Bom dia. Segue o estudo do ativo UNIP3 junto com algumas observações dos resutados do 1T23. Quem puder contribuir com observações a respeito do ativo ou alguma analise não citada, agradeço antecipadamente
RESULTADOS 1T23
A Unipar, líder na produção de cloro, soda e uma das maiores produtoras de PVC na América do Sul, registrou receita líquida de R$ 1,6 bilhão no 1T23 e EBITDA de R$ 490 milhões
RECEITA LÍQUIDA Consolidada atingiu, no 1T23 R$ 1,6 bilhão, 9,2% superior ao 4T22, influenciada pelo aumento no volume de vendas e recuperação no preço do PVC
O EBITDA Consolidado foi de R$ 490,1 milhões no 1T23, 70,8% superior ao EBITDA do 4T22 decorrente, principalmente, dos melhores resultados operacionais no período
O LUCRO LÍQUIDO Consolidado alcançou R$ 253,0 milhões no 1T23, 70,5% superior ao 4T22, refletindo os aspectos de volume de vendas e preços internacionais
A utilização média da CAPACIDADE INSTALADA DE PRODUÇÃO das três plantas ficou em 84% no 1T23, superando o patamar de 79% do trimestre anterior
O Complexo Lar do Sol de GERAÇÃO DE ENERGIA RENOVÁVEL em Minas Gerais entrou em operação total em abril/2023 e o Complexo Eólico Tucano está em operação parcial desde janeiro/2023, fornecendo parte da energia contratada pela planta de Cubatão
A EXPANSÃO da planta de Santo André está em fase final, com previsão de início de operação no 2º semestre de 2023
A NOVA PLANTA em Camaçari/BA, primeiro projeto greenfield de expansão geográfica da Unipar, já está com as contratações de equipamentos em curso e finalização de implantação prevista para o 2º semestre de 2024
Aprovação do 4º Programa de RECOMPRA DE AÇÕES em função do término do programa anterior
Com relação aos preços internacionais, o valor médio da soda líquida (US Gulf Coast, spot, export) do 1T23 caiu 20% em relação ao 4T22, tendo a demanda no mercado internacional mostrado evidentes sinais de recuo. Em relação ao 1T22, o crescimento foi de 7%. Para o PVC (US Gulf Coast, spot, export), o preço médio internacional reverteu a trajetória de queda no 1T23, registrando crescimento de 18% em relação ao 4T22, face à uma maior estabilidade no balanço oferta x demanda. Porém, parte desta recuperação de demanda é creditada à recomposição de estoques no mercado no início do ano, o que não garante o início de uma trajetória sustentável de crescimento de margens, sobretudo pelo patamar elevado das matérias-primas, principalmente do etileno, cujo preço acompanha a cotação do petróleo. Frente ao mesmo trimestre do ano anterior, o preço médio do PVC registrou queda de 49%.
Receita Operacional Líquida
A Receita Operacional Líquida Consolidada, no 1T23, foi de R$ 1.567,8 milhões, 9,2% superior em relação ao 4T22, influenciada, principalmente, pelo aumento no volume de vendas. Em relação ao 1T22, a receita líquida foi inferior em 17,1% devido, principalmente, à queda no preço do PVC no mercado internacional.
CPV (Custo dos Produtos Vendidos)
No 1T23, o CPV Consolidado foi de R$ 955,3 milhões, 2,7% superior ao 4T22 devido, principalmente, ao aumento do volume de venda no período e 0,8% superior ao 1T22, decorrente da elevação dos preços dos insumos em relação ao 1T22.
Despesas e Equivalência Patrimonial
Despesas com Vendas
As Despesas com Vendas Consolidadas, no 1T23, somaram R$ 61,2 milhões, em linha com os trimestres anteriores.
Despesas Gerais e Administrativas
As Despesas Gerais e Administrativas Consolidadas totalizaram R$ 104,8 milhões no 1T23, 32,5% inferior ao 4T22, no qual ocorreram despesas com consultoria estratégicas para novos projetos, sem correspondência em 1T23 e 19,6% superior ao 1T22 devido aos ajustes salariais anuais (dissídio) e consultorias.
Resultado de Equivalência Patrimonial
O Resultado de Equivalência Patrimonial Consolidado, referente aos resultados de participação nas empresas de energia Solalban, Tucano Holdings III, Lar do Sol e Veleiros foi positiva em R$ 259 mil no 1T23.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas
No 1T23, Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas Consolidadas corresponderam a uma despesa de R$ 13,4 milhões, 77,2% inferior ao 4T22, no qual foram incluídas despesas com projetos sociais e provisão ao fundo de incentivo à pesquisa. Em relação ao 1T22, a redução foi de 8,3%.
Resultado Financeiro Líquido
O Resultado Financeiro Líquido Consolidado foi positivo em R$ 24,5 milhões no 1T23, inferior em 6,3% em relação ao 4T22 decorrente, principalmente, dos efeitos da aplicação do IAS 29 para economias hiperinflacionárias (Argentina) na controlada Unipar Indupa SAIC e dos ganhos e perdas cambiais com ativos e passivos financeiros, principalmente na controlada indireta Unipar Indupa do Brasil.
A Companhia entende que suas operações são lastreadas em moeda estrangeira, preponderantemente no dólar norte americano, em função de aproximadamente 85% de sua receita operacional estar referenciada à cotação dos preços no mercado internacional, assim como 34% do CPV no 1T23. Eventuais oscilações rápidas e significativas da taxa de câmbio sobre o passivo em moeda estrangeira tendem a ser compensadas, com o resultado das operações.
Lucro Líquido
No 1T23, a Unipar registrou um Lucro Líquido Consolidado de R$ 253,0 milhões, 70,5% superior ao 4T22 decorrente do aumento do volume de vendas. Em relação ao 1T22, o lucro líquido teve uma redução de 43,7% devido, principalmente, à redução da receita no comparativo entre os períodos.
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Pergunta
Adriano Umemura
Bom dia. Segue o estudo do ativo UNIP3 junto com algumas observações dos resutados do 1T23. Quem puder contribuir com observações a respeito do ativo ou alguma analise não citada, agradeço antecipadamente
RESULTADOS 1T23
A Unipar, líder na produção de cloro, soda e uma das maiores produtoras de PVC na América do Sul, registrou receita líquida de R$ 1,6 bilhão no 1T23 e EBITDA de R$ 490 milhões
RECEITA LÍQUIDA Consolidada atingiu, no 1T23 R$ 1,6 bilhão, 9,2% superior ao 4T22, influenciada pelo aumento no volume de vendas e recuperação no preço do PVC
O EBITDA Consolidado foi de R$ 490,1 milhões no 1T23, 70,8% superior ao EBITDA do 4T22 decorrente, principalmente, dos melhores resultados operacionais no período
O LUCRO LÍQUIDO Consolidado alcançou R$ 253,0 milhões no 1T23, 70,5% superior ao 4T22, refletindo os aspectos de volume de vendas e preços internacionais
A utilização média da CAPACIDADE INSTALADA DE PRODUÇÃO das três plantas ficou em 84% no 1T23, superando o patamar de 79% do trimestre anterior
O Complexo Lar do Sol de GERAÇÃO DE ENERGIA RENOVÁVEL em Minas Gerais entrou em operação total em abril/2023 e o Complexo Eólico Tucano está em operação parcial desde janeiro/2023, fornecendo parte da energia contratada pela planta de Cubatão
A EXPANSÃO da planta de Santo André está em fase final, com previsão de início de operação no 2º semestre de 2023
A NOVA PLANTA em Camaçari/BA, primeiro projeto greenfield de expansão geográfica da Unipar, já está com as contratações de equipamentos em curso e finalização de implantação prevista para o 2º semestre de 2024
Aprovação do 4º Programa de RECOMPRA DE AÇÕES em função do término do programa anterior
Com relação aos preços internacionais, o valor médio da soda líquida (US Gulf Coast, spot, export) do 1T23 caiu 20% em relação ao 4T22, tendo a demanda no mercado internacional mostrado evidentes sinais de recuo. Em relação ao 1T22, o crescimento foi de 7%. Para o PVC (US Gulf Coast, spot, export), o preço médio internacional reverteu a trajetória de queda no 1T23, registrando crescimento de 18% em relação ao 4T22, face à uma maior estabilidade no balanço oferta x demanda. Porém, parte desta recuperação de demanda é creditada à recomposição de estoques no mercado no início do ano, o que não garante o início de uma trajetória sustentável de crescimento de margens, sobretudo pelo patamar elevado das matérias-primas, principalmente do etileno, cujo preço acompanha a cotação do petróleo. Frente ao mesmo trimestre do ano anterior, o preço médio do PVC registrou queda de 49%.
Receita Operacional Líquida
A Receita Operacional Líquida Consolidada, no 1T23, foi de R$ 1.567,8 milhões, 9,2% superior em relação ao 4T22, influenciada, principalmente, pelo aumento no volume de vendas. Em relação ao 1T22, a receita líquida foi inferior em 17,1% devido, principalmente, à queda no preço do PVC no mercado internacional.
CPV (Custo dos Produtos Vendidos)
No 1T23, o CPV Consolidado foi de R$ 955,3 milhões, 2,7% superior ao 4T22 devido, principalmente, ao aumento do volume de venda no período e 0,8% superior ao 1T22, decorrente da elevação dos preços dos insumos em relação ao 1T22.
Despesas e Equivalência Patrimonial
Despesas com Vendas
As Despesas com Vendas Consolidadas, no 1T23, somaram R$ 61,2 milhões, em linha com os trimestres anteriores.
Despesas Gerais e Administrativas
As Despesas Gerais e Administrativas Consolidadas totalizaram R$ 104,8 milhões no 1T23, 32,5% inferior ao 4T22, no qual ocorreram despesas com consultoria estratégicas para novos projetos, sem correspondência em 1T23 e 19,6% superior ao 1T22 devido aos ajustes salariais anuais (dissídio) e consultorias.
Resultado de Equivalência Patrimonial
O Resultado de Equivalência Patrimonial Consolidado, referente aos resultados de participação nas empresas de energia Solalban, Tucano Holdings III, Lar do Sol e Veleiros foi positiva em R$ 259 mil no 1T23.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas
No 1T23, Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas Consolidadas corresponderam a uma despesa de R$ 13,4 milhões, 77,2% inferior ao 4T22, no qual foram incluídas despesas com projetos sociais e provisão ao fundo de incentivo à pesquisa. Em relação ao 1T22, a redução foi de 8,3%.
Resultado Financeiro Líquido
O Resultado Financeiro Líquido Consolidado foi positivo em R$ 24,5 milhões no 1T23, inferior em 6,3% em relação ao 4T22 decorrente, principalmente, dos efeitos da aplicação do IAS 29 para economias hiperinflacionárias (Argentina) na controlada Unipar Indupa SAIC e dos ganhos e perdas cambiais com ativos e passivos financeiros, principalmente na controlada indireta Unipar Indupa do Brasil.
A Companhia entende que suas operações são lastreadas em moeda estrangeira, preponderantemente no dólar norte americano, em função de aproximadamente 85% de sua receita operacional estar referenciada à cotação dos preços no mercado internacional, assim como 34% do CPV no 1T23. Eventuais oscilações rápidas e significativas da taxa de câmbio sobre o passivo em moeda estrangeira tendem a ser compensadas, com o resultado das operações.
Lucro Líquido
No 1T23, a Unipar registrou um Lucro Líquido Consolidado de R$ 253,0 milhões, 70,5% superior ao 4T22 decorrente do aumento do volume de vendas. Em relação ao 1T22, o lucro líquido teve uma redução de 43,7% devido, principalmente, à redução da receita no comparativo entre os períodos.
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Adriano Umemura
Bom dia. Segue o estudo do ativo UNIP3 junto com algumas observações dos resutados do 1T23. Quem puder contribuir com observações a respeito do ativo ou alguma analise não citada, agradeço antecipadam
Matheus Malheiros Pinto
Boa tarde, Adriano! Um bom resultado, ponto positivo para a empresa que diminui as despesas com vendas em comparação com o 4T2022.
Marcelo R
Se a media for sempre essa, já esta até precificado... ótimo isso ! UNIP3 = 75,18 UNIP5 = 85,62 UNIP6 =78,89 a UNIP3 custa 12% a menos que a UNIP5 a UNIP3 custa 5% a menos qu
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