, para algumas pessoas a intereferencia estatal pode ser considerado um risco mas para outras não. O mesmo deve ser extendido em relação ao valor dos multiplos como o P/L ou P/VP

Boa noite @Claudio Bernardo Lobo Leite. Somente um complemento de informações sobre os BDRs. Se o seu objetivo ao investir em BDRs esta relacionado a diversificação de parte do seu patrimonio no exterior, na minha opinião ele não atende aos requisitos, ja que o seu investimento continua no BRasil sujeito as nossas legislações bem como tibutações, sem diversificação do risco soberano. Alem disso temos que ter a ciencia de que não estamos investindo diretamente na empresa, mas sim em papeis lastreados nas ações desta empresa. Um outro aspecto a se considerar seriam as taxas que não são tão claras. No pagamento dos dividendos ja existe uma tributação na fonte de 30%. Contudo no caso dos BDRs ainda é cobrado uma taxa em torno de 5% do banco custodiante e retenção de 3% dos dividendos pela B3. A liquidez é muito menor no caso das BDR's em relação às stocks, o que pode diminuir o valor venal do ativo. O BDR tem o risco da instituição financeira depositária quebrar, visto que não há o investimento direto, você compra um recibo que o banco depositário emite e que está lastreado a ação no mercado externo.

Poderia ser por acreditar que a estratégia voltada para a carteira de crédito seria diferente, tendo a carteira do BB uma exposição ao agronegócio. Mas na minha opinião eu ainda optaria por escolher entre uma das 2 instituições

Boa noite @Ademilton Carvalho. Somente um adendo. LCIs e LCAs são tambem emprestimos para instituições financeiras que direcionam o valor captado para credito relacionado ao setor imobiliario e agricola. Como este tipo de divida possui um lastro associado podemos dizer que os titulos tem a garantia do FGC + uma garantia real do ativo lastreado

Boa tarde @Marcus Xavier. Tudo depende de qual percentual voce decidiu ter direcionado para o mercado de ações. Por exemplo, se voce decidiu ter 30% em ações e coloca 8 empresas na sua carteira, sua exposição por empresa sera em media 3,75% do seu patrimonio total, não gerando uma concentração alta. O motivo que, na minha opinião devemos tentar ao maximo escolher a melhor empresa que consideramos em determinado setor estar mais relacionado a disputa de marketshare. De forma simplista, se temos por exemplo, uma previsão de crescimento do PIB de 3%, e determinado setor tem previsão de crescimento de 5%, para uma empresa deste setor crescer 10% necessariamente ela tera que consumir marketshare da outra, ou seja, o crescimento de uma empresa na maioria das vezes é reflexo de um crescimento menor da outra. Sendo assim seria necessario uma justificativa muito sólida para termos 2 empresas no mesmo setor.

Boa noite @Carlos Almeida#4959. Se o preço real esta menor do que o teorico significa que a taxa que voce contratou no momento da sua compra esta menor do que a taxa que esta sendo oferecida no mesmo titulo hoje. Desta forma se voce comprar este titulo hoje voce estara comprando com a taxa oferecida maior e consequentemente com o valor menor de quando voce adquiiriu o seu titulo anterior. Contudo, voce entende que, se a taxa oferecida no titulo continuar a subir voce tera 2 titulos com taxa real inferior a teorica? Não compre um titulo visando a marcação, ainda mais em um cenario incerto como o que estamos hoje relacionado ao caminho que a politica economica conduzira a taxa basica de juros. Compre o titulo pelo contrafluxo pensando em levar até o vencimento. Se o mercado for propicio poderão surgir janelas que lhe possibilitem a saida antecipada com ganhos, mas este não deve ser o objetivo principal.

Bom dia @Luís Filipe Zenatto. A escolha do tipo de titulo não deve ser focada na rentabilidade oferecida hoje, mas no que esperamos em relação ao ciclo de mercado. Este conceito é o que chamamos de contrafluxo, e é explicado na aula 17 do modulo 3. Via de regra, em um cenario em que visualizamos uma continuidade da queda da taxa de juros escolhemos os titulos prefixados que irão travar a nossa rentabilidade em valores possivelmente maiores que os oferecidos futuramente. Ja o oposto, em um cenario em que acreditamos que ira haver um aumento da taxa de juros, procuramos titulos indexados a selic ou ao CDI. Ja os titulos indexados ao IPCA tem o objetivo de proteger o nosso patrimonio da inflação, e procuramos adquiri-los em periodos de inflação controlada a qual os emissores podem passar a oferecer taxas atrativas com o objetivo de aumentar a captação. Lembrando sempre que, a principio devemos escolher os titulos visando levar eles até o vencimento. Caso surja alguma janela favoravel de saida devido a marcação a mercado podemos aproveitar para aumentar nossa rentabilidade, mas este não deve ser o objetivo principal.

Bom dia @Matheus Passos Silva. Sim seriam os ETFs originais custodiados nos EUA, e não os que replicam aqui no Brasil. O objetivo de quando decidimos ter uma exposição no exterior seria proteger parte do nosso patrimonio em ativos vinculados a uma moeda historicamente mais forte do que a nossa. Dessa forma os ETFs nacionais que replicam estes ETFs internacionais não atendem este objetivo.

Boa tarde @Francisco Carlos Salim Martins. A maior parte das informações em relação as empresas dos EUA voce teria que garimpar nos RIs. Contudo, alem de ter um bom dominio do ingles, muitos demonstrativos financeiros tem um padrão diferente do Brasil. Desta forma, na minha opinião ainda seria mais eficiente investir via ETFs do que realizar um proceso de stock picking. O proprio SP500 ja possui uma exposição elevada em empresas de tecnologia alem de refletir de uma forma bem realista os resultados do mercado de ações norte americano.