Hoje venho deixar aqui mais uma pequena contribuição a um tema onde alguns colegas costumam ter dúvidas que é a leitura e interpretação do relatório Focus que é disponibilizado semanalmente pelo Banco Central e também colocado aqui na comunidade pelo nosso amigo e moderador @Flavio Prado todo início da semana.
O boletim Focus tem como objetivo mostrar as expectativas do mercado em principais índices econômicos.
Agora como interpretar os dados? Vamos usar como exemplo o boletim divulgado no dia 12/08/2024.
Cada número mostra a expectativa de fechamento anual dos índices e isso é feito no atual (2024 neste caso) e os próximos 3 anos.
Vamos começar observando os dados do ano atual onde teremos quatro colunas para entender que seriam: Há 4 semanas, Há 1 semana, Hoje e Comp semanal. Porém vamos inverter um pouco o entendimento de cada uma para facilitar:
Coluna Hoje:
Indica qual a expectativa de fechamento no dia da divulgação do relatório para cada índice. Ali podemos observar que a expectativa é que o ano feche com o IPCA em 4,20%, PIB em 2,20%, câmbio (que seria o valor do dólar) em R$5,30 e a taxa Selic em 10,50%. Logo, o boletim prevê que na semana do dia 12/08 os índices fechem com esses valores em dezembro de 2024.
Coluna Há 4 semanas:
Nos mostra quais era as expectativas de cada índice no período de 4 semanas anteriores a divulgação atual. Podemos notar que, por exemplo, a Selic estava com a expectativa de 10,50%. Ou seja, há 4 semanas atrás a previsão ainda era a mesma. Já o IPCA podemos notar que vem tendo aumento. Há 4 semanas atrás a expectativa era que o ano de 2024 fechasse com um IPCA acumulado de 4%. Na data de divulgação o mesmo já está em 4,20%. Assim como PIB e o Câmbio também tiveram variação para mais.
Coluna Há 1 semana:
É a mesma lógica da coluna de 4 semanas mudando apenas o período observado que neste caso é comparado com a semana anterior (no dia 05/08/2024 mais especificamente).
Aqui também podemos fazer a leitura do que aconteceu com cada expectativa onde a Selic ainda se manteve nos 10,50% e os demais sofreram aumentos
Coluna Comp semanal:
É uma coluna com informações complementares a coluna Há 1 semana. Ela mostra basicamente de uma forma mais amigável o comparativo entre a semana atual e a semana anterior. A começar pelos sinal onde podemos ter o sinal de = (igual), uma setinha azul para cima ou uma setinha vermelha para baixo. Isso nos mostrará qual foi o comportamento de cada índice com relação a semana anterior. Selic, PIB e câmbio iremos notar que se mantiveram. IPCA um pequeno aumento.
A frente ainda deste sinais temos um número entre parênteses. Isso mostra a quantas semanas aquela expectativa está sendo mantida. Selic por exemplo temos o número 8 o que nos diz que fazem 8 semanas que a expectativa de fechamento da Selic é mantida em 10,50%.
Aqui é importante frisar que é indicado a quantas semanas o comportamento está sendo mantido e não o valor. Vamos usar o IPCA como exemplo. Ali temos indicativo de (4) como alta. Isso significa que já fazem 4 semanas que a expectativa do IPCA vem subindo independente dos valores em si. Há 4 semanas temos o IPCA com expetativa de 4%. Na semana seguinte o IPCA também teve seu valor aumentado. Não temos ali para quanto foi (seria necessário consultar os outros boletins) mas sabemos que ele aumentou. Na semana seguinte a mesma coisa. Na outra semana que seriam os dados da coluna Há 1 semana podemos observar um pouco mais de perto o número do aumento. Na semana anterior o IPCA estava na expectativa de 4,12% e agora em 4,20%. Manteve uma linha de aumento em 4 semanas seguidas.
Entendido até aqui, iremos aplicar a mesma lógica nos demais anos demonstrados no boletim. Notemos que no ano de 2025 temos exatamente os mesmo indicadores mudando apenas os valores que se referem as expectativas de fechamento para o ano de 2025. Ou seja, o que vemos ali é uma previsão de quanto estará o IPCA, PIB, Dólar (Câmbio) e Selic no fim de 2025.
Trazendo uma curiosidade agora de onde vem estes números de expectativas. O Banco Central coleta as informações de principais players de mercado como, por exemplo, grandes bancos (Bradescão das massas, Itaú, BB, BTG, etc) e até mesmo corretoras que tem sua relevância no mercado. Cada player faz suas contas e suas previsões. O Banco Central por sua vez pega estes resultados de cada player e tira uma média gerando o valor que vemos ali como previsão.
Sendo assim, podemos concluir que de fato o boletim nos mostra uma expectativa e não de fato como um número real que teremos. O boletim acaba sendo um indicador para sabermos para onde o mercado está caminhando mas não que necessariamente teremos aqueles valores.
E é isso aí.
Espero que possa ajudar os sardinhas de alguma maneira em seus estudos =)
E qualquer dúvida sobre o tema, manda aí para gente ajudar!
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Pergunta
Edison Paulini
Bom dia, sardinhas!
Hoje venho deixar aqui mais uma pequena contribuição a um tema onde alguns colegas costumam ter dúvidas que é a leitura e interpretação do relatório Focus que é disponibilizado semanalmente pelo Banco Central e também colocado aqui na comunidade pelo nosso amigo e moderador @Flavio Prado todo início da semana.
O boletim Focus tem como objetivo mostrar as expectativas do mercado em principais índices econômicos.
Agora como interpretar os dados? Vamos usar como exemplo o boletim divulgado no dia 12/08/2024.
Cada número mostra a expectativa de fechamento anual dos índices e isso é feito no atual (2024 neste caso) e os próximos 3 anos.
Vamos começar observando os dados do ano atual onde teremos quatro colunas para entender que seriam: Há 4 semanas, Há 1 semana, Hoje e Comp semanal. Porém vamos inverter um pouco o entendimento de cada uma para facilitar:
Coluna Hoje:
Indica qual a expectativa de fechamento no dia da divulgação do relatório para cada índice. Ali podemos observar que a expectativa é que o ano feche com o IPCA em 4,20%, PIB em 2,20%, câmbio (que seria o valor do dólar) em R$5,30 e a taxa Selic em 10,50%. Logo, o boletim prevê que na semana do dia 12/08 os índices fechem com esses valores em dezembro de 2024.
Coluna Há 4 semanas:
Nos mostra quais era as expectativas de cada índice no período de 4 semanas anteriores a divulgação atual. Podemos notar que, por exemplo, a Selic estava com a expectativa de 10,50%. Ou seja, há 4 semanas atrás a previsão ainda era a mesma. Já o IPCA podemos notar que vem tendo aumento. Há 4 semanas atrás a expectativa era que o ano de 2024 fechasse com um IPCA acumulado de 4%. Na data de divulgação o mesmo já está em 4,20%. Assim como PIB e o Câmbio também tiveram variação para mais.
Coluna Há 1 semana:
É a mesma lógica da coluna de 4 semanas mudando apenas o período observado que neste caso é comparado com a semana anterior (no dia 05/08/2024 mais especificamente).
Aqui também podemos fazer a leitura do que aconteceu com cada expectativa onde a Selic ainda se manteve nos 10,50% e os demais sofreram aumentos
Coluna Comp semanal:
É uma coluna com informações complementares a coluna Há 1 semana. Ela mostra basicamente de uma forma mais amigável o comparativo entre a semana atual e a semana anterior. A começar pelos sinal onde podemos ter o sinal de = (igual), uma setinha azul para cima ou uma setinha vermelha para baixo. Isso nos mostrará qual foi o comportamento de cada índice com relação a semana anterior. Selic, PIB e câmbio iremos notar que se mantiveram. IPCA um pequeno aumento.
A frente ainda deste sinais temos um número entre parênteses. Isso mostra a quantas semanas aquela expectativa está sendo mantida. Selic por exemplo temos o número 8 o que nos diz que fazem 8 semanas que a expectativa de fechamento da Selic é mantida em 10,50%.
Aqui é importante frisar que é indicado a quantas semanas o comportamento está sendo mantido e não o valor. Vamos usar o IPCA como exemplo. Ali temos indicativo de (4) como alta. Isso significa que já fazem 4 semanas que a expectativa do IPCA vem subindo independente dos valores em si. Há 4 semanas temos o IPCA com expetativa de 4%. Na semana seguinte o IPCA também teve seu valor aumentado. Não temos ali para quanto foi (seria necessário consultar os outros boletins) mas sabemos que ele aumentou. Na semana seguinte a mesma coisa. Na outra semana que seriam os dados da coluna Há 1 semana podemos observar um pouco mais de perto o número do aumento. Na semana anterior o IPCA estava na expectativa de 4,12% e agora em 4,20%. Manteve uma linha de aumento em 4 semanas seguidas.
Entendido até aqui, iremos aplicar a mesma lógica nos demais anos demonstrados no boletim. Notemos que no ano de 2025 temos exatamente os mesmo indicadores mudando apenas os valores que se referem as expectativas de fechamento para o ano de 2025. Ou seja, o que vemos ali é uma previsão de quanto estará o IPCA, PIB, Dólar (Câmbio) e Selic no fim de 2025.
Trazendo uma curiosidade agora de onde vem estes números de expectativas. O Banco Central coleta as informações de principais players de mercado como, por exemplo, grandes bancos (Bradescão das massas, Itaú, BB, BTG, etc) e até mesmo corretoras que tem sua relevância no mercado. Cada player faz suas contas e suas previsões. O Banco Central por sua vez pega estes resultados de cada player e tira uma média gerando o valor que vemos ali como previsão.
Sendo assim, podemos concluir que de fato o boletim nos mostra uma expectativa e não de fato como um número real que teremos. O boletim acaba sendo um indicador para sabermos para onde o mercado está caminhando mas não que necessariamente teremos aqueles valores.
E é isso aí.
Espero que possa ajudar os sardinhas de alguma maneira em seus estudos =)
E qualquer dúvida sobre o tema, manda aí para gente ajudar!
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Edison Paulini
Bom dia, sardinhas! Hoje venho deixar aqui mais uma pequena contribuição a um tema onde alguns colegas costumam ter dúvidas que é a leitura e interpretação do relatório Focus que é disponibilizad
Adriano Umemura
Boa tarde @Lucas Cruz Wottrich. O relatorio focus mostra as expectativas de cada indicador para cada ano, mas ele pode não refletir o valor que o indicador esta apresentando atualmente. Por exemplo, h
Edison Paulini
Boa noite, Silas! Sim. Na minha opinião inclusive é o melhor caminho para sabermos para onde o mercado está indo e assim nos beneficiarmos do contrafluxo.
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