Adriano Umemura

Na noite de ontem a Vale divulgou seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2023. A companhia apresentou bons números, impulsionados pelo preço médio do minério de ferro vendido de 118 dólares a tonelada entre outubro e dezembro de 2023. Com isso, a companhia elevou as receitas líquidas em 9% na comparação com o quarto trimestre de 2022, atingindo um montante de 64,5 bilhões de reais, o que garantiu mais um trimestre de elevada rentabilidade. Com o maior faturamento a empresa obteve um EBITDA de 31 bilhões de reais no trimestre, 36,9% acima do apresentado no mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano de 2023 a Vale atingiu lucro operacional de 88 bilhões de reais, 10% abaixo do auferido ao longo de 2022. De maneira geral, a Vale segue com um cenário positivo operacionalmente impulsionada pelo seu principal cliente, o setor siderúrgico chinês que apresentou forte demanda pelo minério de ferro ao longo do ano passado adquirindo 58,8% da produção da Vale no último trimestre do ano. O mesmo segue ocorrendo no início de 2024. Mesmo com o primeiro trimestre sendo um período sazonalmente mais fraco, o principal produto vendido pela mineradora segue sendo negociado por 125 dólares a tonelada, montante bastante superior à média esperada pelo mercado de 90 dólares. Com uma forte geração de caixa, a companhia anunciou pagamentos de proventos referentes ao período findo em 2023 de R$ 2,74 por ação – uma distribuição que representa uma renda em forma de proventos de 4% para o trimestre. Com isso a Vale deve encerrar o ano com uma relação de dividend Yield de cerca de 8% para os últimos doze meses. Do lado negativo, a companhia precisou elevar as provisões para pagamento de despesas com os acidentes de Brumadinho e Mariana em um montante adicional de 5,9 bilhões de reais por conta dos novos julgamentos apresentados ao longo dos últimos meses pelos tribunais brasileiros. Ao longo do ano a empresa sofreu com uma série de não recorrentes como questões jurídicas acima apontadas, problemas em portos e nas operações de mineração por conta de chuvas, majoritariamente no primeiro trimestre do ano passado. A Vale também enfrenta o mau humor do mercado por conta da desconfiança com a economia chinesa, seu principal cliente, bem como as tentativas de intervenção do governo federal. Por fim, o lucro líquido da companhia foi de 12 bilhões de reais no quarto trimestre, o que permitiu à companhia finalizar 2023 com uma lucratividade de 40 bilhões de reais nesse período. O montante é 48% menor do que foi auferido em 2022, ainda assim um resultado pode ser considerado bastante forte, 2023 foi um ano marcado por maiores provisões, volumes vendidos um pouco menores, o preço do minério de ferro um pouco mais fraco do que no ano anterior e despesas tributárias marginalmente mais elevadas.

Quando a taxa CDI é expressa, ela é feita em percentaula anual. É necessario então converte-la para o percentual mensal através do calculo da taxa equivalente. Feito isso calcula-se o acumulado do periodo: - transformar cada taxa percentual mensal em valor decimal adicionando 1. - multiplicar todos os valores - o resultado subtrair 1 - multiplicar por 100 Em 1 ano em que o CDI foi constante o acumulado seria o proprio CDI. Mas caso haja variação como ocorreu em 2023, cada mes tera um valor percentual que pode ser diferente.

Boa noite @Jean Carlos Panizzon. Não há um numero definido, mas uma quantidade pequena de empresas pode gerar algumas distorções no diagrama, ainda mais se sua carteira estiver desbalanceada. A quantidade de 10 ativos seria ja para uma carteira que proporciona um equilibrio maior, sendo um numero que possibilita o diagrama direcionar de forma correta os aportes.

Boa noite @Lucas Augusto Costa. Vou postar aqui o que tenho anotado em relação aos drivers do setor de seguro, algumas caracteristicas das empresas e os indicadores que costumo olhar para este segmento. Espero que ajude na sua analise Os drivers setoriais do setor de seguros no Brasil são influenciados por uma combinação de fatores econômicos, regulatórios, tecnológicos e demográficos. 1. Crescimento Econômico: O desempenho do setor de seguros está intrinsecamente ligado ao crescimento econômico do país. Um PIB em expansão geralmente leva a um aumento na renda disponível, o que, por sua vez, estimula a demanda por seguros, seja de vida, propriedade, saúde ou veículos. 2. Regulação: O setor de seguros no Brasil é rigorosamente regulado pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP). Mudanças nas políticas regulatórias podem afetar diretamente a operação das seguradoras, influenciando práticas de precificação, reservas técnicas, produtos ofertados e a entrada de novos participantes no mercado. 3. Tecnologia e Inovação: A digitalização está transformando o setor de seguros. Tecnologias como inteligência artificial, big data e blockchain estão sendo utilizadas para melhorar a eficiência operacional, personalizar produtos, precificar riscos de forma mais precisa e melhorar a experiência do cliente. As seguradoras que investem em tecnologia podem ganhar uma vantagem competitiva significativa. 4. Demografia: Mudanças demográficas, como o envelhecimento da população, têm um impacto profundo no setor de seguros. O aumento na expectativa de vida eleva a demanda por seguros de vida e produtos de previdência, enquanto uma população mais velha pode gerar maior necessidade de seguros de saúde. 5. Consciência sobre Seguros: A crescente conscientização sobre a importância dos seguros para a proteção financeira pessoal e empresarial também serve como um driver setorial. Campanhas educativas e o aumento do acesso à informação têm contribuído para uma maior procura por apólices de seguro. 6. Influência do Clima: O Brasil, sendo um país de grande extensão territorial com diversas zonas climáticas, enfrenta eventos climáticos extremos que podem afetar significativamente o setor de seguros, especialmente em áreas como seguros agrícolas e de propriedade. 7. Concorrência e Consolidação: O mercado de seguros brasileiro é caracterizado por uma mistura de grandes players globais e locais. A concorrência intensa estimula a inovação e a melhoria dos serviços. Além disso, movimentos de fusões e aquisições podem alterar a dinâmica competitiva, levando à consolidação do mercado. 8. Aspectos Socioeconômicos e Políticos: Fatores como estabilidade política e políticas governamentais em relação à tributação e ao incentivo ao setor também desempenham papéis cruciais. Incertezas políticas ou econômicas podem afetar a confiança do consumidor e, consequentemente, a demanda por seguros. Realizando uma comparação entre BB Seguridade, Caixa Seguridade e Porto Seguro, focando em diversos aspectos como desempenho financeiro, segmentos de atuação, estratégias de mercado e presença geográfica, podemos listar as seguintes caracteristicas em comum e que se diferenciam entre si: BB Seguridade BB Seguridade é uma holding, focada em seguros, previdência e capitalização. Ela se beneficia da ampla rede de agências do Banco do Brasil para distribuir seus produtos, alcançando uma vasta gama de clientes em todo o país. Seus resultados financeiros são robustos, em grande parte devido à sua eficiente estratégia de distribuição e à diversidade de produtos oferecidos. Caixa Seguridade Caixa Seguridade, ligada à Caixa Econômica Federal, opera em segmentos similares aos da BB Seguridade, incluindo seguros de vida, habitacional, previdência privada e consórcios. Sua força reside na capacidade de aproveitar a extensa base de clientes da Caixa Econômica Federal, além de se beneficiar da capilaridade da rede de agências para a distribuição de seus produtos. Porto Seguro Porto Seguro é uma das principais seguradoras independentes do Brasil, com uma forte presença no mercado de seguros de automóveis, residência, vida, saúde, além de serviços financeiros como consórcios e financiamento de veículos. A empresa diferencia-se pela qualidade no atendimento ao cliente e pela inovação em serviços, como o Porto Seguro Carro Fácil e o Porto Seguro Faz. Aspectos comparativos: Segmentos de Atuação: BB Seguridade e Caixa Seguridade têm foco semelhante em seguros, previdência e capitalização, aproveitando as redes bancárias de seus respectivos grupos para distribuição. Porto Seguro tem uma abordagem mais diversificada, atuando também fortemente no seguro auto e em serviços relacionados, além de seguros residenciais e de vida. Estratégias de Mercado: BB Seguridade e Caixa Seguridade dependem fortemente de suas redes bancárias para distribuição, o que lhes confere uma vantagem em termos de capilaridade e base de clientes. Porto Seguro, por sua vez, foca na qualidade do serviço e inovação como diferencial competitivo, investindo em tecnologia e serviços adicionais para fidelizar clientes. Presença Geográfica: Todas as três empresas têm forte presença no mercado brasileiro, mas a extensão de sua presença pode variar dependendo da região. A análise da presença geográfica envolveria avaliar a densidade de agências e representantes, bem como a penetração de mercado em diferentes estados. Indicadores financeiros e operacionais: 1. Prêmios Emitidos Refere-se ao valor total dos seguros vendidos pela companhia em um determinado período. Esse indicador é crucial para avaliar o volume de negócios da empresa e sua capacidade de gerar receita através de suas operações principais. 2. Taxa de Sinistralidade Representa a proporção dos prêmios ganhos que são pagos como indenizações de sinistros. Uma taxa de sinistralidade mais baixa indica uma gestão de riscos mais eficiente e é um sinal de saúde operacional e financeira. No webcast dos resultados de 2023 de BBSE um ponto que foi destacado foi o baixo indice de sinistralidade no segmento agro em 2023, mas com possivel aumento relevante para 2024 devido as alterações climaticas e sua influencia em relação as safras. 3. Margem de Contribuição Este indicador mostra a eficiência da empresa em converter prêmios em lucro, descontando os custos diretos associados à aquisição e administração das apólices de seguros. Uma margem de contribuição elevada sugere uma operação eficiente. 4. Índice Combinado É a soma da taxa de sinistralidade com as despesas operacionais sobre os prêmios ganhos. Um índice combinado abaixo de 100% indica que a empresa está operando com lucro, sem considerar receitas de investimentos. 5. Crescimento dos Prêmios Analisa o crescimento ano a ano dos prêmios emitidos pela empresa. Este indicador é importante para avaliar a capacidade da empresa de expandir sua base de clientes e aumentar suas vendas ao longo do tempo. 6. Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (ROE) Mede a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de seu patrimônio líquido. É um indicador-chave para avaliar a eficiência da gestão em gerar retorno para os acionistas. No segmento de seguros bem como no segmento bancario eu considero o patrimonio liquido um eficiente termometro da empresa, ja que os ativos são marcados a mercado e refletem de forma mais fidedigna a situação patrimonial da empresa. 7. Liquidez Indicadores de liquidez, como a liquidez corrente e aliquidez imediata, são fundamentais para avaliar a capacidade da empresa de cumprir com suas obrigações financeiras, especialmente em momentos de estresse financeiro ou grandes sinistros. 8. Reservas Técnicas São fundos que a seguradora deve manter para cobrir futuras obrigações de sinistros. A adequação das reservas técnicas é crucial para garantir a saúde financeira a longo prazo da companhia. 9. Eficiência Operacional Indicadores como despesas administrativas sobre prêmios ganhos ajudam a avaliar o quão eficientemente a empresa está sendo gerida, indicando o controle de custos operacionais. 10. Rentabilidade dos Investimentos Dado que as seguradoras mantêm grandes reservas financeiras, a capacidade de obter um retorno sólido sobre esses investimentos é crucial para a rentabilidade geral da empresa.

Boa tarde @Mara Do Amaral E Silva. Como o @Henrique Magalhãesexplicou, trata-se do DI acumulado dos ultimos 12 meses. Veja que o DI é uma taxa que sofre variação a medida que o Copom realiza a determinação da taxa selic meta a cada 45 dias. Em fevereiro de 2023 o DI estava em 13,65% e com o corte da selic vem sofrendo redução estando hoje em 11,15%. Quando pegamos esta variação acumulada resulta no valor de 12,86% nos ultimos 12 meses. Contudo, quando voce for realizar um invetsimento em renda fixa indexado ao DI ele inicialmente ira receber a rentabilidade do DI na data da contratação, sofrendo variação, caso aconteça, no periodo até o vencimento

Bom dia. Resumão do resultado anual de WEGE focando nos demonstrativos financeiros. - crescimento de receita de 9% totalizando R$32,5bi - crescimento de lucro de 37% totalizando R$5,8bi Em relação aos indicadores de rentabilidade o CAGR de receita dos ultimos 5 anos foi de 24,92% e do lucro 37,69% com aumento de margem operacional e margem liquida no ultimo exercicio. A empresa apresentou um ROE de 33% e uma margem EBITDA de 22%. Os indicadores de solvencia se apresentam saudaveis com Divida liquida / Ebitda em negativa, ou seja, a empresa possui mais caixa do que divida A liquidez corrente se apresenta em 1,92 e a liquidez imediata em 0,63. O primeiro representa a proporção entre ativos e passivos de curto prazo e o segundo a proporção de quantos caixas suprem o passivo circulante. Em relação aos multiplos a empresa apresenta hoje um P/L de 29,72 e um P/VP de 9,16 A empresa terminou o exercicio com uma geração de caixa de R$2BI e um capex de R$1,7BI representando um aumento de 26,8% Os resultados foram superiores às expectativas no terceiro trimestre de 2023. Apesar do crescimento das vendas ainda permanecer em níveis de um dígito, a aceleração desse crescimento, juntamente com margens e rentabilidade sólidas, contribuíram para uma recuperação da confiança do mercado na empresa. Esse aumento na confiança foi refletido positivamente no preço das ações. A empresa registrou uma receita operacional líquida de R$ 8.561,3 milhões, aumento de 7,3% a/a e de 6% t/t. Este crescimento veio após um trimestre anterior com uma taxa de crescimento mais lenta. No 4T23, as vendas haviam crescido 2,1% a/a e retraído 1,2% t/t. Com o crescimento das vendas e o sólido incremento da margem bruta, o EBITDA da companhia atingiu R$ 1.829,1 milhões, um aumento de 17,3% a/a e de 5,2% t/t. A margem EBITDA manteve-se em patamares sólidos, atingindo 21,4%, um aumento de 1,9 p.p. a/a, beneficiada pelo ganho de margem bruta. O lucro líquido atingiu R$ 1.744,9 milhões, representando um crescimento de 46,2% a/a e de 33% t/t. A margem líquida foi de 20,4%, um aumento de 5,4 p.p. a/a e de 4,2 p.p. t/t. É importante ressaltar que o lucro líquido foi positivamente impactado por uma menor alíquota de imposto em decorrência do reconhecimento de incentivos fiscais referentes à constituição de uma nova controlada na Suíça. Desconsiderando este efeito não recorrente, o lucro líquido seria de R$ 1.402,1 milhões neste trimestre, um aumento de 17,5% a/a, com uma margem líquida de 16,4%. No terceiro trimestre, a Weg registrou um baixo crescimento das vendas, levantando dúvidas no mercado sobre sua capacidade de expansão, especialmente no curto prazo. No entanto, neste trimestre, a Weg superou as expectativas do mercado ao registrar uma aceleração de crescimento tanto no Brasil quanto no exterior, embora o aumento de vendas continue na casa de um dígito. A manutenção de margens e da rentabilidade em patamares muito sólidos também foi outro aspecto positivo.

Boa tarde @Rafael Sales Carneiro Ribeiro. Não existe um percentual determinado devido ao fato de que o DI é a média ponderada das operações de CDI registrados na B3, a qual representa o custo do dinheiro no mercado interbancário. Nos ultimos anos o DI geralmente se apresentava 0,10 pontos percentuais abaixo da selic meta, mas não é uma regra. Consultando na B3, a media na data de ontem 21.02 foi de 11,15%, mantendo os 0,10 pontos percentuais abaixo da selic meta

Boa tarde @Caio Lívius. Procure avaliar o historico de liquidez destas ações. Algumas delas não terão mesmo uma liquidez adequada para negociação. Contudo, na minha opinião, dependendo do tamanho do patrimonio, uma liquidez entre R$1MM e R$3MM não seria tão baixa. Mas fica a seu criterio determinar o que te deixa mais confortavel Geralmente empresas que possuem um resultado com diferenças significativas entre o EBIT e o EBITDA, são empresas que possuem um valor significativo em ativos imobilizados que sofrem maior depreciação contabil. Como trata-se de uma despesa não caixa é interessa avaliar estas empresas levando em consideração mais o EBITDA Sim, a analise previa aos investimentos é de extrema importancia. Contudo é necessario conseguir estabelecer as relações entre os numeros apresentados e a operação da empresa com a finalidade de entender se a empresa esta performando bem na sua operação e comparada com outras do mesmo setor.

Boa tarde @Carolina Paschoalim De Mello. Não invisto no fundo mas podemos fazer algumas considerações. Como é um fundo relacionado ao agronegocio o mesmo sofre tambem das volatilidades do setor. Fatores externos como os climaticos podem comprometer os seus rendimentos, sendo que para 2024 existe uma apreensão grande em relação aos resultados do agro devido a este tipo de problema. Os rendimentos do fundo vem diminuindo desde o inicio do ano de 2023. Seria interessante consultar os relatorios passados para verificar o motivo desta redução. Alem disso, como voce mesmo citou, um dos CRis o Serpasa vem apresentando eventos de inadimplencia, sendo interessante acompanhar a evolução. Procure considerar todas as informações disponiveis para avaliar se o tipo de investimento esta alinhado com sua estratégia e suas expectativas

Pensei uma coisa e digitei outra 😅 Corrigido

Bom dia @Henrique Martins. Somente complementando o @Edison Luis Paulini. Units ou certificado de depósito de ações, são ativos compostos por mais de uma classe de valores mobiliários. Em outras palavras, é um pacote que reúne classes de ativos, como ações ordinárias, preferenciais e BDRs. Vale lembrar, que o dono de uma Unit tem direito a voto, desde que ela esteja em ações ordinárias. Sendo esse direito a voto equivalente a sua quantidade de ações que compõem a Unit e, também, terá direito a distribuição de juros sobre capital próprio e dividendos. Normalmente, as Units são constituídas por mais de uma classe de ações, como, por exemplo a Klabin: 1 ação ordinária (ON) + 4 ações preferenciais (PN). A desvantagem das Ações Units é a falta de liberdade na escolha da composição de ações. Em alguns casos, um investidor pode acabar pagando mais caro por uma composição de ações em comparação com os ativos individulamente. Em relação a sua pergunta, não é possivel realizar a venda dos ativos separadamente, ja que os mesmo não são compostos no ato da compra ou venda, mas são direcionados ao investidor como um conjunto unico. Vou deixar abaixo um print do RI da Sanepar mostrando a composição acionário a qual determina o numero de ações ON, PN e Units

Boa tarde @Douglas Cenci Machado. Os que forem fiis de papel, na minha opinião não compensaria realizar o aporte. Como nos fiis de papel a divida é atualizada diariamente, voce realmente estaria pagando mais caro ao realizar o aporte. Ja em fiis de tijolos a avaliação patrimonial acontece em periodos maiores, as vezes 1x ao ano. Sendo assim, como critério pessoal eu aceito pagar até 1,1

Boa tarde @Gustavo Morais Barbosa. Quando a taxa cair para 8%, como voce ja esta na aliquota minima do IR, se conseguir um investimento que pague acima dos 8% para realizar a alocação, ja valeria a pena. Lembrando sempre de no momento da alocação avaliar a escolha do titulo pelo contrafluxo.

Boa tarde @Ivan Sampaio. Sim, o seu raciocinio esta correto Somente complementando a resposta do @Edison Luis Paulini. Voce pode entender a marcação a mercado da seguinte forma. Suponhamos que voce adquira um titulo com vencimento para 5 anos e taxa de 10%aa custando R$620,00. Após 1 ano a taxa cai para 5%, e o seu titulo que deveria valer R$683,00 passa a valer R$822,00. Mas por que o valor do seu titulo subiu para R$822,00? Uma das formas de se entender isso é que, se a taxa de juros não mudar mais até o vencimento, este é o preço do seu titulo agora e a sua taxa é de 5% e não mais de 10%, ou seja, a partir deste ponto seria como se voce comprasse um titulo no valor de R$822,00 com taxa de 5% e vencimento para 4 anos. Desta forma, um modo mais simples de saber quando podemos vender o nosso titulo seria o fato de conseguirmos encontrar no resgate um investimento que pague mais do que estes 5% a qual sera a nossa taxa atual. Vou deixar abaixo alguns graficos para tentar deixar de forma mais clara esse conceito. Expliquei de uma forma mais simplificada para facilitar o entendimento, mas é necessario tambem se calcular a aliquota de IR, ja que um resgate em periodo muito curto consumira grande parte da rentabilidade com o IR

Bom dia @Murillo Bertolini. No caso da Sanepar a composição das units é de 1 ON + 4 PN As 2 tendo tag along voce pode tambem avaliar a liquidez e o free float, o que na minha opinião para Sanepar estaria ok tanto para ON quanto para PN. Geralmente existe uma precificação com valor maior para as PNs devido ao pagamento um pouco superior em relação aos dividendos. Se este não for um fator relevante para voce, no caso de Sanepar voce pode escolher aquela que esta mais descontada. Ainda em relação as units, comparando com o preço atual das ações individualizadas, ela se encontra mais cara, o que geralmente acontece com as units devido a maior liquidez.

Bom dia. Foi divulgado o resultado anual de 2023. Não realizei um estudo mais detalhado da empresa, mas podemos fazer algumas considerações baseado em uma visão rapida dos resultados As operações da Gerdau são divididas majoritariamente entre América do Norte, por lá o principal país de atuação é os Estados Unidos, a empresa também tem boa parte de seus negócios na América do Sul, onde o Brasil é o país mais relevante para a companhia, quando pensamos em nossa região. O seguimento de siderurgia no Brasil segue sofrendo forte pressão por conta dos produtos chineses que vêm sendo importados pelas empresas locais com uma precificação bastante baixa, o tema da barreira tributária tem sido discutido com frequência pela liderança do setor junto ao governo, no entanto a tributação para os produtos derivados do aço permanecem entre 9% e 14%. Mesmo na América do Norte a Gerdau apresentou resultados mais fracos quando comparados com o mesmo período do ano anterior. As greves que ocorreram nas montadoras de automóveis por lá impactaram negativamente os resultados da companhia ao longo do segundo semestre de 2023. Na Argentina, outro país relevante para as operações da Gerdau, apesar do setor apresentar crescimento com o ajuste fiscal e econômico anunciado pelo novo governo no final do ano e a desvalorização da moeda impactaram negativamente os resultados da operação. Com o cenário desafiador em uma série de regiões a Gerdau apresentou um volume de de 2,66 milhões de toneladas de aço vendidos, 0,6% abaixo do mesmo período do ano anterior, o que permitiu a companhia apresentar uma receita líquida de 14,7 bilhões de reais queda de 18,1% quando comparado com o quarto trimestre de 2022, ocorrido pelos motivos previamente apresentados. Com isso o lucro operacional medido pelo EBITDA foi de 2,03 bilhões de reais, uma redução de 43,8% quando comparado com o 4t22, causado principalmente pela queda na margem bruta, que fechou o 4t23 em 11,1%, com isso 5,2 pontos percentuais abaixo do mesmo período do ano anterior. Com a maior concorrência do aço chinês e uma indústria norte-americana menos aquecida, a Gerdau não teve outra alternativa a não ser trabalhar com margens mais apertadas o que culminou na redução da rentabilidade da companhia. Pelo fatores apresentados, o lucro líquido da Gerdau encerrou o quarto trimestre de 2023 em R$ 732 milhões, redução de 45,1% quando comparado ao último trimestre de 2022. Quando observamos o ano de 2023 completo a empresa auferiu um lucro líquido de 6,85 bilhões de reais, redução de 40,9% versus o ano de 2022. O ano foi marcado por muitos desafios para a Gerdau, bem como para o setor siderúrgico nacional como um todo, com a reabertura chinesa, pós Covid-19, o gigante asiatico segue buscando alternativas para crescer seu PIB com o principal motor da economia daquele país, a construção civil enfraquecida, a alternativa encontrada por Pequim tem sido manutenção da produção de aço. A China produz cerca de 1,1 bilhão de toneladas de aço por ano, cerca 57% da produção global e esta capacidade tem sido direcionada, entre os setores de infraestrutura, construção civil, indústria com destaque para a automobilística dentro da economia chinesa, já o excedente de produção vem sendo exportado, parte para o Brasil o que tem causado maior concorrência e preços mais baixos no setor por aqui.

Bom dia @Felipe Augusto Da Rosa. Somente complementando as informações dos colegas. Ações preferenciais são chamadas de PN e não conferem ao seu detentor direito a voto na assembleia de acionistas, mas dão preferência no recebimento dos lucros gerados pelas empresas (os dividendos). Uma ação PN tem pelo menos 10% a mais de dividendo do que uma ação ON. Um ponto importante é que se a empresa ficar 3 anos consecutivos sem distribuir lucros essa ação passa a ter direito a voto na assembleia. No máximo 50% das ações de uma empresa podem ser dessa categoria.

Boa noite @Yuri Cristhian da Cruz. O diagrama do cerrado não fica na AUVP investimentos, mas sim no ambiente de aulas na aba ferramentas / carteira. Caso ainda tenha problemas em encontrar, poste aqui na comunidade para podermos auxiliar.

Oi @Cíntia Monique Dias Ferreira boa noite. Dos critérios que voce citou, o unico que não sera aplicavel para bancos é o de divida liquida/ebitda, ja que os bancos não possuem dividas da forma que avaliamos em empresas de outros setores. Quando voce diz que não esta funcionando pois não exclui nada, voce quer dizer que quando aplica este filtro nas empresas que voce escolheu, todas elas passam nos critérios? Se for isso, é algo que pode acontecer. Quando isso acontecer voce passa para o proximo passo que seria comparar as empresas do mesmo setor que passaram nos criterios iniciais para avaliar qual seria a melhor entre elas. Voce pode usar como critério de comparação indicadores de eficiencia como o ROE. Indicadores de preço como o P/L ou P/VP. Se o criterio de dividendos é algo relevante para voce, voce pode comparar o DY. Tente então avaliar os indicadores que aprendeu em aulas para realizar esta etapa da analise. Se mais alguma duvida permanecer, poste aqui para tentarmos ajudar.

Cada compra que voce efetua no tesouro sera em um titulo que pode ter o mesmo vencimento mas com taxas e preços diferentes. Veja que o preço do titulo sera calculado baseado na taxa oferecida, e a mesma sofre influencia da taxa basica de juros e tambem das expectativas do mercado. Quando voce acessa a area logada do tesouro direto é mostrado todas as suas compras com as taxas contratadas. Caso voce queira realizar este tipo de controle da sua carteira de renda fixa seria necessario realizar um calculo da sua taxa media ponderada, ja que alem da taxa é necessario determinar o quanto voce realizou de aporte em cada compra. Existem sistemas de gestão de carteiras que fazem esse processo automaticamente para definir qual esta sendo os seus ganhos somente na carteira de renda fixa.

Bom dia @Henrique Petean. É possivel voce investir o seu patrimonio somente na renda fixa, mas alguns fatores devem ser considerados. Feito desta forma a expectativa de rentabilidade sera menor, não somente devido a inflação mas tambem devido a taxa de juros oferecida. Veja que hoje estamos com uma taxa selic de 11,25% mas a 3 anos atras ela estava em 2%. Alem disso, a medida que seu patrimonio cresce voce ira perdendo algumas proteções como a do FGC por exemplo. Outro fator a ser considerado é que, quando criamos uma carteira diversificada o objetivo seria diminuir o risco. NO caso dos ativos de renda fixa basicamente temos o risco de credito, o risco de mercado e o risco de liquidez. Quando acrescentamos ativos de renda variavel teremos uma parte da sua carteira com alguns riscos semelhantes mas que irão se comportar de forma diferente dependo do ciclo de mercado. Uma sugestão seria voce começar a sua carteira com ativos de renda fixa e a medida que for entendendo o funcionamento da renda variavel e sentir confiança para realizar aportes neste segmento, começar com percentuais pequenos frente ao todo da sua carteira. O fator idade e tempo para usufruir dos rendimentos tambem tera um peso significativo nestes percentuais de alocação. Caso tenha mais duvidas poste aqui na comunidade para podermos ajudar.

Bom dia @Diogo Marocolo. Qual o tipo de titulo que voce comprou?

Bom dia @Lourival Storari Filho. O FGC garante proteção de até R$250mil por emissor e de R$1milhão por CPF renovaveis a cada 4 anos. Por exemplo, voce possui 4 titulos de renda fixa cobertos pelo FGC com R$250mil aportados e cada: No ano 1 o emissor 1 quebra, no ano 2 o emissor 2 quebra, no ano 3 o emissor 3 quebra e no ano 4 o emissor 5 quebra. VOce teria direito a cobertura do FGC nos 4 CDBs. Contudo, no ano 5 o seu limite seria renovado no valor de R$250mil que seria o prazo de 4 anos a qual voce utilizou o recurso. Sendo assim se neste ano 5 voce tiver mais 2 CDBs com R$250 mil em cada, somente 1 sera coberto pelo FGC. Um outro fator a se atentar, é que a cobertura do FGC de R$250mil, seria ja contando os juros. Sendo assim, se voce aporta exatamente os R$250mil e a instituição venha a quebrar, os juros que gerariam um excedente acima dos R$250mil não são cobertos. Na AUVP investimentos é mostrado o valor maximo que voce pode aportar no titulo ja considerando os juros e a proteção do FGC Uma ultima observação. Voce fez o post na aba de CRIs e CRas, então somente para ressaltar que etes ativos não possuem cobertura do FGC assim como as debentures.

Bom dia @Paula Saboia. O valor de firma ou Enterprise Value - EV é calculado através da fórmula: EV = Valor de mercado + dívida líquida (dívida bruta - caixa) Corresponde ao preço que se paga pela empresa considerando sua dívida, ou seja, paga-se o valor da equity (acionistas) mais o capital de terceiros. TRata-se de uma outra metrica a ser avaliado quando realizamos uma analise de credito ou mesmo um valuation a qual a composição do capital da empresa possua um valor relevante destinado a terceiros. Imagine que se uma empresa tem um voume de negociação medio diario de R$100mil, um investidor que tenha este montante aportado na empresa e queira sair, em um dia ele pode conseguir realizar a venda. COntudo, feito desta forma ele pode não conseguir vender a ação ao preço que ele quer. Ações com pouca liquidez podem ter um gap entre compra e venda muito grande, fazendo com que um volume significativo de negociações cause uma oscilação maior no preço do ativo. Acredito que quando este print foi tirado a empresa ja estava em recuperação judicial, podendo ter uma diferença grande no valor das ações ordinarias e preferenciais. Estes tipos de eventos podem gerar distorções nas informações apresentadas, ja que algum tipo de ação pode deixar de ser negociada e vice e versa. Quando somamos o EBIT com o valor da deprecciação e amortização temos o valor do EBITDA que é um indicador do potencial de geração de caixa de uma empresa. Uma empresa que possui uma boa geração de caixa consegue lidar melhor com as dividas e com os investimentos. Caso queira se aprofundar um pouco mais neste quesito quando for avaliar uma empresa, nos demonstrativos financeiros disponibilizados no RI tem uma aba que seria o Demonstrativo de Fluxo de Caixa, a qual vem especificado os 3 segmentos de geração/drenagem de caixa de uma empresa que seria o fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa de invetsimentos e o fluxo de caixa de financiamentos. O Ebitda se encontra dentro do fluxo de caixa operacional, juntamente com a variação da necessiddae de capital de giro e outras variaveis. O resultado destes 3 fluxos de caixa demonstra se no exercicio a empresa gerou ou consumiu caixa. Uma pergunta que devemos fazer seria. Qual motivo eu comprei esta empresa? Algo mudou em relação a isso? ESte motivo pode ser, porque a empresa cresce o lucro ano após ano, porque a divida dela esta controlada, porque é um setor que possui alto potencial de crescimento, porque a gestão dela esta linhada ao que acredito. Se houv uma mudança em relação aos motivos que fez voce adquirir a empresa, pode ser que ela esteja perdendo os fundamentos a qual voce determinou serem relevantes para realizar o investimento.

Boa tarde @André Cavalcante De Araújo. O investimentos em etfs irlandeses teria que ser feito pela IB por se tratar de uma plataforma global. Salvo engano a Avenue opera somente no mercado americano.