Adriano Umemura

@Andre Lima Valente somente um adendo. O tesouro selic basicamente não sofre de marcação a mercado, por que o valor final do titulo é reajustado pela selic tambem. Os titulos que sofrem de marcação a mercado de forma significativa são os titulos prefixados e indexados ao IPCA

Boa tarde @Andre Lima Valente. Esse tema gera dúvida mesmo, mas vou tentar explicar. Um CDB que rende 100% do CDI rende mais que o tesouro selic porque existe a taxa de custodia do tesouro que cobra 0,20%aa com isenção de até R$10mil. Mas o que temos que entender é que a selic, bem como o CDI não são taxas fixas. Com a selic meta o BC determina qual seria a taxa selic a ser seguida pela politica monetaria. Mas diariamente são realizadas negociações com taxas que irão ficando ao redor desta taxa estabelecida como selic meta. A taxa média das operações de financiamento de um dia (compromissadas), lastreadas em Títulos Públicos Federais, ponderadas pelo volume das operações que ira determinar a selic over. Mas como então, se a taxa da selic over é determinada pelas negociações, ela não foge muito da selic meta? Porque tanto as operações compromissadas como os leilões de titulos publicos realizados pelo BC vão balizando os valores da selic over para que a meta seja seguida. Para mais facil entendimento, na maioria das vezes se explica que o valor da taxa selic é a meta e que o DI é 0,10 pontos percentuais menor do que a selic. Mas é uma simplificação para se entender mais facilmente, sem ter que explicar estes conceitos que coloquei aqui no post. Vou deixar abaixo um print do historico do DI de janeiro deste ano que mostra a media do DI diario bem como a selic over e tambem o print que mostra a cada reunião do copom a selic meta e selic over. Veja se estas explicações fazem sentido. Caso tenha mais alguma duvida relacionado ao tema poste aqui para podermos ajudar

Boa tarde @Jonas Dos Santos Luiz. Voce teria o CNPJ da corretora?

Boa tarde @Gabriel Figueiredo. Se o objetivo é manter o montante no titulo até assistior todas as aulas para assim iniciar as alocações, teria que ser no tesouro selic de vido a marcação a mercado que voce entenderá no modulo 3. Todos os titulos do tesouro possuem rentabilidade e liquidez diaria, ou seja, te possibilitam resgatar a qualquer momento. Contudo os titulos prefixados e indexados ao IPCA sofrem de marcação a mercado, podendo ter perda de rentabilidade ao realizar um resgate antecipado. Veja se esta informação faz sentido para voce. Caso tenha ainda alguma duvida poste aqui para podermos auxiliar.

Bom dia @Adriano Nunes Da Silva. O tesouro selic seria o investimento de renda fixa considerado livre de risco de credito. Alem disso possui rentabilidade e liquidez diaria, e como basicamente não sofre de marcação a mercado te possibilita resgatar a qualquer momento sem perda do capital investido. Voce teria que verificar se o CDB a qual seu montante esta aplicado no nubank, possui liquidez diaria para realizar o resgate a qualquer momento. Caso seja possivel, o unico problema seria no caso de voce ter realizado a alocação em periodo inferior a 721 dias devido a aliquota de IR. Os investimentos de renda fixa possuem uma aliquota regressiva de IR, sendo a aliquota minima somente após 721 dias.

Bom dia @Petterson Firmino. Não sei se haveria algo na literatura relacionado aos setores, e mesmo que houvesse temos que ter em mente que as caracteristicas das industrias muda constantemente. Voce pode obter informações setoriais nos formularios de referencia das empresas que compoem o setor estudado. O formulario de referencia é disponibilizado no RI das empresas Existem tambem instituições relacionados aos setores como a EPE relacionado a energia, Conab relacionado a alimentos, e mesmo o IBGE fornece alguns dados setoriais.

Bom dia @Tercilha Ketne Miranda De Matos. Toda compra de CDBs é feito via corretora. O que pode acontecer e gerar um pouco de confusão, são instituições financeiras que possuem a corretora da mesma instituição. Por exemplo, quando voce compra um CDB no Banco do BRasil voce esta comprando via BB corretora. Como o banco e a plataforma de investimentos faz parte do mesmo sistema parece que as operações são todas efetuadas pelo banco comercial. Desta forma voce teria que procurar instituições financeiras, sejam bancos ou corretoras que realizam abertura de contas para menores. Desta forma podem ser realizados investimentos no tesouro direto ou em CDBs de liquidez diaria.

Bom dia @Matheus Passos Silva. Somente complementando o @Edison Luis Paulini. Na minha opinião, se for escolher entre CPA10, CPA20 e CEA vai direto no CEA. Ele se sobrepoem as outras 2 certificações, te possibilita trabalhar como consultor e a maior diferença no conteudo esta relacionado aos calculos com a HP12c, o que não dificil de aprender.

Bom dia @Douglas Haverot. Se o desbalanceio de setores ocorreu devido ao fato de determinado ativo ter uma nota melhor no diagrama, não haveria problema desde que sua analise de risco esteja condizente com os seus objetivos. O que estaria ocorrendo, e seria o esperado, é que o diagrama esta direcionando mais aportes para os ativos com menos risco. Contudo, se o desbalanceio esta ocorrendo porque em algum setor voce tem um numero maior de ativos, ou voce teria que escolher algum ativo deste setor e manter congelado sem receber mais aportes, ou teria que aumentar o numero de empresas nos outros setores. Em relação a este ponto temos sempre que avaliar qual foi o motivo de termos mais de 1 empresa no mesmo setor. É necessario algo que diferencie elas em relação a sua estratégia competitiva. Caso isto não aconteça eles estarão competindo pela mesma fatia de mercado, e dependendo da situação o crescimento de marketshare de uma das empresas pode significar a redução da outra

Boa noite @Emerson Luiz Bruschi. Não analisei o fii, mas dando uma passada de olho a principio trata-se de um fii high yeld a qual os CRIs estão expostos tanto em operações relacionadas a construção como tambem a parte comercial da venda de empreendimentos. Os rendimentos apesar de serem regulares vem caindo desde o ano passado com queda de 20%, sendo necessario avaliar os seus ativos e verificar quais estão apresentando eventuais problemas. É bem provavel que o fundo esteja necessitando de novas captações, mas com o preço abaixo do valor patrimonial é bem improvavel que realize alguma nova emissão. No modulo 4 de renda variavel voce tera informações para avaliar os fundos de papel. Enquanto isso não tome nenhuma decisão de aportes ou resgate até conseguir realizar uma boa analise do fundo e avaliar se o mesmo se insere na sua estratégia de investimentos.

Boa noite @Fábio Mingutti. Somente complementando o @Edison Luis Paulini. Veja que em desdobramentos e grupamentos o valor total aportado não muda, somente a quantidade de ações e o preço medio. Desta forma, caso voce não tenha realizado nenhuma compra no ano, o valor total de bens e direitos sera o mesmo do ano anterior.

Boa noite @José Augusto Buiar. Acredito ser a taxa equivalente para realizar comparação com titulos isentos de IR. Como nos CDBs ocorre a tributação o valor equivalente é o mesmo Para verificar se seria isso mesmo, verifique se em titulos isentos de IR como LCIs ou LCAs o valor desta taxa é equivalente a um titulo que cobra IR

Se não houver outro titulo ou qualquer investimento que pague mais do que os 5% no resgate, não vale a pena resgatar porque voce receberia mais se levasse até o vencimento. Quando a taxa cai e o valor do titulo é reajustado, o objetivo é recalcular o valor para ele continuar a valer R$1mil no vencimento. Veja o exemplo abaixo. Suponhamos que voce compre um titulo prefixado no valor de R$620 com taxa de 10%aa e vencimento para 5 anos. Ao termino do primeiro ano este titulo deveria estar valendo R$683 que seriam os R$620 acrescido da taxa de 10% (valores aproximados). Contudo, ao completar 1 ano a taxa caiu para 5%. Desta forma para o seu titulo continuar a valer R$1mil no vencimento, o seu preço foi reajustado para R$822. A partir deste momento seria como se voce adquirisse um novo titulo com o preço de R$822 taxa de 5%aa e vencimento para 4 anos. Desta forma, mesmo voce tendo um grande valor de rentabilidade antecipada, se voce não alocar este montante em um investimento que pague mais do que os 5% não compensaria resgatar. Neste contexto deve-se calcular a taxa de IR para avaliar se mesmo com o desconto a antecipação ainda vale a pena. A explicação fez sentido para voce? Caso ainda reste duvidas poste aqui para podermos ajudar

Boa noite @Vinicius Costa De Abreu. Sim, a atualização não ocorre em tempo real, mas a diferença em relação aos aportes não sera significativa. Dependendo do valor do aporte isso pode acontecer devido ao fato de que o diagrama não conseguira saber o aporte minimo da renda fixa. Caso voce encontre uma renda fixa que esteja oferecendo um bom premio voce pode aumentar o valor do aporte para conseguir comprar um titulo, e no mes seguinte dependendo do resultado do aporte direcionar somente para a renda variavel. Quando voce tiver um recebimento de rendimentos durante o mes que pode completar o aporte possibilitando a compra de um titulo inteiro, voce pode tambem deixar o valor reservado e aportar na renda fixa em uma data mais para o fim do mes. Manter em um CDB de liquidez diaria até o proximo mes tambem é uma opção, mas a rentabilidade será tão pouca que não sei se vale o trabalho.

Boa tarde @Leo Araujo. Apesar do tesouro direto possuir liquidez diaria, os titulos prefixados sofrem de marcação a mercado. Desta forma em um resgate antecipado voce pode ter perdas da rentabilidade. Ja um CDB de liquidez diaria não possui o risco de liquidez, ja que a recompra acontece diariamente sem ocorrer a marcação, mas possui um risco de credito maior que é minimizado pela garantia do FGC até o valor de R$250 mil por emissor. A diferença de rentabilidade acontece devido as estas caracteristicas e riscos de cada ativo. Em relação ao melhor titulo a se aportar neste momento, na aula 17 do modulo 3 voce aprenderá o conceito do contrafluxo. Via de regra, se a taxa de juros oferecida no mercado esta alta e voce vislumbra um movimento de queda, o ideal seria travar a sua rentabilidade em um titulo prefixado que ira lhe garantir uma taxa possivelmente superior as oferecidas futuramente. Ja no sentido inverso, se a taxa oferecida no mercado esta baixa e voce vislumbra um aumento, poderão estar sendo oferecidos titulos pós fixados em percentuais elevados na tentativa de aumentar a captação. A 3 anos atras com a selic em 2% conseguiamos encontrar CDBs pagando 150% do CDI. Desta forma, ao aportarmos neste titulos, caso ocorra um aumento da taxa de juros, estes titulos se beneficiarão no ciclo de mercado. Procure assistir todo o módulo 3 antes de realizar qualquer alteração de alocação e caso mais alguma dúvida persista poste aqui na comunidade para podermos te ajudar.

Boa tarde @Eliane Cunha. Como os fiis tem a obrigação de distribuir no minimo 95% dos seus rendimentos, a unica forma deles crescerem de forma consistente seria através de novas emissões. Contudo, mesmo considerando este fato, um CAGR negativo significa que o fundo esta tendo queda no valor da receita ou do lucro. Esta queda de receita ou do lucro pode estar relacionada a fatores como aumento de inadimplencia, vacancia ou algum outro problema de gestão. Um outro CAGR que pode ser avaliado é tambem em relação ao valor patrimonial do fundo. Um CAGR negativo pode estar relacionado com uma desvalorização dos imóveis que compoem o fundo, seja devido a caracteristicas do proprio imovel ou mesmo um reflexo do mercado imobiliario a qual eles estão inseridos. Veja se esta explicação atende sua dúvida. Caso tenha algo mais a questionar, poste aqui na comunidade para podermos auxiliar.

Boa tarde @Ricardo Fagundes. A forma mais simples seria em sites como o que o @Rafael Antunes Teixeira Silva postou, ou tambem pela AUVP analitica, a qual deixarei um print abaixo. https://analitica.auvp.com.br/ Caso queira sofrer um pouco mais a informação pode ser coletada nos demonstrativos financeiros da empresa disponibilizados no RI. 😅 A divida liquida é o resultado da divida bruta - caixa da empresa. Tanto a divida bruta como o caixa estão disponiveis no balanço patrimonial. O EBITDA seria o lucro operacional ou EBIT somado a depreciação e amortização. O EBIT é encontrado no DRE (Demonstrativo de Resultado do Exercicio) e a depreciação e amortização pode ser obtido no DFC (demonstrativo de Fluxo de Caixa). Obtendo o EBITDA, a margem EBITDA reflete o percentual correspondente do EBITDA frente a receita da empresa. O valor da receita é encontrado tambem no DRE da empresa. Não há necessidade de voce sempre consultar o demonstrativo no RI para obter estas informações, mas em caso de dúvida frente ao resultado é interessante saber aonde os dados estão disponiveis. Em relação a este tema teria mais alguma dúvida? Se houver algo mais que podemos auxiliar poste aqui comunidade.

Bom dia @Felipe Nunes Figueiras. Se voce não sabe exatamente o tempo a qual irá realizar o resgate, o tesouro selic seria uma opção em termos de segurança, liquidez e mesmo de rentabilidade. Contudo, se voce souber exatamente quando irá ter que sacar o montante, voce podera conseguir rentabilidades maiores ou mesmo proteção do seu capital frente a inflação, através de titulos de renda fixa emitidos pelas instituições financeiras. Pelo fato de alguns deste titulos não ter liquidez para um resgate antecipado, o vencimento teria que ser casado com o periodo de resgate para não ocorrer perda da rentabilidade. Teria algo mais que podemos contribuir em relação ao tema, ou esta informação atende a sua dúvida? Se houver algo mais poste aqui na comunidade para podermos ajudar.

Pelo numero de parcelas pagas, na minha opinião desistir agora não seria uma boa opção. Provavelmente a melhor conduta seria realizar o pagamento das parcelas restantes.

Bom dia @Matheus Felipe Kwiatkowski. Seria um consorcio de veiculo? Se sim qual é o total de parcelas e quantas voce ja pagou?

Bom dia @Gefferson Ferreira De Queiroz. Vou deixar abaixo o link do tópico de apresentação. Não é especifico da sua turma, mas voce irá encontrar varias pessoas da turma 32

Boa noite @Gabriel Schneiders Dos Santos. Sim, seu raciocinio esta correto mas ainda falta uma ultima informação. Ao realizar o resgate daqui a 2 anos voce teria que calcular tambem se conseguiria alocar o montante em um outro investimento que lhe gerasse mais retorno caso levasse o titulo até o vencimento. Por exemplo, se daqui a 2 anos a taxa deste prefixado com vencimento em 2031 caisse para 5%. Voce teria que avaliar se seria possivel alocar o montante resgatado em um titulo com vencimento igual ou superior a 2031 que pagasse mais do que 5%aa. Os titulos com juros semestrais não seriam indicados para o periodo de crecimento do patrimonio, ja que os primeiros cupons pagos incidirão as maiores aliquotas de IR. Para a fase de usufruir dos rendimentos poderia até ser uma opção, mas na minha opinião existirão outras formas com menor tributação.

Boa noite @Leo Araujo. Existem algumas variaveis que devem ser tambem consideradas neste contexto. Se voce ira usufruir do patrimonio aqui no BRasil deverá considerar tambem o spread de compra e venda do dolar e a tributação (IOF e IR) Um outro fator a se considerar é a diversificação. Por mais que tenhamos hoje uma situação em que, pelo seu ponto de vista o mercado americano é um mercado mais seguro que o brasileiro, não seria prudente colocar todos os ovos em uma unica cesta. Na minha opinião, se voce ira usufruir do seu patrimonio aqui no BRasil, o motivo de voce ter investimentos no exterior estaria relacionado a diversificação, ou seja, um percentual do seu patrimonio podera estar alocado em uma moeda historicamente mais forte do que o real, mas a maior parte deveria estar alocado no Brasil. Quando iniciamos nos investimentos os nossos olhos se voltam somente para a rentabilidade, mas um bom investidor ira considerar primeiramente os riscos no processo de formação da sua carteira.

Um ultimo ponto a ser avaliado. Este indicador somente faz sentido em ser avaliado, se a empresa possuir divida maior que o caixa, ou seja, divida liquida positiva e ebitda positivo, ja que o objetivo seria avaliar em quantos lucros operacionais a empresa conseguiria pagar sua divida

Boa tarde @Raul Tomaz Graczyk. Sim, seu raciocinio esta parcialmente correto. Como a maior parte dos sites de coleta de dados pega automaticamente os valores e converte para o indicador, é necessario avaliar a divida liquida e o ebitda individualmente. Se a divida liquida for positiva a empresa possui divida maior que o caixa. Se o Ebitda for negativo a empresa teve prejuizo operacional A divida liquida negativa, a empresa tem divida, mas seu caixa é superior a dívida. O Ebitda negativo representa prejuizo operacional